跨境交易流水（Cross-border volume）是國際交易收入的主要驅動因素。在恒定美元基礎下（不包括歐洲地區貢獻），FY25Q1 跨境交易流水同比增長 16%，較 FY24Q4 高3 個百分點。電子商務和跨境旅行交易量在 FY25Q1 均同比增長 16%。國際交易金額增速亮眼，主要受益于假日購物季消費強勁、跨境電商的復蘇和旅游業強勢恢復，同時美元的強勢為美國消費者的跨境支付提供了更多購買力，推動了出境電商和旅游支付的增長。我們預期 FY25-FY27 跨境交易流水增速將達到 15.2%/13.8%/13.5%，跨境旅行交易量的增速分別為 15.2%/13.4%/13.4%，跨境電商增速分別為 15.1%/14.3%/13.8%。