天風證券

1、廣河高速廣州段是廣東省境內連接廣州市惠州市與河源市的廣州至河源高速公路的廣州段，屬于基礎設施補短板行業中的收費公路基礎設施;位于粵港澳大灣區，屬于優先支持的重點區域。
廣州至河源高速公路是廣東省十一五重點建設項目，是廣州市城市空間發展規劃中。

2、刻蝕薄膜檢測清洗等多個領域打破國內空白，技術突破迅速。
國內半導體設備行業起步較晚，總體營業規模上與海外巨頭差距較大，但近年來國內企業不斷加大投入，在技術上不斷做出關鍵性的突破，打破了許多領域的空白，部分細分市場已開始實現國產替代。
例如，中。

3、不變的：產品品質聚焦咖啡豆pp消費粘度的基礎之一就是產品品質的穩定性。
對于星巴克而言，保持咖啡豆的高品質是其亙古不變的追求。
為了達到這一目的，星巴克公司采取了以下措施：pp 首選高海拔地區的咖啡豆，并且實行嚴格的采購標準，以挑選世界上的高。

4、公司為充分調動研發技術團隊成員進行發明創造的積極性主動性和創造性，對研發設置了專項的激勵機制。
公司已制定了研發部人員評優管理辦法，用以激勵部門項目組工程師之間的評優競選，促進研發團隊形成良性的爭優搶先文化氛圍，根據評優結果給予排名公示以及。

5、從利潤結構看，20092013 年上市公司的凈利潤全部由老牌醫院貢獻，新增醫院由于體量及數目較小仍處在虧損階段。
2014 年后隨著新增醫院陸續成熟及并購基金裝入上市公司體內的節奏加快，新增醫院的數量規?？焖俜糯?，盈利水平也處在高速增長通道。

6、原料藥 CDMO：前后端業務協同加強，帶來板塊能力快速提升pp公司原料藥 CDMO 業務根據服務項目所處階段不同，分為 CMO 業務和 CRO 業務。
CMO業務主要服務臨床三期及商業化項目，是公司自成立以來的核心與優勢業務，通過不斷升級產。

7、公司下游客戶集中在整車配套市場領域，公司作為二三級供應商向座椅總成等一級供應商提供成品革和裁片。
我國汽車零部件市場中具備座椅方向盤生產能力的企業主要為外資企業，如安道拓麥格納李爾奧托立夫等。
公司作為汽車革生產廠家通過進入整車廠的供應商體系。

8、永續債和合伙企業入股子公司既能增加權益資本，又不稀釋股權。
永續債計入權益資本，但是每年僅獲得固定的利息。
2020 年 11 月 12 日，浙商中拓獲準發行不超過 10 億元的永續債產品，2020 年 12 月 17 日發行第一期 2.5 。

9、2020 年來，公司臨床板塊感控類產品業務增速進一步加快，子公司上海中優醫藥高科技股份有限公司實現營業收入 9.57 億，同比增長 53.13，實現凈利潤 2.62 億，同比增長64.71，手術器械業務生產自動化升級與精益化工作均取得良好。

10、電信云則是指以云化網絡架構為基礎，以 NFV，SDN 為主要技術，以構建一張資源可全局調度能力可全面開放容量可彈性伸縮架構可靈活調整的下一代網絡為目的云化平臺。
電信云是云網融合的另一個場景。
電信云是基于虛擬化云計算等技術實現電信業務云化，。

11、 四川友誼醫院于 2014 年 12 月開業，并于 2017 年并入公司，是一家集醫療教學科研和預防保健為一體的大型三級甲等綜合性醫院，開放床位數 600 張。
目前四川友誼醫院為公司規模體量最大的醫院， 2020 年貢獻收入 3.60 億。

12、nbsp;AIoT 三大芯模塊：主控制器傳感器通信芯片ppAIoT 三大功能為智能終端賦能：運算感測聯網。
AIoT 產業鏈可分為四個層級：四個層級的技術基本依賴運算感測聯網三大功能;1感知層：包含傳感器芯片等的底層元器件，主要進行數據信息。

13、醫藥領域的關鍵企業，發展進入快車道pp醫藥領域是精細化工中貴金屬催化劑最大的應用領域，也是公司貴金屬催化劑主要收入來源，2020 年醫藥領域占收入比重為 67.99，近兩年該領域收入增速超過 30，保持較快增長。
公司在醫藥行業領域客戶主要。

14、與此同時，當下行業渠道銷售模式多樣化，消費者價格發現能力更強，選擇也更具多樣性。
2015 年開始，電商對于家電行業的影響開始加速，在國內市場大家電分銷占比逐年提升，截至 2019 年電商渠道在空調的分銷占比達到 3此外，京東阿里和蘇。

15、nbsp;空氣凈化器：疫情推動空凈需求認知，健康環境業務延續高增pp疫情推動空凈需求認知，積極擴大海外市場助力健康環境板塊業務高增長。
目前公司健康環境板塊以空氣凈化器代工為主。
2020 年健康環境業務表現搶眼，全年營收 10.9 億元， 。

16、同時，鮮啤項目投資少，見效快，投資還可由社會分擔，生產過程不需巴氏滅菌，灌裝環節相對于瓶啤來說更為便捷，可節約能源，降低生產成本。
pp根據青島晚報報道，鮮啤分為普通生啤桶裝純生和原漿。
原漿啤酒是全程無菌狀態下釀造出來的啤酒發酵原液，保留發。

17、nbsp;加速康復外科市場pp國家衛健委于 2019 年 11 月 27 日發布關于開展加速康復外科試點工作的通知，提出將于 20192020 年在全國范圍內遴選一定數量的醫院開展加速康復外科試點。
通過建立加速康復外科標準化流程，提高加速。

18、1 嬰童用品：主要產品為紗布尿墊紗布各年庫和嬰童紗布浴巾等，近年收入占比有所下降，2020 年實現營收 2.78 億元，占有紡消費品的比重為 20.71，占健康生活消費品的營收比重為 7.9pp2 嬰童服飾和成人服飾：服飾類業務近年收。

19、nbsp;流量差異：自有 APP 和小程序為主要入口，用戶流量與粘性協同增長ppAPP 與小程序協同引流。
美團買菜是美團旗下產品之一，在美團 APP 首頁擁有醒目入口，美團 21 年 5 月 MAU 達到 3.2 億，擁有一定的主站流量優。

20、涂鴉智能未公布2018年公司收入，但公司公布201820192020 IoT PaaS部署分別是400萬每月1000萬每月 100萬每日，涂鴉19年PaaS收入為7636萬美元，2019年PaaS成本率72左右，假設2018年公司PaaS。