殺蟲用品

1、 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 行 業 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 戶外用品：山高水闊、風雪兼程戶外用品：山高水闊、風雪兼程 2020 年 04 月 13 日 看好/維持 紡織服裝紡織服裝 行業行業報告報告 分析師分析師 張凱琳 電話：010-66554087 郵箱： 執業證書編號：S1480518070001。

2、 請閱讀最后請閱讀最后一頁重要免責聲明一頁重要免責聲明 1 1 華鑫證券華鑫證券行業深度行業深度 證券研究報告證券研究報告 市場表現市場表現 我國戶外運動起步較晚，經歷了萌芽階段、初創階段、培 育階段， 實現了行政化主導到商業化、 大眾化轉變。
有 6000 萬 人參與登山、攀巖、徒步 等運動，但仍與美國 50%的戶外運 動參與率差距較大。
在我國徒步/健走、休閑健身登山及露營 類運動類。

3、 證券證券研究報告研究報告 | 行業行業深度報告深度報告 日用消費日用消費 | 紡織服裝紡織服裝 推薦推薦（維持維持） 國貨崛起國貨崛起 龍頭矚目龍頭矚目 2020年年02月月06日日 體育用品行業深度報告系列二體育用品行業深度報告系列二 上證指數上證指數 2818 行業規模行業規模 占比% 股票家數（只） 107 2.8 總市值（億元） 5837 1.1 流通市值 （億元） 4972。

4、奶具等;衛浴用品主要有座便器、浴盆、冰浴床等;洗護用品主要有洗滌用品禮盒、洗滌用品、粉、環護品、護膚品等。
其他主要是孕產如用品及其他，分為孕產婦用品、重車、店務商品等。
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5、2016 成人用品電商大數據分析報告 百分點數據科學與研究中心 2016年8月 定義和分類 定義和分類 基礎裝備情趣內衣男性用品女性用品雙人情趣用品 安全套 情趣套裝/睡衣 充氣娃娃 陰蒂刺激 束縛裝備 潤滑劑 情趣內衣 陰臀倒模 震動棒 體位道具（椅、墊、 秋千、背帶等） 按摩油 情趣絲襪 飛機杯 仿真男根 調情用品 孕檢用品 情趣制服/裝扮 延時套環 情趣跳蛋 雙人共振 消毒用品 情趣內褲/開。

6、成人用品消費趨勢報告： 鮮為人知的情趣經濟 2017中國 在通常的觀念內，成人用品消費如同一個“不能說的秘密”。
然而，無論是避孕 套還是早孕試紙，甚或是自慰器、充氣娃娃、情趣內衣任何一個生理需求正常 的現代成年人，都已經或將與成人用品產生或深或淺的交集。
報告將成人用品市場分為計生用品和情趣用品兩部分。
計 生用品包括安全套、避孕藥等兩性剛需用品，情趣用品 則包括飛機杯、震動棒、情趣內衣等“升級式”。

7、22-2027年的復合年增長率達到7.5%。
數據來源成人失禁用品行業研究：老齡化助力需求擴張，長護險政策加速行業發展-220207(21頁)。

8、 美國：全球最大和最細分的寵物消費國家。
美國寵物產業于20世紀80年代進入發展軌道，歷經產業孕育期和快速發展期，迄今已邁入產業整合期。
根據APPA數據，20182020年市場規模從905億美元提升至991億美元，目前步入低增時代。
從細分領。

9、中國寵物市場增長迅速，未來發展前景廣闊。
20152020 年中國寵物市場 CAGR 達 32.74， 據艾瑞咨詢預測，2023 年市場規模將達 4456 億元，與 2020 相比提升 49.12019 年， 中國寵物飼養率 17，遠低。

10、假設：成人失禁用品國內市場雙位數增速較快，可靠為頭部品牌制造商，上市后新建產 能持續發力，預計 2123 年收入增速分別為 503021，毛利率分別為 28.532.029.0； 嬰兒衛生用品 20 年受疫情影響銷售單價較高，預計 2123。

11、名創優品與加盟商優勢互補，保證品牌長期成長。
在零售伙伴模式下，名創優品和加盟商的優勢得到最大程度的發揮，加盟商具備門店和資金資源，名創優品則擁有極具吸引力的產品體系強大的數字化運營系統和高效的倉儲物流體系。
通過加盟的關系，公司和合作伙伴能夠。

12、緊跟熱點，不斷推陳出新推出 IP潮玩戰略，產品不斷推陳出新。
2016 年，名創優品正式開啟 IP 戰略，先后和 17家全球火熱知名 IP 進行深度合作，推出符合當下年輕消費群體喜好的 IP 聯名款。
其中，既有倍受年輕人喜愛的諸如 B 站漫威。

13、在線上渠道中，自營電商店鋪為公司的主要收入來源，20182020 年銷售額分別為 7,853.23 萬元11,182.21 萬元和 16,325.12 萬元，占線上銷售比重 43.32 45.08和 51.9公司共有20 個自營電商店鋪。

14、紙品清潔:銷量增速大幅增長,整體呈震蕩上升態勢紙品清潔作為家居用品大類銷量占比最大的一級分類，受節日大促影響較大，11月的雙十一，1月的年貨節和3月的女王節，銷量較前一個月均有明顯提高。
3月銷量及銷量增速均達到新高，銷量環比增速為128.9。

15、我們下調了TOPG和HART的PTs評級，并重申了我們對UW的評級，因為在我們看來，這兩家公司都沒有計入所有的下行風險。
我們對KRI的評級維持中性，因為在我們看來這兩家公司的估值相當合理。
我們開始對華盛頓大學進行STGT。
現貨需求的減少訂單。

16、突破產能瓶頸，寵物衛生用品龍頭制造商成長可期 突破產能瓶頸，寵物衛生用品龍頭制造商成長可期 西南證券研究發展中心西南證券研究發展中心 輕工研究團隊輕工研究團隊 2022年年1月月 依依股份001206 依依股份001206 核 心 觀 點 。

17、Sporting Goods Retail Stats Trends ReportContents.Online Transactions by MonthAbout SaleCycle Further ResourcesWhere To 。

18、一次性衛生用品行業一次性衛生用品行業研究報告研究報告 一一行業的主管部門行業的主管部門 監管體制行業主要法律法規及政策監管體制行業主要法律法規及政策 1 1行業主管部門及監管體制行業主管部門及監管體制 行業的主管部門為國家發展和改革委員會國。