下游資本開支加快，形成短期業績支撐。2024 年，歐洲杯、奧運會等全球性大型體育賽事將帶來啤酒消費大年，酒企紛紛提前進行產能布局和營銷造勢。2022 年國內主要啤酒廠商計劃新增產能近 400 萬千升，并預計于 2023-2024 年集中釋放；2024 年 4 月，華潤雪花啤酒在西昌、濟南的新項目相繼投產，次月嘉士伯總投資近 30 億元的佛山酒廠啟動了拉罐線試運營。我們認為隨著啤酒需求回暖和下游客戶產能釋放，公司短期業績將得到支撐。