2025中特估專題報告合集（共22套打包）

1、 敬請參閱最后一頁特別聲明-1-證券研究報告 2023 年 8 月 17 日 行業研究行業研究 科研院所體系：機制改革科研院所體系：機制改革驅動驅動硬核硬核成長成長，“中特估中特估”的最優解的最優解 “中特估”與“國改”投資研究專題 國企改革國企改革永不停歇永不停歇，但但投資思路亟需投資思路亟需創新創新。國企改革永不停歇國企改革永不停歇：改革開放以來，國企改革歷經“增強企業自主權”、“完善現代企。

2、西南證券研究發展中心西南證券研究發展中心 醫藥研究團隊醫藥研究團隊 2023年年8月月 醫藥行業中特估專題醫藥行業中特估專題 分析師：杜向陽 執業證號：S1250520030002 電話：021-68416017 郵箱： 分析師：阮雯 執業證號：S1250522100004 電話：021-68416017 郵箱： 82894摘 要 1 政策端：國改先行，中特估迎風啟航。2020年國企改革三年行動。

3、 本報告版權屬于安信證券股份有限公司，各項聲明請參見報告尾頁。1 20232023 年年 0606 月月 2929 日日 非銀行金融非銀行金融 行業深度分析行業深度分析 產業金融產業金融乘風起勢乘風起勢，基本面基本面拐點拐點向上向上+“中特估”重估“中特估”重估 證券研究報告證券研究報告 投資評級投資評級 領先大市領先大市-A A 維持維持評級評級 首選股票首選股票 目標價（元）目標價（元）評級。

4、 2023-6-8證券研究報告主要觀點：1、中特估與國企改革的關系“中特估”與國企改革一脈相承，是新的歷史條件下對國有企業價值體系的進一步完善和創新。國企改革的豐碩成果、新指標體系都為建立中特估體系創造了良好的條件；而構建中特估體系，推動央國企估值回歸合理水平，也是國企改革的最終目的之一。2、中特估行情的發展狀況中特估主要經歷了兩輪行情。自2022 年 11 月中特估提出后，中特估主要經歷了兩輪。

5、0中特估系列專題（中藥行業）：乘國企改革東風，中藥中特估主線價值凸顯證券分析師姓名：陳鐵林資格編號：S0120521080001郵箱：姓名：劉闖資格編號：S0120522100005 郵箱：證券研究報告|行業專題生物醫藥2023年6月8日證券分析師姓名：陳進資格編號：S0120521110001郵箱：姓名：張俊資格編號：S0120522080001郵箱：1核心邏輯：中藥+中特估表現亮眼：1）強政。

6、證券研究報告證券研究報告本報告僅供華金證券本報告僅供華金證券客戶客戶中的專業投資者參考請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明中的專業投資者參考請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明數據要素：真正的中特估，資產金礦+估值藍海數字經濟專題系列數據要素：真正的中特估，資產金礦+估值藍海數字經濟專題系列通信行業/行業深度報告領先大市-A（維持）通信行業/行業深度報告領先大市-A（維持）分析師：李宏濤 S09。

7、 證 券 研 究 報證 券 研 究 報 告告 證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）1210 號 未經許可，禁止轉載未經許可，禁止轉載 行業研究行業研究 基礎化工基礎化工 2023 年年 7 月月 1 日日 國企改革+“中特估”系列報告之三 推薦推薦（維持）（維持）國企改革背景下，國企改革背景下，化工化工地方地方國企國企看點看點梳理梳理 本文是華創能源化工團隊國企改革系列。

8、 證 券 研 究 報證 券 研 究 報 告告 證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）1210 號 未經許可，禁止轉載未經許可，禁止轉載 行業研究行業研究 有色金屬有色金屬 2023 年年 06 月月 19 日日 有色金屬行業深度研究報告 推薦推薦（維持）（維持）中特估之戰略資源：中特估之戰略資源：中鋁集團：中鋁集團：全球鋁、銅、全球鋁、銅、鉛鋅行業領軍者鉛鋅行業領軍者 中。

9、 請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 、再論我國國企改革專題再論我國國企改革專題：對標淡馬錫、回看國企改革來時路，堅定持續看好建筑“中特估”年度對標淡馬錫、回看國企改革來時路，堅定持續看好建筑“中特估”年度主線主線 建筑行業建筑行業專題報告專題報告 建筑裝飾建筑裝飾 證券研究報告證券研究報告/行業行業專題專題 2023年年5月月22日日 評級：增持（維持）評級：增持。

10、 1/33 2023 年年 4 月月 28 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 行業研究報告 慧博智能投研 中特估中特估深度：市場內涵、實現路徑、投資思深度：市場內涵、實現路徑、投資思路及相關企業深度梳理路及相關企業深度梳理 現階段，“中特估”成為市場的討論熱點。所謂“中特估”，即通過納入可持續發展、產業政策等特征因子，以建立符合中國特色的估值體系。而估值體系，是宏觀經濟環境、行業發展狀。

11、 證券研究報證券研究報告告 證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）1210號 未經許可，禁止轉載未經許可，禁止轉載 行業研究行業研究 鋼鐵鋼鐵 2023 年年 04 月月 24 日日 鋼鐵行業深度研究報告 推薦推薦（維持）（維持）中特估之戰略資源：國產中特估之戰略資源：國產鐵礦石鐵礦石，國家戰略國家戰略安全安全保障保障 鐵礦石戰略安全問題鐵礦石戰略安全問題突出突出。鐵礦石。

12、 敬請閱讀末頁的重要說明 證券研究報告|行業深度報告 2023 年 04 月 12 日 推薦推薦（維持）（維持）智慧能源智慧能源系列專題報告（三）系列專題報告（三）周期/環保及公用事業 本篇報告回顧了我國央國企的改革歷程，認為本篇報告回顧了我國央國企的改革歷程，認為建設中國特色建設中國特色估值體系需要充分估值體系需要充分考慮國家發展戰略和人民需要，體現中國特色社會主義制度的優越性考慮國家發展戰略。

13、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 2023.04.04 展望展望中特估一帶一路中特估一帶一路三大催化劑三大催化劑，大調整結束進增持區間，大調整結束進增持區間 韓其成韓其成(分析師分析師)郭郭浩然浩然(研究助理研究助理)021-38676162 010-83939793 證書編號 S0880516030004 S0880122020030 本報告導讀：本報告導讀：P。

14、 證 券 研 究 報證 券 研 究 報 告告 證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）1210 號 未經許可，禁止轉載未經許可，禁止轉載 行業研究行業研究 鋼鐵鋼鐵 2023 年年 4 月月 2 日日 鋼鐵行業深度研究報告 推薦推薦（維持）（維持）中特估之國企改革系列一：鞍鋼集團：“兩中特估之國企改革系列一：鞍鋼集團：“兩核一極”戰略開創發展新格局核一極”戰略開創發展新格局。

15、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 行業研究/機械工業/新能源板塊 證券研究報告 行業專題報告行業專題報告 2023 年 05 月 12 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市優于大市 維持維持 市場表現市場表現 Table_QuoteInfo 2971.345401.957832.5710263.1912693.8115124.432022。

16、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 行業研究/綜合 證券研究報告 行業專題報告行業專題報告 2023 年 04 月 13 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市優于大市 維維持持 市場表現市場表現 Table_QuoteInfo 2971.343584.054196.764809.485422.196034.902022/42022/7202。

17、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 行業研究/機械工業/航空航天與國防 證券研究報告 行業專題報告行業專題報告 2023 年 04 月 01 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市優于大市 維持維持 市場表現市場表現 Table_QuoteInfo-26.49%-18.90%-11.30%-3.70%3.90%11.50%2022/32022。

18、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 行業研究/醫藥與健康護理/中藥 證券研究報告 行業專題報告行業專題報告 2023 年 03 月 27 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市優于大市 維持維持 市場表現市場表現 Table_QuoteInfo-20.24%-14.77%-9.30%-3.83%1.64%7.10%2022/32022/620。

19、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 行業研究/化工/石油化工 證券研究報告 行業專題報告行業專題報告 2023 年 03 月 24 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市優于大市 維持維持 市場表現市場表現 Table_QuoteInfo-13.29%-5.82%1.64%9.11%16.57%24.04%2022/32022/62022/9。

20、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 行業研究/金融 證券研究報告 行業專題報告行業專題報告 2023 年 03 月 15 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市優于大市 維維持持 市場表現市場表現 Table_QuoteInfo 2243.082524.772806.453088.143369.823651.512022/32022/6202。