? adidas：核心產品銷售優異，2024 年以來業績持續超預期。adidas 2024 全年實現營收 236.83 億歐元，貨幣中性基礎上同比增長 12%（ 單 Q4 增長 19%），大中華區營收同比增長 8.4%至 34.59 億歐元，貨幣中性基礎上同比增長 10.3%（ 單 Q4 增長 16.1%），大中華區連續多個季度保持高質量增長，目前大中華區已經成為 adidas在全球范圍內的第三大市場，同時受益于 adidas 在大中華區的優異表現，我們預計adidas 在國內的份額逐步提升。