展望：規模即將進一步擴容，2025 年關注基本面變化 保租房 REITs因其穩健屬性獲得資本市場青睞，也推動了板塊規模潛在擴張空間。截止 2025年 2 月 16 日，紅土深圳安居、華夏北京保障房、華夏基金華潤有巢和中金廈門安居均發布了擴募計劃，底層資產均在首發項目同城。與此同時，上海地產集團、蘇州工業園公租房管理、建工住房服務的三個項目已經申報并獲得反饋，底層資產分別位于北京、上海和蘇州，預計 2025 年有待入市。除此以外，上海臨港集團、北京昌平保障房建設、昆明安居集 團等也在 積極參與，底層資產均在北京、上海、杭州等 一、二線城市。根據克而瑞預測，2025 年保租房 REITs 整體發行規模有望突破 250 億。隨著 REITs 市場規模進一步拓寬，市場活躍度有望提升。