按摩椅行業

1、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 家用電器 2020 年 03 月 25 日 奧佳華 002614 按摩椅滲透率十倍空間,業績筑底靜候春暖花開 報告原因:首次覆蓋 增持首次評級 投資要點: 按摩。

2、模將達60億元.健康是人類永恒的主題也是社會進步的重要標志,健康已成為新世紀人們生活的基本目標.大健康產業具有巨大的市場潛力,美國著名經濟學家保羅皮爾澤曾將其稱為繼IT產業之后的全球財富第五波.中國大健康產業尚處開發初期,發展空間巨大.20。

3、 1210 號 未經許可,禁止轉載未經許可,禁止轉載 證 券 研 究證 券 研 究 報 告報 告 家用輕工行業深度研究報告 推薦推薦維持維持 按摩椅消費升級在持續, 技術領先企業有望長按摩椅消費升級在持續, 技術領先企業有望長 期獲益期獲益。

4、span style;fontsize14px;fontfamily等線;colorrgb0,0,0按摩椅主要由主板機芯導軌機械手電機表 span style;fontsize14px;fontfamily等線;colorrgb0,0,0面。

5、銷額市占率角度看,SKG倍輕松份額較高.我們選取小型按摩器行業每月銷額較高的三家SKG倍輕松奧斯瑪及傳統按摩椅龍頭榮泰奧佳華作為對比.由于在主要細分品類頸椎眼部手部占有優勢,SKG倍輕松市場份額較高,累計銷額占比分別為169,且份額在穩步。

6、span style;fontsize:21px;fontfamily:黑體;color:rgb0,0,0;fontweight:boldspanpp多年來,奧佳華一直秉承quot;融入生活,享受健康quot;的品牌理念,始終致力于將最先。

7、近年來按摩器具市場規模穩定增長.根據前瞻研究院數據,2019年全球按摩 器具市場規模突破150億美元,其中亞洲市場規模約41億美元,占比近30.按摩 器具在中國市場興起較晚,但發展較快.中國按摩器具市場規模由2010年49億元 增長至20。

8、nbsp;空氣凈化器:疫情推動空凈需求認知,健康環境業務延續高增pp疫情推動空凈需求認知,積極擴大海外市場助力健康環境板塊業務高增長.目前公司健康環境板塊以空氣凈化器代工為主.2020 年健康環境業務表現搶眼,全年營收 10.9 億元, 。

9、隨著消費升級,國內小家電市場興起,而只有真實需求的產品才擁有長期的生命力,且產品不但要好用還得價格合適.我們認為,掃地機器人和按摩椅均是有真實需求的產品,而兩種產品均有一定的研發壁壘,因此兩者均不屬于單純的制造業.pp1 掃地機器人主要圍。

10、按摩器具:誕生于日本,成長于東南亞,發揚于歐美pp現代按摩器具起源于上世紀60 年代的日本,80 年代開始進入亞洲四小龍中國大陸以及其他東南亞國家地區,并逐步走向美歐地區.經過五十多年的市場培育,目前按摩器具已形成北美歐洲東亞和東南亞4 。

11、公司是國內智能便攜按摩小家電的龍頭企業,聚焦中高端客戶群體.公司成立于2000年,主打古法中醫現代科技的理念,主要從事智能便攜按摩器的設計研發生產銷售及服務.公司生產方式以委托加工為主,自產外包為輔,目前將資源重心聚焦在渠道和營銷上.公司在。

12、仿人手按摩技術真正解決用戶痛點.按摩功能方面,公司的頸部按摩器主要運用 仿人手按摩技術,而行業內大部分產品是電脈沖式.比較這兩種技術,仿真按摩 技術注重結合中醫理論,實現仿人手指壓揉捏,重點在于如何實現有效的按摩, 仿真性的編程設計零部件設。

13、奧佳華業務較多,含海內外按摩椅小電代工空凈新風家用醫療等. 我們判斷:公司未來核心看點仍是國內按摩業務的增長. 產能瓶頸放開后,憑國內較旺盛的中低端需求,有望進入35年的增長期. 公司子品牌ihoco降維打擊,在中低端競爭中存產品優勢規模效。

14、大眾健康意識提升催生改善型消費需求,符合時尚智能養生理念的產品為消費必 然趨勢.國家統計局數據顯示,2019年,中國人均GDP突破1萬美元,同比增長8; 社會消費品零售額突破 40 萬億,同比增長 6,居民生活水平大幅提升.消費升級背 景下。

15、公司未來計劃在 19 個城市新增 163 家商場類門店. 根據我們 2021 年 7 月 14 日從公司官網統計的數據,倍輕松購物類門店合計為 94 個,覆蓋全國 30 個城市.由于產品屬性和定位人群接近,我們選取戴森作為倍輕 松商場店開店。

16、 精密驅動與智能控制技術 利用精密機械控制傳動,實現模擬按摩.公司精密驅動與智能控制技術是人體工學微型 動力及傳動系統自動化控制信息技術等多個技術領域的交叉融合成果.該技術的應用 使得公司智能便攜按摩器產品的機身空間利用率動力傳輸效率動作組。

17、產品融合中醫和科技,屢獲國內外設計大獎.公司產品基于中醫經絡學,將針砭炙 音的中醫理念融入現代科技中,模擬人手按摩相關穴位,進行技術創新.公司倡導將東 方美學引入產品設計和研發中,將產品定位高端化,在創新研發使用體驗上都展現了自 身獨特的風。

18、公司積極投入研發費用,探索現代科技與產品功能的融合,提升產品的智能化水平便攜化水平等屬性,20162020年公司研發費用率分別為5.25.05.94.5,基本保持在 5附近的較高水平.公司產品主要應用的現代科技包括:1 精密驅動與智能控制技。

19、消費者對智能按摩器具的消費認知水平正在逐年提升,但從整體上看,當前按摩產品的使用效果較用戶心理預期尚有差距,產品技術較潛在需求有待進一步提高. .用戶對按摩產品的認知水平逐漸提升.當前消費者對智能按摩器具的關注度已在起勢,根據頭條指數顯示。

20、不同消費檔次來看:豪華產品消費者更多期望智能按摩椅產品顏色多樣可選,同時可以提供光療功能,諸如,在需要舒緩身心的時候,提供更柔和的局部燈光,在精神亢奮的時候,提供更放松的局部燈光;不同使用空間來看:在書房空間場景下,消費者更關注智能按摩椅配。

21、 1 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場數據市場數據人民幣人民幣 市場優化平均市盈率 18.90 國金家電指數 1519 滬深 300 指數 4071 上證指數 3151 深證成指 11392 中小板綜指 11508 相關報告相關報告 1.冰箱。