建筑裝飾行業

1、十四五規劃發布強調高質量發展，關注未來重點發展方向。
中央發布國民經濟和社會 發展第十四個五年規劃和 2035 年遠景目標綱要，在經濟發展創新驅動民生福祉 綠色生態安全保障等方面均提出發展要求。
規劃對于十四五期間固定資產投資提出 優化投資結。

2、 土地購置：購置面積累計 4396 萬平方米，同比7.pp 新開工：新開工面積累計 7.4 億平方米，同比6.pp 施工：房屋施工面積累計 84.0 億平方米，同比10.pp 竣工：房屋竣工面積 2.8 億平方米，累計同比16。

3、5. 投資建議：持續關注高成長的裝配式板塊低估值建筑央企pp板塊布局方面：pp1建議繼續重點關注裝配式板塊。
6 月 8 日，住建部聯合 15 部門發布關于加強縣城綠色低碳建設的意見，強調大力發展綠色建筑和建筑節能，發展裝配式鋼結構等新型建。

4、經濟發展新能源占比提升電網完善等有望驅動電力投資長期穩定增長。
2020 年我國電力基本建設投資完成額 9943 億元，同比增長 11.5，近 10 年復合增速為 3，長期保持穩定增長，推動電力工程市場持續穩健發展。
展望未來，中國經濟健康。

5、mmary REITs 于 1960 年起源于美國不動產市場，隨后拓展至不同行業和不同國 家及地區，美國作為 REITs 的起源地，相關領域研究水平高角度新穎， 各方面都值得我國借鑒。
這促使我們通過閱讀大量文獻，陸續將有價值的 海外文獻呈現。

6、房屋建筑工程結構形狀多樣，各種構件之間的布局復雜，從設計端開始便對工程圖的全 方位可視化提出高要求。
BIM 能夠在三維可視化質量成本控制以及全壽命周期管理方 面幫助設計施工人員完成房建項目的建設。
在設計階段，BIM技術提供模型建立和計算 沖。

7、ARES 日本不動產指數AJPI是根據核心房地產基金擁有的整體創收性房地 產主要為機構投資者計算得出的指數。
不動產指數是基于外部評估價值的變 化，根據經營活動產生的實際凈運營收入數據和資本增值數據計算出的加權平均 指數。
AJPI 季度收益。

8、中國中冶是全球最大最強的冶金建設承包商和冶金企業運營服務商，也是中國基本建設的 主力軍，在改革開放初期，創造了著名的深圳速度，在 2020 年 ENR 發布的全球承包 商 250 強排名中位居第 8 位。
工程承包業務是公司傳統的核心業務，也。

9、中國化學：化工行業減排龍頭，承建國內最大規模燃煤電廠碳捕集示范工程。
公司在國內化工領域占據較大市場份額，承建了國內 90以上大中型合成氨和尿素項目磷酸和磷銨項目純堿項目，在技術和客戶方面競爭優勢領先。
根據公司年報披露，未來化工行業將繼續大力。

10、重視設計人才，獲得多項設計獎公司重視創新能力，2016 年公司三年管理計劃結束，公司業績顯著增長，公司規劃師和設計師數量整體增長，體現出更強的創新能力。
截至 2020 年公司規劃師與設計師達到620 位，國家一級注冊建筑師 122 位。
規劃。

11、2021Q2地方國企營收增速排名前三的分別為山東路橋新疆交建北新路橋;業績增速排名前三的分別為四川路橋山東路橋粵水電。
山東路橋營收同比大增主要因1公司較同期中標量提升，在建項目增多;2公司新增的多家并購企業濱州交發寧夏路橋等完成工作量增加。

12、21H1 除國際工程板塊外費用控制能力均增強。
與上文一樣，為使口徑可比，我們在計算管理費用率時加回研發費用。
21H1 僅國際工程板塊期間費用率同比上升，其余板塊期間費用率均下降，園林工程板塊期間費用率下降最為顯著，同比下降 4.96pct。

13、在對我們與非線性規范的關系建模之前的第一步是測試我們的數據是否支持非線性。
對先前使用馬爾可夫轉換模型研究貨幣對 REIT 動態影響的工作的最重要批評之一是缺乏規范或非線性測試。
實際上，針對馬爾可夫轉換模型測試線性是復雜的，因為不滿足似然推斷。

14、1中央發聲加快推動重大項目建設，建筑央企新簽營收轉結有望提速，建議關注基建投資預期增強估值處歷史底部的建筑央企板塊。
9 月 16 日，國家發改委發布會強調要做好宏觀政策跨周期調節，加快全年 3.65 萬億元地方政府專項債券發行和使用進度，同。

15、隨著我國新能源裝機規?？焖偬嵘?，棄風棄電問題嚴重，抽水蓄能作為解決新能源消納技術最為成熟的方式獲得重視。
為解決制約抽蓄行業發展的成本疏導問題，2021年 5 月發改委印發關于進一步完善抽水蓄能價格形成機制的意見發改價格2021 633 號，。

16、截至 10 月 15 日，已有 26 省份發布 2021 年度重大項目投資金額，投資總額超 12.1萬億，可比省份投資總額同比增長 12.2，我們認為十四五開局年基建投資力度料加大。
上述 26 個省份中，除陜西天津內蒙古新疆外，其余省份 2。

17、分析從湯普森金融數據流中，我們檢索出基于從 1995 年 1 月至 2008 年 9 月在紐約證券交易所交易和上市的零售和住宅資產的權益型 REITs 月度資產價格。
根據時間上的相似性，選擇了表1 中的八種資產，其詳情見表可以注意到，正。

18、21Q13 國際工程設計咨詢凈利率提升明顯。
21Q13 建筑行業子板塊除國際工程，設計咨詢板塊毛利率同比略有上升，其他板塊毛利率均同比下降，預計與運費相關的會計政策調整有關，設計咨詢和園林工程仍然是毛利率最高的子板塊，但園林板塊毛利率下降3。

19、 剔除2020 年疫情影響外，中國交建2016 年以來運營業務收入保持較快增長。
公司核心業務領域分別為基建建設基建設計和疏浚業務，業務范圍主要包括基礎設施道路橋梁軌交等相關投資建設運營和管理。
截至2021 上半年，公司BOT 類項目累計簽訂。