2025年核電報告合集（共50套打包）

1、免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。 1 證券研究報告證券研究報告 公司研究/首次覆蓋 2020年12月27日 電子電子/半導體半導體 當前價格(元)： 220.00 目標價格(元)： 260.79 資料來源：Wind 以以 CIS 為核，融合協同鑄造新豪威為核，融合協同鑄造新豪威 韋爾股份(603501) 以以 CMOS 圖像傳感器為核心，打造多業務融合協同圖像傳感器為核心，打造多業務融合協同的芯片設計龍頭公司的芯片設計龍頭公司 07 年成立的韋爾經過十三年的內生與外延式發展，主業從半導體分銷擴展 到設計與分銷并舉，賽道不斷增多增寬，根。

2、醫藥生物醫藥生物/化學制藥化學制藥 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 1 / 19 東誠藥業東誠藥業（002675.SZ） 2020 年 12 月 25 日 投資評級：投資評級：買入買入（首次首次） 日期 2020/12/24 當前股價(元) 20.49 一年最高最低(元) 29.60/12.70 總市值(億元) 164.37 流通市值(億元) 139.79 總股本(億股) 8.02 流通股本(億股) 6.82 近 3 個月換手率(%) 65.37 股價走勢圖股價走勢圖 數據來源：貝格數據 快速成長的核醫藥龍頭快速成長的核醫藥龍頭 公司首次覆蓋報告公司首次覆蓋報告 成功實現從生化原料藥到核藥龍頭的轉型，首次覆蓋。

3、公司深度研究 - 2 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 內容目錄內容目錄 一、用戶端：立足年輕化 IP 疊加頂級運營能力，“年輕化 IP游戲用戶”打造 Z世代流量生態圈 .4 1.1 國漫 Top1 IP 的年輕化迭代：從“斗羅大陸斗羅大陸 3D”看年輕化游戲 品質升級 .4 1.2 效果廣告投放向 Z世代用戶傾斜：憑借重磅 MMO云上城之歌建立突 破點 .6 二、研發端：“辦公環境+資源配置”雙重革新，新一代研發血液加速循環 .8 2.1 大力布局研發團隊，未來三年研發人員翻倍式增長 .8 2.2 辦公環境：琶洲總部大廈設計完成，新建大樓引領辦公環境革新 .10 2.3 資源配置。

4、謹請參閱尾頁重要聲明及謹請參閱尾頁重要聲明及財通財通證券股票和行業評級標準證券股票和行業評級標準 2 證券研究報告證券研究報告 深度報告深度報告 內容目錄內容目錄 1 1、 中廣核下屬非動力核技術應用平臺中廣核下屬非動力核技術應用平臺 .4 4 2 2、 改性塑料業務：公司目前主要利潤來源，具有競爭優勢改性塑料業務：公司目前主要利潤來源，具有競爭優勢 .6 6 2.1 改性塑料行業基本情況. 6 2.2 公司在改性塑料行業具有競爭優勢. 7 3 3、 電子加速器業務：實行電子加速器業務：實行 A A+ +戰略，打開下游應用空間戰略，打開下游應用空。

5、請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 證券研究報告 / 公司深度報告 立足肝素，起航于核藥立足肝素，起航于核藥 報告摘要：報告摘要： 國內核藥市場快速增長，雙寡頭格局確立。國內核藥市場快速增長，雙寡頭格局確立。2017 年國內核醫學市場規模 43.82 億元，2013-2017 年 CAGR 高達 12.1%。同美國相比，我國每百萬 人年檢查量僅為美國的 2.7%，有很大發展空間。由于核醫藥行業專業性 強，技術壁壘較高，目前國內呈現東誠藥業和中國同輻雙寡頭競爭格局。 核心產品發展潛力強，核心產品發展潛力強，18F-FDG 迎來政策。

6、有色金屬有色金屬/工業金屬工業金屬 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 1 / 27 神火股份神火股份（000933.SZ） 2020 年 08 月 24 日 投資評級：投資評級：買入買入（首次首次） 日期 2020/8/24 當前股價(元) 5.67 一年最高最低(元) 6.00/3.82 總市值(億元) 107.76 流通市值(億元) 107.76 總股本(億股) 19.01 流通股本(億股) 19.00 近 3 個月換手率(%) 156.33 股價走勢圖股價走勢圖 數據來源：貝格數據 著力打造煤鋁雙核，云南鋁布局再造神火著力打造煤鋁雙核，云南鋁布局再造神火 公司首次覆蓋報告公司首次覆蓋報告 張緒成（分析師。

7、請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 硬件+軟件構建生態，IoT 核芯成就行業翹楚 樂鑫科技（688018.SH）深度報告 2020 年 8 月 25 日 方 競 電子行業分析師 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城區鬧市口大街9號院 郵編：100031 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城區鬧市口大街9號院 郵編：100031 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城區鬧市口大街 9 號院 1 號樓 郵編：100031 硬硬件件+ +軟件構建生態軟件構建生態，IoTIoT 核芯核芯成。

8、東山精密（002384） 證券研究報告公司研究元件 1 / 33 東吳證券研究所東吳證券研究所 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 軟硬板雙核驅動，業績潛力逐步釋放軟硬板雙核驅動，業績潛力逐步釋放 買入（首次） 盈利預測與估值盈利預測與估值 2019A 2020E 2021E 2023E 營業收入（百萬元） 23,553 26,459 30,487 35,378 同比（%） 18.8% 12.3% 15.2% 16.0% 歸母凈利潤（百萬元） 703 1,512 2,060 2,504 同比（%） -13.4% 115.2% 36.2% 21.5% 每股收益（元/股） 0.44 0.88 1.20 1.46 P/E（倍） 64.75 32.02 23.5。

9、證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 創新為母核，創新為母核，分子砌塊驅動的新藥發現平臺分子砌塊驅動的新藥發現平臺 藥石科技（300725）投資價值分析報告2020.8.3 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 陳竹陳竹 首席醫療健康產業 分析師 S1010516100003 聯系人：韓世通聯系人：韓世通 我們認為公司我們認為公司分子砌塊項目由發現階段從前往后衍生，商業化訂單逐漸增多分子砌塊項目由發現階段從前往后衍生，商業化訂單逐漸增多，未來未來 3-5 年有望迎來業績快速增長；另一方面則年有望迎來業績快速增長；另一方面則。

10、解讀 TWS 成長空間，探尋核芯動力 電子元器件行業 2020 年 04 月 18 日 方 競 行業分析師 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 1號樓6層研究開發中心 郵編：100031 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城區鬧市口大街 9 號院 1 號樓 解讀解讀 TWS 成長成長空間空間，探探尋尋核芯動力核芯動力 2020 年 04 月 18 日 AirPods 引領行業，引領行業，TWS 耳機成為耳機成為可穿戴新貴可穿戴新貴：TWS 為 True Wireless Stereo 的縮寫，意為真無線立體聲。蘋果公司 作為 TWS 耳機的引領者，在 2016 年推出初代 Airpods 后，于 。

11、恒玄科技：乘 TWS 浪潮，引領核芯動力 電子元器件行業 2020 年 05 月 15 日 方 競 電子行業分析師 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 1號樓6層研究開發中心 郵編：100031 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城區鬧市口大街 9 號院 1 號樓 郵編：100031 恒玄科技恒玄科技：乘乘 TWS 浪潮，浪潮，引領核芯動力引領核芯動力 2020 年 05 月 15 日 專注音頻專注音頻 SoC 芯片設計，擁抱一線品牌客戶：芯片設計，擁抱一線品牌客戶：恒玄科技是國際領先的智能音頻 SoC 芯片設計企業，公司公司 TWS 芯片產品芯片產品 已經進。

12、電子電子/電子制造電子制造 1 / 23 興瑞科技興瑞科技（002937.SZ） 2020 年 07 月 16 日 投資評級：投資評級：買入買入（首次首次） 日期 2020/7/16 當前股價(元) 14.59 一年最高最低(元) 18.68/11.84 總市值(億元) 42.95 流通市值(億元) 14.00 總股本(億股) 2.94 流通股本(億股) 0.96 近 3 個月換手率(%) 313.51 股價走勢圖股價走勢圖 數據來源：貝格數據 模具為核，精耕細作的精密件廠商模具為核，精耕細作的精密件廠商 公司首次覆蓋報告公司首次覆蓋報告 劉翔（分析師）劉翔（分析師） 證書編號：S0790520070002 具備強大模具開發能力。

13、請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 公司研究/醫藥與健康護理/化學制藥 證券研究報告 人福醫藥人福醫藥（600079）公司研究報告公司研究報告 2020 年 06 月 10 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 首次首次 覆蓋覆蓋 股票數據股票數據 Table_StockInfo 06 月 09 日收盤價 （元） 25.11 52 周股價波動（元） 9.47-25.11 總股本/流通 A 股（百萬股） 1354/1286 總市值/流通市值（百萬元） 33992/32293 市場表現市場表現 Table_QuoteInfo -6.50% 22.50% 51.50% 80.50% 109.50% 138.50% 2019/62019/9 2019/12。

14、請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 “漿紙+生態”雙核驅動，百年岳紙煥發新生 岳陽林紙(600963) 老牌紙企，煥發新生老牌紙企，煥發新生 岳陽林紙前身為岳陽造紙廠，成立于 1958 年。千禧年后的短短 幾年時間內，公司先后兼并原沅江造紙廠、岳陽市木材總公司 等六家企業，形成了較完整的造紙生產鏈和強大的紙業區域輻 射，并于 2004 年在 A 股正式掛牌上市。2010 年中國誠通控股 集團有限公司與湖南省國資委等七家股東共同簽署協議，重組 泰格林紙集團，自此，公司的實際控制人變更為中國誠通控 股。公司秉承“漿紙+生態”雙核驅動戰略。

15、2020 年 03 月 27 日 中國廣核 (003816) 起步大亞灣，成長韌勁足 公 司 報 告 公 司 首 次 覆 蓋 報 告 公 司 報 告 公 司 半 年 報 點 評 推薦推薦（首次首次） 現價：現價：2.93 元元 主要數據主要數據 行業 電力 公司網址 大股東/持股 中國廣東核電集團/57.78% 實際控制人 國務院國有資產監督管理委 員會 總股本(百萬股) 50,499 流通 A 股(百萬股) 2,525 流通 B/H 股(百萬股) 11,164 總市值（億元） 1,329.60 流通 A 股市值(億元) 73.98 每股凈資產(元) 1.78 資產負債率(%) 65.1 行情走勢圖行情走勢圖 證券分析師證券分析師 嚴家源嚴家。

16、1/17 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 Table_main 深 度 報 告 中寵股份中寵股份(002891) 報告日期：2020 年 03 月 14 日 濕糧干糧濕糧干糧有望有望雙核驅動，雙核驅動，享寵物食品消費增長紅利享寵物食品消費增長紅利 中寵股份深度報告 table_zw 行 業 公 司 研 究 所 屬 行 業 ：于健 執業證書編號：S1110518090002 ：02180105934 ： 報告導讀報告導讀 部分市場觀點認為國內濕糧市場規模相對較小，公司濕糧業務擴張空間有限。 但但我們認為我們認為寵物寵物對于濕糧潛在需求大對于濕糧潛在需求大、國內濕糧市場國內濕糧市場只是只是未。

17、2020年年3月月31日日 東睦股份（東睦股份（600114）全景解析）全景解析 匠心獨運新材料，三核驅動新未來匠心獨運新材料，三核驅動新未來 中信證券研究部 敖翀，李超，商力 2 2 核心觀點：粉末冶金大平臺核心觀點：粉末冶金大平臺，三核驅動新未來，三核驅動新未來 東睦股份 三核驅動 核心驅動一： MIM行業龍頭，業績與估值齊升 核心驅動三： 金屬磁粉芯巨頭，業績有望持續高增 核心驅動二： 粉末冶金巨頭，業績有望企穩回升 金屬注射成型（MIM）業務未來3-5年預期年均增 速20%以上，2025年營業收入有望增長至30億元。 粉末冶金（PM）業務。

18、TablTable_StockInfoe_StockInfo 2020 年年 04 月月 19 日日 證券研究報告證券研究報告2019 年年報點評年年報點評 買入買入 （維持）（維持） 當前價： 15.20 元 東誠藥業（東誠藥業（002675） 醫藥生物醫藥生物 目標價： 19.60 元（6 個月） 2020Q1 奠定全年業績基礎，核奠定全年業績基礎，核醫醫藥布局稀缺性突出藥布局稀缺性突出 投資要點投資要點 西南證券研究發展中心西南證券研究發展中心 分析師：朱國廣 執業證號：S1250513110001 電話：021-58351962 郵箱： 分析師：劉闖 執業證號：S1250519060002 電話：021-58352031 郵箱： 相。

19、公司深度研究 | 東誠藥業 1 1 | 請務必仔細閱讀報告尾部的重要聲明 西部證券西部證券 20202020 年年 0707 月月 1919 日日 。 肝素巨子戰略轉型，核藥業務助力成長 東誠藥業（002675.SZ）首次覆蓋深度報告 證 券 研 究 報 告 公司深度研究 | 東誠藥業 西部證券西部證券 20202020 年年 0707 月月 1919 日日 公司評級 買入 股票代碼 002675 前次評級 評級變動 首次 當前價格 21.41 近一年股價近一年股價走勢走勢 分析師分析師 陳燦陳燦 S0800520010001S0800520010001 18510640908 相關研究相關研究 -5% 10% 25% 40% 55% 70% 85% 2019-072019-。

20、IP創造為核，盲盒營銷添翼 2020年06月15日 零售潮玩盲盒專題研究 行業專題研究 姓名：訾猛（分析師） 郵箱： 電話：021-38676442 證書編號：S0880513120002 姓名：陳彥辛（分析師） 郵箱： 電話：021-38676430 證書編號：S0880517070001 誠信 責任 親和 專業 創新2 盲盒行業報告IP創造為核，盲盒營銷添翼 請參閱附注免責聲明 核心要點 02 IP打造：優質玩偶形象配合社交媒體營銷裂變 通過復盤泡泡瑪特和Sonny Angel的成長之路容易發現，創造出深受消費者歡迎的IP形象，除初期IP形象設計外，核心粉絲圈養成、 持續的社交媒體的傳播裂變（攝。

21、公司公司報告報告 | 公司深度研究公司深度研究 1 上海電氣上海電氣（601727） 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 07 月月 08 日日 投資投資評級評級 行業行業 電氣設備/電源設備 6 個月評級個月評級 增持（維持評級） 當前當前價格價格 5.74 元 目標目標價格價格 元 基本基本數據數據 A 股總股本(百萬股) 12,179.56 流通A股股本(百萬股) 10,890.67 A 股總市值(百萬元) 69,910.67 流通A股市值(百萬元) 62,512.45 每股凈資產(元) 4.19 資產負債率(%) 65.95 一年內最高/最低(元) 5.98/4.22 作者作者 王紀斌王紀斌 分析師 SAC 執業證書編號。

22、證券研究報告 / 公司深度報告 兩機葉片進展順利，核電兩機葉片進展順利，核電審批重新開啟審批重新開啟 報告摘要：報告摘要： 進軍高端鑄造件進軍高端鑄造件生產生產兩機葉片兩機葉片和和高端鑄件，高端鑄件， 暢想暢想百億百億市場市場空間?？臻g。 1. 燃氣輪機葉片燃氣輪機葉片：公司與 GE 合作研發燃氣輪機葉片，目前已通過 驗收，預計年內將批量供貨。燃機葉片為高端、緊俏鑄造產品， 美國 PCC 公司為全球燃機葉片巨頭， 市占率 50%以上。 每年 GE 向 PCC 采購約 10 億美元葉片，對標 PCC，公司鑄造業務仍有 10 倍提升空間，營業利潤。

23、中國廣核（003816）公司深度報告 2020 年 02 月 05 日 請參考最后一頁評級說明及重要聲明 投資評級：投資評級：推薦推薦（首次首次） 報告日期：報告日期：2020 年年 02 月月 05 日日 目前股價 3.15 總市值（億元） 1,590.71 流通市值（億元） 64.49 總股本（萬股） 5,049,861 流通股本（萬股） 204,724 12 個月最高/最低 5.25/2.95 分析師：濮陽 S1070519050001 021-31829703 聯系人（研究助理） ：范楊春曉 s1070119040033 010-88366060 數據來源：貝格數據 國內核電龍頭，核電重啟打開行業空間國內核電龍頭，核電重啟打開行業空間 中國。

24、- 1 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場價格（人民幣） ： 3.02 元 市場數據市場數據( (人民幣人民幣) ) 總股本(億股) 504.99 已上市流通 A 股(億股) 25.25 流通港股(億股) 111.64 總市值(億元) 1,525.06 年內股價最高最低(元) 3.24/2.88 滬深 300 指數 4568 中小板綜 12275 杜曠舟杜曠舟 聯系人聯系人 李蓉李蓉 聯系人聯系人 郭荊璞郭荊璞 分析師分析師 SAC 執業編號：執業編號：S1130519100005 國內核電龍頭國內核電龍頭，蟄伏靜待騰飛，蟄伏靜待騰飛 公司基本情況公司基本情況( (人民幣人民幣) ) 項目項目 2018 2019 2020E 2021E 2023E 。