明月鏡片-三個皮匠報告百科

明月鏡片簡介

明月鏡片是我國領先的綜合類眼鏡鏡片品牌企業，“明月鏡片”品牌品牌形象良好，具備一定的市場知名度，在國內鏡片行業市場份額處于領先位置。根據艾瑞咨詢《中國眼鏡鏡片行業白皮書》報告顯示，從全國眼鏡片市場銷售額來看，明月鏡片以6.1%的市場份額排在第四位。

明月鏡片具備完善的產業鏈及一站式服務體系，擁有完備的研發、設計、生產、銷售能力，銷售網絡直接及間接覆蓋和服務全國各省市地區逾萬家門店客戶。公司的業務涵蓋了鏡片、鏡片原料、成鏡、鏡架等產品的研發、設計、生產和銷售。眼鏡由鏡片和鏡架組成，其中鏡片發揮著保護眼睛和矯正視力的重要作用，鏡片是最具技術的核心領域。2021年12月明月鏡片在科創板上市，IPO募集資金凈額為7.93億元，主要用于投建1650萬片/年高端樹脂鏡片擴產項目、850萬片/年常規樹脂鏡片擴產及技術升級項目、研發中心建設項目、營銷網絡及產品展示中心建設項目

明月鏡片發展歷程

2002年，公司前身—江蘇明月光電科技有限公司成立

2006年，建立鏡片原料和生產企業江蘇可奧熙

2008年，自主研發的KR超韌鏡獲國家發明專利

2009年，被認定為國家高新技術企業

2012年，啟動建設行業領先的創新型視光產業園，規劃年產能2億片

2014年，成功研發1.71鏡片，攻克高折射率伴隨高色散的行業難題

2015年，在新加坡設立國際業務部總部

2017年，入選國家首批“綠色工廠”

2018年，成立國家“明月鏡片院士工作站”及“眼鏡光學工程技術研究中心”

2019年，由明月光電全體股東作為發起人，明月光電整體變更為明月鏡片股份有限公司；明月鏡片成立:全面升級終端形象，全國鏡片推進萬店計劃

2020年，成為中國登山隊官方贊助商；防藍光鏡片獲得德國萊茵TüV認證

2021公司在創業板首次上市，募集7.9億元；推出2款近視防控離焦鏡片：“輕松控”系列和“輕松控Pro”系列

2022年，發布了具有雙重防藍光功能的近視防控鏡片新產品，并于6月1日發布了4個SKU

明月鏡片股權結構

公司實際控制人為謝公晚、謝公興和曾少華先生，其中謝公晚、謝公興系兄弟關系。截至2022年Q1，謝公晚先生、謝公興先生和曾少華先生合計直接或間接控制公司61.21%表決權。謝公晚、謝公興系兄弟關系，曾少華系謝公晚妹妹之配偶。志明管理與志遠管理為員工持股平臺，持有明月鏡片3.34%股份

明月鏡片管理層

謝公晚：董事長，歷任明月實業執行董事、明月光電董事長；2019年11月至今任明月鏡片董事長、明月實業執行董事。

謝公興：總經理。歷任明月實業總經理、明月光電總經理；2019年11月至今任明月鏡片總經理、明月實業監事、香港明月董事。主要負責公司研發體系建設，技術標準制定等工作，是公司多項專利的發明人；參與制定《QB/T2506-2017眼鏡鏡片光學樹脂鏡片》行業標準的制定，是全國光學和光子學標準化技術委員會眼鏡光學分技術委員會委員。

曾哲：副總經理、董事會秘書；2005.3–2007.12，任上海天強管理咨詢有限公司項目經理；2008.3-2014.12，任上海靚視麗光學眼鏡有限公司總經理；2015.1-2019.10，任明月光電副總經理；2019年11月至今任明月鏡片董事、副總經理、董事會秘書。

王雪平：副總經理。2000.12-2002.8，任明月實業倉儲部經理；2002.9-2010.1，歷任明月光電行政人事部經理、總經理助理、副總經理；2010.2-2015.1，任江蘇視博光學眼鏡有限公司副總經理；2015.2-2019.10，任明月光電副總經理；2019年11月至今，任明月鏡片副總經理。

朱海峰：研發總監、監事會主席。2003.1-2014.12，歷任明月光電技術部工程師、經理；2015.1-2019.10，歷任明月光電研發部經理、研發中心總監；2019年11月至今，任明月鏡片研發中心總監，監事會主席。公司研發帶頭人，全面負責公司研發方向選定，研發項目推進工作，主導公司多項核心技術的形成。也是多項專利的發明人，參與研發的PMC鏡片獲鎮江市科技進步三等獎。

明月鏡片的銷售模式

銷售模式分為直銷、經銷和代銷。其中直銷為主，經銷為輔，僅對個別客戶采取代銷模式。

(1)直銷模式包括線下直銷和線上直銷兩大類。公司對直接合作的終端眼鏡門店客戶、眼鏡連鎖企業、電商企業客戶采取線下直銷的模式，主要涉及鏡片、鏡架產品。線上直銷模式系通過在電商平臺開設的旗艦店，直接對終端消費者的銷售，主要為成鏡產品。

(2)經銷模式：公司與經銷商簽訂經銷框架合同，經銷商根據其實際需求向公司下達訂單。經銷商將鏡片產品銷售給其終端眼鏡門店客戶或電商企業客戶，后者根據終端消費者的具體情況加工裝配成眼鏡后銷售給消費者。

明月鏡片主營業務及產品

眼鏡是一種兼具視力矯正、視力保護與面部裝飾的消費品。通過眼鏡鏡片的折射率、屈光度、鍍膜膜層及實用功能等指標的組合，適配具體消費個體的視力狀況，實現調節光線傳導方向、過濾有害光線等功能，從而達到矯正視力、保護眼睛的作用。公司主營業務主要分為3類：

(1)鏡片是融合數學、光學、有機化學、表面及結構物理、機械加工、醫學等學科的產品。通常而言，相同屈光度下，眼鏡鏡片的折射率越高，鏡片越輕薄即可適配更大、更多類型的鏡架，但色散程度會加劇，視物的清晰度會受到影響。以1.60折射率和1.71折射率為例進行比較，600度近視的情況下，直徑為60mm的1.71非球面鏡片與1.60非球面鏡片進行對比，前者比后者薄約11%，重量輕約7%；鏡片是公司的核心產品，分為日常通用鏡片和功能性鏡片。功能性鏡片在矯正視力的基礎上，擁有一種或多種功能特性，是公司產品戰略升級的主要方向。公司鏡片產品矩陣齊全，擁有日常通用、PMC超亮、KR超韌、雙重防藍光、智能變色、近視管理等系列產品，能夠滿足消費者多樣化的產品需求。

(2)鏡片原料主要為高分子樹脂材料。主要技術難點在預聚物生產與聚合固化配方及工藝。公司自產原料主要為1.56和1.60折射率的預聚物，經過多年的摸索與改進品質優良，能夠實現自給也對業內其他鏡片廠商銷售。1.67、1.71和1.74等折射率的樹脂材料，境內企業通過向明月鏡片、MITSUICHEMICALS、日本三菱等企業采購；

(3)成鏡及鏡架產品主要是框架眼鏡?？蚣苎坨R由鏡架和鏡片組成，鏡架主要起到支撐鏡片、美化外觀、優化佩戴體驗的作用。

明月鏡片財務分析

2021年收入為5.76億元，同比增長6.7%；歸母凈利潤為0.82億元，同比增長17.1%。2017-2021年公司營收從4.26億元增長至5.76億元，CAGR為7.80%；歸母凈利潤從0.17億元增長至0.82億元，CAGR為48.56%；2022年第一季度收入1.36億元，同比上升13.3%；歸母凈利潤為0.82億元，同比上升70.0%。2022年上半年H1公司營收2.86億元(+5.34%)，歸母凈利潤0.52億元(+53.05%)。