2025年通信行業報告合集（共50套打包）

1、中國聯通 空天地一體化通信網絡白皮書 中國聯通中國聯通 2020 年年 6 月月 目錄 1 空天地一體化通信網絡概述 . 3 2 非地面網絡與地面移動網絡相互賦能. 5 2.1 衛星網絡 . 5 2.2 HAPS/HIBS 網絡 . 7 2.3 非地面網絡與地面移動網絡相互賦能 . 8 3 MEC 與區塊鏈在空天地一體化通信網絡中的應用 . 10 3.1 空天地一體化組網與 MEC 相互賦能 . 10 3.2 基于 MEC 的衛星與地面網絡融合組網架構 . 12 3.2.1 地面 MEC 融合組網架構。

2、企業服務新入口，RCS 生態初現崢嶸 通信行業 1 1、RCSRCS 在強連接的屬性的社交領域（類似微在強連接的屬性的社交領域（類似微信）優勢較弱，在信）優勢較弱，在 弱連接關系的企業信息服務領域（類似小程序等）中有覆蓋面弱連接關系的企業信息服務領域（類似小程序等）中有覆蓋面 廣等優勢。但是由于運營商在生態運營人才匱乏、技術更迭廣等優勢。但是由于運營商在生態運營人才匱乏、技術更迭 慢、制度導致的商業模式保守，中長期看慢、制度導致的商業模式保守，中長期看 RCSRCS 會是會是 APPAPP 或者小程或者小程 序的補充，不會構成完全。

3、中國科技媒體通信行業 (TMT) IPO回顧與前瞻 2020年上半年 2020年8月 普華永道 1.中國TMT行業IPO回顧3 2.總結及展望17 目錄 2 pOtQrMqNpNnMqMtOzRwPtQ6M9R7NpNpPpNqQeRpPzRlOnPoP8OpOsMxNpNwPwMmPqM 中國TMT 行業IPO回顧 1 普華永道 2020年上半年，中國內地TMT公司的上市勢頭相對地并未受到新冠肺 炎疫情太大的影響，在中概股回歸香港二次上市以及科創板的帶動下， 依然保持了活躍的表現。2020年上半年內地TMT企業IPO數量較2019 年下半年的74起下降至55起，融資總額由2019年下半年的約人民幣 1,553億元下降至約人民幣972億元。 2020年上半。

4、請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 信維通信：一站式深度布局，泛射頻廣泛延伸 電子元器件行業 2020 年 10 月 10 日 方 競 行業分析師 劉志來 研究助理 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城區鬧市口大街9號院 郵編：100031 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城區鬧市口大街9號院 郵編：100031 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城區鬧市口大街 9 號院 1 號樓 郵編：100031 一站式一站式深度布局，泛射頻廣泛延伸深度布局，泛射頻廣。

5、- 1 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場價格（人民幣） ： 16.00 元 目標價格（人民幣） ：18.00 元 市場數據市場數據( (人民幣人民幣) ) 總股本(億股) 8.16 已上市流通 A股(億股) 6.62 總市值(億元) 130.52 年內股價最高最低(元) 18.26/15.93 滬深 300 指數 4755 中小板綜 12560 陳蓉芳陳蓉芳 聯系人聯系人 羅露羅露 分析師分析師 SAC 執業編號：執業編號：S1130520020003 5G5G 消息變局，云通信龍頭價值重估消息變局，云通信龍頭價值重估 公司基本情況公司基本情況( (人民幣人民幣) ) 項目項目 2018 2019 2020E 2021E 2023E 營業收入(百萬。

6、富春股份富春股份(300299) 游戲與通信業務游戲與通信業務拐點已至拐點已至 公司首次覆蓋報告公司首次覆蓋報告 陳筱陳筱(分析師分析師) 程碩程碩(分析師分析師) 苗瑜苗瑜(分析師分析師) 021-38675863 010-83939786 021-38032027 證書編號 S0880515040003 S0880519100002 S0880518110001 本報告導讀：本報告導讀： 公司在通信業務和游戲業務上均到了拐點時刻，游戲業務依托核心公司在通信業務和游戲業務上均到了拐點時刻，游戲業務依托核心 IP 打造系列精品打造系列精品 內容，通信業務受益于內容，通信業務受益于 5G 建設高峰期的同時依托。

7、請務必閱讀正文之后的免責條款 國內稀缺標的，國內稀缺標的，全球全球加速加速成長成長 移為通信（300590）投資價值分析報告2020.2.14 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 顧海波顧海波 首席通信分析師 S1010517100003 公司為國內物聯網終端稀缺龍頭標的，業務布局全球實力領先。公司為國內物聯網終端稀缺龍頭標的，業務布局全球實力領先。成長潛力成長潛力方方 面面，公司賽道仍處于，公司賽道仍處于藍海藍海期，期，公司通過“區域公司通過“區域+場景”雙維拓展，有望實現超場景”雙維拓展，有望實現超 行業平均收入增速。。

8、5G5G手機全景圖之傳感器篇手機全景圖之傳感器篇 20202020年年6 6月月4 4日日 證券分析師證券分析師 劉舜逢劉舜逢投資咨詢資格編號：投資咨詢資格編號：S1060514060002S1060514060002 郵箱郵箱:LIUSHUNFENG669PINGAN.COM.CN:LIUSHUNFENG669PINGAN.COM.CN 徐勇徐勇投資咨詢資格編號：投資咨詢資格編號：S1060519090004S1060519090004 郵箱：郵箱：XUYONG318PINGAN.COM.CNXUYONG318PINGAN.COM.CN 證券研究報告證券研究報告 投資要點投資要點 CISCIS逆周期黃金賽道逆周期黃金賽道，豪威享受國產化紅利豪威享受國產化紅利：5G手機多攝趨勢、車。

9、腳踏大地，仰望星空 中國商業航天通信應用發展研究報告 2019年 2 2019.6 iResearch Inc. 開篇摘要 低軌通信星座與高軌高通量衛星共存，衛星通信與地面蜂窩網絡融合是未來通信發展的大趨勢。我 國衛星產業在衛星研制和發射領域，企業實力突出、競爭力強；而在電子元器件、終端類產品和應 用系統等領域，目前我國企業規模較小，整體實力偏弱，尤其是芯片、板卡、天線、算法、軟件、 接收器和終端技術水平與國外頂尖水平差距明顯。 衛星寬帶以及衛星移動通信收入逐年穩步上升，2009-2018年平均復合增長率分別為10.2%和7.2%， 這兩塊業務合計。

10、請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分 證券研究報告證券研究報告/ /行業深度行業深度報告報告 20202020 年年 3 3 月月 2 20 0 日日 通信 新基建視角下的 5G 網絡現狀和發展 評級評級：增持增持（維持維持） 分析師：易景明分析師：易景明 執業證書編號：執業證書編號：S0740518050003 電話：021-20315728 Email： 分析師：陳寧玉分析師：陳寧玉 執業證書編號：執業證書編號：S0740517020004 電話：021-20315728 Email： 研究助理研究助理：周鈴雅：周鈴雅 Email： 基本狀況基本狀況 上市公司數 116 行業總市。

11、1 / 15 證券研究報告證券研究報告 | 行業周報行業周報 通信 【粵開通信周觀點】 ：政策暖風頻吹， 看好 5G“新基建”核心品種 2020 年年 03 月月 01 日日 投資要點投資要點 增持(維持) 分析師：李仁波分析師：李仁波 執業編號：S0300518010001 電話：0755-83331495 郵箱： 最近一季度行業相對走勢最近一季度行業相對走勢 資料來源：聚源 相關研究相關研究 【粵開通信周觀點】 ：中興發布 5G 終端 新 戰 略， 長 期看 好科 技投 資 機會 2019-12-23 【粵開證券】通信行業研究分析框架 2019-12-26 【粵開通信周觀點】 ： 年報預告陸續發布，。

12、Mobile Telecommunications Security Threat Landscape January 2020 COPYRIGHT 2020 GSMA 1 Executive Summary 2 Introduction 3 Threat Landscape Structure 5 Cloud and Virtualisation 6 Internet of Things 8 Securing the 5G Era 10 Securing Device Applications 12 Security Skills Shortage 14 Signalling Threats 16 Software Threats 18 Supply Chain Resilience 20 2020 and Beyond 22 5G standalone and scaled security 22 Network visibility 23 Increased blended attacks 23 Supply chain service impact 23 Final Thoug。

13、1 證券研究報告證券研究報告 行業研究/專題研究 2020年02月21日 通信 增持（維持） 王林王林 執業證書編號：S0570518120002 研究員 趙悅媛趙悅媛 執業證書編號：S0570519020001 研究員 1奧飛數據奧飛數據(300738 SZ,買入買入): 乘“云”而乘“云”而 起，加速起，加速 IDC 全國布局全國布局2020.02 2和而泰和而泰(002402 SZ,買入買入): 毫米波芯片龍毫米波芯片龍 頭的重估頭的重估2020.02 3 通信通信: 再融資新規發布，再融資新規發布， WiFi6 有望加速有望加速 2020.02 資料來源：Wind NB-IoT 率先引爆，供需端率先引爆，供需端齊齊發力。

14、第1 頁 / 共20頁 通信通信 分析師分析師: :唐俊男唐俊男 登記編碼：S0730519050003 021-50586738 研究助理研究助理: :朱宇澍朱宇澍 021-50586328 從從 ROE 視角看視角看 5G 網絡網絡產業鏈產業鏈 通信通信行業專題研究行業專題研究 證券研究報告證券研究報告-行業專題研究行業專題研究 強于大市強于大市（維持維持） 盈利預測和投資評級盈利預測和投資評級 公司簡稱 19EPS 20EPS 20PE 評級 長飛光纖 1.06 1.30 22.49 未評級 天孚通信 0.84 1.11 41.58 未評級 中興通訊 1.12 1.46 25.40 增持 光環新網 0.53 0.65 39.32 買入 飛榮達 1.15 1.。

15、請務必閱讀正文之后的免責條款部分守正出奇寧靜致遠 信息技術技術硬件與設備 美國猶豫的“臺積電”，中國堅定的“內循環” 報告摘要報告摘要 2 2018018 年年最早最早提出和提出和推薦“內循環”投資機會，具有極強前瞻推薦“內循環”投資機會，具有極強前瞻 性。性。 2018 年 8 月中興事件和工信部升級信息消費 6 萬億投資后， 我們提 出“5G 成為促進經濟內循環發展的抓手”，2018 年底孟晚舟被扣 我們提出將形成中美兩大集團，“華為高管被拘押，關注中國內循 環發展”；2019 年實體清單和臺積電我們提出“中國 5G 具備內循 環基礎，通。

16、申 港 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 申 港 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 證券研究報告 行 業 行 業 研 究 研 究 行 業 研 究 周 報 行 業 研 究 周 報 云服務與云服務與 5G 共振共振 中國中國光模塊有望引領全球光模塊有望引領全球 通信 投投資摘要資摘要： 行情回顧：行情回顧：本周，上證指數上漲 0.58%，深證成指上漲 1.17%，申萬通信指 數下跌 1.57%，位列申萬 28 個一級行業漲幅榜第 27 位。 每周一談：每周一談：云服務與云服務與 5G 共振共振 中國光模塊有望引領全球中國光模塊有望引領全球 華為云大。

17、/ NB-IoT NB-IoT 202010% “” NB-IoT20172019 “”NB-IoT 2G 4.433.526%47% 0.71.1 31%(Lora NB-IoT)10%NB-IoT 202040% 4000 500600 20NB-IoT EPS PE 2018A 2019E 2020E 2018A 2019E 2020E 5.40 0.21 0.31 0.37 25.24 17.17 14.76 31.32 1.37 1.82 2.47 22.80 17.21 12.69 5.06 0.18 0.25 0.31 27.72 20.36 16.43 -2% 5% 12% 19% 26% 33% 2019/2 2019/3 2019/4 2019/5 2019/6 2019/7 2019/8 2019/9 2019/10 2019/11 2019/12 2020/1 % 1M 3M 12M -4.20% 9.11% 11.20% 1.61% 7.58% -5.37% 105 12164 8621 123.43 3.89 6995 70 % 48.19 (603。

18、1 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場數據市場數據(人民幣）人民幣） 市場優化平均市盈率18.90 國金通信指數7013 滬深 300 指數4763 上證指數3386 深證成指13863 中小板綜指13080 相關報告相關報告 1.RCS 行業跟蹤-5G 消息駛入快車道-RCS 行業跟蹤-5G消息. ，2020.7.28 2.擁抱趨勢，超配龍頭-國金通信通信行業 2020年中期策略 ，2020.7.16 3.未來已來，RCS 是 4G/5G 過渡期的精準 供給-國金通信 5GR. ，2020.6.2 4.全球配置衛星互聯網，低軌衛星成寵兒- 國金通信衛星互聯網行業深. ，2020.5.9 5.萬億級產業揚帆起航，車聯網布局正當 時-車聯。

19、敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 移遠通信（移遠通信（606032363236） 公司研究/首次覆蓋 主要觀點： 出貨量全球第一，物聯網模組龍頭地位出貨量全球第一，物聯網模組龍頭地位凸顯凸顯 移遠通信是全球領先的無線通信與定位模組供應商，公司深耕模組領域近 十年，產品涵蓋 2G/3G/4G/5G、NB、GNSS 以及 Wi-Fi 模組，適用多種行 業的 M2M 應用。公司 2019 年出貨量超過 7600 萬片，營業收入達到 41.3 億元，同比增長 53%，首次超過 Sierra Wireless，成為全球出貨量第一大蜂 窩物聯網模塊供應商。公司近五年模組出貨量 CAGR 84.。

20、民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業務資格 請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告證券研究報告 2020年2月15日 風險提示：疫情持續蔓延風險，5G建設不及預期，云視頻產業發 展不及預期風險；產業政策風險；競爭加劇風險等 通信行業/動態報告 推薦評級 遠程辦公需求提升，視頻會議行業迎來遠程辦公需求提升，視頻會議行業迎來 發展機遇發展機遇 分 析 師： 劉欣執業證號：S0100519030001 研究助理： 包江麟執業證號：S0100119080002 民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業務資格 請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告證券研究。

21、公司公司報告報告 | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 1 有方科技有方科技（688159） 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 03 月月 11 日日 投資投資評級評級 行業行業 通信/通信設備 6 個月評級個月評級 增持（首次評級） 當前當前價格價格 72.8 元 目標目標價格價格 76 元 基本基本數據數據 A 股總股本(百萬股) 91.68 流通A 股股本(百萬股) 18.66 A 股總市值(百萬元) 6,674.27 流通A 股市值(百萬元) 1,358.50 每股凈資產(元) 7.08 資產負債率(%) 39.37 一年內最高/最低(元) 87.60/41.00 作者作者 容志能容志能 分析師 SAC 執業證書編號：S11105。

22、請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 行業研究/信息設備/通信設備 證券研究報告 行業專題報告行業專題報告 2020 年 02 月 18 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 維持維持 市場表現市場表現 Table_QuoteInfo 0.00% 8.20% 16.41% 24.61% 32.82% 41.02% 2019/22019/52019/82019/11 通信設備海通綜指 資料來源：海通證券研究所 相關研究相關研究 Table_ReportInfo 【海通通信一周談】疫情對通信業影響 尚小，穩經濟或加碼信息基建 2020.02.03 海通通信一周談：5G 驅動臺積電營收 新高，華為組織變革發力云計。

23、證券研究 本報告由華創證券有限責任公司編制 報告僅供華創證券有限責任公司的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。報告信息均來源于公開資料，華創對這些信息的準確性和完整性不作任 何保證。報告中的內容和意見僅供參考，并不構成本公司對所述證券買賣的出價或詢價。本報告所載信息均為個人觀點，并不構成對所涉及證券的個人投資建議。 請仔細閱讀請仔細閱讀PPT后部分的分析師聲明及免責聲明。后部分的分析師聲明及免責聲明。 美團移動互聯網下半場的無邊界巨人 束海峰 執業編號：S0360514060001 聯絡電話： 010-665008。

24、1/31 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 Table_main 深 度 報 告 烽火通信烽火通信(600498) 報告日期：2020 年 5 月 11 日 5G5G 和和 ICTICT 雙引擎驅動增長雙引擎驅動增長 烽火通信深度報告 table_zw 公 司 研 究 通 信 設 備 行 業 ：分析師：張建民 執業證書編號：S1230518060001 ：聯系人：汪潔（S1230519120002） 高宇洋 ：Email： 報告導讀報告導讀 5G 和 ICT 雙引擎驅動發展，公司將進入新的成長周期，分業務估值測 算合理市值為 493 億，當前 409 億，對應 21%的上升空間。 投資要點投資要點 通信新引擎：開啟通信新引擎：開啟 5G。

25、請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 公司研究/機械工業/航空航天與國防 證券研究報告 海格通信海格通信（002465）公司研究報告公司研究報告 2020 年 03 月 31 日 投資評級 優于大市 優于大市 首次首次 覆蓋覆蓋 股票數據股票數據 03 月 30 日收盤價 （元） 11.29 52 周股價波動（元） 8.27-13.86 總股本/流通 A 股（百萬股） 2305/2127 總市值/流通市值（百萬元） 26027/24019 相關研究相關研究 市場表現市場表現 Table_QuoteInfo -18.29% -7.29% 3.71% 14.71% 25.71% 36.71% 2019/4 2019/7 2019/10 2020/1 海格通信海通綜指 滬深 30。

26、- 1 - 市場數據市場數據(人民幣）人民幣） 市場優化平均市盈率 18.90 國金通信指數 5987 滬深 300指數 3925 上證指數 2872 深證成指 10863 中小板綜指 10136 相關報告相關報告 1.萬億級產業揚帆起航，車聯網布局正當 時-車聯網系列開篇 ，2020.3.6 2.掘金億物互聯，把握三波浪潮-國金通信 物聯網行業深度報告 ，2020.2.26 3.5G、云、萬物互聯三條主線下的投資機 遇-通信行業 2020年. ，2019.12.2 4.醫療信息化行業深度：大市場，大機遇- 醫療信息化行業首次覆蓋報. ，2019.11.29 5.華為事件迎來重大轉機，科技股“紅七 月”可期-華為事件。

27、免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。 1 證券研究報告證券研究報告 行業研究/專題研究 2020年09月13日 通信 增持（維持） 傳媒 增持（維持） 王林王林 SAC No. S0570518120002 研究員 謝春生謝春生 SAC No. S0570519080006 研究員 021-29872036 朱珺朱珺 SAC No. S0570520040004 研究員 SFC No. BPX711 胡劍胡劍 SAC No. S0570518080001 研究員 SFC No. BPX762 021-28972072 1傳媒傳媒: 線上娛樂亮眼，線下邊際改善顯現線上娛樂亮眼，線下邊際改善顯現 2020.09 2太辰光太辰光(300570 SZ,增持增持): 產品多點開花。

28、光模塊：無線數通有線共振， 光模塊成最具價值細分領域 通信首席分析師：李宏濤通信首席分析師：李宏濤 1891052520118910525201 執業資格證書：執業資格證書：S1190520010002S1190520010002 聯系人：聯系人：趙暉趙暉 1520196271115201962711 日期：日期：20202020年年1 1月月1515日日 證券研究報告 2 1兩產業拐點：芯片和速率，核心制約因素減弱 2兩市場共振：海外數通拐點，國內通信漸強 3價值變遷：從高端產品向國產替代+成本控制轉變 目錄 Contents 4投資建議：核心技術突破+大訂單+業績反轉 3 30.8% 31.9% 34.6% 28.70% 39% 37.10% 2。

29、深 度 報 告 【 行 業 證 券 研 究 報 告 】 通信行業 云會議，新賽道 深度梳理海外云會議巨頭成長史 核心觀點核心觀點 云會議云會議需求集中爆發，未來有望高速成長需求集中爆發，未來有望高速成長。a）新冠疫情催生非接觸式的“云 會議” 需求集中爆發。 以騰訊、阿里、 華為為代表的 ICT 巨頭以及億聯、會暢、 好視通、小魚易連等為代表的云會議企業也紛紛宣布疫情期間開放其免費產 品， APP 下載量飛升，相關云服務器快速擴容。b）與傳統專網會議系統相 比，云會議優勢顯著。 c）云會議作為新興行業未來增速可觀，將打開更大的 行業空。

30、請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 射頻天線龍頭穩固，5G 綜合方案揚帆當時 信維通信(300136) 5G5G IoTIoT 各類終端的各類終端的射頻通信綜合解決方案，包括射頻前端芯片、射頻通信綜合解決方案，包括射頻前端芯片、 天線、連接器以及天線、連接器以及各類必要衍生各類必要衍生器件；公司是長期精于射頻技術器件；公司是長期精于射頻技術 和材料積累的和材料積累的產業龍頭公司，有望依托于產業龍頭公司，有望依托于 5G5G 換機換機/ /升級產業向上升級產業向上 趨勢趨勢，以及適時的募投項目，持續成長為市場稀缺的綜合解決方，以及適。

31、-1- 證券研究報告 2020 年 03 月 13 日 移為通信（移為通信（300590.SZ） 通信通信/通信設備通信設備 高成長高成長引領長期發展引領長期發展、高毛利、高毛利助力快速擴張助力快速擴張 移為通信深度報告移為通信深度報告 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 胡皓（分析師）胡皓（分析師） 張真楨（聯系人）張真楨（聯系人） 馬長欣（聯系人）馬長欣（聯系人） 證書編號：S0280518020001 證書編號：S0280120030004 證書編號：S0280119040011 物聯網應用層的精品公司物聯網應用層的精品公司 公司主營業務為物聯網應用層中的 M2M 產品。公司主營業務集。