2024 年 10 月，央行官宣創設買斷式逆回購新工具，我們根據中國債券信息網披露的債券投資者結構數據推斷，商業銀行多以地方債為回購標的申請買斷式逆回購。中債托管披露數據中“其他機構”10 月和 11 月地方債持倉規模分別大增 5296 億元和 7523 億元，對應當月央行買斷式逆回購規模分別為 5000 億元和 8000 億元?！捌渌麢C構”口徑包含央行、財政部、政策性銀行、非金融機構等，2023 年以來國債和地方債規模維持平穩，在央行開展二級市場買賣國債和買斷式逆回購時規模變動較大，判斷主要是央行操作所致。