《金融數字化聯盟：中國消費金融逾期資產清收及處置專題報告（92頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《金融數字化聯盟：中國消費金融逾期資產清收及處置專題報告（92頁）.pdf（92頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、 目 錄 前前 言言 . 1 1 第一章第一章 消費金融逾期資產清收及處置行業背景消費金融逾期資產清收及處置行業背景 . 4 4 （一）商業銀行業務概況及（一）商業銀行業務概況及資產表現資產表現 . 4 4 1. 近五年個人消費貸款占比上升近 5 個百分點 . 4 2. 2021 年末銀行業不良貸款 2.8 萬億元，貸后管理需求持續增加 . 5 3. 信用卡不良率上升，消費貸款不良資產處置壓力上升 . 7 （二）消費金融公（二）消費金融公司業務概況及資產表現司業務概況及資產表現 . 9 9 1. 專注個人消費金融服務，線上+線下聯合驅動業務發展 . 9 2. 行業不良率超 2%，風險回落幅度不

2、及信用卡資產表現 . 10 3. 資產撥備率為 4%-5%，高撥備覆蓋率體現審慎經營態度 . 11 （三）互聯網金融平臺業務概況及資產表現（三）互聯網金融平臺業務概況及資產表現 . 1212 1. 消費金融線上化的驅動者，母公司背景決定業務定位 . 12 2. 用戶下沉風險日益暴露，頭部機構不良率較 2018 年翻倍 . 14 3. 各平臺風險指標差異大，頭部機構不良率曾超 7% . 15 （四）消費金融逾期資產清收與處置政策環境（四）消費金融逾期資產清收與處置政策環境 . 1616 1. 支持性政策：為消費金融行業持續發展營造良好環境 . 17 2. 規范性政策：對逾期資產清收流程提出合規要

3、求和指引 . 19 （五）消費金融逾期資產清收與處置行業發展歷程（五）消費金融逾期資產清收與處置行業發展歷程 . 2222 第二章第二章 消費金融逾期資產清收及處置方式與現狀消費金融逾期資產清收及處置方式與現狀 .2626 （一）傳統催收（一）傳統催收 . 2828 1. 內部催收與委外催收結合，提高處置效率同時降低成本 . 28 2. 應用催收評分卡，制定各階段差異化催收策略 . 29 3. 回收率隨逾期期數下降，不同銀行可相差 30 個百分點 . 30 4. 靈活配置催收方式與結算模式，實現催收成本控制 . 32 5. 催收服務商彼此競爭，推動行業壁壘成型并不斷抬高 . 34 （二）司法清

4、（二）司法清收收 . 3535 1. 司法清收滲透率低于 5%，金融機構意愿逐步提升 . 35 2. 主要包括委托律所訴訟、訴催結合、仲裁等形式 . 36 3. 新型處置方式出現，科技應用與監管支持提升清收效率 . 37 （三）不良資（三）不良資產證券化產證券化 . 4040 1. 2016 年重啟，我國不良資產證券化業務有序擴張 . 40 2. 個人信用類發行數量占比超六成，全國性銀行為主力發起機構 . 42 3. 2021 年信用卡不良資產證券化產品發行近 40 支. 46 4. 一般消費類不良資產支持證券起步較晚，2021 年共發行 6 支 . 49 5. 多種增信措施保障基礎資產信用級

5、別得到有效提升 . 51 （四）不良資產收益權流轉（四）不良資產收益權流轉 . 5555 1. 信托機構設立信托計劃受讓金融機構信貸資產收益權 . 55 2. 2020 年流轉規模達到高峰，10 單產品原始金額超 200 億元 . 56 3. 收益權流轉與資產證券化各有優劣，需結合實際進行選擇 . 59 （五）不良資產批量轉讓（五）不良資產批量轉讓 . 6060 1. 從萌芽到試點，不良資產批量轉讓全面放開可期 . 60 2. 18 家試點銀行開放轉讓，批量受讓不受地域限制 . 62 3. 事前溝通尋求潛在意向方，成交機制保證競拍公平 . 63 4. 試點銀行積極參與，不同類型資產包特質各異

6、. 65 （六）財務核銷（六）財務核銷 . 6969 1. 政策框架趨于完善，核銷標準明確 . 69 2. 賬銷、案存、權在，核銷后可持續推進回收 . 70 第三章第三章 消費金融逾期消費金融逾期資產清收及處置痛點與對策資產清收及處置痛點與對策 .7373 （一）合規管理方面（一）合規管理方面 . 7373 1. 數據安全監管趨嚴，各機構需通過系統應用保障數據安全 . 73 2. 委外作業不規范引發客戶投訴，全流程質檢勢在必行 . 74 3. 惡意逃廢債產業化，行業協同治理打擊“反催收聯盟” . 75 （二）效率提（二）效率提升方面升方面 . 7676 4. 委外催收費率博弈，引入催收評分卡優

7、化資源配置 . 76 5. 訴訟清收困難重重，可嘗試仲裁等司法催收方式 . 77 （三）資源整合方面（三）資源整合方面 . 7878 6. 失聯修復難度大，合規對接運營商數據或為破局關鍵 . 78 7. 催收號碼緊缺且停封難申訴，機構積極參與監管白名單試點 . 78 8. 不良資產轉讓缺乏公允定價，大數據等技術助力合理估價 . 79 第四章第四章 消費金融逾期資產清收及處置行業展望消費金融逾期資產清收及處置行業展望 .8282 （一）信用體系逐步完善，行業聲譽重塑（一）信用體系逐步完善，行業聲譽重塑 . 8282 （二）金融科技廣泛應用，助力降本增效（二）金融科技廣泛應用，助力降本增效 . 8

8、282 （三）行業集中程度提升，頭部機構顯現（三）行業集中程度提升，頭部機構顯現 . 8484 （四）平臺服務優勢凸顯，合規高效并重（四）平臺服務優勢凸顯，合規高效并重 . 8686 （五）跨界聯動監管加強，行業標準完善（五）跨界聯動監管加強，行業標準完善 . 8888 結結 語語 . .8989 1 前前 言言 近年來，隨著國民經濟的發展，居民可支配收入與消費水平不斷提升，消費金融市場加速發展，在金融科技的賦能下，我國消費信貸的滲透率持續提升，在近 6 年的時間里，與美國狹義消費信貸滲透率的差距縮減了超過 14 個百分點，普惠金融發展進程進一步加深。未來，在消費作為推動 GDP 增長“三駕馬

9、車”中的主力驅動這一基本趨勢保持不變的前提下，我國的消費潛力將進一步釋放，而科技水平的進步、征信系統的不斷完善和居民信貸意識的進一步覺醒也將促進我國消費金融行業規模進一步上升。 伴隨著消費金融貸款規模的增長， 貸后管理需求也在日益增長， 消費金融逾期資產清收與處置市場與消費金融行業蓬勃共生。隨著行業滲透率的提升和業務發展的逐步深化， 消費金融行業參與者對逾期資產清收與處置的需求更加迫切， 與此同時，在個人信息保護、 金融數據安全監管趨嚴的背景下， 以催收為代表的貸后資產處置工作也亟需在合規的框架下尋找到高效的業務開展模式。 本報告旨在通過研究消費金融行業不同參與者的逾期資產現狀、分析各類逾期資

10、產清收及處置方式的模式與特點， 從而針對行業痛點提出對策建議， 為銀行等消費金融行業參與者的貸后管理業務發展提供參考，并對行業發展作出展望。 根據所持有牌照類型的不同，我國消費金融服務的供給方主要可分為商業銀行、汽車金融公司、消費金融公司和小貸公司等持牌機構，以及互聯網金融平臺?；ヂ摼W金融平臺雖然并非持牌金融機構， 但借助其流量與技術優勢， 通過控股或參股小貸公司或網絡小貸公司甚至消費金融公司，現已成為我國消費金融行業無法忽視的一個主體類型。 如下圖所示， 消費金融業務包含廣泛， 不同類型參與方提供的消費金融產品與服務各有不同。根據所涉消費場景及支付方式的不同，分為住房抵押貸款、汽車消費金融、

11、 信用卡及一般消費性貸款， 其中一般消費性貸款又根據是否限制資金具體使用場景而分為現金貸與場景貸。 2 中國消費金融行業主要參與主體及主要產品類型中國消費金融行業主要參與主體及主要產品類型 住房抵押貸款與汽車消費貸款均涉及具體資產的抵押或擔保，逾期資產清收與處置方式相對明確， 不在本報告研究范疇內。 本報告本報告僅對僅對信用卡及一般消費貸款的逾信用卡及一般消費貸款的逾期資產清收與處置期資產清收與處置展開研究。展開研究。 3 （一）（一）商業銀行業務概況及資產表現商業銀行業務概況及資產表現 （二）（二）消費金融公司業務概況及資產表現消費金融公司業務概況及資產表現 （三）（三）互聯網金融平臺業務概

12、況及資產表現互聯網金融平臺業務概況及資產表現 （四）（四）消費金融逾期資產清收與處置政策環境消費金融逾期資產清收與處置政策環境 （五）（五）消費金融逾期資產清收與處置行業發展歷程消費金融逾期資產清收與處置行業發展歷程 01 消費金融逾期資產清收及處置消費金融逾期資產清收及處置行業背景行業背景 4 第第一章一章 消費金融逾期資產清收及處置行業背景消費金融逾期資產清收及處置行業背景 （一一）商業銀行業務概況商業銀行業務概況及資產表現及資產表現 1 1. . 近五年近五年個人消費貸款個人消費貸款占比占比上升近上升近 5 5 個百分點個百分點 中國商業銀行貸款服務體量龐大、產品種類豐富，自 1981

13、年央行開展小規模消費信貸業務試點以來，在此后長達 30 年的歷程中，銀行均是市場的絕對參與者，直到 2008 年和 2009 年相繼開展小貸公司試點和消費金融公司試點才結束了這一格局，但超過一半消費金融公司大股東背景為商業銀行的發展現狀和小貸公司較大的杠桿率限制并未改變商業銀行在消費金融行業的絕對地位。 根據借款人性質，貸款可劃分為機構類貸款與個人類貸款，個人貸款中，根據貸款資金目標用途，又可劃分為經營類貸款與消費類貸款。近年來，消費類貸款占整體貸款業務規模的比例逐年上升，自 2016 年以來，消費類貸款占比上升了 4.4 個百分點，2016 年末，中國存款類金融機構消費貸款余額為 24.6

14、萬億元，占存款類金融機構境內貸款的比例為 23.3%，而 2021 年末消費貸款余額已經實現翻倍增長，達 53.3萬億元，占比上升到了 27.7%。 從需求端來看，個人消費貸款占比增加的原因是消費升級帶來的金融需求增加和個人信用消費意識的逐步提高。 從供給端來看， 金融機構近年增加個人信貸產品供給導致個人貸款占比的較快上升，但整體而言個人貸款一直處于未被充分發展的狀態，伴隨著銀行業“大零售”轉型浪潮，預計未來幾年個人貸款占比仍會保持增長趨勢。 5 20162016- -20212021 年中國存款類金融機構消費貸款余額及占比年中國存款類金融機構消費貸款余額及占比 2 2. . 20212021

15、 年末銀行業不良貸款年末銀行業不良貸款 2.82.8 萬億元萬億元，貸后管理需求持續增加，貸后管理需求持續增加 貸款業務規模的不斷上升，隨之而來的是銀行對于消費貸款貸后管理需求的相應增加。 商業銀行通常對其發放的貸款進行分級管理，即正常、關注、次級、可疑、損失五類，其中后三類為不良資產。雖然從不良貸款率和關注類貸款占比上看，近年來數據保持平穩或下降， 但這主要是因為整體貸款規模的增加速度較大， 不良資產的絕對規模也在逐步攀升。 銀保監會數據顯示， 商業銀行關注類貸款余額及不良貸款余額均持續上升， 關注類貸款余額從 2016 年第一季度末的 3.2 萬億元上升到了 2021 年末的 3.8 萬億

16、元，不良貸款余額也從 2016 年第一季度末的 1.4 萬億上升到了 2021 年末的 2.8 萬億元，不良貸款余額規模在 5 年間實現了翻倍的增長。 2020 年，受新冠肺炎疫情影響，2020 年第二、三季度商業銀行不良貸款率一度上升至 1.94%和 1.96%，貸后管理需求與壓力均處高位，銀行通過審慎放款、適度展期和加大不良資產處置力度等方式逐步降低了不良率，但不良貸款余額規模仍較高。 6 2019Q12019Q1- -2021Q2021Q4 4 中國商業銀行不良及關注類貸款余額中國商業銀行不良及關注類貸款余額 2016 年第二季度末到 2021 年末，我國商業銀行的不良貸款率、貸款撥備率

17、和撥備覆蓋率分別由 1.75%、3.07%和 175.96%上升至 1.73%、3.40%和 196.91%，受監管部門對商業銀行不良貸款率指標要求和銀行盤活現金流的需求等影響，商業銀行需要通過多種多樣的貸后管理方式對逾期資產進行清收和處置。 2 2019Q1019Q1- -2021Q2021Q4 4 中國商業銀行信用風險指標中國商業銀行信用風險指標 7 3 3. . 信用卡信用卡不良率上升，不良率上升，消費貸款不良資產處置壓力上升消費貸款不良資產處置壓力上升 隨著銀行資本約束趨緊， 商業銀行的對公業務發展受到一定限制， 零售業務因具備利潤率高、資產消耗低和風險分散等優勢而成為商業銀行加速轉向

18、輪的布局重點，各家銀行紛紛將零售轉型提升到戰略高度，加大了零售業務的資源投入， “大零售”轉型浪潮來臨。 零售貸款中， 雖然銀行個人消費貸款以住房按揭貸款為主體， 但近些年銀行面對個人用戶的貸款結構不斷調整， 在新的風控數據、 風控手段及金融科技服務商的介入下，在個人貸款結構中，高回報的信用類消費貸款占比不斷提升。 在個人消費信貸中， 信用卡貸款始終占據最重要的比例， 多年來信用卡貸款余額占狹義消費信貸余額的比例始終處于 50%左右的水平，雖然近幾年受互聯網信貸業務快速發展影響，信用卡余額占比有所下降，但 2020 年以來消費金融行業的一系列變化對信用卡業務產生利好，預計未來幾年信用卡余額占比

19、將上升。 2 2014014- -20252025 年中國信用卡余額及其占狹義消費信貸余額比例年中國信用卡余額及其占狹義消費信貸余額比例 但是，信用卡貸款與一般消費貸款因具備額度低、期限短、無抵押等特點，其對于貸后資產管理的要求也相對較高，而零售貸款余額規模的快速上升和用戶群體逐漸下沉等原因帶來了更大規模的個人消費貸款不良資產余額，個人消費貸款不良資產處置需求規模增加。 目前， 在商業銀行消費金融貸款余額中， 信用卡是除住房按揭貸款外占比最大的 8 資產，其近年來面臨的不良資產處置壓力也逐步上升。2017 年末，我國商業銀行整體不良率為 1.74%，2020 年末為 1.84%，而調研數據顯示

20、，同期，我國信用卡不良率由 1.72%上升至 2.14%。 2 2017017- -20202020 年中國商業銀行整體與信用卡不良率年中國商業銀行整體與信用卡不良率 從結構上看， 測算數據顯示， 信用卡不良貸款余額占商業銀行個人不良貸款余額的比例自 2013 年以來一直保持在 40%左右的水平，信用卡貸款與一般消費貸款的不良率高于住房按揭貸款， 因此， 中國商業銀行個人消費貸款不良資產處置的壓力很大程度來源于信用卡與一般消費貸款。 此外， 信用卡與一般消費貸款的不良資產處置也可以為個人經營貸款等業務的貸后管理積累經驗。 隨著消費金融滲透率的進一步上升和房貸投放受上限管控等影響，商業銀行信用卡

21、與一般消費貸款的規模將進一步上升，所面臨的不良資產處置壓力也將進一步加大。 需補充說明的是，2019 年，銀保監會提出了將逾期 90 天以上貸款全部納入不良的硬性要求，并鼓勵有條件的銀行審慎地將逾期 60 天以上的貸款也納入不良，目前已有多家銀行將逾期 60 天資產計入不良，預計未來將有更多銀行參與其中。更為嚴格的不良資產劃分標準意味著資產處置需要更早介入，隨之而來的則是更高的資產處置需求。 9 20202020 年部分上市銀行個人消費貸款不良率年部分上市銀行個人消費貸款不良率 （二二）消費金融公司業務概況及資產表現消費金融公司業務概況及資產表現 1 1. . 專注專注個人消費金融服務個人消費

22、金融服務，線上線上+ +線下聯合驅動線下聯合驅動業務發展業務發展 消費金融公司是經銀監會批準， 在中華人民共和國境內設立的， 不吸收公眾存款，以小額、 分散為原則， 為中國境內居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構。 持牌消費金融公司主要服務于商業銀行無法惠及的個人客戶，目的是滿足不同群體消費者不同層次的需求；相比小貸公司，持牌金融公司 10 倍的杠桿率優于小貸公司，在拓展業務規模上更具優勢；相比互聯網金融機構，消費金融公司具有牌照優勢。 早期， 消費金融公司主要通過線下營銷獲客， 如以捷信消費金融為代表的 “駐店”模式和以興業消費金融的“網點+直銷團隊”模式等。其中，興業消費金融借助

23、其大股東興業銀行的網點優勢設立線下事業部， 同時線下直銷團隊 “上門收件， 親核親訪” ，有效實現風險管控。 當然，也有以招聯消費金融為典型代表的在成立之初就具備十足互聯網基因的純線上獲客的消費金融公司。 隨著互聯網金融與金融科技浪潮來襲， 以往偏重線下獲客的消費金融公司業務受到一定沖擊，紛紛開始進行線上化遷移。目前，行業已經形 10 成了以線上+線下獲客模式為主流、純線上或線下獲客模式為輔助的業務結構。 2 2. . 行業行業不良率超不良率超 2 2%，風險風險回落幅度不及信用卡回落幅度不及信用卡資產表現資產表現 在小額信貸領域， 由于銀行信用卡持有人相對是最優質的一批用戶， 銀行信用卡風險

24、表現在某種程度上可以作為中國消費金融行業風險變化的比較基準。 通過觀察銀行信用卡逾期半年未償信貸總額占比變化可以發現，2016 年到 2019年，該指標始終在下降，整體下降了 4.2 個百分點。但是，消費金融公司的風險表現并未能跟得上銀行信用卡的水平，我們通過兩種口徑對我國消費金融公司不良率進行了估算，口徑 1 為加權平均不良率，口徑 2 為算數平均不良率，在口徑 1 下，不良率在 2016-2018 年間有所上升，到 2019 年回落并低于 2016 年水平，這體現了監管收緊在持牌消費金融公司行業內有一定的效果； 在口徑 2 下， 行業整體風險表現呈現上升趨勢，其中 2018 年達到最高，這

25、也體現了行業整體風險水平的攀升。觀察近幾年數據變化， 考慮到行業風險凸顯與規模間的滯后性， 2018 年的風險達到峰值與 2016、2017 年行業規?？焖偕仙粺o關系。 20162016- -20202020 年中國消費金融公司與信用卡風險對比年中國消費金融公司與信用卡風險對比 注釋： 頭部持牌消費金融公司平均不良率的計算口徑：口徑 1 為頭部持牌消金公司不良率根據各自業務規模的加權平均值；口徑 2 為頭部持牌消金公司不良率的算術平均值。其中，由于部分公司未披露部分年份的不良率， 2016-2018 年結果為根據捷信、 招聯、 馬上、 興業和中銀消費金融公司不良率測算， 2019年結果為根據

26、捷信、招聯、馬上、興業和中郵消費金融公司不良率測算，2020 年結果為根據捷信、招聯、馬上和興業消費金融不良率測算。 11 具體到頭部消金公司的情況來看，近幾年的不良率也體現出一定的分化規律。2016-2019 年，招聯消費金融與馬上消費金融的不良率上升，而捷信消費金融和興業消費金融的不良率幾年來相對平穩且有所下降，風險得到有效控制。 不同公司不良率變化趨勢產生分化的原因如下： 一方面， 招聯和馬上消費金融的不良率在 2016 年的時候表現最優，因基數小使得增長率更大；另一方面，招聯消費金融與馬上消費金融均采取了典型的線上化業務模式，雖然線上產品通常具有小額分散的特點，但用戶更為龐雜，資質參差

27、不齊，對機構的大數據風控能力要求更高。 2020 年受到疫情影響， 消費金融公司業務收縮明顯， 但隨著疫情影響逐漸減小，以及各家公司業務逐漸向線上化的遷移， 行業風險可能會進一步的提升， 各家公司需要更加審慎、并做好相應的準備。 20162016- -20202020 年頭部持牌消費金融公司不良率年頭部持牌消費金融公司不良率 隨著消費信貸滲透率的提升， 目標用戶持續下沉， 這也預示著行業風險可能進一步上升，消費金融公司需要進一步提升風險抵御水平，以應對未來可能的變化。 3 3. . 資產撥備率資產撥備率為為 4 4%- -5%5%，高撥備覆蓋率體現，高撥備覆蓋率體現審慎經營審慎經營態度態度 資

28、產撥備率為貸款損失準備金占總資產的比率，撥備覆蓋率為貸款損失準備金與不良貸款的比率。從資產撥備率角度來看，2016 到 2019 年間，行業頭部玩家的撥備率從顯著分化逐步趨向于 4%-5%區間，在滿足監管要求的前提下，各家公司經過多年的業務沉淀，積累了相應的風險管理經營，選擇了趨同化的撥備比率。 12 20162016- -20192019 年頭部持牌消費金融公司資產撥備率年頭部持牌消費金融公司資產撥備率 從撥備覆蓋率角度來看，我們發現，除招聯消費金融的指標波動性較大之外，其他頭部消費金融公司的這一指標近年間均相對平穩，集中在 150%-200%，高于監管所規定的 150%，體現了相對審慎的經

29、營態度。2020 年 11 月，銀保監會發布關于促進消費金融公司和汽車金融公司增強可持續發展能力、提升金融服務質效的通知 ，明確“在做實資產風險分類、真實反映資產質量，實現將逾期 60 天以上的貸款全都納入不良以及資本充足率不低于最低監管要求的前提下， 消費金融公司、 汽車金融公司可申請將撥備覆蓋率監管要求降至不低于 130%” ，監管政策的支持將緩解消費金融公司的財務壓力，促進消費金融公司進一步發展。 與商業銀行大而全的業務范圍不同，消費金融公司是專注于消費金融業務的持牌金融機構，是典型的以小額、分散為原則、為中國境內居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構， 承擔了特殊的社會責任，

30、這使得消費金融公司在把握業務邊界、 應對資產風險方面需要作出更多的努力， 在業務策略上要與傳統銀行保持差異。 （三三）互聯網金融平臺互聯網金融平臺業務概況及資產表現業務概況及資產表現 1 1. . 消費金融消費金融線上化的驅動者，母公司線上化的驅動者，母公司背景決定背景決定業務定位業務定位 互聯網消費金融是指借助互聯網進行線上申請、 審核、 放款和還款全流程的消費金融業務。 廣義的互聯網消費金融包括傳統消費金融的互聯網化， 狹義的互聯網消費金融僅指互聯網公司創辦的互聯網消費金融平臺。 13 2013-2014 年，分期樂、京東白條、趣分期、愛又米等互聯網消費分期產品紛紛上線， 互聯網消費金融爆

31、發， 一大批互聯網金融機構如雨后春筍般發展起來并迅速在消費金融行業中占據了重要地位?；ヂ摼W消費金融改變了傳統以人力為主要驅動的發展模式，將獲客、風控等核心業務環節轉移到線上，突破了地域性限制、提高了整體工作效率、優化了用戶體驗，亦使行業形態更加多元化。2013 年以來，多項政策出臺支持消費金融業務的發展，但相對寬松的政策環境也提高了行業風險與社會風險，一度出現引起社會輿論高度關注的負面事件。為控制行業風險、保障消費金融行業有序發展，2017 年以來，一系列規范政策性文件相繼出臺，對行業整體和從業主體發展予以規范，同時也為合規運營的從業主體指明了未來的發展方向。之后，行業亂象得到遏制，監管環境審

32、慎放開，并陸續出臺各項文件引導消費金融合規、健康發展，對從業機構提出了更高的要求。 2016 年，金融科技元年開啟，大數據、人工智能等一系列技術的發展將互聯網在消費金融領域的優勢發揮到極致，互聯網金融平臺的發展態勢引發了傳統金融機構的關注， 傳統金融機構迅速布局其消費金融業務的線上化與科技化進程， 目前已經有相當一部分業務實現了線上化，消費金融業務線上滲透率越來越高。 互聯網消費金融的定義互聯網消費金融的定義 根據互聯網消費金融平臺背景，可將其分為兩類： 1）頭部互聯網企業的消費金融平臺：頭部互聯網企業依托自身強大的技術、流量和數據能力布局消費金融領域，這類參與者具有天然的互聯網基因和龐大的流

33、量規模，大量的數據積累使其在了解用戶、服務用戶等方面具備更強的能力，對于拓展消費金融業務具有良好的驅動作用，如螞蟻集團、京東數科等，經營優勢較為顯著。 2）獨立互聯網消費金融平臺：不依托銀行等傳統金融機構或互聯網企業的業務背景， 開展以消費金融業務為主的信貸業務的平臺， 這些平臺通常是互聯網消費金融行業早期的入局者， 業務初期便以消費金融業務為核心， 是深耕該領域的垂直玩家， 14 先發優勢使該類平臺積累了一定的用戶口碑與用戶體量，如樂信等。 不同的背景決定了兩類互聯網消費金融平臺業務定位， 故其在業務模式、 產品特點、用戶畫像方面均具備著明顯差異，具體如下： 互聯網消費金融行業主要參與者及特

34、征互聯網消費金融行業主要參與者及特征 2 2. . 用戶下沉風險日益暴露用戶下沉風險日益暴露，頭部機構不良率較頭部機構不良率較 2 2018018 年翻倍年翻倍 與商業銀行及消費金融公司等傳統金融機構不同，互聯網金融平臺因不具備金融牌照無法直接進行放貸。雖然不少互聯網金融平臺通過收購或申請小貸牌照開展業務， 但小貸公司受杠桿率限制較大， 難以滿足互聯網金融平臺日益增大的業務規模，故互聯網金融平臺主要通過“助貸”的方式開展業務。 通常， 銀行等持牌金融機構提供的消費信貸服務具備用戶體驗不足、 無法覆蓋長尾人群、授信審批時間較長等缺點，業務發展受到一定程度的限制，但金融機構通常具備較強的資金實力。

35、 隨著互聯網金融和金融科技的快速發展， 一大批互聯網金融企業在數據積累、技術研發、風控水平等方面都積累甚多，相比傳統信貸機構，互聯網金融機構在用戶流量獲取和對用戶的理解方面具備天然的優勢，但在金融牌照和資金實力方面處于劣勢。 為尋求業績增長，在獲客、風控、貸后管理等方面具備技術優勢的信貸科技平臺紛紛開始尋求與銀行等傳統金融機構的合作，通過為金融機構輸出用戶流量和風控能力的方式實現價值變現，互聯網消費金融業務流程中各環節職責開始實現分工和 15 細化，不同從業機構間的合作也實現了優勢互補。但是，由于互聯網消費金融平臺的初始定位即為覆蓋傳統金融機構難以覆蓋的用戶，雖然隨著業務規模與用戶規模的增加目

36、前互聯網消費金融的用戶與傳統金融機構的用戶重合度越來越高，但互聯網金融平臺用戶整體上更為下沉，所面臨的風險也相對較高。 近幾年來，互聯網消費金融平臺業務規模與不良資產規模均經歷了快速擴張過程， 且逾期與不良資產規模增長速度更快， 行業整體逾期率和不良率幾乎翻倍增長。以螞蟻集團為例，其作為行業中規模最大、用戶最多的互聯網消費金融平臺，30 天和90天以上的貸款本金余額逾期率分別從2018年末的1.43%和1.01%上升到了2020年第三季度末的 2.70%和 2.01%。 2017Q42017Q4- -2020Q32020Q3 螞蟻集團消費信貸業務逾期率螞蟻集團消費信貸業務逾期率 3 3. .

37、各平臺風險指標各平臺風險指標差異差異大，大，頭部頭部機構不良率機構不良率曾曾超超 7 7% 如前所述，頭部互聯網企業的消費金融平臺用戶群體資質相對優于獨立互聯網消費金融平臺，其風險指標表現也通常更優，但當前行業內平臺數量眾多，業務表現良莠不齊，頭部與中尾部平臺的風險表現數據差距非常大。據統計，在已上市的互聯網消費金融平臺中， 2020 年部分機構的不良率指標可達 10%以上， 一些頭部平臺 2020年不良率也曾一度超過 7%，長尾市場平臺的不良率則會更高。 互聯網消費金融平臺的逾期與不良資產處置需求巨大，但不同于持牌金融機構可通過不良資產轉讓、 不良資產證券化等方式處置不良資產， 互聯網金融平

38、臺的逾期資產清收與處置方式相對較少，現階段主要通過催收與財務核銷的方式進行處理。 16 2019Q42019Q4- -2021Q22021Q2 部分頭部互聯網消費金融平臺不良率部分頭部互聯網消費金融平臺不良率 數據來源：各公司財報。 （四四）消費金融逾期資產清收與處置消費金融逾期資產清收與處置政策政策環境環境 近年來， 受宏觀層面穩健貨幣政策導向下流動性合理充裕、 國內生產總值和居民消費能力持續提高， 互聯網金融服務和透支消費理念快速普及， 以及微觀層面各家銀行金融機構發力布局零售板塊等因素交織影響， 我國消費金融業務發展較快， 授信總額、應償信貸余額保持高速增長態勢。但相對于業務規模擴張，行

39、業整體風控管理能力和規范化程度的提升相對滯后，具體體現在逾期資產清收處置環節存在債務人信息非法買賣和隱私泄漏、 過度騷擾債務人及相關人甚至暴力清收、 委外管理粗放等問題，這也成為了監管關注的重點。 我們對 2017 年以來清收行業相關的監管政策進行了梳理，包括支持和規范兩個方面，體現了寬嚴并濟、重點整治的施策原則。在監管持續作用下，清收行業可能呈現的發展趨勢如下：一是監管趨細趨嚴，跨行業聯動監管加強；二是行業標準化建設試點起步； 三是資產方及委外清收機構從被動接受監管向主動構建合規能力轉變， 更加注重通過數據驅動和精細化運營提升效益，具備合規管理、業務增值、資源整合能力的平臺型第三方服務商將發

40、揮重要作用。 17 1 1. . 支持性政策支持性政策：為：為消費金融消費金融行業持續發展營造良好環境行業持續發展營造良好環境 支持性政策主要包括鼓勵發展消費金融業務、保護銀行金融機構債權并嚴厲打擊逃廢債、 支持創新逾期資產清收處置方式、 推動貸后風險管理相關技術應用等方面，為行業進一步發展營造良好環境。 1）鼓勵發展消費金融業務 我國高度重視消費作為經濟增長主要引擎、暢通國際國內雙循環關鍵環節的重要意義，圍繞全面促進消費，作出了一系列導向性、戰略性、全局性的政策安排，如2021 年國務院政府工作報告提出“堅持擴大內需這個戰略基點，充分挖掘國內市場潛力， 穩定和擴大消費” ， 中華人民共和國國

41、民經濟和社會發展第十四個五年規劃和 2035 年遠景目標綱要也指出要“增強消費對經濟發展的基礎性作用和投資對優化供給結構的關鍵作用，建設消費和投資需求旺盛的強大國內市場” 。各部委、地方政府則依照各自分工職權， 因地制宜落地了一系列實施意見和政策措施， 具體到金融領域， 相關監管機構明確支持發展消費金融業務， 以此作為金融側支持全面促進消費的配套舉措之一。 如 中國銀監會關于提升銀行業服務實體經濟質效的指導意見（銀監發20174 號）和中國銀保監會辦公廳關于進一步做好信貸工作 提升服務實體經濟質效的通知 （銀保監辦發201876 號） ，相繼提出“進一步拓展消費金融業務，積極滿足居民在大宗耐用

42、消費品、新型消費品以及教育、旅游等服務領域的合理融資需求” 、 “支持發展消費信貸”等。 2）保護銀行金融機構債權 中華人民共和國物權法 、 中華人民共和國合同法 、 中華人民共和國擔保法等法律法規就社會主義市場經濟條件下的債權人權利、債務人及擔保人義務作出了基本規定， 中華人民共和國商業銀行法則為銀行金融機構信貸資產債權保護提供了基本依據，指出“借款人到期不歸還信用貸款的，應當按照合同約定承擔責任” 。 近年來， 監管主要從兩個方面為金融債權保護提供堅實保障： 一是從司法角度，推進案件速裁快審， 同時嚴厲打擊逃廢債行為， 加大對被執行財產線索的追查跟蹤，嚴肅問責財產轉移，對相關當事人實施聯合

43、懲戒等，如財政部對十三屆全國人大四次會議第 3388 號建議的答復 （財金函202137 號）指出，將推動“人民銀行與金融監管機構積極加強與人民法院的溝通協調， 提高逃廢銀行債務案件的受理、 審理、保全、裁判效率，壓縮逃廢銀行債行為的獲利空間” ；二是從長遠角度，把金融債權保護納入信用社會構建范疇， 通過加快構建以信用為基礎的新型監管機制， 加強市場約束，從更源頭上遏制失信行為，如國務院關于加快推進社會信用體系建設 構建 18 以信用為基礎的新型監管機制的指導意見 （國辦發201935 號）就提出“以加強信用監管為著力點，進一步規范市場秩序，優化營商環境” 。 3）支持創新逾期資產清收處置方式

44、 在傳統清收處置方式外， 監管支持培育不良資產支持證券和批量轉讓、 互聯網法院和仲裁等創新方式， 豐富了逾期資產清收處置的策略組合， 也使清收處置行業同資本市場、司法仲裁領域緊密銜接，推動資產估值、證券承銷和登記、增信評級、財稅法顧問、數字化辦案解決方案等中介服務或 SaaS 服務方加快進入，產業規模不斷擴大。 不良資產支持證券方面， 自 2016 年初國務院批準開展不良資產證券化試點以來，個人消費類不良資產支持證券產品陸續發行，但總體規模仍有較大增長空間。 不良資產批量轉讓方面， 中國銀監會關于提升銀行業服務實體經濟質效的指導意見 （銀監發20174 號）提出“支持銀行業金融機構開展資產證券

45、化、信貸資產流轉等業務盤活信貸資源” 。 中國銀保監會辦公廳關于開展不良貸款轉讓試點工作的通知 （銀保監辦便函202126 號）正式批復“同意銀行業信貸資產登記流轉中心以試點方式進一步拓寬不良貸款處置渠道和處置方式” ，明確指出“參與試點的個人貸款范圍以已經納入不良分類的個人消費信用貸款、 信用卡透支、 個人經營類信用貸款為主” ，通知同時允許地方資產管理公司跨區域批量收購個人不良貸款。此外，目前外資參與我國不良資產處置也已有多種途徑，如金融資產管理公司可將所收購的不良資產包轉讓給外資機構， 前海金融資產交易所、 廣州金融資產交易中心均已開展跨境不良資產轉讓業務。 互聯網法院方面，2017 年

46、 6 月中央全面深化改革領導小組第三十六次會議審議通過關于設立杭州互聯網法院的方案 ，同年 8 月杭州互聯網法院正式掛牌運行；2018 年 7 月審議通過關于增設北京互聯網法院、廣州互聯網法院的方案 。在此基礎上，最高人民法院于 2018 年 9 月發布實施最高人民法院關于互聯網法院審理案件若干問題的規定 （法釋201816 號） ，明確將“簽訂、履行行為均在互聯網上完成的金融借款合同糾紛、小額借款合同糾紛”納入受理范疇，為銀行金融機構通該渠道清收不良資產提供了基本依據。 4）推動風險管理相關技術應用 2015 年以來，國家在大數據、人工智能、云計算等領域的戰略布局明顯加快，多份重要規劃相繼出

47、臺。這些規劃普遍強調將推動先進技術在金融行業轉型升級中發揮關鍵作用， 部分規劃還針對金融風險管理環節， 提出了更為具體的技術應用指導意 19 見，如國務院關于印發新一代人工智能發展規劃的通知 （國發201735 號）就提出“鼓勵金融行業應用智能客服、智能監控等技術和裝備，建立金融風險智能預警與防控系統” 。中國人民銀行發布的金融科技（FinTech）發展規劃（2019-2021） （銀發2019209 號）也明確提出“完善金融業務風險防控體系，運用數據挖掘、機器學習等技術優化風險防控數據指標、分析模型，精準刻畫客戶風險特征，提高金融業務風險識別和處置的準確性” 。 又如工業和信息化部 2021

48、 年 11 月 15 日關于印發“十四五”軟件和信息技術服務業發展規劃的通知 （工信部規2021180 號）提到“推進面向行業企業智能服務應用。面向金融、電信、能源等行業，推動智能 信息技術服務平臺的建設應用，構建智能服務體系。選取重點企業開展數字化轉 型支撐平臺建設應用，培育形成一批數字化轉型解決方案提供商。 ” 2 2. . 規范性政策規范性政策：對逾期資產清收流程對逾期資產清收流程提出提出合規要求和指引合規要求和指引 規范性政策主要包括對逾期資產清收流程的合規性要求和具體指引，強調銀行金融機構清收收業務管理的主體責任， 重點關注個人信息安全和隱私保護、 催收亂象治理、委外催收規范。 1）

49、保護個人信息和隱私安全 從頂層設計上看，2021 年 11 月 1 日起正式施行的中華人民共和國個人信息保護法 和先期發布施行的中華人民共和國網絡安全法 、 中華人民共和國數據安全法 共同奠定了我國在數據合規方面的法律基礎， 其他下位法則從不同層面進行細化，形成了較為完善的數據合規管理框架。 中國中國數據合規管理框架數據合規管理框架 法律法律 民法典 網絡安全法 數據安全法 個人信息保護法 行政法規行政法規 計算機系統安全保護條例 互聯網信息服務管理辦法 20 部委規章部委規章 兒童個人信息網絡保護規定 網絡安全等級保護條例（征求意見稿） 互聯網個人信息安全保護指引 （續表） 關鍵信息基礎設施

50、安全保護條例 網絡安全審查辦法 數據安全管理辦法（征求意見稿） 國家標準國家標準 GB/T 22239-2019 信息安全技術 網絡安全等級保護基本要求 GB/T 28448-2019 信息安全技術 網絡安全等級保護測評要求 GB/T 37964-2019 信息安全技術 個人信息去標識化指南 GB/T 35273-2020 信息安全技術 個人信息保護規范 GB/T 39335-2020 信息安全技術 個人信息安全影響評估指南 信息安全技術 數據出境安全評估指南（征求意見稿） 信息安全技術 關鍵信息基礎設施安全檢查評估指南（征求意見稿） 行業規范和監管發文行業規范和監管發文 JR/T0068-2