? 會員業務量價均有較大提升空間，看好后續量價齊增持續增長。數量維度，公司付費用戶規模 2019-2023年持續向上，同頭部平臺相比仍有提升空間，我們看好公司持續拓展市場，推動會員規模增長。價格維度，公司會員ARPPU值（單付費用戶平均收益）2019-2023年有所下降，主要由于營銷活動較多，后續伴隨公司提升內容精細化運營水平，提高會員 ARPPU 值可期。