2025年休閑行業報告合集（共49套打包）

1、直營連鎖化成為趨勢國內酒館以直營及直營+加盟模式為主。貳麻酒館、胡桃里音樂酒館等品牌采用直營+加盟模式，而多數品牌如海倫司、Perrys、COMMUNE 公社則采用直營模式以標準化運營、保證品控。海倫司從 2018 年起逐漸由直營+加盟模式轉為專注直營，截至 2021 年8 月，全國范圍內超 500 家門店已全部轉為直營模式。直營模式利于品牌實現標準化運營和供應鏈管控。對產品、供應鏈及人才培養等方面能實現更有效的管控與監督，從而提升運營效率及盈利能力，實現長期可持續發展。以海倫司為例，隨著經營模式逐漸轉為直營模式后，收入保持持續且。

2、烘焙行業：烘焙食品快速發展，集中度不高，短?；?，代餐化成新趨勢 Euromonitor數據顯示，2020年烘焙產品銷售額在2,400億規模，蛋糕、糕點和面包零售額占比較高，分別為42%，39%和18%。從增速來看，面包、蛋糕和糕點零售額均保持10%左右增長，預計疫情穩定之后行業增速將回歸到10%以上 烘焙食品朝著便攜化，健康化，短?；l展，代餐概念興起：當前當前長保企業規模較大，短產品由于對供應鏈要求較高，規模不大但景廣闊;同時，很多烘焙產品被打造成早餐的替代品，烘焙食品代餐概念逐漸被挖掘，替代正餐消費場景占比已達45.3%烘焙行業:烘焙。

3、產自流水狀況八成以上頭部嚴晶收入達到億元級別部分嚴晶收入已超過申重度電竟從產晶流水維度來看，八成以上休閑電競頭部產晶收入達到億元級別，這也說明相關產晶具備不 錨的商業化能力，而部分產晶收入已超過了中重度電競產晶。產自變現模式內購與廣告模式為現階段主流未來多元化變現形式或出現據伽馬數據統計，內購變現與廣告變現是休閑電競產昂的主要變現模式。 同步競技的付費點與中重度電競產晶類似，通過皮膚售賣、 道真售賣等方式獲取流水，通過廣告變現布局產晶較少;異步競技則通過獲取復活機會、 消耗道具等變現，進而提高單局得。

4、激勵點:關卡中額外獎勵獲取要點緊隨游戲獎勵出現，樣式要具有傾向性，引導用戶觀看激勵視頻彈出時機建議關卡中獲取獎勵后，觀看激勵視頻使獎勵翻(多)倍激勵點:關卡中道具獲取要點道具對游戲過關幫助越大，用戶的點擊興趣越高，可以和其他激勵點聯動。觀看視頻獲取道具后提示繼續觀看視頻可以將道具個數翻倍彈出時機建議游戲中固定位置觀看激勵視頻獲取道具判斷用戶長期卡在某個節點時彈出觀看視頻獲取道具激勵點:關卡中額外機會/生命要點闖關失敗后給予額外機會，和主流程緊密相連。彈出時機建議p style=。

5、絕味 VS 周黑鴨，兩條差異化發展路徑2.1 專注大眾 VS 聚焦高端絕味、周黑鴨等鹵制品企業均是以 18-35 歲的年輕女性作為目標人群，但細分下二者也有明顯差異。絕味更傾向滿足大眾群體的需求，而周黑鴨則偏向中高端消費群體。因客戶人群差異，兩者在店面選址及終端售價上存在較大差異。絕味深耕社區，貼近消費群體，門店以學校和社區街邊店為主，產品以散裝為主;周黑鴨聚焦高勢能渠道，門店多是集中在核心商圈、交通樞紐等人流量大的地段， MAP 產品完全取代散裝，因此周黑鴨單店產出約是絕味 4 倍。在終端價格上，周黑鴨平均售價約為8.3 萬。

6、 在門店監督管理方面，絕味的門店管理部、子公司區域營運主管和專員會對加盟商進行定期和不定期的巡訪、核檢及輔導，巡訪主要采用市場調研、門店訪談、察看等方式進行，核檢的內容包括規范經營、店面運營、食品安全、門店形象等，輔導包括對店員的在崗培訓、商圈滲透、成功案例分享等。公司賞罰分明：對于違反加盟規范管理的加盟商和門店經營人員，公司會進行處罰并要求整改，情節嚴重或整改后仍不合格的，將取消加盟資格。絕味在食品質量和安全方面和加盟商劃分了清晰可執行的責任邊界。同時也制定了激勵政策，公司根據門店的定期檢核評。

7、市場參與者對比，直營模式公司發展更為穩健月子中心市場高度分散，頭部初顯規模。大陸月子中心市場經過 10 余年的發展，剔除了部分經營不善的月子中心機構，2019 年調查顯示中國市場中受到評價最高的五家月子中心機構分別為喜喜母嬰、優艾貝、貝瑞佳、愛帝宮和馨月匯。整體市場格局尚未成型，頭部品牌市占率均處于較低水平，CR5 僅為11.3%，品牌間彼此差異度不大，主要分為以直營、加盟、直營+加盟三類經營模式擴大品牌力的公司?，F階段市場上各類經營模式并未帶來顯著差異，僅代表公司不同側重層面。直營模式優勢在于能夠嚴把服務質量，。

8、零食成為第二大品類：公司 2014 年推出零食系列，豐富公司產品應用場景和消費者的購物選擇。公司成功地推出了豬肉脯、壽司面包和乳酸菌面包等爆款產品，三個爆款單品占零食品類收入接近 10%，并以爆款產品作為引流單品，加大產品銷售規模。公司零食品類的選擇綜合了消費者喜愛和市場偏好，以互聯網爆款思路打造品類優勢，零食品類快速增長，2018年零食品類收入達到 24.99 億，成為公司第二大品類。銷售額淡旺季明顯，11 月-2 月是銷售旺季：公司線上銷售為主的模式使得月度收入與電商促銷節奏相關性較為明顯。11 月開始電商集中的“雙十一。

9、公司2018年實現營業總收入70.01億元，同比增長26.05%，2014-2018的5年快速發展時期CAGR達到49.92%。公司凈利潤在2016年經歷了跨越式的增長，由不到 900萬元迅速增長到2.37億元，漲幅高達2,535.44%，凈利潤的爆發主要來源于營業收入的上升和利潤率的提高.受益于在線休閑食品行業的快速發展，從2015年到2016年，公司的總營業收入從20.43億元上升到44.23億元，增速高達116.47%。凈利率從2015年僅有0.44%到2016年提升到5.35%，主要是因為經過幾年的市場培育，公司的品牌形象和行業地位基本穩固，培育了一批忠實消費者，公司議價能力也得到增強。

10、線上銷售模式主要包括 B2B 以及 B2C。B2B 模式下，客戶按照約定價格采購產品，企業將產品運送至客戶指定地點，終端消費者直接向客戶發出商品購買需求，客戶通過自有物流或第三方物流向終端消費者直接發出貨品?？蛻敉ㄟ^向終端消費者銷售產品，賺取終端零售價與采購價差。休閑食品行業 ToB 客戶主要包括天貓超市、京東自營、拼多多等。B2C 模式主要是通過天貓、京東、微信商城等第三方銷售平臺，在平臺開設自營品牌旗艦店。但是隨著我國電商發展日益成熟，行業發展紅利邊際遞減。以阿里系為例，2014至 2020 年活躍買家數(年)從 3.34 億人增。

11、營收維持常態化高增長，利潤在2020年增長迅速。根據2020年公司財報顯示，2020 年公司實現營收 8 億元，同比增長 35.5%，業績增速企穩但增速仍高于游戲市場整體增速；實現扣非后歸母凈利 3.86 億元，同比增長 76.3%，相比于去年增長提速，業績向好。集團總 2017-2020 年總收入復合增長率 32.3%，經調整凈利潤復合增長率 34.88%。毛利率穩定凈利率有所回升，期間費用率相對穩定。2020 年公司毛利率為 76.7%保持相對穩定，公司實際經調整凈利率連續數年高于 50%。2019 年由于公司產品擴張，銷售費用上升導致凈利率有所下降，2020 年銷售費用。

12、執業醫師稀缺，多點執業完善供給。植發作為一種微創手術，對于精準度要求非常嚴格，應由經過嚴格專業訓練及長時間實踐經驗的合資醫師進行。根據艾瑞咨詢所披露的調研顯示，約半數的植發人群關注執刀醫師的工作經驗是否豐富、其相關就業機構以及資質認定。隨著醫師多點執業政策的實施，醫師獲準在多個地點執業，意味著更多的合資質的專業醫師可以同時在植發機構為消費者提供服務，從而填補了植發市場之前在醫師專業化和可及性上的缺口，同時打通了醫師供給端的流動性。雍禾醫療（以下簡稱為公司）是一家提供一站式毛發醫療服務的醫療集團，。

13、1.多元化廣告樣式，為開發者提供更多選擇接入更多的廣告樣式是提升廣告收益的有效手段，廣告樣式的多元化，讓開發者在買量策略上有了更多選擇，一旦廣告策略得當，用戶體驗和變現收益可以兼得。2靈活配置廣告樣式，優化廣告點位為更好的讓開發者根據游戲產品性質靈活配置廣告樣式，通過分析當前穿山甲大盤休閑游戲，基于留存&生命周期，穿山甲從廣告商業化的視角將產品劃分為如下兩類，供開發者參考、優化變現。1.基于waterfall請求邏輯，解決廣告變現難題waterfall即瀑布流是一種廣告變現策略，在集成多家廣告平臺的前提下，廣告按照各平。

14、膠原蛋白是人體的自身成分，廣泛分布于皮膚和肌腱中。膠原蛋白是一種細胞外蛋白質，它是由 3 條肽鏈擰成螺旋形的纖維狀蛋白質，富含多種人體必需的的氨基酸：甘氨酸、脯氨酸、羥脯氨酸。一個成年人身體內約有 3 公斤膠原蛋白，其中大于 90%的膠原蛋白存在于皮膚和肌腱等組織中。在常見的膠原類型中 I 型膠原含量最多，約占膠原總量的 80%90%，大量存在于成人皮膚、骨骼與肌腱組織中，起到組織功能結構的支撐的作用型;II 型主要存在于軟骨組織，可以對損傷軟骨進行修復，應用于關節腔的潤滑;III 型是幼稚、纖細的膠原，主要存在于嬰幼兒的。

15、商超模式具有覆蓋范圍大、觸及客戶多等優勢。大型連鎖商超遍布一、二線城市，并不斷向三、四線城市下沉。大型商超具有選址優越、品類齊全、購物環境舒適等優勢，符合傳統消費者的消費習慣，擁有穩定的客戶流量。休閑食品公司通過商超渠道可實現產品的廣泛覆蓋，且一旦達成進駐協議，將獲得該商超旗下(指定區域)所有的賣場準入資格，有利于觸及到大量客戶，并且相較自建直營門店資產更輕。但商超渠道需要較長時間培育和發展，同時存在入場費、陳列費等費用。實現商超鋪貨涉及到復雜的溝通談判，且不同經銷商或商超系統所覆蓋區域不同，想實。

16、淡季線上整體表現略顯平淡，白酒客單價堅挺，大眾品表現有所分化白酒淡季線上表現平淡，4 月銷售額同比-37%，銷量同比-39%，21 春節旺季后銷售表現有所回落，但客單價依然堅挺，五糧液線上增長表現亮眼;大眾品中休閑食品線上銷售同比+38.5%，奶酪、保健品實現高增長。白酒：顯著的消費升級背景下，白酒線上消費客單價同比+3%;啤酒量價齊跌，淡季之下 4 月銷售額同比-30%;休閑食品量增價減，4 月銷售額同比+38.5%;乳制品量增價減，銷售額同比+10.3%;調味品高基數下銷售額同比-12%;保健品延續高增長態勢，量價齊升帶動銷售額同比+19%。酒類。

17、互聯網進入下半場，線上渠道成本高增。大眾品牌市場相較高端賽道可走性價 比，和壁壘較低，搭配本土企業對本土消費者洞察力更強，早期通過渠道優勢滲 透大眾市場，獲得高增長。隨著互聯網進入下半場，線上渠道成本高增： 獲客成本提升：電商紅利逐漸消失，隨著中國網民規模提升至 8.29 億，網購 用戶人數達到 6.10 億人，新增網購人群的邊際成本逐步提升。阿里巴巴、京 東、拼多多的新客獲客成本及老客維系成本持續增多。 平臺推廣成本日益增高：淘寶、天貓、京東、唯品會、拼多多等平臺集中度 高，分別占據 50.2%、24.5%、6.5%的市場份額。

18、1、經典國牌：以衛龍、大白兔、旺旺為品牌代表，都經歷過大熱-困局-重生的生命歷程，在品牌年輕化轉型時，迎合“Z世代”人群進行突破，通過高頻次跨界聯名加強存在感，并通過話題借勢、線下快閃等方式，借助微信、微博、抖音等渠道進行品牌曝光，重塑品牌年輕形象，與用戶形成超強情感鏈接。2、零食三強：以三只松鼠、良品鋪子、百草味為品牌代表，均布局線上、線下渠道，覆蓋全品類休閑零食，提升供應鏈效率，為用戶提供健康、新鮮的零食。通過打造爆品、推出子品牌等形式，滿足用戶細分需求。通過明星/代言人互動、影視劇植入等不斷提升。

19、休閑食品品牌行業研究報告 2021.02 目錄 C O N T E N T S PART 01 休閑食品行業市場概況 PART 02 三類休閑食品品牌營銷特點分析 休閑食品行業市場概況 PART 01 休閑食品行業市場規模增速放緩，休閑鹵制食品仍有較大市場潛力 2020年我國休閑食品市場規模預計可達到12984億元，其中20152019 年年均復合增長率為 11.96%，實現年均兩位數以上增長，但整體 市場規模增速放緩，市場飽和度逐步提升。從品類上看，傳統的糖巧蜜（糖果、巧克力、蜜餞）品類在休閑食品中的市場份額占比最大，占 比達到 31.95%，其次為烘焙蛋糕、膨化食品、休閑鹵制品。

20、1 證券研究報告 行業評級： 上次評級： 行業報告 | 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 其他休閑服務其他休閑服務 強于大市 強于大市 維持 2021年01月24日 （評級） 創爾生物：專注技術創爾生物：專注技術+拓展渠道，膠原蛋白行業拓展渠道，膠原蛋白行業 龍頭步履不停龍頭步履不停 行業專題研究 摘要 2 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 一、美容保養觀念升級，“修護”漸成護膚品關鍵詞一、美容保養觀念升級，“修護”漸成護膚品關鍵詞 二、膠原蛋白龍頭地位鞏固，線上直銷構建新發力點二、膠原蛋白龍頭地位鞏固，線上直銷構。

21、請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 Table_Info1Table_Info1 休閑服務休閑服務 Table_Date 發布時間：發布時間：2021-01-03 Table_Invest 優于大勢優于大勢 上次評級: 優于大勢 Table_PicQuote 歷史收益率曲線 Table_Trend漲跌幅（%） 1M 3M 12M 絕對收益 25% 15% 99% 相對收益 20% 2% 72% Table_Market 行業數據 成分股數量（只） 36 總市值（億） 1244 流通市值（億） 1018 市盈率（倍） -54.17 市凈率（倍） 2.59 成分股總營收（億） 116 成分股總凈利潤（億） -19 成分股資產負債率（%） 237.49 Table_Report 。