超級快充時代

1、 公司公司報告報告 | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 1 瑞芯微瑞芯微（603893） 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 02 月月 27 日日 投資投資評級評級 行業行業 電子/ 6 個月評級個月評級 買入（首次評級） 當前當前價格價格 43.77 元 目標目標價格價格 57.49 元 基本基本數據數據 A 股總股本(百萬股) 412.28 流通A 股股本(百萬股) 42.00 A。

2、 請務必閱讀正文之后的免責條款 小米發布的小米發布的 GaN 快充是什么？快充是什么？ 新材料 GaN 專題報告2020.2.16 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀核心觀點點 許英博許英博 首席科技產業 分析師 S1010510120041 敖翀敖翀 首席周期產業 分析師 S1010515020001 徐濤徐濤 首席電子分析師 S1010517080003 袁健聰袁健聰 首席新。

3、準確性與完整性，建議投資者謹慎判斷，據此入市，風險自擔。
電子行業電子行業 推薦（維持）手機產業系列報告之二手機產業系列報告之二 風險評級：中風險探索探索 5G5G 手機能量的聚與散：快充、無線充電與熱管理手機能量的聚與散：快充、無線充電與熱管理 2020 年 2 月 5 日 魏紅梅 SAC 執業證書編號： S0340513040002 電話：0769-22119410 郵箱： 研究助理：陳偉光 。

4、 證券證券研究報告研究報告行業深度研究行業深度研究 GaN 行業深度：行業深度：5G、快充、快充、 UVC第三代半導體潮起第三代半導體潮起 射頻射頻 GaN 在在 5G 基站和軍用雷達的應用中基站和軍用雷達的應用中獨具優勢獨具優勢 GaN 射頻器件具有高頻、高功率、寬帶寬、低功耗、小尺寸的特點， 能在 5G 時代節省寶貴的 PCB 空間，并達到良好的功耗控制。
GaN- on-Si 有望挑。

5、 證券研究報告 家電輕工家電輕工 行業研究/行業深度 主要觀點： 我們認為， （1）在電商、內容平臺等快速發展所引領的新消費時代，新消費時代，渠道、營 銷的變化使得一批新進入者能夠以較低的成本進入已較為成熟的市場，并 獲得一定市場份額，在這一過程中，營銷能力（頻推爆款的能力）是關鍵營銷能力（頻推爆款的能力）是關鍵 武器。
武器。
（2）隨著過去兩年抖音、快手等內容平臺、。

6、電子電子/半導體半導體 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 1 / 16 瑞芯微瑞芯微（603893.SH） 2020 年 08 月 11 日 投資評級：投資評級：買入買入（首次首次） 日期 2020/8/10 當前股價(元) 89.50 一年最高最低(元) 114.98/11.62 總市值(億元) 368.99 流通市值(億元) 37.59 總股本(億股) 4.12 流通股本(。

7、請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分 評級：評級：買入買入(首次首次) 市場價格：市場價格：58.20 分析師：張欣分析師：張欣 執業證書編號：執業證書編號：S0740518070001 Email： 基本狀況基本狀況 總股本(百萬股) 127.32 流通股本(百萬股) 49.83 市價(元) 58.20 市值(百萬元) 7410 流通市值(百。

8、 2020年深度行業分析研究報告 目錄 1、手機電池發展遇瓶頸，5G時代亟需“能量支持”.4 1.1手機續航升級并非一路順利.。

9、 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 . 深耕電源管理十余載，快充+大家電協同齊飛 芯朋微（688508.SH）深度報告 2020 年 9 月 18 日 方 競 電子分析師 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城區鬧市口大街9號院 郵編：100031 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIES C。

10、在線上化-數字化-智能化的技術迭代過程中，資本和牌照不再稀缺，服務效能正在構筑商業壁壘。
得用戶者得天下，以用戶為中心重新組織金融資源、構建金融生態、重塑商業倫理正當其時。
在線上化-數字化-智能化的技術迭代過程中，在資管新規和公募投顧牌照等政策加持下，金融行業正在以用戶為中心重新組織資源。
金融生態和商業倫理正在發生根本性變化：平臺公司以用戶為中心跨牌照整合資源。
得用戶者得天下，按照“用戶觸達-用戶洞。

11、貨店的購物者將更加注意甚至許多其他商品和服務也開始爭奪錢包價格。
制造商和零售商正在努力挽留在新冠疫情期間獲得的新買家，渴望隨著供需關系恢復到新的平衡狀態，從而改善他們的份額。
一、許多類別和消費者的需求超過供應購物者們愿意付錢，送貨費，以及會員費用于添加在類似Instacart和DoorDash的平臺上方便和鞏固旅行。
圖1 2020年動量增長/過道百分比復合年增長率(16 -19)vs.體積加速二、優勝者利用快速定價診斷來量化定價診斷通?？梢詭椭谄放聘偁巸r值地位的背景下量化品牌的價格杠桿。
當機會在其他地方時，使公司免于不必要的價格變動。
圖2 選擇示例定價風險/獎勵評估價格點的批量銷售率指數三、領導者按渠道定制包裝尺寸產品進行優化贏得制造商的因素是零售商的購物者觀點和與零售商合作，將合適的包裝，價格和促銷推向市場。
圖3客戶示例優化價格包渠道架構四、給零售商和制造商的建議1.制造商高頻率地細粒度監控價格彈性，以利用供應受限的環境中的定價機會。
持續跟蹤促銷效果并將直接投資用于提供最高的回報。
了解跨渠道和消費者的價格組合機會，以及評估潛在的發展，尤其是電子商務與店內競爭。
在推動產品銷售的同時，確保適當的開盤價和有價值的產品優質和超優質產品。
管理價值與主流之間以及兩者之間的折衷差距主流和高端品牌。
推動場合并進行創新以實現價值。
2.零售商吸引并留住對價格不太敏感而更多的全。

12、二移動互聯網改變價值與需求之間的連接方式pp移動互聯網的出現帶來新的市場機會和問題。
某種意義上移動互聯網和瓦特發明蒸汽機所帶來的價值是一樣的，是某個時代文明切換的產物。
瓦特發明蒸汽機之前，人類在農耕文明狀態下，是用手工作業獲取生產品，但是。

13、目前，業界已推出多種快充技術方案，為了兼容市場上各類快充技術方案，USB 標 準化組織推出了一種綜合性的快充協議 USB PD。
作為 USB 標準化組織推出的快速充電 的標準，USB PD 可利用 USB 接口實現快速充電，其中，電壓支持 。

14、第一，云計算無法滿足爆發式的海量數據的計算需求。
隨著互聯網與各 個行業的融合，特別是在 IoT物聯網技術普及后，計算需求出現爆發 式增長，預計到 2020 年，將有 500 億個設備將連接到網絡，傳統云計算 架構不能滿足如此龐大的計算需求；。

15、公司近年逐漸切入大家電賽道，發展空間廣闊。
2017 年，公司針對智能大家電市場推出高耐壓寬輸出開關電源芯片系列憑借其在同等功率下耐壓裕量更高方案體積較小的優勢，受到大家電客戶的歡迎，銷量客觀。
相較于小家電，大家電需要的電源管理芯片數量更多，。

16、1. 消費者將成為重要的戰略資產，數字化的消費者洞察方式是未來構建品牌力的基石。
品牌力歸根結底是消費者的感知，在消費者需求加速多元化復雜化的今天，只有掌握消費者的洞察之道，后續的一系列規劃和執行才有意義。
品牌本身所涵蓋的一系列價值觀組合會吸。

17、公司2016 年起持續加速外延擴張，從ROA 與ROE 效益指標來看，公司在收購后體現出較強的整合管理能力，協同效益明顯。
公司近五年20162020ROA 由7.8 提升至9.3，凈利率由6.0 提至8.5，但資產周轉率由 1.3 降至1.。

18、在專家權威引導下，健康觀念全面升級，消費者更加注重通過健康飲食和運動鍛煉提高免疫力。
宅家生活豐富多彩，在家烹制美食成為常態，美味和生活品質缺一不可。
渠道結構加速洗牌：趨向數字化近場化渠道轉移。
O2O模式加速實體零售轉型;社區團購新模式開啟，。

19、敬請閱讀末頁的重要說明證券研究報告 行業深度報告2021 年 12 月 30 日推薦推薦維持維持800V 高壓快充：系統性技術升級帶來價值高壓快充：系統性技術升級帶來價值增增量量中游制造汽車電動車滲透率快速提升電動車滲透率快速提升， 車企競。

20、 上海大學管理學院 阿里新服務研究中心 阿里本地生活醫藥健康團隊 神鳥健康醫藥數智化研究中心 中國醫藥物資協會數智化零售分會 2021 年 12 月 2021 邁向醫藥快送時代 中國醫藥 O2O 發展研究報告 上海大學管理學院 School。

21、全棉時代 x 京東超級品牌日創意營銷策劃創意營銷策劃從從20172017年至年至20202020年，全棉從年，全棉從3.63.6億到億到5.55.5億只用了億只用了3 3年年年平均營收同比增加率高達1010后疫情時代，2021年全棉迎來了新。