高頻杠桿率數據與社科院數據存在小幅差異，但波動基本一致。由于涉及不同統計來源數據的整合，分部門債務規模的測算其實有很多選擇，我們使用金融機構信貸收支表、社融、債券托管量來測算債務規模。GDP 數據使用 Wind 一致預期，經通脹調整后線性插值拆分至月度。計算出的實體經濟杠桿率與社科院數據的差異在 5%~15%左右（總數約250%），且有逐步收斂的跡象。但波動基本上完全一致，不影響債務周期位置的判斷。