但是同時我們也可以看到，雖然這輪周期向上，但是向上修復力度遠遠不及 2016 年及 2021 年強烈。從價格的角度來看，這一輪大宗價格的上行一波三折，并不順利；從工業生產的角度來看，2023 年 7 月以來美國需求端的修復，并沒有帶來美國工業生產的快速修復。美國工業部門在 2022 年面臨強加息周期后一路下行，后維持在 0增長附近，直到 2024 年四季度才開始有所起色。