AIoT芯片研究

1、 1 / 28 20202020 年年 3 3 月月 1 18 8 日日 證券研究報告證券研究報告 ITIT 服務服務/ /計算機應用計算機應用/ /計算機計算機 千方科技千方科技（002373002373） 智慧交通智慧交通和和智能智能安防安防齊發力齊發力，迎迎 5G+AIoT5G+AIoT 新新機遇機遇 主要觀點：主要觀點： 專注專注智慧智慧交通和交通和智能智能安防安防領域領域。
公。

2、AI芯片行業研究報告 2019年 2 2019.6 iResearch Inc. 摘要 來源：艾瑞研究院自主繪制。
芯片行業具有資本和技術壁壘雙高的特點，高昂的研發費用需要廣大的市場進行支 撐，對于AI芯片廠商來說除了核心軟硬件技術開發實力外，市場洞察及成本控制亦 是不可或缺的能力； 行業當前接近Gartner技術曲線泡沫頂端，未來12年。

3、終端對于AI芯片需求更加分散，不同場景需要綜合考慮芯片的PPACR。
AI芯片作為協處理器難以單獨實現應用功能，對廠家軟件及系統開發交付能力同樣有很高的考量。
不同的應用場景中，擁有較高的固有行業壁壘，這需要AI芯片廠商能夠加強與產業固有主體的合作，融入現有產業結構；芯片行業具有資本和技術壁壘雙高的特點，高昂的研發費用需要廣大的市場進行支撐，對于AI芯片廠商來說除了核心軟硬件技術開發實力外，市場洞察及成本控制亦是不可或缺的能力；行業當前接近Gartner技術曲線泡沫頂端，未來12年將會面臨市場對于產品的檢驗，只有通過市場檢驗和篩選的優質團隊才能夠繼續獲得產業、政策和資本的青睞和繼續支持。

4、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 1 / 25 公司研究|信息技術|半導體與半導體生產設備 證券研究報告 晶豐明源晶豐明源(688368)公司首次覆蓋公司首次覆蓋 報告報告 2020 年 08 月 06 日 立足立足智能智能化驅動芯片，化驅動芯片，向模擬芯片向模擬芯片 PMIC 領域進軍領域進軍 晶豐明源晶豐明源(688368)公司公司深度報告深度報告 報告要點：報告要點： 通用芯片穩定。

5、智能駕駛對于攝像頭數量需求的增加；安防領域來自國家高清視頻的建設，以及更低功耗更高效率攝像頭需求的推動。
攝像頭芯片行業高壁壘：目前第一梯隊的索尼，三星和豪威切分近70%的市場份額，未來有望達到90%，其他廠商主要由于技術能力的不足，只能在低像素副攝像頭領域占有一小部分的份額。

6、突破3000億大關直指4000億量級，由于AIoT在落地過程中需要重構傳統產業價值鏈，未來幾年發展節奏較為穩定。
當前AIoT技術和商業快速落地，然而，認知智能層面的發展仍然較慢，行業標準與規范化不足，大規模物聯網設備的安全問題也有待重視。
在物聯網和人工智能時代，消費領域和產業領域都面臨新機遇，這一機遇窗口期內，用戶觸達能力和內容服務生態聚合能力是最重要的資源，具備明星產品+自有操作系統產品的企業更易突圍，成長為AIoT時代的所在場景服務的核心者。

7、請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 評級：評級：增持增持(首次首次) 市場價格：市場價格：166.77 分析師：聞學臣 執業證書編號：S0740519090007 Email： 分析師：何柄諭 執業證書編號：S0740519090003 Email： 分析師：楊亞宇分析師：楊亞宇 執業證書編號：執業證書編號：S0740520090003 Email： 相。

8、智能芯片。
不同車型的車載芯片對比情況分析英偉達車載芯片是Xavier和orin，其算力分別是30TOPS和200TOPS，功能消耗大概在30-70W之間，產量時間是18年-22年之間。
英達偉的主要和做伙伴是大眾、寶馬、奔馳、奧迪、豐田、福特、小鵬、采埃孚等。
其優劣勢主要是：優勢：Orin系列水平大幅領先，平臺開放，完整軟件平臺加速運算速度。
劣勢：研發能力需求高，產品主要為ADAS芯片。
特斯拉車載芯片是FSD其算力是72TOPS，功能消耗大概在36W，產量時間是201英達偉的主要和做伙伴是特斯拉。
其優劣勢是：優勢：成本低。
能耗低，與算法匹配度高。
劣勢：技術要求高，開發周期長。
Mobileye車載芯片是EyeQ4和EyeQ5，其算力分別是2.5TOPS和24TOPS，功能消耗大概在6-10W之間，產量時間是2018-2021年。
英達偉的主要和做伙伴是通用、寶馬、奧迪、沃爾沃、蔚來、長城、采埃孚等。
其優劣勢是：優勢：量產功能齊全，算法精度高，技術要求低。
劣勢：黑盒不可再開發，無法獲取數據,法定制化。
地平線車載芯片是J2、J3和J5，其算力是4TOPS、5TOPS和96TOPS，功能消耗大概在2-15W之間，產量時間是2019-2020年。
英達偉的主要和做伙伴是上汽、長安、東風、比亞迪等。
其優劣勢是：優勢：核心技術自主研發，計算平臺開放，本土化服務能力。
劣勢：與車企合作時間短，芯片性能。

9、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 5AIoT 是下是下一輪一輪科技紅利最大的科技紅利最大的機遇機遇 5AIoT 1-6 GHz ISM 資料來源：華為WiFi6 與 5G技術及應用場景白皮書 ，中信證券研究部 5AIoT&智能汽車智能汽車系列報告系列報告 12020.11.3 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 3 圖 5：WiFi 芯片價格不斷降低 資料來源：。

10、Ayla CEO 劉渝龍 艾拉物聯網絡深圳有限公司 Copyright 2020 Ayla lnc. 保留所有權利 AIoT如何賦能 企業全生命周期管理 Copyright 2020 Ayla lnc. 保留所有權利 目錄 CONTENTS。

11、芯片產品競爭力強，功能全面應用廣泛pp現有芯片各具特點，終端設備用途繁多pp多功能核心處理器，適用智能終端。
公司的主要產品是用于核心運算的智能應用處理器芯片，用于供電管理的電源管理等芯片，同時還提供相關的開發支持技術服務及與自研芯片相關的。

12、智能門鎖：對智能家居認知度的不斷提高，對便攜式聯網智能設備的需求激增，以及對自動開鎖機制的偏好日益增長，是推動智能門鎖市場增長的主要因素。
據 Grand View Research最新報告，到 2024 年，全球智能鎖市場規模預計將達到 。

13、涂鴉智能在萬物互聯時代,依托云計算和物聯網時代浪潮指敷級快速發展,涂鴉智，能于2014年6月成立，2015年推出第一款 WiFi模塊并發布IoT公有云服務，建立美國總部; 2016年獲得首個世界500 強客戶，標志著優質客戶生態初具雛形，。

14、智能硬件爆發已到，公司打開賽道天花板 2021Q2 單季，公司營收 8.1 億元，歸母凈利潤 1.5 億元，都為近年來 單季度新高，且本期攤銷近 3 千萬股權激勵費用。
我們認為公司業績反 映了我們一直堅持的智能硬件爆發元年的觀點，也就是 A。

15、智能音箱的語音和視頻交互將成為趨勢。
智能家居的另一個領域智能音 箱，自2014年11月亞馬遜首發智能音箱Echo引爆需求后，海外谷歌蘋 果先后推出智能音箱產品，國內京東阿里百度小米等巨頭也先后 加速入場，17年起國內智能音箱市場呈現出了爆發。

16、公司致力于打造長期可靠的內部分銷網絡，通過 SaaSPaaS 等多樣化的分層服務，助力制造廠商一站式完成 產品智能化到銷售，通過整合上下游供需關系搭建全渠道出貨體系等方式，打造智能新商業。
目前公司已建立的內部分銷網絡包含兩大平臺： 1Tuy。

17、WiFi MCU 行業龍頭，核心競爭力凸顯公司是 WiFi MCU 全球龍頭，2017 年度至 2019 年度公司產品銷量市場份額保持在 30左右，排名第一。
公司與TSR 預溝通，預計2020 年度本公司產品在 WiFi MCU 領域市場份。

18、開拓SaaS 業務豐富增值服務，尋找新增長點積極擴展增值服務類目，未來數據處理服務或將擁有較大潛力。
在 PaaS 業務售賣云模組的基礎上，涂鴉還在對廠商及設備終端客戶積極拓展基于云平臺的數據分析處理智能語音服務app 功能擴展等超50 項增。

19、公司 SoC 音頻芯片產品被多家手機廠商專業音頻廠商及互聯網大廠等品牌客戶應用。
1手機廠商：主要終端手機品牌廠商包括華為三星OPPO小米等。
華為 2019 年推出的 FlyPods3OPPO2019 年推出的 EncoFree 及魅族 20。

20、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。
1 證券研究報告 瑞芯微瑞芯微603893 CH 立足立足 AIoT 賽道，做高端賽道，做高端 SoC 先行者先行者 華泰研究華泰研究 首次覆蓋首次覆蓋 投資評級投資評級 首評。

21、 1 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場價格 人民幣 ： 209.00 元 目標價格 人民幣 ：285.88 元 市場數據市場數據 人民幣人民幣 總股本億股 1.20 已上市流通 A股億股 0.79 總市值億元 250.80 年內股價最高最低元。