彤程新材

1、彤程新材603650 證券研究報告公司研究化學制品 1 28 東吳證券研究所東吳證券研究所 特種橡膠助劑特種橡膠助劑龍頭龍頭,奏響奏響新材料新材料發展強音發展強音 買入首次 盈利預測盈利預測與與估值估值 2019A 2020E 2021E 。

2、化工化工化學制品化學制品 1 23 彤程新材彤程新材603650.SH 2020 年 02 月 21 日 投資評級:投資評級:買入買入首次首次 日期 2020220 當前股價元 18.39 一年最高最低元 29.1014.87 總市值億元 。

3、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 TableMainInfo 公司研究化工基礎化工材料制品 證券研究報告 彤程新材彤程新材603650公司研究報告公司研究報告 2020 年 05 月 19 日 TableInvestInfo 投資評。

4、化工化工化學制品化學制品 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 1 15 彤程新材彤程新材603650.SH 2020 年 07 月 20 日 投資評級:投資評級:買入買入維持維持 日期 2020720 當前股價元 32.14 一年最高最。

5、特種橡膠助劑隱形冠軍,新領域布局發展可期特種橡膠助劑隱形冠軍,新領域布局發展可期 彤程新材覆蓋報告彤程新材覆蓋報告 證券研究報告證券研究報告動態報告動態報告公司快評公司快評 20200720 證券分析師:龔誠證券分析師:龔誠 0108800。

6、 公司公司報告報告 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 1 彤程新材彤程新材603650 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 03 月月 06 日日 投資投資評級評級 行業行業 化工化學制品 6 個月評級個月評級 買入首次評級 當前當前價格價格。

7、經過多年產業摸索,酚醛樹脂憑借其分子結構的多功能和高性能脫穎而出,成為特種橡膠加工助劑的主流材料方案.酚醛樹脂指的是酚和醛在催化存在的條件下縮聚而成的樹脂性聚合物,通常指苯酚及其同系物如甲酚二甲酚等與甲醛縮聚而成的樹脂,此類樹脂耐熱老化耐。

8、外延并購,與科華微及北旭電子強強聯手,完成光刻膠領域初步布局.彤程新材于2020年和 2021 年累計收購科華微電子 56.56的股權,以及北旭電子 45的股權,同時掌握兩家公司的第一大股權.科華及北旭生產的光刻膠位于公司樹脂材料下游,成。

9、光刻膠是半導體,面板,PCB 等領域加工制造中的關鍵材料.光刻膠由樹脂,感光劑, 溶劑,光引發劑等組成的混合液態感光材料.原理是利用光化學反應,經光刻工藝將所 需要的微細圖形轉移到加工襯底上,來達到在晶圓上刻蝕出需的圖形的目的. 從光刻膠。

10、外延內生,布局半導體光刻膠和面板光刻膠.中美貿易摩擦以來,中國大陸集成電路行業平板顯示行業快速發展,電子化學品的國產替代空間巨大.在這樣的背景下,2020 年,彤程新材開始布局電子化學品材料光刻膠.設立全資子公司彤程電子作為電子材料產業營運。

11、本章節我們將圍繞著彤程新材上下游垂直整合的布局進行分析該戰略布局能為公司帶來的兩大優勢:研發能力及利潤潛力.光刻膠為集成電路制造核心材料,樹脂為其主要原材料,其成本占比超過 50,而在高端ArF 和KrF 光刻膠中,其成本占比更是超過了70。

12、在前文第一章節我們看到中國晶圓代工廠商在未來的擴產規劃將會十分巨大,8 寸的產能將在未來實現從當前 74 萬片月增長至 135 萬片月,12 寸產能將從當前 38.9 萬片月增長至 145.4 萬片月,分別將實現 82及274的增長,將會直。