農夫山泉氣泡水

1、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 中國軟飲料巨頭農夫山泉正式啟動 IPO 農夫山泉系列報告之一 中國軟飲料巨頭農夫山泉正式向港交所遞交上市申請.中國軟飲料巨頭農夫山泉正式向港交所遞交上市申請. 農夫山泉于 2020 年 4 月 30 。

2、請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 TableMainInfo 公司研究公司研究食品食品飲料飲料 證券研究報告 農夫山泉農夫山泉公公司研究司研究 2020 年 06 月 24 日 TableAuthorInfo 分析師:周旭輝 Tel。

3、 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 海海 外外 研研 究究 行行 業業 投投 資資 策策 略略 證券研究報告證券研究報告 industryId 消費消費 investSuggestion 推薦推薦。

4、 識別風險,發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 1 1 2323 TablePage 行業專題研究日常消費 2020 年 6 月 2 日 證券研究報告 本報告聯系人: 羅捷 02066335147 日常消費行業日常消費行業 農夫山泉初讀:農。

5、 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 證券研究報告 行業專題研究 2020 年 08 月 02 日 食品飲料食品飲料 軟飲料行業專題之農夫山泉軟飲料行業專題之農夫山泉 一一縱橫對比,縱橫對比,解析包裝水行業生意經解析包裝水行業。

6、 134 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 Tablemain 行 業 報 告 食品飲料食品飲料 報告日期:2020 年 09 月 08 日 品牌力規模效應水源壁壘共筑農夫山泉護城河品牌力規模效應水源壁壘共筑農夫山泉護城河 軟飲料行業深度報。

7、凈利潤同比6.5,略超我們預期:pp2020 年公司收入228.77 億元人民幣,同比4.8;其中,包裝飲用水茶飲料功能飲料果汁飲料其他產品業務收入同比分別變動pp2.61.626.114.5135.8.得益于較以往年度較低的PET 采購。

8、包裝飲用水已成為中國最大的軟飲料細分市場,預計未來 5 年繼續維持兩位數增速.據招股書援引弗若斯特沙利文報告,20142019 年期間中國包裝飲用水市場復合增速達到 11.02,并于 2019 年市場規模達到 2017 億元,成為中國軟飲。

9、包裝茶飲料行業規模大,整體增長放緩.中國有悠久的飲茶傳統,對茶 飲料也具有較高的接受度.歐睿數據顯示廣義茶含涼茶在 2019 年 市場規模約 1200 億.沙利文統計的更小范圍的茶飲料 2019 年市場規模 為 653 億元,2014201。

10、根據我們之前的行業分析,天然水和礦泉水對純凈水的替代趨勢清晰. 公司優質水資源布局相對于競爭對手優勢明顯,高端水儲備豐富,是產 品結構升級的有力保障.主要競爭對手中怡寶康師傅冰露和娃哈哈 都是純凈水,對于水源地沒有要求;而農夫山泉全部為天然。

11、長期來看瓶裝水升級至 3 元是趨勢,3 元水在品牌和產品上均領先 2 元水.占據 3 元水價位的百歲山定位天然礦泉水,水源上相比純凈水 天然水更為稀缺,且消費者認知上也更為優質.延續消費者對包裝水 的訴求升級趨勢,3 元天然礦泉水的市場預計。

12、行業參與者開始新一輪洗牌,農夫和怡寶脫穎而出.這一階段消費者 面對眾多瓶裝水品類難以分辨,直觀根據包裝質感和品牌形象選擇產 品.農夫和怡寶的產品包裝質感較為高級,且農夫多年的天然健康品 牌形象深入人心,市占率持續提升,截至 15 年農夫怡寶。

13、差異化營銷強化天然概念,強記憶點廣告語占領消費者心智.農夫山泉成立之初,國內飲用水市場以純凈水產品為主導,娃哈哈樂百氏等龍頭企業競爭激烈.農夫山泉轉而生產天然水,主打差異化營銷策略,以天然為核心概念,創造出眾多簡潔而富有記憶點的經典廣告語。

14、軟飲攝入能量不斷下降,健康化消費趨勢明確.IBWA 數據顯示,自 2000 年以來美國人均軟飲每日攝入熱量持續下降,到 2019 年已下滑至 192 卡路里,年均下降 1.65,預計 2025 年將繼續降低至 162 卡路里.軟飲消費低卡低。

15、重 要 提 示2020年8月25日 星期二重要提示: 閣下如對本招股章程任何內容有任何疑問,應諮詢獨立專業意見.NONGFU SPRING CO, LTD.農夫山泉股份有限公司於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司全球發售全球發售的發售股。