計算機應用

1、 深 度 報 告 【 行 業 證 券 研 究 報 告 】 計算機行業 疫情之下關注計算機板塊三條主線：醫 療 IT、云計算和大數據 核心觀點核心觀點 我們認為新型肺炎疫情對計算機行業整體的基本面影響較為有限，我們認為新型肺炎疫情對計算機行業整體的基本面影響較為有限，但但有三條有三條 主線值得投資者重點關注：主線值得投資者重點關注： 主線一：主線一： 疫情疫情將將推動醫療信息。

2、 - 1 - 市場數據市場數據(人民幣）人民幣） 市場優化平均市盈率 18.90 國金計算機指數 6680 滬深 300 指數 4420 上證指數 3153 深證成指 12433 中小板綜指 11495 相關報告相關報告 1.服務器行業持續高度景氣-計算機行業點 評 ，2020.7.3 2.布局信創正當時-計算機行業周觀點 ， 2020.6.29 3.下游復蘇有待進一步明確，重視龍頭。

3、 行業報告行業報告 | 行業專題研究行業專題研究 1 計算機計算機 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 02 月月 02 日日 投資投資評級評級 行業行業評級評級 強于大市(維持評級) 上次評級上次評級 強于大市 作者作者 沈海兵沈海兵 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517030001 資料來源：貝格數據 相關報告相關報告 1 計算機-行業研究周報:重申關注車 聯網。

4、證券研究報告行業研究計算機應用 計算機應用行業 1 / 17 東吳證券研究所東吳證券研究所 鯤鵬展翅，華為生態伙伴迎來機遇鯤鵬展翅，華為生態伙伴迎來機遇 增持（維持） 投資要點投資要點 行情回顧：行情回顧：本周計算機行業(中信)指數下跌 3.97%，滬深 300 指數下跌 6.21%，創業板指數下跌 5.69%。
經過年初上漲，計算機板塊目前進入 震蕩階段，繼續看好新基建方向。
與計算機行業。

5、量子信息等的管制可能加強，由于這些新興領域國內外起步時間差距不大，對國內產業的直接影響不大。
計算機行業的后周期性被技術升級平滑，龍頭公司業績仍然向好，中期看科技強國路線非常確定，政策力度有望持續超預期。
從子板塊選擇上，我們認為中期可從兩方面考慮：1、受貿易戰和經濟下行影響因素較小的子行業：信息安全、醫療信息、軍工信息；2、技術升級和業務升級驅動從而平滑經濟周期影響的云計算、自主可控等。
當前時點首選剛性需求屬性強并且等保 2.0政策出臺在即的網絡安全，關注啟明星辰、衛士通、深信服、綠盟科技等。
個股方面，中長期繼續重點推薦三季報超預期的啟明星辰、用友網絡、東方國信；自主可控關注衛士通、中國長城、太極股份、中國軟件、華東電腦；云計算關注用友網絡、衛寧健康、恒生電子、廣聯達；軍工信息重點關注中國海防、衛士通、航天發展；另外關注超跌的漢得信息、贏時勝、綠盟科技、萬達信息、美亞柏科等。

6、政策力度有望持續超預期。
從子板塊選擇上，我們認為中期可從兩方面考慮：1、受貿易戰和經濟下行影響因素較小的子行業：信息安全、醫療信息、軍工信息；2、技術升級和業務升級驅動從而平滑經濟周期影響的云計算、自主可控等。
當前時點首選剛性需求屬性強并且等保 2.0 政策出臺在即的網絡安全，關注啟明星辰、衛士通、深信服、綠盟科技等。
個股方面，中長期繼續重點推薦三季報超預期的啟明星辰、用友網絡、東方國信；軍工信息重點關注中國海防、衛士通、航天發展；自主可控關注衛士通、中國長城、太極股份、中國軟件、華東電腦；云計算關注用友網絡、衛寧健康、恒生電子、廣聯達；另外關注超跌的漢得信息、贏時勝、綠盟科技、萬達信息、美亞柏科等。
網安行業迎來等保 2.0 時代，行業景氣度有望上行：6.27 號公安部發布網絡安全等級保護條例征求意見稿（即等保 2.0 征求意見稿），11.9 號在合肥網絡安全大會上，公安部網絡安全保衛局處長郭啟全在技術論壇上談到等保 2.0 標準已在國家安標委最終審批，不日出臺。
等保 1.0 即信息安全等級保護管理辦法在 2007 年出臺，本次等保 2.0 中，相應名稱變為網絡安全等級保護管理辦法，合規監管擴大到整個網絡空間。
相對 1.0，等保 2.0 的變化主要體現在三方面：保護工作內容擴展、保護對象擴展、保護力度提升。
從工作內容上來看，等保 2.0 在 1.0 時代的定級。

7、otlight 論文，參會人數達到6500人。
除了正會以外，本屆CVPR有21個tutorials和48個workshops，以及超過115個公司的工業展會。
近些年伴隨著深度學習技術、GPU和云計算等運算力的增強，計算機視覺技術進入越來越實用的階段。
無論是在電商、安防、娛樂，還是在工業、醫療、自動駕駛，計算機視覺技術都扮演著越發重要的角色。
在阿里巴巴廣闊的商業和數據生態的發展中，計算機視覺技術的研發和商業化落地密不可分。
比如拍立淘利用圖像搜索和識別技術幫助淘寶、天貓、AliExpress, Lazada等電商app的用戶在移動端通過拍照就能找到相同相似的商品，從而進行更加方便的購物。
比如在線下新零售領域，阿里研發了人的追蹤和空間定位、貨架商品SKU識別等技術去推動商場、超市、酒店等的人貨場數字化，并在此基礎上做進一步的商業分析。
在城市大腦項目，阿里研發了大規模視頻高效處理，人和車輛的搜索和識別等技術幫助城市交通事故識別，人流軌跡判斷以及交通數據樣本匯總。
在本屆CVPR頂會中，阿里巴巴總共發表18篇論文。
此外，阿里巴巴也舉辦了展臺展示、學者晚宴、展臺技術Talk等多項活動，把包括圖像搜索、城市大腦、自動駕駛、FashionAI、鹿班設計、三維物體建模、交互仿真虛擬人、廣告、多媒體智能審核等阿里巴巴在CV領域的技術成果和應用情況集中亮相國際舞臺。
在這本論文合集中，我們收。

8、 請參考最后一頁評級說明及重要聲明 投資評級：投資評級：推薦推薦（維持維持） 報告日期：報告日期：2020 年年 06 月月 30 日日 分析師：周偉佳 S1070514110001 CFA, ACCA 0755-83516551 聯系人（研究助理） ：李雪薇 S1070118060010 021-31829697 聯系人（研究助理） ：封誼敏 S107011905004。

9、中國中間件市場空間 13.6 億美元，5 年復合增長率15.7%。
中間件國產替代將是長期趨勢，國產替代空間高達 57.4 億元 我國中間件軟件行業早期由國際知名廠商 IBM 和 Oracle 以領先的產品技術迅速占領了市場。
隨著國產中間件廠商技術的升級，以東方通、寶蘭德和普元信息為代表的國產廠商趕超者，在電信、金融、政府、軍工等行業客戶中不斷打破原有的 IBM 和 Oracle 的壟斷，逐步實現了中間件軟件產品的國產化自主可控。
預計國產廠商在電信行業的國產替代空間為 14 億元，在金融行業的國產替代空間為 21 億元，在政府行業的國產替代空間為 23 億元。
總替代空間高達 57.4 億元。
產品性能與軟件合作渠道建設是中間件廠商的核心競爭力 從產品層面來說，電信、金融和政府是中間件應用最廣泛的三個行業，而這三個行業都要求極高的穩定性和安全性能。
從銷售層面來說，中間件市場已經是非常成熟的市場，銷售行業化趨勢越來越明顯。
國內廠商的銷售費用逐年上升，東方通和普元信息等主要國產中間件廠商紛紛建設軟件合作渠道提高自身產品的銷售能力。
東方通、普元信息和寶蘭德等中間件廠商將充分享受中間件國產替代化的紅利 根據不同廠商在金融、電信和政府領域的產品服務特點和既有優勢，我們有理由相信寶蘭德將持續擴大在電信行業的優勢，大幅度增加產品在移動的市場份額，并。

10、南京占比最多4.56%，最少的是成都占比是3.09%。
學術專業背景分析據數據顯示，50%左右的計算機視覺人才來自于計算機科學與技術專業，其中有50%的人是學計算機科學與技術，電子與信息工程的有16%，電氣工程及其自動化的有14%，人工智能的有7%，數學的有7%。
文本由栗栗-皆辛苦 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源德勤：2020年度中國計算機視覺人才調研報告（34頁）點擊下載PDF原文。

11、分析從數據中我們可以看出，申萬計算機行業日均換手率漲幅前五分別是御銀股份、直真科技、順利辦、亞聯發展、天陽科技等等。
申萬計算機行業日均換手率漲幅排名第一的是御恒股份，且漲幅占比24.13%;排在第二是直真科技，漲幅占比23.66%;第三是順利辦，漲幅占比16.84%;排在第四是亞聯發展，漲幅占比13.25%;天陽科技排在第五，漲幅占比12.68%。
申萬計算機行業估值情況分析從數據顯示中，PE從2010年處于比較落后階段，到了14年開始PE開始上升，直接達到120.00，但2015年下降了一段時間，2016年有上升，隨后看來是下降，到了2019年開始在60之間徘徊一直平穩至今。
2010年-2020年的均值一直處于平穩狀態。
文本由栗栗-皆辛苦 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源計算機行業周觀點：深度掘金SaaS年報亮點。

12、10、前20個股市值占比情況分析2020年二季度前5占全行業市值比例占比情況是46.50%;前10占全行業市值比例64.73%;在2020年二季度占比前20全行業市值比例81.45%;三季度前五占比全行業市值比例40.00%;前是10占全行業市值比例56.65%;前20占全行業市值比例73.34%。
2020年四季度在前5占全球行業市值比例62.31%;前10占全行業市值比例78.71%;前20占全行業市值比例90.23%。
據數據顯示，計算機行業2020年四季度前10大倉股分別是金山辦公、廣聯達、恒生電子、深信服、用友網絡、中科創達、寶信軟件、華宇軟件、中國長城、衛寧健康等等，且金山辦公持股市值就有1312277萬元，比例變動是87.99%。
廣聯達1172746萬元，比例變動是16.22%；恒生電子股市值就有1135279萬元，比例變動是-6.78%；深信服股市值就有1105470萬元，比例變動是79.37%；用友網絡股市值就有784731.1萬元，比例變動是33.17%;中科創達股市值就有539286.7萬元，比例變動是138.82%；寶信軟件股市值就有378329.3萬元，比例變動是-27.39%；華宇軟件股市值就有182104萬元，比例變動是-12.90%；中國長城股市值就有177109.3萬元，比例變動是75.81%；衛寧健康股市值就有173584.2萬元，比例變動是-45。

13、市場回顧：上周滬深 300 指數上漲 4.05%<span style=;font-size:14px;font-family:華文楷體;color:rgb(10,。

14、中國的計算機行業在經歷了近40年發展之后，受內外因共同驅動下，目前正處于產業發展的大變革時期，由過去以系統集成、軟件開發服務為主的商業模式轉型為強規模效應的產品化、平臺化商業模式。
從投資的角度來看，在產業變革的基礎上，隨著中國與西方成熟證券市場的制度、參與主體趨同，強規模效應的產品化、平臺化龍頭公司將成為計算機行業中長期投資的主流，并有望穿越經濟周期持續成長、強者恒強。
計算機強規模效應龍頭具有稀缺。

15、敬請參閱最后一頁免責聲明 1 證券研究報告 2021 年 01 月 24 日 計算機計算機行業行業 計算機視覺計算機視覺龍頭陸續龍頭陸續申請申請上市上市，行業景氣上行行業景氣上行 投資周報投資周報 投資組合投資組合 東方財富用友網絡恒生電子。

16、p2019 年 11月 28 日，中國人民銀行副行長范一飛出席第八屆中國支付清算論壇時表 示DCEP 基本完成頂層設計標準制定功能研發聯調測試等工作，下一步將合理 選擇試點驗證地區場景和服務范圍，穩妥推進數字化形態法定貨幣出臺應用，2020。

17、p作為計算機行業另一個重要國家隊，中國電子在國企改革方面也發出重要變化的信號。
2020 年底中國電子旗下重要上市公司中國長城推出高于以往的股票期權激勵計劃，向激勵對象授予不超過 13,176 萬份股票期權，約占本計劃公告時公司總股本的 4。

18、p人工智能讓知識點的教與學更加精準。
人工智能技術可以大規模滿足用戶的個性化學習需求。
教育產業智能化的目標也非常明確，針對學習管理環節學習測評環節和認知思考環節三管齊下，來完成整個輔助學習功能的場景閉環。
1站在學生角度，人工智能從學習方式和需。

19、此前已完成多輪融資。
海馬云從 2016 年開始布局云游戲計算服務，是國內早期實現商業化部署的全棧云游戲計算服務商，提供云游戲多種業務場景，不同解決方案可覆蓋x86及ARM 技術架構。
pp跨境電商 SaaS 服務商領星ERP獲2 億元B 輪。

20、當前 PSTTM 和未來及過去收入復合增速顯著正相關。
我們以 PSTTM 為因變量，對所有變量進行多元線性回歸分析。
結果如下表所示。
回歸模型 R2 為 0.51，調整后 R2 為 0.42，F 值為 5.57，在 0.001 水平上顯著。

21、證券研究報告行業研究計算機應用 計算機應用行業 1 51 東吳證券研究所東吳證券研究所 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 深深思美國思美國 EDA 強盛強盛之之路路，坐坐看看國產國產 EDA 星火燎原星火燎原。