（3）利潤端的修復尚未傳導至投資端，工業企業固定投資仍處下行區間。據國家統計局數據，2024 年 3 月，我國工業用地成交規劃建面約 1.35 萬平米，累計同比-12.4%，仍處于下行區間。工業用地是形成固定資產投資的關鍵要素，其成交數據是工業投資的先導指標，通過 TTM 算法梳理歷史數據走勢，工業用地成交情況是工業企業利潤增速的滯后指標，時滯跨度約在 2 個季度左右。2023 年下半年，需求偏弱運行背景下，PPI 延續下行態勢，致使工業企業在利潤回暖情況下的投資決策依舊審慎。但新訂單 PMI 已表露下游需求的復蘇跡象，認為工業品 PPI 后續或將跟隨利潤端同步回暖，并帶動投資規?；厣?。