訂閱制的商業模式，是業績高確定性的最重要來源。ERP、數據庫等作為企業業務中最為重要、復雜的部分，企業對其產品具備極高的依賴度。對于甲骨文、SAP而言，通過 upsell 的形式即可實現收入的穩健增長。根據甲骨文披露，超過 7 成的收入來自原有客戶，SAP 亦有大量的復購用戶。獨特產品帶來的競爭地位，使得上述兩家公司能夠在產品迭代與升級過程中，具備較好的確定性。商業模式上，通過從 license 向 SaaS 訂閱的轉型，進一步優化了收入與現金創造能力，業績的能見度進一步提升。因此我們看到，即便只有個位數甚至個別季度負的收入增長，市場通過產品周期以及可見的訂單量，亦可預見后續的增長，能見度相對較高。