激光焊接

1、 1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 電子 2020 年 09 月 28 日 杰普特 (688025) 激光器及激光設備齊發力，助力公司業績快速增長 報告原因：首次覆蓋 增持（首次評級） 投資要點： 公司深耕激光器和激光設備領域，現已成為行業內領先的供應商。
公司成立于 2006 年， 2019 年在上交所科創板上市。
公司專注。

2、免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。
1 證券研究報告證券研究報告 行業研究專題研究 2020年12月29日 通信 增持維持 通信設備制造 增持維持 資料來源：Wind 激光雷達或于激光雷達或于 2021 年迎加速發。

3、2億+TOPCon其他應用5.2億元)，增長迅速，2020-2023年CAGR有望達到32%。
數據來源帝爾激光-投資價值分析報告：光伏激光設備翹楚，布局新技術走向未來-20211206(20頁)。

4、pstrong激光焊接strong是利用高能量密度的激光束作為熱源的一種高效精密焊接方法，與激光切割激光打標共同構成激光加工技術的三駕馬車，是近年來激光在工業領域發展較快的應用方向之一。
相對而言， 激光焊接的技術難度要高于激光切割和激光打標。

5、p成立新能源事業部，重點發力鋰電池設備：公司鋰電池設備從激光焊接設備起步，產品成功打入寧德時代合肥國軒中航鋰電天津力神等國內主流動力電池企業。
在動力電池市場需求快速啟動的背景下戰略布局，整合上下游資源。
通過新設和并購方式，加大鋰電池前段生產。

6、最近三年，隨著國產光纖激光器的崛起，大功率激光設備市場競爭更加激烈，20172019 年公司分別實現收入 20.7423.2520.38 億元，同比42.1512.1012.34，國產激光器價格更為低廉，也使得大功率市場價格戰加劇，毛利率。

7、1 快速發展期20042010 年：中國光伏制造業利用國外的市場技術資本，迅速形成規模，2009 年，我國出臺了應對金融危機的一攬子政策，光伏產業獲得戰略性新興產業的定位，催生了新一輪光伏產業投資熱潮。
pp2 產業劇烈調整20112013。

8、國內激光設備市場接近 700 億，切割設備占比接近四成。
2020 年，受疫情影響，我國激 光設備市場銷售總額為 692 億元，YOY5.2，低于歷史增速。
下游涵蓋工業加工通信 醫療美容等諸多領域。
其中，工業激光設備實現收入 432.1 億。

9、全球化管理團隊，奠定公司成長基石pp公司管理團隊短小精悍，帶領團隊多年不斷創造價值。
趙曉杰作為公司實際控制人，同時擔任公司董事長總經理研發負責人，在激光領域具有二十余年的研發經驗，曾獲得國家教育委員會科技進步三等獎，發表與激光技術及應用相。

10、6全球化管理團隊，奠定公司成長基石pp公司管理團隊短小精悍，帶領團隊多年不斷創造價值。
趙曉杰作為公司實際控制人，同時擔任公司董事長總經理研發負責人，在激光領域具有二十余年的研發經驗，曾獲得國家教育委員會科技進步三等獎，發表與激光技術及應用。

11、研發投入持續快速增長，研發費用率領先于同行競爭對手。
公司以自主創新 為企業發展的立足之本，近年來持續在各細分領域加大研發投入力度，20152020 年研發支出年復合增速達到 23.28，2020 年公司研發費用達到 12.18 億元，對應。

12、TOPCon 可在原有工藝基礎上改造而來，設備投資經濟性明顯。
根據 CPIA 歷史數據顯示，大部分國內現有 PERC 產能自 2018 年起陸續投產，折舊期約為 35 年，現有 PERC 產能中，約 60可改造為 TOPCon 產線，僅需要。

13、激光在光伏上的應用：激光加工應用于太陽能電池生產的消融切割刻邊摻雜打孔等工藝;激光加工技術能顯著提升光伏電池片的效率 ：根據帝爾激光招股書，激光技術能將PERC單晶電池光電轉換效率絕對值由20.3提升至21.5左右;能將Se電池的效率提升0。

14、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 光伏激光光伏激光設備翹楚設備翹楚，布局新技術走向未來，布局新技術走向未來 帝爾激光300776.SZ投資價值分析報告2021.12.6 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 公司是公司。

15、 1 證券研究報告 2021 年 12 月 22 日 行業行業研究研究 乘智能駕駛東風，領略激光雷達的星辰大海乘智能駕駛東風，領略激光雷達的星辰大海 激光雷達行業深度報告 激光雷達行業激光雷達行業 供需兩側共發力，車載賽道前景明朗。
供需兩側。

16、 敬請閱讀末頁的重要說明 證券研究報告 公司深度報告 2021 年 12 月 26 日 深耕激光上游元器件，激光雷達應用打開成長空間深耕激光上游元器件，激光雷達應用打開成長空間 TMT 及中小盤電子 炬光科技炬光科技深耕深耕高功率半導體激光。

17、 行業及產業 行業研究行業深度 證券研究報告 通信 2022 年 02 月 25 日 千億激光雷達，光學組件先行受益 看好 激光雷達行業系列一暨智聯汽車系列深度十八 相關研究 供需聯動，東數西算背后的行業趨勢和投資機會如何把握數據中心產業鏈。

18、2022 年深度行業分析研究報告 目錄目錄 公司概況：激光元器件龍頭，從上游向中游擴展公司概況：激光元器件龍頭，從上游向中游擴展 . 1 發展歷程：十四年專注激光，從光源到器件，從上游到中游 . 1 主營業務與業績：光源與光學器件業務穩定，。

19、 請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 TableTitle 評級：評級：增持增持首次覆蓋首次覆蓋 市場價格：市場價格：104.05104.05 分析師：馮勝分析師：馮勝 執業證書編號：執業證書編號：S07405。

20、本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 1 TableTitle 長光華芯688048.SH公司深度 國產激光芯制造，3D 傳感激光雷達新戰場 2022 年 04 月 23 日 TableSummary 半。