超硬材料行業深度研究報告：超硬材料產業崛起“硬科技”企業打開成長空間-210915（22頁）.pdf

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1、從行業生命周期判斷，培育鉆石目前處于高速增長的初期。根據Bain 咨詢，2019年全球天然原鉆產量為 1.39 億克拉，而培育鉆石產量為 600 萬克拉左右，滲透率約為4.3%;2020 年天然原鉆產量約下滑 2800 萬克拉至1.11 億克拉，而培育鉆石預計增長 15%左右至750 萬克拉，滲透率達到 6%。全球鉆石珠寶市場規模龐大，消費需求穩步增長。根據 DeBeers 發布的全球鉆石珠寶行業報告，2019 年全球鉆石珠寶市場銷售額從 2009 年的 591 億美元增長到2019 年的790 億美元，年復合增長為 3.5%。全球鉆石市場2020 年受到新冠疫情影響，根據 Bain 咨詢發布

2、的TheGlobalDiamondIndustry202021，2020 年原鉆、拋光鉆石和鉆石珠寶市場分別下滑 33%、22%和 15%，全球原鉆市場銷售規模從2019 年的120 億美元下滑到80 億美元左右。而2020 年3-4 季度下游消費的強勁復蘇帶動產業鏈庫存快速下降，從最高點的 6500 萬克拉下降到5200 萬克拉。2021 年全球鉆石消費持續復蘇，主要原鉆生產廠商表現強勁，俄羅斯最大鉆石生產廠商阿爾年上半年實現營收 1840 億盧布，同比增長 156%;同時毛鉆價格同比上漲7%左右，反映全球鉆石消費市場的修復。消費量保持穩步增長趨勢， 然 鉆石價格在 2014-2015 年迎

3、來拐點，2015 年天然鉆石價格穩步下降。隨著全球范圍內年輕一代逐步成長為消費主力，90 后、00 后和 10 后消費群體對鉆石珠寶的消費偏好和購買習慣必將推動未來鉆石珠寶消費需求的增長。培育鉆石的下游為零售終端以及相關的配套服務產業。根據全球鉆石行業報告統計，下游消費需求中占比最大的分別為自身消費、酬謝贈禮、結婚訂婚等，培育鉆石作為鉆石消費的新興選擇，由于其在品質、成本、環保和科技等方面優勢明顯，下游消費市場現處于快速崛起狀態。目前全球范圍內鉆石消費最大的市場是美國，2020年以來，美國貨幣寬松，財政失業救助支撐起美國國內的消費水平，鉆石珠寶成為富裕階層消費的主要產品之一。2018 年美國鉆

4、石珠寶市場銷售額為 360 億美元，全球占比為 46%，2019 年進一步提升 2PCT 至 48%。中國市場為第二大消費市場， 2018-2019 年銷售額約100 億美元，全球銷售占比在 15-16%，大幅落后于美國。天然鉆石行業經過一百多年的發展，目前已處于成熟階段，消費訴求主要側重奢侈消費和價值收藏。培育鉆石技術實現突破時間尚短，行業處于發展初期，市場消費需求快速增長，供給能力與消費需求存在一定差距，且培育鉆石企業的研發實力、工藝水平和質量控制能力要求都遠高于一般人造金剛石企業，因此行業進入門檻較高，培育鉆石市場未來空間廣闊，中國將成為最主要市場。根據 ULTRAC 公司創始人 And

5、reyZharkov 在 2019 年培育鉆石特別論壇上的分享，2019 年全球毛坯培育鉆石產量達600 萬ct，成品培育鉆石約 200 萬ct，產值約8 億美元。根據2018 年全球鉆石行業報告預測，隨著培育鉆石合成技術不斷提高，全球培育鉆石產量年均增長率將保持在 15%-20%，2030 年培育鉆石產量規模將達到 1000 萬克拉至1700 萬克拉，若考慮2/3 的損耗率，預計2030 年全球培育鉆石毛坯產量規模將達 3000-5100 萬克拉。預計 2025 年全球/中國培育鉆石毛坯市場規?？蛇_ 379/237 億元，全球培育鉆石飾品市場規?？蛇_ 1324/828 億元，2030 年全球

6、/中國培育鉆石毛坯市場規?？蛇_ 744/558 億元，全球培育鉆石飾品市場規?？蛇_2351/1763 億元。從消費結構來看，根據貝恩咨詢2019 年全球鉆石行業報告統計數據，全球培育鉆石消費市場中，美國和中國分別約占全球的 80%/10%。從產能結構來看，全球培育鉆石總產量中，中國占據主要產能，其次為印度、美國。在全球鉆石消費市場需求穩步增長、天然鉆石市場供給日益減少的背景下，培育鉆石市場迎來快速崛起的新契機，將展現出更好的成長性。培育鉆石作為全球鉆石消費的新興選擇之一，在品質、價格、環保和科技等方面具有明顯競爭優勢。隨著培育鉆石合成技術不斷提高、市場消費理念和消費習慣改變，培育鉆石的市場關注度和市場需求顯著提升，已成為人造金剛石行業最重要的發展方向之一。