國內吸收性衛生用品ODM龍頭

1、 公司公司報告報告 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 百亞股份百亞股份003006 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 09 月月 24 日日 投資投資評級評級 行業行業 輕工制造造紙 6 個月評級。

2、 1 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場價格人民幣 : 178.50 元 目標價格人民幣 :206.30206.30 元 市場數據市場數據人民幣人民幣 總股本億股 1.07 已上市流通 A股億股 .27 總市值億元 190.41 年內股價最高最。

3、中國吸收性衛生用品行業前路如何pp我們認為中國吸收性衛生用品行業未來將呈現三大發展趨勢:1中國質造與渠道裂變助推國產品牌崛起,一方面,我國居民可支配收入持續穩定增長為消費升級提供基礎;另一方面,渠道裂變為國產品牌迅速崛起提供重要機遇,據 。

4、收入增加推動消費升級,帶動寵物衛生用品需求增加.2020 年全國人均可支配收入 32189元,同比增加 4.74,20132020 年 CAGR8.39.隨著居民可支配收入的不斷提升,飼養者更有意愿為提高寵物生活質量付出更高的成本,對寵物。

5、中國寵物市場增長迅速,未來發展前景廣闊.20152020 年中國寵物市場 CAGR 達 32.74, 據艾瑞咨詢預測,2023 年市場規模將達 4456 億元,與 2020 相比提升 49.13.2019 年, 中國寵物飼養率 17,遠低。

6、成人失禁用品:2024 年零售額規模有望達到146 億元pp已知:2019 年含之前中國人口數量;2019 年含之前 65 歲以上人口占比;Euromonitor 監測的2019 年含之前我國成人失禁用品銷售額.pp假設:12020202。

7、20 年美國日本嬰兒衛生用品市場內頭部公司 CR5 分別為 81.693.5,頭部品牌 CR5 分別為 80.389.0,市場內參與者較為集中,形成多寡頭壟斷的局面,且大公司主 打核心品牌,憑借單一品牌的銷售即可實現市占率的斷層領先;美國市。

8、當前我國嬰兒衛生用品行業仍處于成長期.市場規模由 06 年的 69.09 億元增加至 20 年的 703.39 億元,1020 年十年期復合增長率 12.92;隨著規?；鶖档牟粩鄶U張,增速呈 現逐年放緩趨勢,至 1920 年時已經降至 5左。

9、募投項目擴大產能奠定未來增長基礎公司首次公開發行的募集資金共計 9.75 億元.募投項目包括衛生材料及一次性衛生用品生產項目寵物墊項目衛生材料及一次性衛生用品生產項目寵物尿褲項目衛生材料及一次性衛生用品生產項目衛生護理材料項目.主要投資于擴。

10、據歐睿咨詢數據,2020 年中國嬰兒衛生用品市場規模 703.39 億元,分品類來看,一次性紙尿褲和尿布市場規模分別為 188.82 億元和 514.57 億元,相應占比分別為 26.84和 73.16.外資品牌市占率普遍下降,國產品牌嶄露。

11、嬰褲賽道:謹慎選擇,開放合作,與優質客戶共成長嬰褲行業:高端品類加速滲透國內,菲律賓市場表現亮眼1.國內市場:增速高于全球,高端化細分市場漸熱,注重渠道與技術新銳品牌崛起規模增高于全球平均水平,滲透率較低,整體增長空間大.嬰兒衛生市場規模由。

12、西南區域領先優勢明顯.分區域看銷售結構,2020 年公司在川渝地區的銷售額突破 5 億,占比超過 40.得益于公司從成立起就立足在川渝地區市場深耕,公司品牌影響力在當地不斷擴大,積累了一定的市場聲譽,旗下自由點品牌為中國馳名商標,好之和妮爽。

13、深耕區域市場,渠道優勢不斷強化.在西南地區十多年的發展,公司已經形成了穩定的渠道銷售體系.公司始終高度重視對于川渝市場云貴陜市場地深耕和拓展.在經銷商方面,公司合作的經銷商扁平化程度較高,不少經銷商已下沉至三四線城市及農村地區,公司在該區域。

14、 請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明 1 1 輕工輕工造紙造紙 報告原因報告原因:深度報告:深度報告 百亞股份百亞股份003006.SZ 首次評級首次評級 一次性衛生用品國產品牌,起步川渝走向全。

15、突破產能瓶頸,寵物衛生用品龍頭制造商成長可期 突破產能瓶頸,寵物衛生用品龍頭制造商成長可期 西南證券研究發展中心西南證券研究發展中心 輕工研究團隊輕工研究團隊 2022年年1月月 依依股份001206 依依股份001206 核 心 觀 點 。

16、2022 年深度行業分析研究報告 nMqOoMqOrNvNpNmPwPxPvM7NbPaQnPoOtRoMlOrRmNkPqQpQ6MpPzQwMpMrMxNmRwO目 錄 2 公司概況:優質寵物用品代工企業,規模穩步擴張 行業:全球寵物衛。

17、一次性衛生用品行業一次性衛生用品行業研究報告研究報告 一一行業的主管部門行業的主管部門 監管體制行業主要法律法規及政策監管體制行業主要法律法規及政策 1 1行業主管部門及監管體制行業主管部門及監管體制 行業的主管部門為國家發展和改革委員會國。

18、outlook分析預測 2015年,中國經濟在新常態下運行,結構性改革深入推進,國民經濟保持中高速增長,轉型升級步伐加快,改革開放不斷深化,民生事業持續進步,社會發展邁上新臺階.2015年 GDP 總量達到67.7萬億元,比2014年增長6。