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1、2024年全球醫療健康產業資本報告洞悉資本變化，解讀產業趨勢前言前言2024年，全球醫療健康投融資市場仍深陷寒冬，但其表現形式已初現微妙調整。本報告由動脈網深入剖析了2024年全球醫療健康領域逾兩千起投融資案例，并融合過去十年全球投融資數據，從細分領域、交易規模、頻次、項目階段、投資機構及地域等多個維度，細致描繪了2024年全球醫療創新投融資的全貌及其微妙變遷。研究顯示，2024年盡管全球資本市場寒冬依舊，但在更宏大的歷史視角下，它僅是上升趨勢中的平凡一環，更是全球醫療創新步入深化階段的新開端。這一洞察，更為客觀地定位了當前市場環境，預示著醫療創新領域未來無窮的發展潛力。數據定義規則數據定義規

2、則*為了便于統計，我們在對投融資數據處理時遵循以下原則：1.本報告中涉及的融資事件僅包括從天使輪到IPO以前的融資事件，不包括IPO、定向增發、捐贈和并購事件等。2.將天使輪、種子輪、種子VC等合并為天使輪，所有帶A的輪次合并為A輪，所有帶B的輪次合并為B輪，所有帶C的輪次合并為C輪，C以上IPO以下的輪次合并為D輪及以上。3.本報告圖表中金額計量單位均為美元，根據國家外匯管理局公布的各種貨幣對美元折算率（2024年12月31日）進行換算，其中2024年12月31日1人民幣元折合0.13911美元。4.文中數據截止日期為2024年12月31日，若在2024年12月31日之后公布的數據，不計入本

3、報告的統計范圍，將在動脈網投融資頻道動態更新。5.將融資額為數百萬/千萬/億統一劃定為1百萬/千萬/億。6.在圖表中統計的融資事件僅包括披露融資金額的事件，不包括未披露金額的融資事件。年度核心觀點年度核心觀點 2024年全球醫療健康產業吸金能力趨穩，在2023年大幅下滑后略有回升。以單筆金額在1億美元以下的中小額融資為主，單筆融資超億美元的事件占比僅為7%。拉長周期觀察，市場交易活躍度仍處歷史高位，致使平均交易規模趨近歷史低點，投資機構傾向于采取更為穩健的投資策略。人工智能與生物科技深度融合，引領醫療健康領域主流風投資金聚焦生物醫藥創新項目。風險投資漸趨穩健，青睞以資產收購、產業并購強化產品線

4、的創新企業，以此實現確定性增長。醫療IPO規模再度縮減，部分中國企業轉投港股市場作為次優選擇；醫療創新企業亟需拓寬融資渠道，并建立更為廣泛的退出機制。國內多地強化生物醫藥產業培育，而長三角地區作為國內醫療創新高地，其區位優勢依然十分顯著。目目 錄錄一、2012年-2024年全球醫療健康產業融資變化趨勢 二、全球2024年醫療健康投融資熱門領域 三、2024年醫療健康活躍投資機構分析 四、2024年醫療健康IPO盤點 五、2024年全球醫療健康投融資熱點區域分布 六、2025年可能改變競爭格局的醫療健康公司清單20242024年全球醫療健康產業融資總額年全球醫療健康產業融資總額 582582億美

5、元億美元（約4263.264263.26億人民幣）一共發生交易22912291起起 其中公開披露金額的融資事件為18321832起起一、一、20122012年年-202-2024 4年全球醫療健康產業融資變化趨勢年全球醫療健康產業融資變化趨勢1.1 20241.1 2024年融資總額增年融資總額增1%1%，投融資事件數銳減，投融資事件數銳減25%25%。1.2 1.2 融資步伐放緩至融資步伐放緩至20172017年，機構側重穩健與確定性年，機構側重穩健與確定性 1.3 1.3 超大額交易占比微升，醫療服務項目吸金但活躍度低超大額交易占比微升，醫療服務項目吸金但活躍度低4968135202237

6、357541563745127072957458244960410801636194519682570222321963591305730572291050010001500200025003000350040002012201320142015201620172018201920202021202220232024全球全球2012-2024年年醫療健康產業投融資變化趨勢醫療健康產業投融資變化趨勢（單位：億美元單位：億美元）融資總額事件數4968135202237357541563745127072957458244960410801636194519682570222321963591305

7、7305722910500100015002000250030003500400002004006008001000120014002012201320142015201620172018201920202021202220232024全球全球2012-2024年年各季度融資總額及事件數（單位：億美元）各季度融資總額及事件數（單位：億美元）Q1Q2Q3Q4事件數2012-20242012-2024年全球醫療健康投融資趨勢年全球醫療健康投融資趨勢20242024年融資總額增年融資總額增1%1%，投融資事件數銳減，投融資事件數銳減25%25%，仍處于寒冬，仍處于寒冬全球醫療健康投融資在下行兩年后企

8、穩。全球醫療健康投融資在下行兩年后企穩。2024年，全球共完成醫療健康領域一級市場投資全球共完成醫療健康領域一級市場投資22912291筆，累計融資筆，累計融資582582億美元億美元，融資總額相對2023年，略微回升1個百分點，但融資事件數量由2023年的3057筆大幅下降25%至2291筆。資本寒冬，還在繼續。分季度審視，全球醫療健康投融資的季節性波動趨于平緩。自2012年起，該領域一級市場投融資活動常集中于特定季度，尤以生物醫藥與醫療器械等細分領域為代表，多匯聚于第一季度及第三季度，帶動投融資頻次相應提升。然而，自2023年至2024年間，此類活動與季度間的關聯性顯著減弱，全球醫療健康一

9、級市場投融資的季節性差異進一步淡化。注：報告數據統計范圍截止至2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫68265770941941582293401561097312915343085810358821299818743136212181300811020040060080010001200140016002012201320142015201620172018201920202021202220232024中國中國2012-2024年年醫療健康產業投融資變化趨勢醫療健康產業投融資變化趨勢(單位：億美元單位：億美元)融資總額事件數68265770941941582293401561097

10、312915343085810358821299818743136212181300811020040060080010001200140016000501001502002503003504002012201320142015201620172018201920202021202220232024中國中國2012-2024年各季度融資總額及事件數（單位：億美元）年各季度融資總額及事件數（單位：億美元）Q1Q2Q3Q4事件數2012-20242012-2024年國內醫療健康產業投融資趨勢年國內醫療健康產業投融資趨勢融資步伐放緩至融資步伐放緩至20172017年，機構側重穩健與確定性年，機構側重

11、穩健與確定性 2024年，國內醫療健康產業一級市場共達成811筆融資交易，吸引73億美元資金注入創新探索。繼2021年投融資高峰后，該市場融資已持續下滑，20242024年年國內國內融資總額較融資總額較20232023年減少年減少33%33%，融資事件數量亦下降，融資事件數量亦下降37.6%37.6%。在全球醫療健康一級市場投融資增長態勢終止后，國內該領域不可避免地步入了持續下行周期，交易總規模已回落至2015至2016年間水平。綜合全球及國內投融資數據分析，2024年醫療健康行業遭遇了資本寒冬的全面沖擊。與此同時，全球醫療創投的投資策略已發生轉變，由以往側重于創新潛力，轉向青睞成熟項目及其確

12、定性。這一變化，無疑對全球醫療創新項目產生了廣泛影響。注：報告數據統計范圍截止至2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫0100200300400500600700800900生物醫藥生物醫藥器械與耗材器械與耗材數字健康數字健康醫療服務醫療服務醫藥商業醫藥商業2022024 4年年全球醫療健康領域公司融資金額規模分布（單位：公司數）全球醫療健康領域公司融資金額規模分布（單位：公司數）金額未公開百萬美元以下百萬美元級千萬美元級過億美元級1%1%1%1%2%3%5%5%9%10%5%5%7%59162244621201142053601641361532012年2013年2014年2015年

13、2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年全球全球2012-2024醫療健康領域融資額大于醫療健康領域融資額大于1億美元融資事件數億美元融資事件數2012-20242012-2024年全球醫療健康大額融資年全球醫療健康大額融資($100M+)($100M+)變化趨勢變化趨勢/融資規模分布融資規模分布2024年，大額交易（超大額交易（超1 1億美元）數億美元）數量增長量增長12.5%12.5%。全球醫療健康一級市場全年該類融資共153起，占比近7%于整體融資事件之中。在經歷連續兩年下滑后，2024年全球醫療健康一級市場投融資呈現企穩態勢。值得注意的

14、是，后期輪次融資事件數量相比以往幾年有了明顯減少，但確定性較高的項目即便是處于后期輪次，仍然獲得了投資機構的青睞。2024年，生物醫藥類項目占據投融資交易規模與活躍度的首位，器械與耗材類項目緊隨其后。值得注意的是，生物生物醫藥領域過億美元融資事件遠超其他細醫藥領域過億美元融資事件遠超其他細分領域分領域，呈現顯著領先態勢。注：報告數據統計范圍截止至2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫超大額交易占比微升，醫療服務項目吸金但活躍度低超大額交易占比微升，醫療服務項目吸金但活躍度低二、二、全球全球2022024 4年醫療健康投融資熱門領域年醫療健康投融資熱門領域2.1 2.1 醫藥器械項目量增

15、價跌，數字健康交易規模持續縮減醫藥器械項目量增價跌，數字健康交易規模持續縮減2.2 2.2 交易核心為交易核心為A A輪項目，后期輪次大幅下滑輪項目，后期輪次大幅下滑 2.3 2.3 人工智能熱度顯著領先，人工智能熱度顯著領先，CGT/CGT/信息化前景廣闊信息化前景廣闊 2.4 2.4 生物醫藥、器械項目領先，國資扮演重要角色生物醫藥、器械項目領先，國資扮演重要角色 2.5 1452.5 145家全球企業完成家全球企業完成2 2次及以上融資，資金流向次及以上融資，資金流向生物醫藥領域生物醫藥領域434323233 32 21 1636334349 93 31 1020040060080002

16、0406080生物醫藥器械與耗材數字健康醫療服務醫藥商業20242024年年和和2022023 3年中國年中國醫療健康領域投資對比醫療健康領域投資對比2024 總融資金額(億美元)2023 總融資金額(億美元)2024 事件數2023 事件數 相較于2023年，2024年生物醫藥與醫藥商業項目的融資交易總額微增，而交易頻次顯著提升，致使平均交易金額進一步縮減平均交易金額進一步縮減，這彰顯了風險基金在這些細分領域持續秉持早期、小額投資的策略。與此同時，數字健康類項目的平均交易規模相較于2023年再度縮減。綜合過往幾年投融資態勢，全球數字健康投資在疫情狂熱期后持續降溫，不僅早期項目融資難度加大，中

17、后期輪次的項目亦面臨融資困境。國內方面，2024年各細分領域投融資總額及交易頻次相較于2023年均有所下滑，與全球市場變化趨勢保持一致。尤為顯著的是，國內各細分賽道投融資市場平均交易規模降幅超越全球，凸顯投資投資機構機構面對國內創新健康企業面對國內創新健康企業在投在投資決策時愈發審慎的態度資決策時愈發審慎的態度。293293102102828295959 928328310610611911959598 80500100015000100200300400生物醫藥生物醫藥器械與耗材器械與耗材數字健康數字健康醫療服務醫療服務醫藥商業醫藥商業2022024 4年年和和2022023 3年全球年全球

18、醫療健康領域投資對比醫療健康領域投資對比2024 總融資金額(億美元）2023 總融資金額(億美元)2024 事件數2023 事件數注：報告數據統計范圍截止至2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫20242024年全球年全球/國內醫療健康產業投融資細分領域分布國內醫療健康產業投融資細分領域分布醫藥器械項目量增價跌，數字健康交易規模持續縮減醫藥器械項目量增價跌，數字健康交易規模持續縮減種子輪/天使輪A輪B輪C輪D輪及以上其他未公開新三板相關輪次生物醫藥12924612863265314527器械與耗材10322810244303612933數字健康115110652583012123醫療

19、服務313917129265319醫藥商業13165444146種子輪/天使輪A輪B輪C輪D輪及以上其他未公開新三板相關輪次生物醫藥4412150208203712器械與耗材4716557208184110數字健康19201142274醫療服務711341560醫藥商業79112340 2024年，全球醫療健康一級市場中，除未公開輪次事件外，交易重心顯著傾交易重心顯著傾向于向于A A輪項目，占比高達輪項目，占比高達28%28%。同時，生物醫藥與器械耗材類項目在B輪及種子輪交易也很活躍，且生物醫藥在除IPO外各輪次均占據領先地位。2024年，全球生物醫藥、器械耗材、數字健康、醫療服務及醫療商業類

20、企業完成的融資中，未公布輪次的比例分別為17.7%、18.3%、24.3%、25.7%及21.2%。國內創新企業受困于估值難以增長估值難以增長越來越多的創新企業采用了+、+輪次標識。國內方面，2024年醫療健康一級市場交易輪次分布與全球市場相仿，唯種子種子輪及天使輪交易頻次略遜于全球水平輪及天使輪交易頻次略遜于全球水平。注：報告數據統計范圍截止至2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫20242024年全球年全球/國內醫療健康產業投融資輪次分布國內醫療健康產業投融資輪次分布交易核心為交易核心為A A輪項目，后輪項目，后期輪次大幅下滑期輪次大幅下滑全球國內排序排序企業企業金額金額（單位：億

21、美元）（單位：億美元）事件時間事件時間業務類別業務類別1Xaira Therapeutics102024/4/23AI+蛋白質2Metsera5.652024/4/3、2024/11/13減重藥物3Treeline4.212024/10/1未公開4Kailera Therapeutics42024/10/1減重藥物5Mirador Therapeutics42024/3/21自免藥物6Formation Bio3.722024/6/26AI+制藥7Candid Therapeutics3.72024/9/9自免、TCE8ArsenalBio3.252024/9/4細胞療法9Seaport Th

22、erapeutics3.252024/10/21、2024/4/9神經精神藥物10Medix Biochemica3.142024/9/3IVD原料 隨著行業風口的涌現，人工智能躍居人工智能躍居20242024年投融資熱門關鍵詞榜首年投融資熱門關鍵詞榜首，超越了去年的“互聯網+”。與此同時，互聯網+、CGT、信息化、醫學影像及CXO等傳統熱詞在全球醫療健康創新領域依然占據榜單前列。自2021年起備受矚目的數字療法、手術機器人等細分領域，在2024年呈現明顯下滑趨勢。尤為值得關注的是，全球生物醫藥領域技術迭代加速，基因療法、細胞療法等新興基因療法、細胞療法等新興技術技術形形態嶄露頭角態嶄露頭角，

23、成為投融資市場的新晉熱門關鍵詞。憑借“AI+蛋白質”技術重塑藥物研發的Xaira Therapeutics，以10億美元種子輪融資總額，躍居2024年全球醫療健康創新項目融資榜首。相比之下，去年備受矚目的醫療服務提供商，在今年的表現則略顯沉寂。值得一提的是，生物醫藥占據了前十排名中的多個席位。76.734.848.420.419.537.730.945.517.227.312.49.201020304050607080900100200300400人工智能互聯網+基因療法信息化體外診斷靶向治療細胞療法免疫療法醫學影像CXO心血管合成生物學2024年度熱門關鍵詞年度熱門關鍵詞事件數金額注：報告數

24、據統計范圍截止至2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫20242024年全球醫療健康產業投融資熱門關鍵詞年全球醫療健康產業投融資熱門關鍵詞人工智能熱度顯著領先，人工智能熱度顯著領先，CGT/CGT/信息化前景廣闊信息化前景廣闊排序排序企業企業金額金額事件事件時間時間業務類別業務類別1深圳綠葉制藥16億元人民幣2024/7/23神經系統、腫瘤藥物2箕星藥業1.62億美元2024/1/6心血管代謝疾病3安濟盛生物1.2億美元+4000萬美元2024/12/11、2024/2/28骨科藥物4藍帆柏盛9億元人民幣+1億元人民幣2024/1/26、2024/5/21心腦血管耗材5先聲再明9.7億

25、元人民幣2024/2/26腫瘤6太醫管家9.2億元人民幣2024/5/8醫療服務平臺7華北制藥金坦生物9億元人民幣2024/6/12疫苗8普方生物1.12億美元2024/2/14ADC9浩博醫藥3700萬美元+7300萬美元2024/07/15、2024/12/27小核酸藥物10成都通瑞生物超1億美元2024/11/16核藥10劑泰醫藥1億美元2024/6/21AI+制藥 在國內，年度融資年度融資TOP10TOP10榜單主要被生物醫藥類項目所占據榜單主要被生物醫藥類項目所占據。排在首位的排在首位的深圳綠葉制藥，有30余個上市產品，覆蓋了腫瘤、中樞神經系統、心血管、消化與代謝等治療領域。該筆投資

26、將提供更充裕的現金流投入研發，以實現創新藥向“同類最優”、“同類首創”品種的升級，并加強下一代創新抗癌藥物的開發。注：報告數據統計范圍截止至2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫20242024年國內投融資年國內投融資TOP10TOP10生物醫藥、器械項目領先，國資扮演生物醫藥、器械項目領先，國資扮演重要角色重要角色排序排序企業企業金額金額（單位：億美元）（單位：億美元）事件時間事件時間業務類別業務類別1Xaira Therapeutics102024/4/23AI+蛋白質2Metsera5.652024/4/3、2024/11/13減重藥物3Treeline4.212024/10/1

27、未公開4Kailera Therapeutics42024/10/1減重藥物5Mirador Therapeutics42024/3/21自免藥物6Formation Bio3.722024/6/26AI+制藥7Candid Therapeutics3.72024/9/9自免、TCE8ArsenalBio3.252024/9/4細胞療法9Seaport Therapeutics3.252024/10/21、2024/4/9神經精神藥物10Uniquity Bio32024/5/15自免藥物 在全球生物醫藥融資TOP 10榜單中，AI+制藥、減重藥物及自身免疫藥物表現突出。同時，基因療法、免疫療

28、法、靶向治療等項目亦深受資本追捧。其中，獲融資的生物醫藥項目多聚焦于前沿生物技術，如基因編輯、細胞治療技術等，致力于開發針對性強、高效的治療產品，旨在攻克傳統療法難以解決的疾病，為患者提供創新治療方案，以期實現行業內的超越與突破。注：報告數據統計范圍截止至2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫20242024年全球生物醫藥投融資年全球生物醫藥投融資TOP10TOP10AI+AI+制藥表現亮眼，減重制藥表現亮眼，減重/CGT/TCE/CGT/TCE藥物各自綻放藥物各自綻放排序排序企業企業金額金額事件時間事件時間業務類別業務類別1深圳綠葉制藥16億元人民幣2024/7/23神經系統、腫瘤藥

29、物2箕星藥業1.62億美元2024/1/6心血管代謝疾病3安濟盛生物1.2億美元+4000萬美元2024/12/11、2024.2.28骨科藥物4先聲再明9.7億元人民幣2024/2/26腫瘤5華北制藥金坦生物9億元人民幣2024/6/12疫苗6普方生物1.12億美元2024/2/14ADC7浩博醫藥3700萬美元+7300萬美元2024/07/15、2024/12/27小核酸藥物8成都通瑞生物超1億美元2024/11/16核藥9劑泰醫藥1億美元2024/6/21AI+制藥10信諾維7億元人民幣2024/2/20靶向治療、PROTAC 國內方面，2024年上榜的生物醫藥融資中，腫瘤藥物仍然扮演

30、了重要的角色重要的角色。相較于美國創新項目側重藥物開發與生物技術開發，國內藥物國內藥物制造制造商數量商數量偏多偏多，有較多項目聚焦于生產、銷售及制造領域，此現象或與國內制造業堅實基礎相關，亦映射出中國醫療健康產業在產業鏈中下游的強勁實力。若能在上游創新研發層面持續取得突破，將有望進一步夯實我國在全球醫藥行業中的地位。注：報告數據統計范圍截止至2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫20242024年國內生物醫藥投融資年國內生物醫藥投融資TOP10TOP10ADC/CGTADC/CGT需求穩定，腫瘤仍是最大市場需求穩定，腫瘤仍是最大市場排序排序企業企業金額金額（單位：億美元）（單位：億美元

31、）事件時間事件時間業務類別業務類別1Element Biosciences2.772024/7/11DNA測序平臺2BillionToOne2.72024.9.4 2024.6.21基因檢測、腫瘤診斷3Blackrock Neurotech22024/4/26腦機接口4Kestra Medical Technologies1.962024/7/24可穿戴醫療設備5Precision Neuroscience1.952024/12/16、2024/11/6腦機接口6Imperative Care1.52024/7/25心腦血管耗材7藍帆柏盛1.39（9億元人民幣+1億元人民幣）2024/1/26

32、、2024/5/21心腦血管耗材8Impulse Dynamics1.362024/2/14電生理9Capstan Medical1.12024/12/11心血管耗材10MMI1.12024/2/21手術機器人 醫療器械領域，2024年，全球前十融資總額相較于生物醫藥領域偏低，其中榜首融資額甚至不能躋身生物醫藥全球前十。腦機接口與高值耗材兩大細分領域，依舊維持著熱烈的發展態勢。其中，可穿戴設備及體外診斷儀器等領域成果顯著。尤其隨著人口老齡化加劇、慢性病患者數量增多及健康意識提升，對醫療器械的精準性、便捷性及智能化要求日益增長，促進了該領域的創新與投資。注：報告數據統計范圍截止至2024年12月

33、31日，數據來源動脈橙產業智庫20242024年全球醫療器械投融資年全球醫療器械投融資TOP10TOP10總體融資規模較小，高值耗材因確定性高備受矚目總體融資規模較小，高值耗材因確定性高備受矚目排序排序企業企業金額金額事件時間事件時間業務類別業務類別1藍帆柏盛9億元人民幣+1億元人民幣2024.1.26、2024.5.21心腦血管耗材2即通醫療8000萬美元2024/12/3血管耗材3瑞龍諾賦超3億元人民幣2024/6/14手術機器人4深研生物科技超3億元人民幣2024/2/21精密設備5威脈醫療超億元人民幣+數億元人民幣+近億元人民幣2024/12/17、2024/9/25、2024/3/1

34、2能量醫學6艾科脈醫療約2億元人民幣+5000萬人民幣2024/2/7、2024/6/17電生理7明察康健3000萬美元2024/10/15癌癥篩查8數字精準醫療超兩億元人民幣2024/1/22醫學影像9凱德維斯近2億元人民幣2024/12/5檢驗診斷10圣維鯤騰近2億元人民幣2024/12/22分子診斷 國內方面，20242024年融資金額最多的是藍帆柏盛年融資金額最多的是藍帆柏盛。主要從事心腦血管耗材的研發生產和銷售。同時，榜單上前兩位高值耗材企業在融資金額方面，斷崖領先其余項目。某種程度上也反映了當下資本對于確定性項目的偏好。除了表單上的三家企業外，還有包括麥得科科技、圖湃醫療、賽橋生物

35、、圖格醫療、沃特塞恩電子、百科林、超群檢測、國自機器人、深圳漢諾、新羿生物以及蘇州依利特等多家企業同樣獲得了2億元人民幣級的融資。注：報告數據統計范圍截止至2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫20242024年國內醫療器械投融資年國內醫療器械投融資TOP10TOP10總體融資規模偏低，診斷項目領跑總體融資規模偏低，診斷項目領跑企業企業融資次數融資次數20242024年總融資金額年總融資金額簡介簡介mPATH Health40.041億美元數字醫療技術開發商威脈醫療4超億元人民幣+數億元人民幣+近億元人民幣微創及無創能量醫學整體解決方案提供商Acorai30.09億美元無創監測傳感器醫

36、療設備開發商HEPHAISTOS-Pharma30.127億美元癌癥免疫療法研發商SynOx Therapeutics31.1億美元靶向治療抗體開發商Thyme Care30.95億美元腫瘤護理管理解決方案提供商德默制藥3近億元+252.553萬元人民幣貼劑（溶劑型）及可溶性微針的創新型制劑法伯新天3億元人民幣+億元人民幣核藥萊芒生物3超億元人民幣+5000萬元人民幣+數百萬元人民幣新型腫瘤免疫治療藥物研發商南開和成32億元人民幣+超1000萬元人民幣藥物合成 20242024年，完成年，完成2 2次及以上投資的企業縮減至次及以上投資的企業縮減至145145家家，相較于2023年的238家，占

37、比下滑近40%。同年，獲得2次以上融資的企業數量減至10家，而2023年該數字為20家，降幅達50%。從細分領域觀察，生物醫藥成為多次融資的核心領域，但總體融資金額偏低，僅一家企業融資金額逾1億美元。注：報告數據統計范圍截止至2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫全球醫療健康投融資熱度分析全球醫療健康投融資熱度分析145145家全球企業完成家全球企業完成2 2次及以上融資，資金多流向生物醫藥領域次及以上融資，資金多流向生物醫藥領域三、三、202 2024 4年上市的醫療健康新股盤點年上市的醫療健康新股盤點 3.1 IPO3.1 IPO節奏進一步放緩，美國企業和資本市場成主力節奏進一步放

38、緩，美國企業和資本市場成主力 3.2 3.2 全球全球、國內國內IPOIPO：醫藥企業：醫藥企業領跑領跑，信息化信息化第二第二 602015989766653321生物制藥化學制藥信息化其他?？茩C構綜合機構輔助設備保健品耗材治療設備互聯網+IVD醫學影像第三方機構藥械銷售生物制藥 化學制藥信息化其他?？茩C構綜合機構輔助設備保健品耗材治療設備互聯網+IVD醫學影像第三方機構 藥械銷售美國431311918520522221中國734020124120100加拿大410000020000000瑞士100010000000000澳大利亞220000001000000德國000010000000000

39、法國100000000000000日本100020000000000以色列000000101000000英國010010000010000印度100000000000000秘魯000001000000000印度尼西亞000000000001000 2024年，全球醫療健康產業走向資本市場的腳步持續放緩，全年僅全年僅162162家企業完成家企業完成IPOIPO，相較，相較20232023年減少年減少7%7%。162家IPO的醫療健康企業中，106106家企業來自美國家企業來自美國，占比65%，中國企業中國企業2929家家，排名第二，相比2023年52家減少44%。注：報告數據統計范圍截止至202

40、4年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫20242024年全球醫療健康各領域年全球醫療健康各領域IPOIPO項目數量和項目數量和IPOIPO募集總額募集總額IPOIPO節奏進一步放緩，美國企業和資本市場成主力節奏進一步放緩，美國企業和資本市場成主力排序排序企業企業IPOIPO金額金額（單位：億美元）（單位：億美元）事件時間事件時間業務類別業務類別1Waystar9.682024-06-07信息化2PACS Group4.52024-04-11醫療護理3Tempus4.112024-06-14人工智能、信息化4CG Oncology3.82024-01-25溶瘤免疫療法5Kyverna3.672

41、024-02-08自免藥物6AUNA3.62024-03-14綜合醫療機構7Bicara Therapeutics3.152024-09-13腫瘤靶向藥物8Septerna2.882024-10-25GPCR靶向小分子藥物9Upstream Bio2.552024-10-11自免藥物10Alumis2.52024-06-28自免藥物排序排序企業企業IPOIPO金額金額（單位：億美元）（單位：億美元）事件時間事件時間業務類別業務類別1晶泰科技1.152024-06-13計算驅動創新藥物研發商2愛迪特1.062024-06-26口腔科設備制造3益諾思生物0.852024-09-03藥物毒理學CRO

42、4同源康醫藥0.652024-08-20腫瘤和免疫腫瘤創新藥物研發商5小方制藥0.622024-08-26化學藥品制劑制造，中成藥生產6美中嘉和0.62024-01-09腫瘤診療服務解決方案提供商7盛禾生物0.52024-05-24抗體藥物研發商8海昇藥業0.52024-02-02人用原料藥和獸用原料藥9華陽智能0.482024-02-02精密電機和醫療器械開發商10利安科技0.462024-06-07醫療器械開發商 2024年，全球范圍內通過首次公開募股（IPO）籌集資金最多的企業為美國醫療信息化公司Waystar。此番IPO亦是自2022年以來，數字醫療領域內規模最大的上市案例。Wayst

43、ar專注于為醫療服務機構提供收入周期管理的SaaS解決方案，旨在優化醫療機構的醫療保險賠付流程，實現流程簡化。在國內，晶泰科技于2024年IPO募資金額位居首位。該公司依據港交所特?？萍忌鲜行乱帯?8C章”成功上市，開創先河，同時，晶泰科技亦是AI制藥領域的首支上市股票。與2023年有四家中國企業躋身全球IPO募資榜單前十名相比，2024年無一中國企業入圍該榜單前十。同時，本年度國內IPO募資最高額僅為1.15億美元，甚至不能列入2023年國內IPO募資前十（1.48億美元）。20242024年全球及中國醫療健康年全球及中國醫療健康IPO TOP10IPO TOP10注：報告數據統計范圍截止至

44、2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫四、四、20242024年醫療健康活躍投資機構分析年醫療健康活躍投資機構分析 4.1 RA Capital4.1 RA Capital累計出手累計出手4040次，生物醫藥最受關注次，生物醫藥最受關注4.2 4.2 啟明創投累計出手啟明創投累計出手2323次，次，國資成為資金新來源國資成為資金新來源 2024年，全球醫療健康最為活躍的機構是RA CapitalRA Capital，全年累計出手，全年累計出手4040次次。有意思的是，其上半年就已出手33次，下半年僅出手7次。RA Capital明顯偏好創新藥領域，著重關注抗體藥物和抗腫瘤藥物。近幾年國

45、內投資機構所倡導的投早、投小策略，在全球活躍投資機構中體現得并不明顯，很多機構對于發展平穩甚至已經相對成熟期的企業也很青睞，甚至一些上市公司也獲得了他們的加注。生物醫藥領域備受活躍投資機構青睞，前10大活躍機構中僅一家涉足較少。相較于往昔熱潮，2024年數字健康領域呈現降溫趨勢。20242024年年全球醫療健康產業全球醫療健康產業TOP10TOP10活躍投資機構活躍投資機構RARA CapitalCapital累計出手累計出手4040次次，生物醫藥最受關注，生物醫藥最受關注注：報告數據統計范圍截止至2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫投資方投資方出手次數出手次數領域偏好領域偏好輪次偏

46、好輪次偏好年度典型被投公司年度典型被投公司RA CapitalRA Capital40生物醫藥B輪、C輪Freenome Holdings、MetseraGeneral CatalystGeneral Catalyst31數字健康、醫療服務A輪、B輪HarmonyCares、Fog PharmaNovo HoldingsNovo Holdings30生物醫藥A輪、C輪Bluejay Therapeutics、AlentisGVGV29生物醫藥A輪、B輪Cardurion Pharma、MetseraAlexandria Venture InvestmentsAlexandria Venture

47、 Investments29生物醫藥種子輪、A輪Capstan、Nuvig TherapeuticsARCH Venture PartnersARCH Venture Partners26生物醫藥A輪Seaport Therapeutics、MetseraOrbiMedOrbiMed25生物醫藥A輪、B輪、C輪Sionna、Alentis Therapeutics啟明創投啟明創投23生物醫藥、器械與耗材A輪天鶩科技、洛啟生物Eli LillyEli Lilly21生物醫藥A輪Capstan、Aktis OncologyInvusInvus20生物醫藥A輪、B輪、C輪Cardurion Phar

48、ma、SeaportKhosla VenturesKhosla Ventures20生物醫藥、器械與耗材B輪eGenesis、OpenwaterAndreessen HorowitzAndreessen Horowitz20數字健康A輪、B輪Formation Bio、BioAge 2024年，頭部投資機構依然維持了較高的投資活躍度。具體而言，啟明創投在全啟明創投在全球醫療健康市場完成了球醫療健康市場完成了2323筆投資筆投資，并追加投資于既有項目。相比之下，禮來亞洲基金與君聯資本分別從2023年的20次與19次降至2024年的9次。尤為矚目的是，國資已成為投資界的主力軍，躋身TOP 10榜單

49、的國資基金數量顯著增加。求穩策略成為投資機構核心導向。與以往追求投早、投小的創新型企業策略相異，2024年資本寒冬之下，為減少不確定性，成熟且穩態發展的企業更易受投資機構垂青。加大對這類企業的投資力度，成為投資機構求穩的關鍵舉措。相較于全球醫療健康投資事件中的多元化發展格局，國內投資機構仍聚焦于相對成熟的生物醫藥與器械耗材兩大領域。20242024年國內醫療健康產業年國內醫療健康產業TOP10TOP10活躍投資機構活躍投資機構啟明創投累計出手啟明創投累計出手2323次，國資成為資金新來源次，國資成為資金新來源注：報告數據統計范圍截止至2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫投資方投資方出

50、手次數出手次數領域偏好領域偏好輪次偏好輪次偏好年度典型被投公司年度典型被投公司啟明創投啟明創投23生物醫藥、器械與耗材A輪天鶩科技、洛啟生物北京市醫藥健康基金北京市醫藥健康基金13生物醫藥A輪華諾泰生物、齊禾生科深創投深創投12生物醫藥、器械與耗材A輪藍納成、南開和成泰煜投資泰煜投資11器械與耗材、生物醫藥A輪泉微科技、微量介入道彤投資道彤投資10器械與耗材A輪、B輪熹微生物、中博瑞康上海生物醫藥基金上海生物醫藥基金10生物醫藥、器械與耗材A輪橙帆醫藥、艾科脈醫療無錫金投無錫金投10生物醫藥、器械與耗材A輪和其瑞、健適醫療禮來亞洲基金禮來亞洲基金9生物醫藥A輪、B輪英派藥業、仙微視覺君聯資本君

51、聯資本9器械與耗材、生物醫藥A輪、B輪中盛溯源、鼎科醫療元禾原點元禾原點8器械與耗材A輪飛秒激光、階梯醫療五、五、20242024年全球醫療健康投融資熱點區域分布年全球醫療健康投融資熱點區域分布 5.1 5.1 全球：美國融資活躍度全球最高，瑞士資本市場發力明顯全球：美國融資活躍度全球最高，瑞士資本市場發力明顯 5.2 5.2 中國：江蘇、上海資金集中趨勢明顯中國：江蘇、上海資金集中趨勢明顯20242024年全球醫療健康投資熱點區域年全球醫療健康投資熱點區域分布分布事件數：968融資總額：396億美元投資熱門領域：數字健康、生物醫藥事件數：812融資總額：72億美元投資熱門領域：生物醫藥、器械

52、與耗材事件數：65融資總額：12億美元投資熱門領域：生物醫藥、器械與耗材事件數：44融資總額：11億美元投資熱門領域：生物醫藥、數字健康美國美國中國中國瑞士瑞士德國德國事件數：111融資總額：26億美元投資熱門領域：生物醫藥、器械與耗材英國英國 2024年，全球醫療健康領域融資事件最多的五個國家依次為美國、中國、英國、瑞士及德國。美國憑借968起融資事件、396億美元融資金額位居榜首，雖融資事件數略少于2023年，但融資金額卻增長13%，資金集中度進一步加深。值得關注的是，德國已超越法國躋身全球前五。瑞士則憑借構建具備全球競爭力的政策體系，構建協同創新的轉化網絡，提供多元融資渠道，并高度接軌國

53、際市場，近年來逐漸成為全球生命科學研發創新企業設立總部的首選之地。而印度已經排在德國之后，居于全球第六位。注：報告數據統計范圍截止至2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫20242024年年國內醫療健康投資熱點區域國內醫療健康投資熱點區域分布分布事件數：164融資總額：13.75億美元投資熱門領域：器械與耗材、生物醫藥事件數：147融資總額：16.35億美元投資熱門領域：生物醫藥、器械與耗材事件數：112融資總額：9.37億美元投資熱門領域：生物醫藥、器械與耗材事件數：110融資總額：8.68億美元投資熱門領域：器械與耗材江蘇江蘇上海上海浙江浙江北京北京事件數：128融資總額：10.2

54、8億美元投資熱門領域：器械與耗材、生物醫藥廣東廣東 2024年，江蘇省與上海市成為國內醫療創投領域的佼佼者，分別完成了164起與147起融資事件，累計融資額高達13.75億美元及16.35億美元。廣東省緊隨其后，共達成128起融資，總金額達10.28億美元。浙江省與北京市分別位居第四、五位，融資事件數為112起與110起，累計融資額為9.37億美元與8.68億美元。近九成國內醫療健康融資集中于上述區域，國內醫療創新已呈集群式發展趨勢。注：報告數據統計范圍截止至2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫六、六、20252025年可能改變競爭格局的醫療健康公司清單年可能改變競爭格局的醫療健康公

55、司清單 在資本寒冬之下，持續獲資本青睞的創新項目，或因擁有明確且增在資本寒冬之下，持續獲資本青睞的創新項目，或因擁有明確且增長的市場需求，或因具備可轉化的突破性技術優勢，或因取得了卓長的市場需求，或因具備可轉化的突破性技術優勢，或因取得了卓越數據表現。其所在細分領域，有望在未來兩到三年內，涌現全新越數據表現。其所在細分領域，有望在未來兩到三年內，涌現全新的市場競爭格局。的市場競爭格局。清單清單1 1：基因及細胞：基因及細胞技術技術注：報告數據統計范圍截止至2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫企業企業輪次輪次融資額融資額（億美元）（億美元）簡介簡介Mirador未公開4慢性免疫介導的炎

56、癥疾病藥物ArsenalBioC輪3.25免疫細胞療法Element BiosciencesD輪2.77新型基因診斷Freenome Holdings未公開2.54疾病篩查產品開發商Zenas BioPharmaC輪2免疫技術，細胞技術研發商eGenesisD輪1.91基因療法CapstanB輪1.75RNA藥物研發Beacon TherapeuticsB輪1.7眼科基因治療技術研究商Third Arc BioA輪1.65多功能抗體開發Obsidian TherapeuticsC輪1.605細胞和基因療法研發商EvolutionaryScale種子輪1.42AI+蛋白質City Therape

57、uticsA輪1.35RNAi藥物研發商CGTCGT療法融資熱度上升，今后幾年恐迎來療法融資熱度上升，今后幾年恐迎來爆發期爆發期清單清單2 2：抗體：抗體療法療法注：報告數據統計范圍截止至2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫商業化產品持續擴容，新興靶點、適應癥商業化產品持續擴容，新興靶點、適應癥陸續突破陸續突破企業企業輪次輪次融資額融資額（億美元）（億美元）簡介簡介Uniquity Bio3免疫和炎癥疾病治療藥物研發商AltruBioB輪2.25新型抗體療法開發商深圳綠葉制藥2.23（16億元人民幣）新分子實體、生物抗體領域研發生產商Bluejay TherapeuticsC輪1.8

58、2傳染病治療藥物開發商Alentis TherapeuticsD輪1.81單抗藥物研發商Third Arc BioA輪1.65多功能抗體研發商TORL BioTherapeuticsB輪1.58抗體藥物開發商Ottimo PharmaA輪1.4創新癌癥療法研發商ADCendoB輪1.35新型抗癌藥物開發商TubulisB輪1.34藥物偶聯物研發商Diagonal TherapeuticsA輪1.28創新藥物研發商PheonB輪1.2抗體偶聯藥物研發商Triveni BioB輪1.15功能性抗體開發商普方生物B輪1.12大分子靶向藥物開發商清單清單3 3：醫療器械醫療器械注：報告數據統計范圍截止

59、至2024年12月31日，數據來源動脈橙產業智庫醫學影像、腦機接口、心血管領域熱度醫學影像、腦機接口、心血管領域熱度依舊依舊企業企業輪次輪次融資額融資額（億美元）（億美元）簡介簡介Radiology Partners7.2醫學影像診斷Blackrock Neurotech2可植入解決方案開發商Imperative CareE輪1.5中風領域治療設備研發商Insightec1.5醫學影像技術開發商藍帆柏盛1.39（9億元人民幣+1億元人民幣）心血管耗材研發生產銷售Impulse Dynamics1.36慢性心衰醫療設備研發商Capstan MedicalC輪1.1心臟瓣膜植入物開發商Magent

60、a Medical1.05臨床靜脈導管治療器械研發商Kardium1.04心房顫動治療設備研發商Precision NeuroscienceC輪1.02腦機接口開發商Openwater1成像技術開發商以上數據來自動脈橙數據庫。我們已推出動以上數據來自動脈橙數據庫。我們已推出動脈橙產業智庫，助力追蹤數脈橙產業智庫，助力追蹤數字健康領域行業字健康領域行業 動態，覆蓋公司名單、招投標、投融資信息、動態，覆蓋公司名單、招投標、投融資信息、頭部企業動態等各類數據頭部企業動態等各類數據，并梳理出九大維，并梳理出九大維 度進行實時更新，申請試度進行實時更新，申請試用，請掃描下方二用，請掃描下方二 維碼。維碼。動脈橙產業智庫動脈橙產業智庫以上數據來自動脈橙數據庫。我們以上數據來自動脈橙數據庫。我們 已推出動脈橙產業智庫，助已推出動脈橙產業智庫，助力追蹤力追蹤 醫療健康領域行業動態，覆醫療健康領域行業動態，覆蓋公司蓋公司 名單、招投標、投融資信息、頭部名單、招投標、投融資信息、頭部 企業動態等各類數據，并梳企業動態等各類數據，并梳理出九理出九 大維度進行實時更新大維度進行實時更新申請試用，請掃描下方二維碼申請試用，請掃描下方二維碼。