未來宇航：2020年資本機構商業航天賽道投資布局報告（8頁）.pdf

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1、國內主要投資機構情況截止到 2020 年底，國內共有近 400 家投資機構參與了商業航天產業投資，其中有超過80 家投資機構在 2020 年對商業航天企業進行了投資。除了大部分投資機構進行財務投資外，已有多家投資機構在商業航天賽道進行了戰略投資，展開產業鏈布局，以實現資源整合，其中經緯中國、未來宇航、中科創星、順為資本、國科嘉和、元航資本、等機構在商業航天賽道表現活躍。本節將對國內這些在商業航天領域活動頻繁的投資機構及其投資布局情況進行介紹。（1）經緯中國經緯中國是經緯創投在中國設立的聯合公司，正式成立于 2008 年。在經緯創投的投資組合中有 65 家公司已經上市，另有 110 家最終通過兼

2、并收購方式贏得投資回報。就投資回報率而 言，經緯創投始終在全球風險投資公司中名列前茅。過往的成功業績包括滴滴出行、餓了么、瓜子二手車、富途證券、樂信集團、陌陌、獵豹移動、獵聘、VIPKID、理想汽車、新氧、震坤行、容百鋰電、星際榮耀、太美醫療等。其投資分布在不同領域不同階段。作為投資機構中最為活躍、投資次數最多的投資機構之一，同時也是最早活躍在商業航天領域的投資方之一，經緯中國在 2015 年便開始了自己的投資戰略布局。2015 年 9 月經緯中國攜手磐谷資本對衛星遙感領域的佳格天地進行了千萬級人民幣的天使輪投資；2017 年4 月由 DCM 領投，經緯中國、磐谷資本跟投，再次對佳格天地進行了

3、 A 輪 6000 萬的投資；同年由賽富動勢基金領投，經緯中國、名川資本跟投，對衛星總體制造領域的天儀研究院進行了總計近億元的 A 輪投資；2018 年 7 月經緯中國領投，參與了對火箭總體制造領域的星際榮耀進行千萬級的 A 輪投資；2019年，經緯中投資了致力于太空礦產資源開發的企業起源太空；2020年，經緯中國投資進行了星際榮耀的B輪投資，以及投資了銀河航天、長光衛星、藍箭航天以及遨天科技。從這幾次投資中可以看出，經緯中國從最開始衛星應用領域的投資逐步走向上游衛星制造和衛星發射領域，最終形成覆蓋了衛星發射、衛星制造、衛星應用等全產業鏈的投資。（2）中科創星西安中科創星科技孵化器有限公司是由

4、中科院西安光機所聯合社會資本發起創辦的專業從事" 高新技術產業孵化+創業投資"的一站式硬科技創業投資孵化平臺。中科創星是“硬科技”理念的締造者，致力打造以“研究機構+天使基金+孵化器+創業培訓”為一體的科技創業生態網絡體系，為科技創業者提供專業、深度、全面的創業孵化及融資解決方案。中科創星成立了全球首家專注于硬科技成果產業化的天使基金“西科天使”基金，總規模約 52億元。目前已孵化培育 230 余家硬科技企業，市值 200 億元。中科創星從 2017 年開始自己的投資，并快速完成了自己的多次投資布局。2017 年 1月中科創星參與了元器件制造企業賽思庫的天使輪投資，并于同年

5、完成了對衛星遙感應用企業云游九州和衛星總體制造企業微納星空的投資。2018 年，中科創星則參與了九天微星、天擎航天以及坤飛航天等商業航天項目的投資。2019 年，在投資了衛星總體制造公司納飛衛星后，中科創星再次參與了微納星空的 A+輪投資，2020年投資了衛星通信運營企業星空年代。截至目前，中科創星的投資項目也已基本覆蓋了整個航天產業鏈。（3）順為資本順為資本團隊由小米董事長作為創始人，由投資行業和互聯網行業資深人士組成，具有豐富的風險投資，資本運作和企業經營管理經驗，主導投資了超過三百家創業公司。順為資本管理兩支合計 17.5 億美元的美元基金和 10 億元人民幣的人民幣基金。重點關注互聯網

6、，高科技行業以及互聯網與傳統行業結合所帶來的變革，主要投資初創期及成長期的優質創業公司。順為資本的投資以商業航天產業鏈上游項目為主。在 2018 年先后投資了衛星通信應用領域的銀河航天、衛星總體制造領域的千乘探索、火箭總體制造領域的深藍航天和星際榮耀，之后又在 2019 年參與了銀河航天的 B 輪投資，2020年對銀河航天完成了B+輪投資，快速完成了自己在商業航天領域的投資。（4）國科嘉和國科嘉和基金成立于 2011 年，是由中國科學院控股有限公司（簡稱國科控股）作為基石投資人發起、聯合國內多家大型企業集團共同成立的股權投資基金管理人，是國科控股直接管理的一級企業。國科嘉和系列基金的投資人包括

7、中華人民共和國科技部、中科院國科控股、北京市財政局、北京市經濟和信息化委員會以及多家上市公司和國際知名主權財富基金。國科嘉和基金目前管理兩支人民幣創投基金、兩支人民幣并購基金、一支產業專項基金、一支美元創投基金以及政府專項基金等多支基金，管理總金額達數百億人民幣。國科嘉和專注于信息技術（TMT）、生命科學等新興行業，并重點投資初創期和成長期、擁有技術壁壘的高科技創新企業。國科嘉和基金在物聯智造、移動互聯和服務、大數據、云計算與人工智能、金融科技、安全、醫療服務、醫療器械和制藥等領域重點投資布局，已累計投了近百家企業。國科嘉和自 2016 年到 2018 年先后投資了衛星總體制造領域的天儀研究院

8、、衛星配套制造領域的國科環宇、衛星通信應用領域的航星光網以及衛星遙感應用領域的珈和科技。由此可以看出國科嘉和的投資方向較偏重于衛星制造和衛星應用，在該分支內形成了多方位的投資布局。（5）元航資本北京元航投資管理有限公司成立于 2015 年 7 月，是一家在中國證券投資基金業協會注冊備案的從事受托管理股權投資基金的專業性投資基金管理機構。公司核心管理團隊由具有多年風投經驗的投資專家、行業專家、IT 技術專家和成功的企業管理人和組成。管理團隊成員大多具有北京航空航天大學背景，在投資、技術和產業領域具有 15 年以上的天使、PE/VC、并購/IPO 經驗以及在 TMT 行業的專業技術研發和企業管理經

9、驗。元航資本專注于深科技領域投資。主要投資重點包括泛智能領域、工業互聯網、高端醫療科技、航空航天、高端裝備制造、工業 4.0 等符合國家下一步創新戰略的新興高科技產業?；鹬饕顿Y對象聚焦于具有市場潛力、高科技型以及高成長性的技術驅動的創新型企業。元航資本從 2017 年進入航天制造領域開始自己的布局。元航資本首先于 2017 年 11月參與了衛星總體制造企業微納星空的天使輪融資，并于 2018 年再次參與該企業的 A 輪融資；此后，元航資本在 2018 年又先后投資了火箭總體制造企業星河動力和衛星測控企業航天馭星。從這幾筆投資來看，元航資本基本將投資集中在商業航天產業鏈中上游環節，基本覆蓋衛星制造、衛星發射、衛星測控運營等產業鏈環節。