科博達營業收入

1、 證券研究報告 第 1 頁 共 47 頁 證券研究報告證券研究報告 科博達（科博達（603786.603786.SHSH）深度報告）深度報告 汽車電子控制器汽車電子控制器龍頭龍頭，黃金賽道的種子選手黃金賽道的種子選手 2020.03.09 劉偉浩劉偉浩(分析師分析師) 電話：電話： 020-88832824 郵箱：郵箱： 執業編號：執業編號： A1310517040001 。

2、 1 證券研究報告證券研究報告 公司研究/首次覆蓋 2020年05月22日 交運設備交運設備/汽車零部件汽車零部件 當前價格(元)： 55.66 合理價格區間(元)： 58.9561.57 林志軒林志軒 執業證書編號：S0570519060005 研究員 021-28972090 王濤王濤 執業證書編號：S0570519110001 研究員 021-28972053 劉千琳劉千琳 執。

3、機械設備機械設備/通用機械通用機械 1 / 34 科沃斯科沃斯（603486.SH） 2020 年 04 月 13 日 投資評級：投資評級：買入買入（首次首次） 日期 2020/4/13 當前股價(元) 19.06 一年最高最低(元) 55.54/18.45 總市值(億元) 107.59 流通市值(億元) 34.24 總股本(億股) 5.64 流通股本(億股) 1.80 近 3 個月。

4、農林牧漁農林牧漁/飼料飼料 1 / 24 新希望新希望（000876.SZ） 2020 年 04 月 03 日 投資評級：投資評級：買入買入（首次首次） 日期 2020/4/2 當前股價(元) 31.90 一年最高最低(元) 32.90/13.35 總市值(億元) 1,344.91 流通市值(億元) 1,343.54 總股本(億股) 42.16 流通股本(億股) 42.12 近 3 。

5、 0 “小米代工廠”九號機器人沖刺科創板，七成收入是滑板 車 研究機構 報告主編 于百程 執筆團隊 陳成 “小米代工廠小米代工廠”九號機器人九號機器人沖刺沖刺科科 創板創板，七成收入七成收入是是滑板車滑板車 2020 0 “小米代工廠”九號機器人沖刺科創板，七成收入是滑板 車 2014 年，九號機器人完成 8000 。

6、公司深度報告公司深度報告 請務必閱讀正文之后的免責聲明請務必閱讀正文之后的免責聲明 渤海證券股份有限公司具備證券投資咨詢業務資格渤海證券股份有限公司具備證券投資咨詢業務資格 1 of 33 汽車電子領域優質標的，內外兼修，成長可期汽車電子領域優質標的，內外兼修，成長可期 科博達（科博達（603786603786）深度報告）深度報告 分析師：分析師： 鄭連聲 SAC NO： S1150。

7、備提供動力，使得涂鴉成為全球物聯網PaaS市場上最大的智能設備供應商。
2020年四季度，涂鴉智能的營業收入達6301.5萬美元，2020年全年營收同比增長70%，主要是物聯網PaaS業務的收入不斷增加;2020Q1受新冠疫情的影響，OEM客戶生產能力下降，同時物聯網PaaS需求萎縮，營業收入較去年同期出現下滑，一般情況下公司一季度遇國內春節假期，收入需求較小，四季度為強需求期，新客戶和原有客戶的購買意愿較大。
在收入的結構上，物聯網PaaS占主導，驅動涂鴉智能收入增長。
涂鴉智能業務分為物聯網PaaS、智能設備分布、SaaS和其他，營業收入大部分源于物聯網PaaS。
根據CIC的數據，2020年，涂鴉為超過1.165億臺智能設備提供了動力，是全球物聯網PaaS市場上最大的智能設備供應商。
2019年-2020年，涂鴉物聯網PaaS收入從7636.5萬美元增長至15167.7萬美元，增速達98.6%。
據數據統計 ，涂鴉智能物聯網PaaS業務發展勢頭良好，凈拓展率保持高位水平。
涂鴉PaaS業務收入呈現較為明顯的季節變化，一季度國內農歷春節對需求產生一定抑制，三季度和四季度需求量較大。
涂鴉智能凈擴展率在疫情影響下，2019年四季度2020年二季度呈下滑趨勢，2020年二季度下降至160%，但下滑后的凈拓展率仍保持高位水平，連續五個季度保持在150%以上。
2019-2020年涂鴉智能凈擴展率保。

8、 證券研究報告 請務必閱讀正文后免責條款部分 2020 年年 10 月月 14 日日 公司研究公司研究 評級：評級：買入買入（維持維持） 研究所 證券分析師： 石金漫 S0350520050001 聯系人 ： 李京波 S0350120070039 新產品、新客戶、新產能均逐步落地，新產品、新客戶、新產能均逐步落地，車燈控制車燈控制 器器龍頭龍頭迎來迎來騰飛騰飛 科博達科博達（6037。

9、9%。
2014-2017年，營業收入在不斷上上升，并且在2017年交通運輸的營業收入超過20000億元，同比增速達到頂峰，占比28.96%,2018年營業收入任出去處于上升趨勢，但同比增速卻下降到14.13%，2019年我國交通運輸印業收入超出25000億元，同比增速下降到了10.18%，但總體而言，我國交通運輸行業從2011年到2019年屬于逐年遞增趨勢。
交通運輸營業收入與環比增速據數據顯示我國交通運輸行業在2016年一季度開始，營業收入一直處于上升趨勢，到2016年四季度，交通運輸行業營業收入達6000億元環比增速達到峰值，占比60%;我國交通運輸行業在2016年一季度到2020年三季度營業收入起伏不達，總體而言屬于上升狀態;2020年因為疫情的原因交通運輸行業營業收入情況并不樂觀，在第一季度中環比增速下降到負值，疫情結束后，環比增速迎來回暖，第二季度直接上升到20%+。
交通運輸行業年度凈利率收益率據數據分析，我國交通運輸行業在2011年凈利率收益率達8.96%，2012年凈利率收益率7.64%，2013年凈利率收益率降到6.73%，2014年凈利率收益率提升到10.00%,2015年凈利率收益率9.41%，2016年凈利率收益率8.67%，2017年凈利率收益率達到最后高點10.70%，2018年凈利率收益率8.36%，2019年凈利率收益率8.66%。
文本由栗栗-皆辛苦 。

10、建立了多元化的股權結構，進一步完善了公司的法人治理結構。
2003年公司成立以來重要事件及成果2、科博達主營產品是什么?科博達是汽車電子控制器行業的龍頭企業，主要產品包括汽車照明控制系統、汽車電機控制系統、能源管理系統和車載電器與電子等。
科博達是少數幾家進入國際知名整車廠商全球配套體系，同步開發汽車電子部件的中國本土公司。
公司終端用戶包括大眾集團、戴姆勒、捷豹路虎、一汽集團等數十家全球知名整車廠商。
公司主要產品進入國際知名整車廠商全球配套系統13、科博達股權結構創始人柯桂華通過科博達控股和鴻僑海外直接及間接持有公司33.73%的股份。
科博達控股持有公司66.51%的股份，在科博達控股各大股東當中，柯桂華和柯炳華是兄弟關系，分別持有科博達控股股權40%、25%，柯磊系柯桂華、柯炳華之侄，持有25%，王柯單惠、厲超然系柯桂華、柯炳華之外甥女，分別持有5%，股權穩固，科博達股權結構穩定14、科博達營業收入分析2016-2018年公司營業收入由16.17億元增長至26.75億元，營業收入年復合增長率為28.64%。
2016-2018年公司營業利潤由2.86億元增長至5.97億元，CAGR為44.5%。
歸屬于公司所有者凈利潤由2.49億元增長至4.83億元，CAGR為39.3%。
2016-2018年公司營業利潤增長44.5%(億元)12016-2018年公司歸母利潤增長39.3%(億元)12。

11、p3.2 經銷直銷模式，客戶結構不斷優化pp公司產品銷售模式采取直銷經銷模式。
直銷模式即公司在重點城市設立銷售分公司，負責與大型房企的戰略合作當地防水建材市場開拓及重大工程的招投標工作，目前公司已在全國成立了 17家銷售分公司;經銷模式即公。

12、主動進氣格柵系統AGS：pp主動進氣格柵系統可以根據車速機艙溫度等參數改變進氣格柵的開閉角度，控制發動機艙的進氣量以及整車風阻。
低溫時采用 AGS 可以減少暖機時間達到降低油耗的目的;高速時采用 AGS 可以減少整車風阻，提高動力性;甚至。

13、裝配式建筑市場發展迅速，推動中大塔吊需求上升。
中國國務院辦公廳及住房和城鄉建設部頒發的國務院關于大力發展裝配式建筑業的指導意見以及十三五裝配式建筑行動方案，提出到 2020年，全國裝配式建筑占新建建筑的比例達到 15以上，其中重點推進地區。

14、公司主要經銷商多達近千家，遍布全國各大中型城市;其銷售也已基本形成了以南北大區引領輻射各重點省市板塊協調補充的雙輪發展態勢，全面踐行了公司的垂直管理和精細化營銷戰略。
公司主要以全資子公司天濟銷售進行藥品市場的開拓。
結合國家相關醫療政策改革。

15、相對于其他汽車霉部件而言，汽車電子掌部件門檻較高，主要特點包括: 1.需要硬件與軟件相結合的綜合能力: 2.需要了解客戶系統，具備與客戶共同開發的能力:2.需要滿足更加嚴格的可靠性要求: 4.需要成本可控。
當前，汽車電子零部件市場基本被國。

16、科森科技成立于2010年，并于2017年成功登陸上交所A股，公司是主營精密金屬制造服務的高新技術企業，布局消費電子醫療器械汽車電子煙等行業的精密金屬結構件。
于2018年收購元誠電子，進入電子煙行業，并于2021年成立科森清陶公司，提前布局。

17、相對于其他汽車零部件而言，汽車電子霉部件門檻較高，主要特點包括: 1.需要硬件與軟件相結合的綜合能力: 2.需要了解客戶系統，具備與客戶共同開發的能力:2.需要滿足更加嚴格的可靠性要求: 4.需要成本可控。
當前，汽車電子零部件市場基本被國。

18、科博達重慶智控主營 AGS 的生產和銷售，它是科博達與全球主動進氣格柵領先企業勞士領成立的合資公司，雙方分別持股 80和 2公司的競爭對手以博世德昌電機等海外零部件供應商為主，公司的主要競爭優勢在于：優勢一：勞士領的 ASG 業務全球第。

19、公司氛圍燈主機從機控制器產品均已量產，成立獨立智能光源業務中心打造智能座艙先進視覺系統。
2018 年公司配套一汽大眾的氛圍燈從機控制器產品已實現量產，每輛中低端轎車約裝配 610 個從機控制器，高檔轎車約裝配 1020 個從機控制器，應用市。

20、圍燈及 LED 尾燈滲透率分別為 40853040;海外滲透率分別為 509040 4隨著 LED 產品技術提升以及車燈個性化需求增加，預計 LED 車燈的滲透率將維持高增態勢，假設 2025 年國內 LED 前照燈LED 日間行車燈氛。

21、請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 TableTitle 評級評級：買入買入首次首次 市場價格：市場價格：92.8092.80 元元 TableProfit 基本狀況基本狀況 總股本百萬股 400 流通股本百萬。

22、 全方位布局，打造車載控制器龍頭 TableCoverStock 科博達603786深度報告 新能源智能汽車掘金系列2 TableReportDate2022 年 1 月 12 日 TableReportDate 蔣穎蔣穎 通信通信行業行業。

23、公司深度研究 科 博 達 1 請務必仔細閱讀報告尾部的重要聲明 車載控制器龍頭掘金智能賽道，瞄準消費升級開疆拓土 科博達603786.SH首次覆蓋報告 公司深度研究公司深度研究 科科 博博 達達 公司評級 買入 股票代碼 603786 前次。