中硼硅模制瓶市場空間充足，激烈競爭風險較小。2024 年 4 月 29 日，力諾特玻中硼硅玻璃模制注射劑瓶與制劑關聯申報通過藥監局技術評審，登記號轉為"A"狀態，標志著該產品可以正式批量化上市銷售。市場空間方面，據山東藥玻2022 年非公開發行股票申請文件反饋意見的回復，我們預計公司 40 億支一級耐水藥用玻璃瓶項目達產后，中硼硅模制瓶總產能可達 176134 噸；力諾特玻三期高端藥用包材項目達產后，累計中硼硅模制瓶總產能可達 62896 噸。參考山東藥玻 2021 年中硼硅模制瓶銷量 19889.89 噸，對應 4.5 億支，估算得到山東藥玻和力諾特玻的已有+在建中硼硅模制瓶總產能分別為 39.85 和 14.23 億支。兩家公司擴產項目全部投產后，對比前文測算的我國 2027 年 69.10 億支的中硼硅模制瓶需求量，市場空間仍顯充足，故我們認為該細分領域激烈競爭風險較小。