巴比食品公司

1、 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 證券研究報告 公司深度報告 專注休閑食品,發力布局線下市場專注休閑食品,發力布局線下市場 報告摘要報告摘要: 主營休閑食品,業績保持快速增長:主營休閑食品,業績保持快速增長:公司成。

2、聚焦中式面點,連鎖規模拓展 2020年9月20日 詳解巴比食品招股說明書 行業專題研究 姓名:訾猛分析師姓名:李梓語分析師 郵箱:郵箱: 電話:02138676442電話:02138032691 證書編號: S0880513120002證書。

3、除了以前對這些模型的懷疑.食品雜貨領域最后一家新生企業快速商業初創公司吸引了最多關注,已在2021年第一季度融資2.62億歐元.二食品生產與轉型正在迎合面向消費者的食品技術:B2B食品公司可能需要比B2C更長的時間來開始增長,但機遇可能更大。

4、問題,打破了中國迄今為止最大的農業技術交易記錄.在長期以來投資嚴重向下游傾斜的市場中,這一突破暗示了中國農業食品行業的發展趨勢以及2021年的機遇.大型農業項目投資中國公司繼續增加對農業項目的投資,并將小農戶整合到工業規模的經營中.隨著農場。

5、請務必閱讀正文之后的免責條款部分 1 42 公司研究日常消費食品飲料與煙草 證券研究報告 巴比食品巴比食品605338公司首次覆蓋公司首次覆蓋 報告報告 2021 年 01 月 28 日 連鎖化提速揚帆起航,連鎖化提速揚帆起航,規模漸放量靜。

6、全國化工廠布局,提升產品配送時效性.在烘焙食品原料領域,公司擁有廣州增城和南沙佛山三水浙江長興四個大型生產基地,截止 2020H1,公司奶油水果制品醬料產能分別達到 1.65 萬噸0.66 萬噸1.42 萬噸.在冷凍烘焙食品領域,公司從瑞。

7、門店扶持力度不減,巴比持續賦能加盟商.公司對加盟商的扶持政策主要包括補貼政策和折扣政策兩大類.補貼政策包括門店裝修補貼與市場拓展補貼:1公司基于品牌形象推廣需要,對新老加盟店進行門店升級改造,免費提供門頭招牌菜單牌等裝修物料;2公司基于市。

8、3.2.1. 門店銷售渠道:加盟直營相結合,由浙江向周邊拓展pp奶吧門店方面采取加盟和直營相結合的模式,分布集中于江浙滬地區,加盟模式占大部分,直營比例逐步提升.根據一鳴食品招股說明書, 2020H1 公司門店數量一共 1699 家,其中。

9、統一采購把控上游原材料.公司及子公司廣州良星中飲天津的主要原材料均統一采購,供應商選擇業內知名品牌,如中糧益海嘉里安琪酵母等.相比于店主散裝購買,規?；少徲幸欢▋r格優勢,比如巴比面粉采購價格3.34 元kg,愛森2肉采購價格21.32元。

10、2010年后,公司通過大力發展深加工食品業務,市值與盈利均明顯上升,同時pp利潤波動率下降.從公司歷史市值及營收數據來看,可大致劃分為三大變化階段:pp119852000年:公司逐步擴大肉雞產業鏈生產規模和縱向延伸,銷售額穩步增長,但凈利。

11、我國早餐行業的整體規模略低于兩萬億,保持個位數的穩定增長,其中外食早餐的增長速度更快.根據研究咨詢公司英敏特預測,中國早餐市場規模將從2015 的 1.33 萬億增長至 2021 年的 1.95 萬億,行業 CAGR 為 6.5.隨著我國。

12、相比同行,巴比行業領先進行連鎖門店運營品牌建設供應鏈體系搭建引入信息系統,目前門店數量領先,一方面門店招牌是最好的廣告,在某一地區密集開店,形成很強的品牌效應,并能在周邊地區較好輻射,另一方面,早餐的剛需屬性強便利性要求高消費者看到即購買。

13、家庭端:家庭小型化生活節奏加快,烹飪技能退化,下廚追求便捷性.隨著經濟發展,工作和生活節奏加快,人們對于烹飪便捷性的追求愈發強烈,同時 90 后逐漸成為家庭主力,烹飪技能退化是較普遍的現象.復合調味料可以有效提高烹飪效率,降低烹飪難度,節。

14、公司為細分行業內第一家上市公司,沒有業務相近的上市公司估值作直接參考. 我們選取與公司行業背景和經營模式相似的速凍食品企業安井食品進行比較, 采用 PE 法進行綜合估值. 行業背景方面,二者所處均為大餐飲供應鏈中的專業化分工行業,行業邏輯 。

15、經銷為主,2020 年擁有經銷商 1737 家,渠道開拓呈現擴張加快的態勢.公司銷售模式以 經銷為主,采用扁平化一級經銷商管理模式,結算方式采用先款后貨,20172020 經銷收入 占比均超過 90.2020 年公司擁有經銷商 1737 家。

16、深耕食品配料,高度重視技術研發.在專利層面:公司共擁有 17 項國家專利包含 5 項 發明專利,包括零糖植脂末制備技術中碳鏈脂肪酸粉末油脂制備技術冷溶型植脂末 制備技術和其他多種功能性植脂末制備技術,公司大力投入資金研發功能性更強,健康屬 。

17、公司兼具冷鏈日配及柔性供應雙重能力.我們認為,冷鏈日配可最大程度保證產品新鮮度, 柔性供應則可進一步賦能配送效率提升.公司采取一個市場一個生產基地一條配送 鏈的生產經營模式,以 300500 公里為半徑布局供應鏈,至 20 年末已在全國范圍。

18、目前冷凍慕斯蛋糕有成為大單品的潛質.分品類來看,2019 年我國烘焙食 品銷售結構中,蛋糕類占比達到 18.而從上游冷凍烘焙行業來看,我國 冷凍西點產品蛋糕類由于價格定位偏高及工藝較復雜,起步晚于冷凍 糕點類如撻皮類,且當前僅慕斯蛋糕一個品。

19、植脂奶油規?；髽I與小企業并存,國產奶油份額有望提升.目前我國植脂奶油龍頭企業主要包括本土企業海融科技立高食品頂益食品以及外資企業維益食品等.維益食品為植脂奶油創始者,隨著國產品牌的產品研發實力渠道拓展能力和營銷服務能力等不斷提高,國內品牌。

20、據天風證券研究所測算,2020 年中國冷凍烘焙市場規模約為 93.51 億元,2024 年約為353.54 億元.測算過程如下: 根據公司年報,中商情報網及歐睿國際數據,2020 年我國烘焙行業銷售額為 2569億 元.冷凍面團的使用場景大。

21、食品飲料食品飲料食品加工食品加工 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 1 29 立高食品立高食品300973.SZ 2022 年 02 月 23 日 投資評級:投資評級:增持增持首次首次 日期 2022222 當前股價元 109.29 。