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1、來覓研究院行業賽道研究低空經濟2024年前三季度投融市場報告目錄撰稿來覓研究院 譚浩設計來覓數據設計團隊2024-10-30 發布本報告是低空經濟2024年前三季度投融市場報告行業概覽低空經濟產業概覽4近期行業相關政策62024年時間線8低空經濟產業鏈10行業趨勢eVTOL19投融動態前三季度投融動態12前三季度活躍投資機構15前三季度重點投融事件16賽道圖譜17代表企業峰飛航空24vYuXjZrUtUnVoQnMxObRcM9PoMqQsQtPeRoPqRkPnNtQ8OqRvNwMmQtRwMoPpQ行業概覽低空經濟產業概覽近期行業相關政策2024年時間線來覓研究院4/26低空經濟產業概覽

2、低空經濟是指在低空空域進行的各種有人駕駛和無人駕駛航空器的飛行活動，以及這些活動所牽引和帶動的相關領域融合發展的綜合性經濟形態。從定義來看，主要涉及空域范圍、核心載體、經濟活動、應用場景四個方面。從產業特征來看，低空經濟產業具有綜合性與融合性、產業鏈條長與輻射面廣、科技含量高與創新要素集中、應用場景復雜與使用主體多元、空間立體性與區域依賴性以及政策扶持與技術推動等顯著特征。這些特征共同構成了低空經濟產業的獨特優勢和發展潛力。從產業定位來看，低空經濟產業，是我國戰略性新興產業的重要組成部分，也是新質生產力的典型代表，其不僅代表著科技創新的前沿，也有望成為推動經濟結構轉型升級的重要力量。近三年，隨

3、著技術進步和政策的大力支持，我國低空經濟產業發展基礎也已初具雛形，低空經濟的快速發展將為國家經濟增長帶來了新的動能。根據2024年中國低空經濟產業研究報告的數據，截至2024年8月，低空經濟產業內企業總數達13343家，產業內重點企業總數626家。根據中國民用航空局公布的數據，截至2023年底，國內注冊無人機126.7萬架，運營無人機的企業1.9萬家。2024年上半年，新注冊無人機近60.8萬架，較去年年底增長48%，目前持有現行有效的民用無人駕駛航空器運營合格證的無人機企業總數超過1.4萬家，持有有效無人機操控員執照人數超過22.5萬人。從市場規模來看，根據賽迪研究院測算，2023 年中國低

4、空經濟規模達 5059.5 億元，增速達 33.8%。預計到2026年，低空經濟規模有望突破萬億元，達到 10644.6億元。民航局預測，到2025年，中國低空經濟的市場規模預計將達1.5萬億元，到2035年有望達到3.5萬億元。2021-2026E中國低空經濟規模與增長預測數據來源：賽迪智庫0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%02000400060008000100001200020212022202320242025E2026E規模（億元）規模增長率定義具體內容空域范圍通常指垂直高度1000米以下，根據不同地區特點和實際需要可延伸至3000米以內的空域核心載體主要是民用有人駕駛

5、和無人駕駛航空器，如eVTOL(電動垂直起降飛行器)、無人機(消費級、工業級)、直升機、傳統固定翼飛機等經濟活動涵蓋飛行器的研發、制造、銷售、運營以及低空飛行所需的基礎設施建設、飛行服務、產業應用、技術創新、安全監管等多個方面應用場景分為城市場景(城市空中交通)和非城市場景(偏遠地區的工業、農業、林業、漁業和建筑業的作業飛行以及醫療救援、搶險救災、氣象探測、海洋監測、科學實驗、教育訓練、文化體育等方面的飛行活動)低空經濟定義的四個方面數據來源：公開資料整理來覓研究院5/26低空經濟產業概覽從政策層面來看，中國在低空經濟政策層面已經形成了從中央到地方的多層級政策體系，這些政策聚焦于低空飛行保障體

6、系建設、低空制造業發展、低空飛行應用場景拓展、低空科技創新能力提升和低空經濟保障措施。2021年2月，中共中央、國務院印發的國家綜合立體交通網規劃綱要首次將“低空經濟”概念寫入國家規劃，標志著低空經濟正式上升為國家戰略，低空經濟至此迎來重大發展機遇。2023年12月，中央經濟工作會議明確將“低空經濟”確定為國家戰略性新興產業，并 且低空經濟隨即被寫入2024年政府工作報告，進一步凸顯低空經濟在國家經濟發展中的重要地位。地方政府也積極響應中央政策，紛紛出臺相關政策措施。2024年，眾多地方政府將“低空經濟”寫入了地方政府工作報告。據不完全統計，已有 超 20個?。ㄖ陛犑?、自治區）將“低空經濟”有

7、關內容寫入政府工作報告，以及發布相關低空經濟高質量發展行動計劃。從各地政策支持細則來看，主要涉及基礎設施建設(如通航機場、起降平臺)、下游應用場景拓展(開設物流、載人航線)、產業鏈培育和產業化、企業投資項目落地方面的支持和補助等。在各地低空經濟的競賽中，產業基金逐步成為“標配”，據不完全統計，今年以來，全國已有安徽、江西、重慶、北京、廣州、杭州、貴陽、武漢、蘇州、南京、沈陽等10余個地區發起設立低空經濟產業基金，其中，貴陽、武漢和蘇州三地低空經濟產業基金屬于基金集群。各地低空經濟產業基金規模從10億元到200億元不等，其中，以蘇州規模最大，該基金今年已簽約16個子基金，總規模超200億元。廣州

8、、武漢、北京緊隨其后，基金規模均為100億元。另外，其他一些省市雖然還未設立產業基金，但已經把設立產業基金寫進低空經濟產業規劃中，比如山西等。數據來源：來覓數據整理基金名稱規模（億元）所屬地區成立時間山西低空經濟和通用航空業發展基金15山西2024年9月廣州黃埔開投低空經濟產業基金5廣東2024年9月紹興萬林低空經濟經濟股權投資基金10浙江2024年7月石河子綠洲低空經濟產業發展基金1.04新疆2024年7月北京市商業航天和低空經濟產業投資基金100北京2024年7月廣州市開發區、黃浦區低空產業創投基金100廣東2024年7月成都市低空經濟產業基金30四川2024年6月江蘇航空航天（揚州）產業

9、專項基金16江蘇2024年6月杭州市余杭區低空經濟產業基金30浙江2024年6月武漢市低空產業發展基金集群100湖北2024年6月沈陽低空經濟創新發展基金20遼寧2024年5月安徽省低空經濟產業基金10安徽2024年5月重慶梁平區低空經濟產業基金10重慶2024年5月南京浦口區低空經濟產業基金10江蘇2024年5月貴陽國家高新區“3+2+1”低空經濟產業基金體系45貴州2024年4月蘇州市低空經濟產業基金集群200江蘇2024年4月共青城低空經濟產業發展專項基金50江西2024年3月2024年新設低空經濟產業基金簡況6/26來覓研究院國家層面相關政策支持發布時間印發單位文件名稱相關內容2024

10、-07中共中央、國務院關于完善市場準入制度的意見提出優化新業態新領域市場準入環境。聚焦深海、航天、航空、新型能源、人工智能、自主可信計算、信息安全等新業態新領域，按照標準引領、場景開放、市場推動、產業聚集、體系升級的原則和路徑，分領域制定優化市場環境實施方案，推動生產要素創新性配置，提高準入效率。2024-07中共中央中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定其中明確“發展通用航空和低空經濟”。這也是中共中央歷次全會的決定中，首次寫入“低空經濟”。2024-03信部、科技部、財政部、民航局通用航空裝備創新應用實施方案(2024-2030年)到 2027 年，航空應急救援、物流配送實

11、現規?；瘧?，城市空中交通實現商業運行，形成 20 個以上可復制、可推廣的典型應用示范，打造一批低空經濟應用示范基地，形成一批品牌產品。到2030年，以高端化、智能化、綠色化為特征的通用航空產業發展新模式基本建立，支撐和保障“短途運輸+電動垂直起降”客運網絡、“干-支-末”無人機配送網絡、滿足工農作業需求的低空生產作業網絡安全高效運行。2024-03國務院2024年國務院政府工作報告積極培育新興產業和未來產業，積極打造生物制造、商業航天、低空經濟等新增長引擎。2024-01交通運輸部民用無人駕駛航空器運行安全管理規則規范民用無人駕駛航空器的運行安全管理工作，明確無人駕駛航空器操控員和安全操控要

12、求、登記、適航、空中交通、運行與經營等管理要求。2023-12工信部民用無人駕駛航空器生產管理若干規定從唯一產品識別碼、無線電發射設備型號核準、電信設備進網許可、網絡安全與數據安全、產品信息備案等方面提出了相關要求。2023-11國家空管委中華人民共和國空域管理條例(征求意見稿)明確提出空域用戶定義并提出空域用戶的權利、義務規范，標志著我國空域放開有了實質性的突破。2023-10工信部、科學技術部、財政部、民航局綠色航空制造業發展綱要(2023-2035年)到2025年，使用可持續航空燃料的國產民用飛機實現示范應用，電動通航飛機投入商業應用，電動垂直起降航空器(eVTOL)實現試點運行;到20

13、35年，建成具有完整性、先進性、安全性的綠色航空制造體系，新能源航空器成為發展主流。2023-06國務院、中央軍委無人駕駛航空器飛行管理暫行條例加強對無人駕駛航空器設計、生產、維修、組裝等的適航管理和質量管控，建立產品識別碼和所有者實名登記制度，明確使用單位和操控人員資質要求;嚴格飛行活動管理等。數據來源：公開資料，來覓數據整理7/26來覓研究院地方層面相關政策支持發布時間印發單位文件名稱相關內容2024-09海南省發展和改革委員會海南省低空經濟發展三年行動計劃(2024-2026年)出臺3項政策制度;建設2個保障服務平臺;建成通用機場9個，低空飛行器起降場超過500個:劃設低空航線數量超30

14、0條:重點拓展建設8個低空應用場景:推動批重點項目建設，實現全省低空經濟總產值超過300億元。2024-09內蒙古自治區人民政府內蒙古自治區低空經濟高質量發展實施方案(2024-2027年)培育1-2個低空空域管理改革試點。低空基礎設施逐步完善，通用機場數量達到33個、標準化臨時起降場(點)達到100個，建成2個以上低空飛行綜合服務站。2024-08上海市人民政府辦公廳上海市低空經濟產業高質量發展行動方案(2024-2027年)核心產業規模達到500億元以上;領軍企業持續壯大;標志性產品持續突破:基礎設施持續完善;商業場景持續豐富:綜合保障持續提升。2024-08江蘇省人民政府辦公廳關于加快推

15、動低空經濟高質量發展的實施意見推動低空空域管理改革;加快低空基礎設施建設;增強低空產業創新能力;打造低空制造產業高地:積極拓展低空飛行應用場景;提升綜合服務保障能力。2024-08河南省政府辦公廳促進全省低空經濟高質量發展實施方案(2024-2027年)培育壯大低空消費市場:加快低空產業發展;完善基礎設施網絡體系:建立健全低空空域管理機制:加強人才培養和交流合作:完善標準政策:營造良好發展環境。2024-08湖北省發展和改革委員會湖北省加快低空經濟高質量發展行動方案(2024-2027年)加快建設低空基礎設施“四網”:大力發展低空制造產業:積極拓展“低空十”運營服務場景;持續營造低空經濟發展良

16、好生態。2024-05北京市經信局北京市促進低空經濟產業高質量發展行動方案(征求意見稿)方案提出，到2027年，培育10億元級龍頭企業10家，過億元產業鏈核心環節配套企業50家、技術服務企業100家，在低空智聯網、垂直起降場、無人機及電動垂直起降航空器(eVTOL)等領域形成一批具有國際競爭力和品牌影響力的低空產品及服務等。2024-05山東省交通運輸廳山東省低空經濟高質量發展三年行動方案(2024-2026年)到2026年，全省低空經濟服務保障水平全國領先，全面建成蓋無人機、eVTOL、直升機、固定翼飛機等各類低空航空器的智能化管理服務平臺，創建2個城市低空融合飛行示范基地，打造4個飛行服務

17、站，建成40個通用機場、400個數字化低空航空器起降平臺等。2024-04安徽省發改委安徽省加快培育發展低空經濟實施方案(2024-2027年)及若干措施明確要打造合肥、蕪湖兩個低空經濟核心城市，發揮六安、滁州、馬鞍山等市低空制造業配套優勢，彰顯安慶、宣城等市低空服務業特色，基本形成雙核聯動、多點支撐、成片發展的低空經濟發展格局。數據來源：公開資料，來覓數據整理來覓研究院8/262024年時間線數據來源：來覓數據整理3月06日 政策5月24日 產業第八屆世界無人機大會暨第九屆深圳國際無人機展覽會在深圳會展中心舉行。有70多位中外院士、400多位國內外演講專家、來自100多個國家及地區的1000

18、0多名參會代表以及500多家參展企業。大會設置了40多場平行論壇和60多場產品技術交流會，議題涵蓋無人機與低空經濟、低空數字交通、低空飛行服務、eVTOL技術創新與應用等多個方面。在2024年的全國兩會上，政府工作報告中提出“積極打造生物制造、商業航天、低空經濟等新增長引擎”，這是低空經濟首次被納入政府工作報告，顯示了國家對低空經濟的高度重視和支持4月18日 政策國新辦舉行新聞發布會，工業和信息化部副部長單忠德表示低空經濟是新興產業未來發展的重要方向，將來一定會形成萬億級產業規模6月25日 產業6月25日起，中國航空學會面向社會廣泛征集低空經濟典型場景，共收集了來自50多家企事業單位報送的70

19、個低空經濟應用場景案例?；诖?，在7月前于成都舉行的2024（第七屆）中國航空科學技術大會上，發布了2024低空經濟場景白皮書，白皮書系統梳理了低空產品在國民經濟行業中的具體應用場景，并提出了低空經濟場景“543”理論體系。來覓研究院9/262024年時間線數據來源：來覓數據整理8月18日 產業9月16日 產品億航智能EH216-S獲ANAC頒發CAVE9月16日，億航智能宣布其EH216-S無人駕駛電動垂直起降航空器(eVTOL)獲得巴西國家民航局(ANAC)頒發的試驗飛行許可證書(CAVE)，并計劃在巴西進行測試和試飛，以展示EH216-S領先的無人駕駛飛行技術和集群管理系統。京津冀低空經

20、濟產業聯盟在天津市寶坻區北京科技大學天津學院揭牌成立。在京津冀三地來賓的見證下，包括低溫電池生產線及配套工廠建設、京津中關村科技城低空公共航路設計整體規劃等33個低空經濟產業相關項目正式簽約。8月20日 產業自然資源部負責人在新聞發布會上表示：將加快推進實景三維中國建設，支撐數字經濟、低空經濟、自動駕駛等產業發展。同日，2025首屆上海國際低空經濟博覽會新聞發布會在國家會展中心（上海）順利舉行。9月19日 產業新能源垂直起降飛行器創新共同體在天津成立。據共同體由中國航空工業集團直升機所發起，同全國新能源垂直起降飛行器設計研發、原材料和零部件供應、整機制造、試驗試飛、銷售運營和服務保障等相關院所

21、和企事業單位共同建立，旨在解決新能源垂直起降飛行器戰略需求和共性關鍵技術，加速創新成果轉化，提升技術創新水平，推動創新體系建設，形成資源共享、風險共擔、優勢互補、平等互利、利益共享的行業生態圈。來覓研究院10/26低空經濟產業鏈低空經濟以其廣泛的應用和深遠的影響，構成了一個超長的產業鏈，覆蓋了近20個行業和300多個應用場景。低空經濟產業鏈分為上游、中游和下游三個關鍵部分。上游產業：這一環節是整個產業鏈的基礎，主要包括航空器的研發與制造，這涉及到創新設計、技術研發和原型測試等。制造與組裝涉及航空器的總裝、零部件制造和系統集成。關鍵零部件生產包括發動機、航電系統、通信設備、導航系統等。材料供應包

22、括輕質高強度材料、復合材料等。能源供應主要是為電動航空器提供電池和能源解決方案。中游產業：主要涉及航空器的運營與服務。這包括飛行培訓，為飛行員和操作人員提供必要的技能和知識；航空租賃為需要臨時或長期使用航空器的客戶提供服務；航空維修，確保航空器的持續運行和安全飛行。此外，中游產業還可能包括航空器的改裝和升級服務，以適應不斷變化的市場需求和技術進步，以及提供飛行計劃審批、空中交通管理和氣象信息服務。下游產業：下游產業是產業鏈的終端，直接面向消費者和最終用戶，涵蓋了廣泛的應用領域。航空旅游，如空中觀光、短途客運等，為游客提供獨特的空中體驗；航空物流，利用無人機和小型飛行器進行快遞和物資運輸，提高物

23、流效率；航空攝影包括地理測繪、影視拍攝等，利用空中視角捕捉地面信息。此外，下游產業還可能包括農業植保、緊急救援、環境監測等多個領域，這些應用都在不斷拓展低空經濟的邊界。整體而言，低空經濟的產業鏈是一個高度復雜且相互依賴的系統，每個環節都對整個產業鏈的健康發展起著關鍵作用。隨著技術的不斷進步和市場需求的增長，低空經濟的產業鏈將繼續擴展和深化，為社會帶來更多的創新和價值。數據來源：前瞻產業研究院、來覓數據上游：原材料及零部件中游：產品、運營及服務下游：應用研發CAxPLMEDA其他關鍵材料鋼材工程塑料鋁合金陶瓷基材碳纖維樹脂基板玻璃纖維復合材料零部件芯片電池板卡電機陀螺其他載荷攝像機云臺傳感器其他

24、產品及服務無人機eVTOL航空器高端裝備配套產品培訓服務低空保障租賃服務地面系統遙控檢測數據處理系統監控起降系統輔助設備指揮系統飛行審批物流農業空域管控旅游攝影消防測繪其他遙控檢測數據處理輔助設備低空經濟產業鏈投融動態前三季度投融動態前三季度活躍投資機構前三季度重點融資事件賽道圖譜來覓研究院12/26前三季度投融動態中國低空經濟賽道的十年是波瀾起伏的十年，投融熱度經歷先增后減，而后再升溫的過程，融資案例從2013年的10起，增長到2017年的103起，隨后回落到2019年的59起，這一階段的投資重心主要是無人機，隨著低空經濟發酵，尤其是eVTOL概念的興起，再度吸引了大量資本的關注和投入，融資

25、案例回升到2023年的70起左右，并在2024年進一步走強。2024年前三季度，低空經濟賽道融資案例合計56起，較去年同期增加了9起，融資金額合計39億元，較去年同期減少了11億元，主要是由于去年聯合飛機兩起合計32億元融資的影響，如果去掉這個干擾因素，實際上前三季度融資金額同比是大幅增加的。從細分賽道來看，作為核心支柱的eVTOL最受關注，融資案例最多，融資規模也大幅領先其他賽道，融資案例共20起，合計占比36.8%，融資金額30.8億元，合計占比79.0%。作為老牌熱點的無人機賽道也重獲資本的青睞，其中，包括消費級無人機、軍用無人機等非工業無人機，融資案例13起，融資金額合計1億元。包括安

26、防、測繪、物流等在內的工業級無人機，融資案例合計2.2億元。無人機系統越發受到重視，融資案例合計5起，融資金額合計4.5億元。隨著無人機的普及，無人機管控和反制提上日程，無人機反制賽道的重要性愈發凸顯，融資案例合計4起，但融資金額不大，僅3000萬元左右。另外直升機、低空基建以及低空經濟教育培訓均有1-2起融資案例。數據來源：來覓數據2013-2024Q3低空經濟賽道融資案例統計（起）2024年前三季度低空經濟賽道投融資情況數據來源：來覓數據010203040500510152025融資案例數（起）融資金額（億元）無人機系統工業無人機eVTOL非工業無人機低空經濟教培儲能無人機反制低空基建02

27、0406080100120來覓研究院13/26前三季度投融動態從投資輪次來看，今年融資案例分布與去年同期有明顯變化，首先是今年沒有C輪及以后輪次融資，而去年有10起。融資案例依舊主要集中在B輪及B輪以前，三者合計融資案例數36起，同比增加了71.4%；但前移的趨勢更明顯，前三季度A輪及A輪以前案例數占總事件的47.4，較去年同期提升了近10個百分點。整體來看，前三季度低空經濟賽道的投早投小的特點非常突出，并且投資輪次較去年同期有所前移，符合風口賽道前期階段的特征。前三季度融資金額主要集中在A輪和B輪，兩者合計金額達38.0億元，占交易總金額的97.4，較去年同期前三（在A輪、C輪和D輪）占比總

28、和還要提升了10個百分點。其中，A輪融資金額合計13.5億元，占總規模的34.7%，較去年同期提升了24個百分點。而B輪融資金額合計24.4億元，占總規模的62.7%，較去年同期增加了近30億元。從融資金額區間分布來看，前三季度已披露融資金額的案例共30起，比去年同期增加了6起，其中500萬-1000萬和5000萬-1億區間的融資案例最多，分別有9和14起，占已披露金額案例數的74.2%。前三季度億元及以上的融資案例19起，較去年同期也增加了10起。數據來源：來覓數據2024年前三季度低空經濟融資輪次分布情況（按融資案例數，起）2024年前三季度低空經濟融資輪次分布情況（按融資金額占比）數據來

29、源：來覓數據1.80%34.70%62.70%0.00%0.00%0.00%0.00%天使輪A 輪B 輪股權融資戰略融資新三板定增未公開事件10 15 11 1 2 2 15 048121620天使輪A 輪B 輪股權融資戰略融資 新三板定增未公開事件來覓研究院14/26前三季度投融動態低空經濟產業融資事件地域分布集中度非常明顯。前三季度獲投低空經濟企業前五省市分別是北京、上海、江蘇、廣東和浙江，融資案例合計41起，占總案例數的73.2%。北京融資案例主要集中在物流無人機、無人機反制和無人機系統領域。北京融資案例主要集中在eVTOL和無人機系統領域。四川緊隨浙江，也主要是集中在eVTOL領域，主

30、要是沃飛長空貢獻了4起融資。融資金額方面，前五的省市也是上海、廣東、北京、四川和江蘇，合計融資金額37.5億元，合計占比93.8%。其中上海融資金額高達14.7億元，主要得益于峰飛航空、時的科技等eVTOL企業的超大金額融資的貢獻。廣東融資金額位居第二，也主要是受eVTOL企業大額融資的影響，主要是小鵬匯天、御風未來和邊界智控。整體而言，低空經濟賽道的投資與當前各區域產業發展現狀相吻合，低空經濟產業在地域上呈現出明顯的集群分布特點，不同地區根據自身產業基礎和政策導向，展現出不同的發展特色和優勢。全國超過六成的低空經濟企業主要分布在中南和華東地區，尤其是集中在廣東、江蘇、湖南、浙江和山東等地，這

31、些地方的競爭力相對較強。eVTOL產業方面，中南和華東地區同樣占據了主導地位，華北、西南、東北和西北地區則主要以相關整機試驗和關鍵系統配套為主。民用無人機產業主要集中在中南地區。產業集群分布：長三角地區依托航空產業基礎和中國商飛等核心企業的產業鏈優勢，致力于打造低空產業集群；珠三角地區則依托消費級無人機和電動汽車產業鏈優勢，有望在低空經濟產業實現彎道超車。數據來源：來覓數據2024年前三季度融資案例地域分布情況（起）2024年前三季度融資金額地域分布情況（億元）數據來源：來覓數據11 9 8 7 6 5 4 3 2 1 03691215北京市 上海市 江蘇省 廣東省 浙江省 四川省 安徽省 山

32、東省 陜西省 湖南省14.7 13.7 4.1 3.0 2.0 1.2 0.1 0.1 0.1 0.04.08.012.016.020.0上海市廣東省北京市四川省江蘇省安徽省浙江省山東省湖南省15/26來覓研究院前三季度活躍投資機構從活躍投資者分布來看，前三季度投資于低空經濟賽道的投資機構超過100家，合計投資118次，其中不乏國資、產業資本、知名股權和創投機構的身影，投資次數不少于2次的有13家，不少于3次的有3家，分別是深圳擔保集團、達晨財智和華強資本。另外一些動力電池產商也在積極布局低空經濟賽道，比如寧德時代?；钴S投資機構主要投資領域是eVTOL，有40家機構投資，其次是工業無人機和無人

33、機系統，有30家機構投資。數據來源：來覓數據數據來源：來覓數據機構投資次數主要投資輪次主要投資低空經濟細分賽道深圳擔保集團3A輪無人機系統達晨財智3未公開輪次無人機華強資本3A輪、B輪無人機系統、eVTOL吳江東方國資2A輪eVTOL輕舟資本2天使輪eVTOL合創資本2新三板定增無人機反制合肥創新投資2天使輪、A輪eVTOL航發基金2A輪、Pre-B 輪無人機、eVTOL機構投資次數主要投資輪次主要投資低空經濟細分賽道粵科金融2B輪安防無人機遠翼投資2A輪、B輪無人機系統北京國管2A輪eVTOL南山戰新投2A輪eVTOL中科創星2B輪無人機系統、eVTOL鼎暉百孚1A輪eVTOL啟賦資本1A輪

34、eVTOL寧德時代1B輪eVTOL16/26來覓研究院前三季度重點融資事件數據來源：來覓數據融資方來覓行業來覓賽道地區融資時間融資輪次融資金額投資方海鷗飛行汽車裝備制造eVTOL江蘇省2024-09-10A 輪數億人民幣吳江東方國資零重力飛機工業裝備制造eVTOL安徽省2024-08-28A 輪近1億人民幣國華投資、合肥高投等沃蘭特航空裝備制造eVTOL上海市2024-08-19A+輪數億人民幣北京國管、首程投資等小鵬匯天裝備制造eVTOL廣東省2024-08-05B1 輪1.5億美元古根海姆、卡塔爾投資局峰飛航空裝備制造eVTOL上海市2024-08-03B 輪數億美元寧德時代御風未來裝備制

35、造eVTOL廣東省2024-07-15Pre-B 輪超2億人民幣中山投控、寶頂創投等沃蘭特航空裝備制造eVTOL上海市2024-07-05A+輪1億人民幣微光創投、啟賦資本等沃飛長空裝備制造eVTOL四川省2024-06-27B 輪數億人民幣成都產投星邏智能裝備制造安防無人機江蘇省2024-06-06B 輪超1億人民幣遠瞻資本、粵科金融等特金智能裝備制造無人機系統上海市2024-05-17B 輪超1億人民幣深圳擔保集團、華強資本等時的科技裝備制造eVTOL上海市2024-03-26A 輪2000萬美元藍馳創投等沃蘭特航空裝備制造eVTOL四川省2024-03-05A 輪1億人民幣明勢資本、創發

36、建設等卓翼智能裝備制造無人機系統北京市2024-01-22B 輪2.5億人民幣中航信托、中科創星等特金智能裝備制造無人機系統上海市2024-01-06A 輪超1億人民幣遠翼投資、華強資本等17/26來覓研究院賽道圖譜數據來源：來覓數據行業趨勢eVTOL來覓研究院19/26eVTOL電動垂直起降飛行器(eVTOL)是一種結合了直升機的垂直起降能力和多旋翼無人機的電動推進技術的新型航空器。eVTOL的設計目標是提供一種安全、高效、環保的空中交通解決方案，以應對城市交通擁堵和減少碳排放。eVTOL的主要特點包括：一是電動推進，使用電池作為能源，通過電動馬達驅動多個旋翼或風扇，實現垂直起降和水平飛行。

37、二是垂直起降，不需要長距離的跑道，可以在狹小的空間內起降，適合城市環境。三是自動駕駛，許多eVTOL設計都包含自動駕駛系統，減少對飛行員的依賴，提高飛行安全性。四是低噪音，由于使用電動馬達，eVTOL在運行時產生的噪音遠低于傳統燃油發動機的飛行器。五是環保，電動推進減少了對化石燃料的依賴，有助于減少溫室氣體排放。六是多用途：eVTOL可以用于多種用途，包括城市空中交通、貨物運輸、緊急救援、旅游觀光等。根據運行模式，eVTOL可分為有人駕駛和無人駕駛兩種類別，或者載人、載客及兼容載人載客三種類別。按照動力能源維度，eVTOL可分為全電動、混合動力兩大類，全電動類別包括鋰電池、氫燃料電池、太陽能電

38、池三種，混合動力類別包括鋰電池+氫燃料電池、鋰電池+燃油兩種。按照整機構型維度，eVTOL可分為單旋翼、多旋翼型、復合翼、矢量推進型等四大類，其中矢量推進型包括傾轉旋翼、傾轉機翼、傾轉涵道三種。按照設計載荷維度，eVTOL可分為輕型、中型、重型三類。根據美國垂直飛行協會（VFS）發布的世界eVTOL飛機目錄中，截止2024年5月底，全球eVTOL概念產品數量現已超過1000個，來自全球430多家設計機構。其中矢量推力推進型和無翼/多旋翼型是最主流的eVTOL技術路線，其概念產品數量分別達到360個和302個。從制造廠商的分布來看，目前eVTOL領域的廠商主要集中在中國、美國和歐洲。數據來源：智

39、研咨詢、公開資料整理類別具體形態類別具體形態整機構型單旋翼運行模式有人駕駛多旋翼無人駕駛復合翼（升力與巡航）運載形式載人矢量推進（傾轉旋翼、傾轉機翼、傾轉涵道）載貨兼容載人載貨設計載荷輕型（載荷100Kg）動力型式全電動中型（載荷300-500Kg）混合動力（鋰電+氫燃料、鋰電+航空燃油）重型（載荷1000Kg以上）eVTOL產品分類來覓研究院20/26eVTOL從戰略意義上來看，一是作為新質生產力的典型代表，eVTOL技術的發展可以推動產業升級，實現未來產業的關鍵性技術突破，帶動航空制造、新材料、信息技術等高端制造業的發展，并促進相關產業鏈的優化升級。二是發展eVTOL產業將推動基礎研究的加

40、強，促進“卡脖子”問題背后的關鍵核心技術攻關，為科技自立自強、維護國家安全提供戰略基礎。三是中國航空產業的歷史機遇，盡管中國的傳統通用航空產業尚未達到預期發展水平，但在eVTOL的關鍵支撐技術領域，中國已展現出競爭優勢。這些技術包括動力電池、電機、自動駕駛系統等。中國有能力利用這些優勢培育出在全球市場上具有競爭力的新興產業，實現航空產業的跨越式發展。四是推動現代服務業發展，eVTOL的廣泛應用將為航空物流、低空旅游、航空醫療救援等現代服務業帶來發展和創新機遇，促進服務業向高品質、高效率方向轉型升級。從市場規模來看，各方對eVTOL的發展前景都非?？春?，Precedence Research預測

41、，2023年全球eVTOL市場規模達到125.3億美元，較上年增長12.38%。預計2024年市場規模將增至140.8億美元，2025年市場規模將增至158.2億美元。而從遠期來看，各方都認為這是一個萬億美元級賽道。摩根士丹利（Morgan Stanley）預計，到2040年，全球eVTOL的市場規?？赡苓_到1.5萬億美元。羅蘭貝格（Roland Berger）的報告，到2050年，全球eVTOL市場規?？赡苓_到1.5萬億歐元。從國內市場來看，在低空經濟政策的推動和eVTOL商業化進程的加速下，國內eVTOL產業正經歷著迅猛的增長。根據中投產業研究院發布的2024-2028年中國低空經濟深度調

42、研及投資前景預測報告，2023年中國eVTOL市場規模已達到9.8億元人民幣，較上一年增長了77.3%，主要市場集中在中南、華東、華北等地區。預計到2024年，中國eVTOL市場規模將進一步增長至17.2億元人民幣。根據瑞銀證券的分析預測，到2030年，中國eVTOL市場的潛在規模有望達到70億元人民幣，其中景區觀光領域將占據市場的主要份額，約60億元人民幣。數據來源：Precedence Research、公開資料整理2022-2025E全球eVTOL市場規模（億美元）2021-2024E中國eVTOL市場規模（億元）數據來源：中投產業研究院112 125 141 158 020406080

43、100120140160180202220232024E2025E3.2 5.5 9.8 17.2 024681012141618202021202220232024E來覓研究院21/26eVTOL從市場參與者分類來看，國內eVTOL企業大致可以分為四類。第一類是科技創新類企業，這類企業通常以技術創新為核心，專注于eVTOL的設計與研發，它們可能擁有自主知識產權的關鍵技術，如先進的飛控系統、電池技術、輕量化材料等，他們是eVTOL行業的中堅力量。并且這類公司目前在飛行器制造和取證方面較為領先，比如億航智能已三證齊全，峰飛航空已取得TC，沃蘭特、時的科技、御風未來等的TC申請也已被受理。第二類是

44、大型航空航天企業，這類企業擁有深厚的行業經驗和技術積累，能夠提供高標準和可靠性的產品。代表企業有商飛北研、航空研究院/602所、航天時代飛鵬、中航通飛等。第三類是汽車企業，這類企業在電氣化、自動化和智能化技術方面具有專業知識，能夠提供技術支持和品牌影響力。并且可以結合現有汽車生產和市場渠道，快速推廣eVTOL產品。代表企業有小鵬、廣汽、吉利、長城汽車等。第四類是無人機企業，這類企業在航空器設計、飛行控制和自動化技術方面擁有豐富的積累，能夠快速適應市場和技術變化。代表企業有深圳凌悅、天津斑斕等。國內eVTOL企業在政策支持、技術進步、產業鏈完整、市場潛力、成本優勢、創新能力以及適航認證進展等方面

45、具有明顯優勢，有望在全球eVTOL產業中占據重要地位。數據來源：公開資料整理國內eVTOL部分企業產品特點及融資簡況企業總融資次數總融資金額試飛或在研產品特點沃蘭特航空7超5億人民幣首款產品VE25采用復合翼架構，巡航速度235km/h，起飛重量2.5噸，可搭載1名駕駛員和5名乘客，是目前世界上已知載重能力最強、空間最大、研制等級最高的載人eVTOL。御風未來5超3000萬人民幣代表產品M1是一款2噸級電動垂直起降固定翼載人機，采用純電動力和復合翼構型，設計航程250km，最大速度200km/h，5座設計，共20個旋翼。小鵬匯天4超6.5億美元小鵬匯天“陸地航母”飛行汽車分為可自動分離結合的“

46、陸行體”與“飛行體”兩部分，陸行體可將飛行體完全收納至車內并進行地面行駛。截至目前，自主研發了五代智能電動垂直起降載人飛行汽車，試飛15000余架次。億航智能4超9000萬美元EH216-S采用8軸16槳的分布式電力推進系統，最大起飛重量650Kg，最大飛行速度130km/h，最大飛行高度200米（AGL）或3000米（MSL），最大航程30km，最大航時25min，采用2座設計，是全球首個三證齊全的eVTOL飛行器。VT-30是一款長航程載人級自動駕駛飛行器，可攜帶兩名乘客飛行，設計航程300km，設計續航時間可達100min。沃飛長空4超3億人民幣代表機型AE200是一型五到六座eVTOL

47、，載重為500kg。采用分布式電推進（DEP）技術，最高速度約250km/h，航程可達200km。AE200驗證機已順利完成全尺寸、全重量、全包線傾轉過渡等系列飛行試驗所有科目。時的科技4超3億人民幣傾轉旋翼E20 eVTOL是一款5座載人設計飛機，包含1名飛行員和4名乘客，使用純電能源，最快時速320km/h。設計最大航程為200km。巡航高度為300m至600m，最高可達3Km。零重力飛機工業4近3.1億人民幣產品線包括ZG-ONE、ZG-VC2和ZG-T6等多款eVTOL飛行器。其中，ZG-ONE是其明星產品，總重650kg，有效載荷2人，巡航速度75km/h，航程30km，航時25分鐘

48、。來覓研究院22/26eVTOL產業仍面臨的挑戰，一是電池技術亟待突破，目前，受限于電池技術，eVTOL航程和速度受到一定限制，且初始和維護成本較高。仍需解決包括電池能量密度、安全性、壽命等技術問題，固態電池可能成為較理想的解決方案。二是適航認證，適航認證是eVTOL商業化的重要關口，盡管國內在eVTOL適航審定領域取得了顯著進展，但仍存在不少挑戰。首先，eVTOL屬于新興航空器類別，其技術標準和安全規范尚未未健全，特別是在城市低空交通管理方面。其次，適航審定過程中遇到的技術難題和潛在法律風險值得關注。此外，如何平衡技術創新和適航安全之間的關系也是一大難題，比如需要在有效載荷、噪音、動力分配、

49、安全性等多方面因素中取得平衡。三是市場接受度問題，需要減輕人們對eVTOL安全、噪音、視覺污染和隱私的擔憂，并建立信任，這需要時間和持續的市場教育。四是基礎設施建設，eVTOL的運營需要相應的起降場地、充電設施等配套設施，這些都需要大量的前期投入和規劃。五是法規政策仍需完善。尤其是在安全監管方面，而作為載人飛行器，eVTOL的安全性也是最受關注的問題。任何安全事故都可能導致公眾信任度的大幅下降，對整個行業造成負面影響。在安全監管方面，我們和歐美國家差距較大，亟需建立起有效和領先的安全監管體系，進而讓其為我國eVTOL產業“起飛”保駕護航。六是投融資方面，需要更多資本支持。2024年前三季度eV

50、TOL賽道合計有20起融資案例，融資金額合計30.8億元，兩者均超過全年。eVTOL無疑是一個非常燒錢的賽道，雖然eVTOL行業已經吸引了十億量級的投資，但僅這些資金量遠遠不夠，還需要百億、千億量級的資金來加速推進eVTOL的研發和商業化進程。但當下一級市場普遍面臨這募資難的問題，因此長期來看，持續、大量的長期資金輸入可能會面臨一定壓。數據來源：來覓數據2024年eVTOL賽道億元級融資案例統計融資方來覓賽道地域融資時間融資輪次融資金額海鷗飛行汽車eVTOL江蘇省2024-09-10A 輪數億人民幣零重力飛機工業eVTOL安徽省2024-08-28A 輪近1億人民幣沃蘭特航空eVTOL上海市2

51、024-08-19A+輪數億人民幣小鵬匯天eVTOL廣東省2024-08-05B1 輪1.5億美元峰飛航空eVTOL上海市2024-08-03B 輪數億美元御風未來eVTOL廣東省2024-07-15Pre-B 輪超2億人民幣邊界智控eVTOL廣東省2024-07-08A 輪近1億人民幣沃蘭特航空eVTOL上海市2024-07-05A+輪數億人民幣沃飛長空eVTOL四川省2024-06-27B 輪數億人民幣沃蘭特航空eVTOL上海市2024-06-11A+輪數億人民幣沃蘭特航空eVTOL上海市2024-04-29A+輪數億人民幣時的科技eVTOL上海市2024-03-26A 輪2000萬美元沃

52、蘭特航空eVTOL四川省2024-03-05A 輪數億人民幣代表企業峰飛航空來覓研究院24/26峰飛航空上海峰飛航空科技有限公司至今總融資次數 2 次，總融資金額超2億美元峰飛航空是一家專注于eVTOL飛行器的高科技企業，致力于提供安全可靠的空中物流和空中出行解決方案。公司產品線涵蓋大型eVTOL貨運航空器和載人航空器，其中盛世龍eVTOL航空器最大起飛重量2噸，純電動力，5座設計，可自主飛行，速度可超200公里/小時。峰飛航空的eVTOL采用自主研發的復合翼構型，結合了垂直起降能力與高速前向飛行的能力。公司在全球擁有超過600項專利，并擁有近500人的專業團隊，其中60%為研發工程師。202

53、4年，峰飛航空完成了跨長江首飛，并與寧德時代簽署了戰略投資與合作協議，共同推進eVTOL航空電池的研發。峰飛航空的商業布局已擴展至全球，擁有位于德國和北美都有布局。企業介紹成立時間：2019-09-26行業賽道：低空經濟、eVTOL注冊地址：上海市青浦區趙巷鎮佳杰路99弄3號2層2042室田瑜：峰飛航空的創始人、CEO兼董事會聯合主席。田瑜擁有超過20年的航空創業經驗，致力于制造電動飛機，擁有FAA固定翼飛機和直升機的駕照，并獲得了超過300項航空相關專利。謝嘉：峰飛航空的副總裁。謝嘉在多個場合代表峰飛航空發言，介紹了公司的技術進展和市場布局。峰飛航空的團隊規模已將近500人，其中60%的成員

54、是研發工程師。核心團隊B 輪，2024-08-03，數億美元投資方：寧德時代A 輪，2021-09-18，1億美元投資方：國際航空資本來覓研究院25/26峰飛航空從公開信息整理來看，峰飛航空的競爭優勢主要體現在以下幾個方面：一是技術層面，峰飛航空是國內最早投入大型eVTOL航空器行業的科技企業之一，具備強大的垂直集成能力，飛控航電、三電及核心零部件均具有完全自主知識產權，并掌握超高功重比電機電控和大型機身輕量化高強度碳纖維復材核心技術。二是專利優勢：峰飛航空科技獲得國內外專利超過600項，這為其在eVTOL領域提供了堅實的知識產權保護。三是全球布局：峰飛航空的商業布局已經擴展到全球，擁有位于德

55、國的歐洲適航中心、美國的北美商業中心以及中國的研發制造中心。四是產品創新，峰飛航空的產品主要包括大型eVTOL載物航空器和載人航空器，采用自主研發且獲得發明專利的復合翼構型，結合了垂直起降（VTOL）能力與高速前向飛行的能力。五是市場先發：峰飛航空完成了多個行業首次的飛行演示，例如全球首條跨?？绯莈VTOL航空器航線的公開演示飛行，以及跨長江首飛等，這些都展示了其產品的實用性和市場前排地位。六是適航認證：峰飛航空的貨運版機型已獲得首張噸級以上eVTOL型號合格證（TC），民航局已受理載人版機型盛世龍的TC申請，并正式開展型號合格審定工作，這為其產品的商業化和規?；\營奠定了基礎。另外值得重點關

56、注的就是，峰飛航空與寧德時代的合作，一方面寧德時代獨家投資數億美元，為峰飛航空提供了強大的資金支持，有助于加速eVTOL技術的研發和商業化進程，另一方面雙方將共同致力于eVTOL航空電池的研發，結合各自的資源與技術優勢，重點提升eVTOL電池的能量密度和性能表現，同時寧德時代在全球新能源電池供應商中占據龍頭地位，其深厚的研發實力、雄厚的工業基礎和強大的產業鏈集群優勢，將助力峰飛航空在eVTOL領域取得更大的突破。不過動力電池廠商和eVTOL企業合作并非獨例，目前低空經濟賽道已成為動力電池企業新一輪競逐的熱點。除了寧德時代，億緯鋰能、孚能科技、國軒高科、巨灣技研等多家動力電池企業此前已經紛紛入局eVTOL電池的研發與制造。展望