海天味業市值

1、食品飲料食品飲料食品加工食品加工 1 25 海天味業海天味業603288.SH 2020 年 04 月 22 日 投資評級:投資評級:增持增持首次首次 日期 2020421 當前股價元 124.99 一年最高最低元 135.8882.50 。

2、 請務必閱讀正文之后請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明的信息披露和重要聲明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 industryIdindustryId 有色金屬有色金屬 審慎增持審慎增。

3、 千禾味業千禾味業603027 另辟蹊徑另辟蹊徑,成長可期成長可期 訾猛訾猛分析師分析師 徐洋徐洋研究助理研究助理 02138676442 02138032032 證書編號 S0880513120002 S0880120050016 本報告。

4、公司深度報告公司深度報告 請務必閱讀正文之后的免責聲明請務必閱讀正文之后的免責聲明 渤海證券股份有限公司具備證券投資咨詢業務資格渤海證券股份有限公司具備證券投資咨詢業務資格 1 of 27 培育零添加高端市場培育零添加高端市場 線上渠道將成。

5、TableInfo1 海天味業海天味業 603288.SH 首次覆蓋首次覆蓋 行業:食品飲料行業:食品飲料 TABLETITLE 穩健增長典范穩健增長典范 海天味業首次覆蓋報告 證券研究報告證券研究報告 2020 年 12 月 24 日 評。

6、請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 證券研究報告 首次覆蓋報告 2020 年 12月 31日 千禾味業千禾味業 站在消費升級的風口,站在消費升級的風口,借借力力零零添加添加遠航遠航 焦糖色起航,焦糖色起航,見風使舵見風使舵駛入。

7、 從行業增長速度來看,蠔油食醋雞精復合調味品和醬類市場增長快速,具有發展前景:2020年,蠔油行業增長速度最快,年增長率為16.9,而味精行業處于負增長狀態,年增長率為4.7.pp 從行業集中度看,復合調味品食醋料酒醬油等行業集中度較低。

8、零添加概念標識恐受限,十禾先發優勢疊加高品牌概念綁定,機大于危.2020年7月,國家市場監督管理總局發布食品標識監督管理辦法征求意見稿,禁止食品生產企業對于食品中不含有或未添加的物質以零添加字樣強調.一方面,該辦法主要意在打擊行業內包裝宣。

9、我們將海天發展分為四個階段:1品牌塑造,股份公司 轉型;2產能布局,渠道鋪設;3資本驅動,產能擴張,深挖渠道,強化營 銷;4立足主業,平臺化轉型發展.產品產品品牌力高性價比定位營銷渠渠 道道B 端布局C 端渠道策略內部管理內部管理規模效應民。

10、我們對食品飲料板塊個股漲跌幅進行梳理,可以發現調味品板塊龍頭海天味業自 2014 年上市以來漲幅超 1000,相對滬深 300 超額收益明顯.若從單個年份來看,海天味 業的市值漲跌幅存在一定的周期波動性.分基本面和估值兩個維度來看,我們發現。

11、短期修復拐點將至,長期優化增厚利潤千禾在零添加賽道具顯著優勢,展望未來,其利潤增長的潛在驅動力兼具長短期邏輯:1短中期:疫情打亂調味品行業短期存銷節奏,21H1 步入調整期,經營情況未來有望環比改善,而成本壓力催化下提價預期強化.2020 。

12、2008 年率先開辟零添加市場,十余年深耕鑄造護城河.2008 年的醬油市場中,海天 等醬油龍頭正鏖戰于 5 元500ml 的醬油市場,面對具有百年口味傳承以及密集經銷布局的 傳統醬油龍頭,千禾看準行業高端化與健康化的趨勢,率先推出首款零添。

13、零添加產品品質領先, 具有技術壁壘氣候溫潤水源優質,形成自然發酵場優勢.長江上游岷山雪域高原之水,水質清冽,純凈甘美.天府之國,氣候溫和濕潤,微生物種群富集,是自然釀造的理想環境.傳承古法釀造技藝,融合現代生產工藝.公司在傳承中國古法釀造技。

14、海天主攻餐飲端中低端市場.海天2000年已經擁有18萬噸醬油產能,為醬油第一企業,主攻餐飲渠道可以將產能的規模優勢能夠最大程度釋放單個餐廳調味品用量等于數百個家庭的用量,且消費頻率與翻桌率成正比,醬油行業上游標準化程度高,龍頭可以通過低成本。

15、零添加仍能保持產品高質量.公司的醬油主要選用非轉基因豆粕大豆有機大豆小麥有機小麥為原料,采用先進的種曲機管道連續蒸煮圓盤制曲機等生產設備和工藝,按照高鹽稀態發酵工藝,經過長時間發酵而制成純釀造醬油.食醋主要采用傳統釀造工藝,精選優質糯米蕎麥。

16、社區團購通常更低價,追求性價比.社區團購本身依靠價格實惠快速起量,面對的消費人群對于價格更為敏感.社區團購的便宜,一是降低履約成本,相對于傳統生鮮運輸過程中在前置倉滯留,預售模式下以銷定采減少了過程中的損耗,且規模效應擴大后單件運輸成本更低。

17、全國化戰略扎實推進,龍頭地位愈發穩固.改革開發后,粵菜北上,海天乘勢開啟全國化擴張之路.海天堅定執行全國化戰略,從區域數據上看,南部區域收入占比持續下降.13年海天南部區域收入占比僅為24.2,相比中炬南部區域收入占比仍有52.2.海天全國。

18、 第第一一 www 盈盈利利 資料來 財務 營業 歸母 基本 市盈 每股 股息 行業逐行業逐漸漸 行業行業短短 受阻, 較高,經 及管理不 致了今年 業績出現 于監管愈 貨意愿, 定促進作 響邊際逐 上述短期 公司公司經經 5.3,Q 31。

19、 1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司.本報告版權屬于安信證券股份有限公司. 各項聲明請參見報告尾頁.各項聲明請參見報告尾頁. 領航領航零添加,加速零添加,加速全國化全國化 零添加醬油:零添加醬油:兼具健康和高端,調味品中的藍海兼具健康和。

20、 敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 穩中求變添活力,與食俱進譜新篇 主要觀點:主要觀點: TableSummary 摘要:摘要:調味品零售渠道結構快速變遷,餐飲需求迭代升級,實質是消費者生活方式變化,唯有變是真理.憑借前瞻性的敏。

21、2021 年深度行業分析研究報告 正文目錄正文目錄 一深耕調味品市場,龍頭地位穩固一深耕調味品市場,龍頭地位穩固 . 7 1.1 醬油引領,成長為全國化調味品龍頭 . 7 1.2 公司業績持續向好,成本控制能力領先 . 8 1.3 歷經轉制。

22、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 TableMain 證券研究報告 公司首次覆蓋 千禾味業603027.SH 2021 年 12 月 31 日 增持增持首次首次 所屬行業:食品飲料 當前價格元:23.74 研究助理研究助理 市場表現。

23、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 全球視野全球視野 本土智慧本土智慧 公司研究公司研究 Page 1 證券研究報告證券研究報告深度報告深度報告 食品飲料食品飲料 海天味業海天味業603288 買入買入 維持評級 食品加工食品加工 2022。

24、公司深度研究 千禾味業 1 請務必仔細閱讀報告尾部的重要聲明 精準定位零添加 ,多渠道發力全國擴張 千禾味業603027.SH首次覆蓋報告 公司深度研究公司深度研究 千禾味業千禾味業 公司評級 買入 股票代碼 603027 前次評級 評級變。

25、2021 年年度報告 1 190 公司代碼:603027 公司簡稱:千禾味業 千禾味業食品股份有限公司千禾味業食品股份有限公司 20212021 年年度報告年年度報告 2021 年年度報告 2 190 重要提示重要提示 一一 本公司董事會監。

26、 http: 132 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 深度報告 海天味業海天味業603288 報告日期:2022 年 5 月 27 日 調味品航母調味品航母,強者恒強強者恒強 海天味業首次覆蓋報告 行業公司研究食品加工行業 分析師:楊驥執。

27、 2022022 2 年年 0 06 6 月月 0 07 7 日日 海天味業海天味業 603288603288 :穩中求進向前看穩中求進向前看,排兵布局排兵布局新新起點起點 推薦推薦 維持維持 投資要點投資要點 分析師:孫山山 執業證書編號。

28、 敬請閱讀末頁的重要說明 證券研究報告 公司深度報告 2021 年 06 月 30 日 強烈推薦強烈推薦維持維持 危機凸顯實力,布局復蘇機會危機凸顯實力,布局復蘇機會 消費品食品飲料 目標股價:106.00 元 當前股價:86.5 元 我們。

29、2017 年年度報告 1153 公司代碼:603027 公司簡稱:千禾味業 千禾味業食品股份有限公司千禾味業食品股份有限公司 2012017 7 年年度報告年年度報告 二一八二一八年三月二十年三月二十日日 2017 年年度報告 2153 重。

30、 千禾味業食品股份有限公司千禾味業食品股份有限公司 QIANHE CONDIMENT AND FOOD CO,LTD 四川省眉山市東坡區城南岷家渡 首次公開發行股票首次公開發行股票 招股說明書招股說明書 保薦人主承銷商保薦人主承銷商深圳市福。

31、 敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 品牌勢能渠道壁壘規模優勢,共促長久發展 主要觀點:主要觀點:TableSummary 基于行業的變化,站在當前的時間點重新梳理行業核心邏輯.基于行業的變化,站在當前的時間點重新梳理行業核心邏輯。

32、 敬請參閱報告結尾處的免責聲明 東方財智 興盛之源 公司研究 東興證券股份有限公司證券研究報告 海天味業海天味業606032883288系列報告之系列報告之一一:海闊從魚躍海闊從魚躍,長空任鳥飛長空任鳥飛 2022 年 8 月 31 日 推。

33、2022 年半年度報告 1140 公司代碼:603027 公司簡稱:千禾味業 千禾味業食品股份有限公司千禾味業食品股份有限公司 20222022 年半年度報告年半年度報告 2022 年半年度報告 2140 重要提示重要提示 一一本公司董事會。

34、 敬請參閱報告結尾處的免責聲明 東方財智 興盛之源 公司研究 東興證券股份有限公司證券研究報告 海天味業海天味業606032883288系列報告之系列報告之二二:高墻高墻壁立壁立,內有乾坤內有乾坤 2022 年 9 月 15 日 推薦維持 。