激光切割

1、 - 1 - 市場價格（人民幣） ： 32.61 元 目標價格（人民幣） ：48.00-48.00 元 市場數據市場數據( (人民幣人民幣) ) 總股本(億股) 10.67 已上市流通 A股(億股) 9.94 總市值(億元) 347.97 年內股價最高最低(元) 33.50/29.14 滬深 300 指數 3984 中小板綜 10440 樊志遠樊志遠 分析師分析師 SA。

2、 公司公司報告報告 | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 1 上海滬工上海滬工（603131） 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 02 月月 16 日日 投資投資評級評級 行業行業 機械設備/通用機械 6 個月評級個月評級 買入（首次評級） 當前當前價格價格 24.75 元 目標目標價格價格 34.24 元 基本基本數據數據 A 股總股本(百萬股) 317.97 流通A 股股本(百萬股)。

3、研究證券報告研究證券報告 激光行業專題：激光行業專題： 關注制造業復蘇背景下激光行業投資機會關注制造業復蘇背景下激光行業投資機會 2020年12月4日 2 核心觀點：核心觀點： 從宏觀到微觀數據均表明制造業正在持續復蘇從宏觀到微觀數據均表明制造業正在持續復蘇。
宏觀：宏觀：11月PMI為52.1，連續9個月位于榮 枯線以上，1-10月制造業固定資產投資完成額累計同比-5.30%，制造業投資持續改善。

4、請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 評級：評級：買入買入 首次首次 市場價格：市場價格：5 51 1. .6060 基本狀況基本狀況 總股本百萬股 1067.07 流通股本百萬股 993.93 市價元 51.6。

5、p成立新能源事業部，重點發力鋰電池設備：公司鋰電池設備從激光焊接設備起步，產品成功打入寧德時代合肥國軒中航鋰電天津力神等國內主流動力電池企業。
在動力電池市場需求快速啟動的背景下戰略布局，整合上下游資源。
通過新設和并購方式，加大鋰電池前段生產。

6、高端市場主要為韓企占據，國產設備企業開始向核心制程突破。
國內 OLED 領域的激光設備高端市場目前仍由韓國企業所主導，技術含量最高的 ELA 設備市場基本被 AP SystemsTera semiconViatron 三家韓國企業占據;激。

7、智能切割設備相對于國外起步較晚，起初行業發展較為緩慢。
自 1969 年第一臺 智能切割設備誕生，到 20 世紀 80 年代才進入我國。
但是受制于智能化設備成本高 昂，需求較少，行業整體發展較為緩慢。
老齡化加深提振對智能設備需求。
我國在 。

8、4新應用快速發展，持續拓寬激光賽道pp激光器降價和技術進步推動新應用快速發展。
隨著激光技術的進步和工藝的不斷探索，切割焊接打標以外的應用層出不窮，而激光器價格的下降加速了新應用對于傳統加工工藝的替代，例如激光清洗激光熔覆等應用目前均處于快。

9、1 快速發展期20042010 年：中國光伏制造業利用國外的市場技術資本，迅速形成規模，2009 年，我國出臺了應對金融危機的一攬子政策，光伏產業獲得戰略性新興產業的定位，催生了新一輪光伏產業投資熱潮。
pp2 產業劇烈調整20112013。

10、國內激光設備市場接近 700 億，切割設備占比接近四成。
2020 年，受疫情影響，我國激 光設備市場銷售總額為 692 億元，YOY5.2，低于歷史增速。
下游涵蓋工業加工通信 醫療美容等諸多領域。
其中，工業激光設備實現收入 432.1 億。

11、激光技術已滲透入 OLED 柔性屏產線的多道工藝。
例如陣列段的基板制造過程中，LTPS高質量低溫多晶硅結晶化技術主要依托ELA準分子激光退火;成盒段中的激光剝離LLO技術是分離柔性基底和剛性背板的關鍵工序;在模組段，激光切割技術逐漸成為 。

12、競爭優勢三：專注于激光焊接及自動化應用聯贏激光焊接自動化成套設備在新能源動力電池及儲能行業中，主要應用范圍包括：方殼電芯方殼模組及PACK，軟包電芯軟包模組及PACK，圓柱電芯圓柱模組及PACK，燃料電池雙極板電堆綁帶焊接等。
聯贏激光提供動。

13、光伏通用設備：激光轉印設備進展順利，無損劃片設備小批量銷售。
根據公司 2020年報，高效電池轉移印刷設備項目，用于新研發一種轉移印刷的技術，通過一種轉移工具快速將銀漿轉移至電池片柵線位置。
使其得到更細，形貌更好的柵線，目前正在研發中;激光無。

14、從終端市場來看，切割仍穩居我國工業激光設備第一大應用領域，我們認為，激光焊接潛在市場規模不應小于激光切割，主要原因包括：材料加工中，焊接為切割后道工序，二者潛在產能需求應相匹配;焊接具備非標屬性，單位價值量更高。
參照2021 中國激光產業發。

15、巴黎協定指出碳減排長期目標，預計 20502070 年實現全球碳中和。
碳達峰指某地區或行業二氧化碳排放量達到歷史最高值，然后經歷平臺期進入持續下降的過程，是二氧化碳排放量由增轉降的歷史拐點。
碳中和是指地球上產生的二氧化碳的排放量與碳匯等形式。

16、 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 1 TableSummary 報告摘要：報告摘要： 橫向布局產生光子橫向布局產生光子調控光子基礎能力調控光子基礎能力 公司創始人劉興勝博士有恩耐相干康寧西安光機所工。

17、中泰證券研究所 專業領先深度誠信 證 券 研 究 報 告 2022.04.17 TOPCon激光應用分析 光伏電池激光技術專題報告 分析師：馮勝分析師：馮勝 執業證書編號：執業證書編號：S0740519050004 電話：075522660。

18、 請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 TableTitle 評級：評級：增持增持首次覆蓋首次覆蓋 市場價格：市場價格：104.05104.05 分析師：馮勝分析師：馮勝 執業證書編號：執業證書編號：S07405。

19、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。
1 證券研究報告 聯贏激光股份聯贏激光股份 688518 CH 鋰電池激光焊接解決方案領先提供商鋰電池激光焊接解決方案領先提供商 華泰研究華泰研究 首次覆蓋首次覆蓋 投資評級投。