近 20 年以來，我國居民資產配置長期集中于房地產和銀行存款，資本市場參與程度有限。改革開放以來，中國居民資產隨著經濟不斷發展而逐步積累，居民資產配置大致按照“滿足基本生活需求-購買耐用消費品-配置固定資產和存款”的路線演進。過去 20 年間，居民資產配置高度集中于房地產，住房資產占居民總資產的比重長期處于 50%左右（社科院口徑）。造成這一現象的主要原因是過去若干年中國房地產市場的高速擴張，2019 年房地產業 GDP 占 GDP 的 7%，較改革開放之初（1978 年）約 2%的水平大幅提高。而相比之下，金融資產配置有較大增長空間，且金融資產仍以現金及銀行存款為主，股票、基金等資產占比較低，資本市場參與程度有待提升。