而由于供給不足，高利率并未帶來房價下跌。2022 年、2023 年 Case-Shiller 指數同比分別+5.7%、+5.6%。這種情況下，居民可負擔房源持續下滑。根據 Redfin 測算，23 年掛牌房源中普通家庭可負擔房源占比僅 16%（每月月供占當地家庭收入中位數比重不超過 30%認為該房源可負擔的起），處于歷史低位，2013-2021 年占比平均在 43%左右；2023 年可 負擔房源待售量僅 35.25 萬套，同比下降 41%，過去十年通常在 100 萬套左右。