協同辦公行業研究

1、 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 蘇州科達（蘇州科達（603660603660）云視頻支撐遠云視頻支撐遠 程辦公程辦公 2020 年 02 月 22 日 強烈推薦/首次 蘇州科達蘇州科達 公司報告公司報告 報告摘要： 視頻應用綜合服務提供商，應用領域廣視頻應用綜合服務提供商，應用領。

2、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 全球視野全球視野 本土智慧本土智慧 行業行業研究研究 Page 1 證券研究報告證券研究報告深度報告深度報告 信息技術信息技術 車路協同行業專題報告車路協同行業專題報告 超配超配 （維持評級） 2020 年年 02 月月 24 日日 一年該行業與一年該行業與上證綜指上證綜指走勢比較走勢比較 行業專題行業專題 車路協同政策落地加速， 千億級市車路協同。

3、 朱勁松（通信行業首席分析師）朱勁松（通信行業首席分析師） SAC號碼：號碼：S0850515060002 張張 弋（通信行業分析師）弋（通信行業分析師） SAC號碼：號碼：S0850518070005 2020年年3月月3日日 云辦公系列研究二：云辦公系列研究二：全球龍全球龍 頭頭ZOOM的成長之路的成長之路 證券研究報告證券研究報告 ( (優于大市，維持）優于大市，維持） 概。

4、 朱勁松（首席分析師）朱勁松（首席分析師） SAC號碼：號碼：S0850515060002 余偉民（高級分析師）余偉民（高級分析師） SAC號碼：號碼： S0850517090006 2020年年3月月12日日 云辦公系列研究三：開啟云桌面千億市場云辦公系列研究三：開啟云桌面千億市場 證券研究報告證券研究報告 （優于大市，維持）（優于大市，維持） 投資要點投資要點 1、相對傳統商用相對傳統商。

5、 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?。

6、活的新機遇和挑戰。
車路協同是將道路、車輛以及技術進行有效融合，通過先進的無線通信和互聯網技術，實現車與車、車與路、車與人、車與網絡的實時數據交互，幫助乘客和車輛選擇更好的出行路徑，改善道路規劃、建設和管理，提升交通效率。
我們希望連接人與人、人與物以及人和服務，讓萬物互聯成為產業互聯網的基礎。
微信已經成為中國首個擁有10億級用戶的互聯網產品，如果連接人和物、人與服務，那么節點規模將會增長到幾百億，甚至幾千億的量級。
而5G則順應了萬物互聯這樣的一個趨勢，它還具有大帶寬、低時延、高可靠等特性。
我們可以把5G網絡看作一把鑰匙，它能夠幫我們解鎖原先難以數字化的現實場景，讓數字技術以更小的顆粒度重塑現實世界。
目前，騰訊正在與電信運營商、交通部門合作，推出車路協同的整體解決方案。
這能夠有效地解決4G時代難以實現的“毫秒級低時延”，以及高精定位等問題，將大幅提升車輛的運行效率和安全性。
我們希望通過5G車路協同創新應用白皮書的發布，從行業發展的角度，全面闡述車路協同發展理念和整體解決方案，為我國智慧交通的建設貢獻一份力量。
騰訊希望未來能與更多合作伙伴一起，共建5G時代車路協同創新應用新生態。

7、性設計把握操作系統變革機會 辦公軟件發展初期，硬件與操作系統的性能、以及計算機的低普及程度成為限制辦公軟件發展的短板。
隨著80 年代IBM PC 兼容機推動計算機的普及，辦公軟件市場迅速發展。
但微軟Office 產品在字符系統時期在電子表內存、功能豐富度方面落后于同行，市場份額較為有限。
而在蘋果圖形系統階段，微軟推出圖形功能較強的產品，并加入了智能重算，鼠標驅動等圖形時代的新功能，確立了蘋果系統內的統治地位，通過前瞻性布局實現彎道超車。
增強協作與可擴展性順應互聯網發展潮流，確立鞏固龍頭地位 隨著互聯網的快速發展電子辦公逐漸推廣，Windows 系統也獲得了統治地位。
Office 順應這兩大趨勢確立并鞏固了龍頭的市場地位。
Windows 系統隨 IBM PC 的強勢，市場份額迅速上升，微軟較早的進行了Windows 版本的產品布局，并且依靠與Windows 產品更好的兼容性占領了市場。
隨后十年，互聯網的發展使電子辦公得到普及推廣，微軟通過加強組件之間的協同性，采用可擴展性強的 XML 格式，推出通訊類組件三種方式充分加強了對聯網環境的運用，把握了電子辦公趨勢，鞏固了龍頭地位。
行業趨勢提升云計算熱度，產品布局推動快速轉云 智能移動終端興起、云計算開源平臺發展使云計算行業整體熱度提升。
微軟的協作類產品先行轉云為辦公軟件轉云打下良好基礎， Azure 為代表的系列自。

8、化和服務醫護工作人員的智能化是當前智慧醫院建設重點。
政策是智慧醫院核心驅動力梳理政策歷程，從2011年到2018年， 智慧醫院建設重點經歷了三個階段的升級。
第一階段(2011年起) 是以電子病歷為核心的信息化建設完善階段;第二階段(2015年起) 注重院內外信息系統的連通和數據共享。
第三階段(2018起) 進入在線化、智能化的全面升級階段。
政策要求醫院開展智慧醫院建設，主要是通過績效考核來實現，用以評促建的方式促進智慧醫院發展。
臨床需求是醫院智能化升級的重要考量因素。
科技服務商是智慧醫院建設過程中不可或缺的部分在智慧醫院的建設過程中，從基礎信息系統建設，到系統整合、數據聚合和處理，再到整體的、流程化的解決方案規劃，以及處方流轉、保險理賠、健康管理等各類服務體系的運營,都離不開科技服務商的貢獻。
當前，智慧醫院科技服務商主要收取信息化預算。
未來,隨著智慧醫院的不斷升級，運營分成、服務費分成將日漸普及并占據越來越高的比例。
運營服務的普及，也意味著藥企、醫藥零售企業、保險公司將深度參與智慧醫院生態構建,共同打造基于醫藥險協同的智慧醫院新生態，真正實現患者全生命周期健康管理。

9、公行業以及細分品類（綜合協作類、音視頻會議類、文檔協作類等）進行大數據、商業模式、主流企業以及提供產品進行研究分析。
研究意義：短期疫情或將逐步培育遠程辦公習慣，中長期多因素有望驅動行業快速發展。
行業概況：各國均在起步階段，國內行業滲透率仍處低位遠程辦公行業受到各方條件制約，各國均處于起步階段，但比起歐美國家20%左右的滲透率，中國遠程辦公人口滲透率只有1%，國內市場尚處于一片藍海。
行業規模：受需求供給端變革，處于發展快車道遠程辦公在中國普及率依然較低，但維持了一定的增速，未來還有巨大的滲透空間，預測2020年中國遠程移動辦公行業市場規模為368億元左右，到2024年市場規模突破600億元。
行業圖譜與分類：主要分為基礎層和應用層行業主要分為基礎層和應用層，本報告主要聚焦在應用層領域，該領域垂直細分主要包含綜合協作平臺、音視頻會議平臺、文檔協作平臺、任務管理平臺、云存儲平臺等。
疫情期間用戶規模：4億級用戶，日新增突破400萬短期疫情催化需求爆發，根據MobTech大數據，2020年新春復工期間，中國共計超過4億用戶使用遠程辦公應用，其中日新增用戶逐步走高，2月10日當天突破400萬。
疫情對行業影響：免費開放資源，或將逐步培育遠程辦公習慣疫情期間大部分企業通過推進遠程辦公，未來全國范圍內的遠程辦公用戶使用習慣或將進一步提高。

10、釘釘擴容2萬臺服務器免費拉新（開放會員服務）2. 剛需且高頻視頻會議（百人級）、群直播視頻“補妝/換衣”（女性員工）超大群溝通（千人/萬人級）人員健康打卡/填表員工情緒識別文檔協作（百人級在線編輯）活體識別（識別照片開會）噪音屏蔽（孩子聲音）3. 挑戰企業文檔安全在線協作合規審計視頻等新技術研發在家辦公前兩周，研發設計、IT運維挑大梁響應在家辦公最早、最積極的崗位非研發設計崗莫屬其次，則是保障企業遠程辦公可用的IT運維崗再次，則是事關企業營收復蘇的市場、銷售崗顯然各類企業在啟動遠程辦公時，經過全員在線的摸索和嘗試，呈現出一定的規律:優先選擇能夠在線即可完成辦公的崗位展開業務優先激活保障性業務，如企業IT運行、維護，行政崗位，研發設計，產品運營等崗位；后續緊跟對外業務的開展，市場營銷和銷售先內勤，后外務使用頻率最高的在家辦公SaaS應用排行從應用使用頻率來看，遠程會議系統無疑成為各企業使用頻率最高的應用。
但在疫情突發情況下，一款新SaaS應用員工健康監測系統，成為目前各企業使用頻率第二高的SaaS服務。
從企業應用SaaS應用情況來看，目前企業在執行全員在家辦公的階段性任務是圍繞員工建立規律性、有作息的完成以工作計劃。

11、00萬，工位數約300萬個，由此看來，中國聯合辦公各項運行指標仍較2018年有明顯的增長。
布局一線城市穩發展，新一線城市加速布局北京、上海、廣州、深圳四個一線城市是我國創新創業發展的聚集地，也是我國聯合辦公的大本營，2019年上半年，北上廣深聯合辦公規模占比達到78.77%，其中上海占比最高為34.12%。
隨著我國新一線城市的發展及創新創業吸引力的提升，以杭州、成都、武漢、南京等為代表的新一線城市聯合辦公規模效應也逐漸顯現。
資本退潮聯合空間進入資本“寒冬”2015年以來，國內聯合辦公在資本的推動下，迅速發展。
IT桔子數據顯示，2018年聯合辦公空間融資額達67.15億元，創歷史新高，其中頭部7家企業融資總額高達66.15億元，僅氪空間和優客工場就達45.44億元，融資呈現“寡頭”局面。
2018年底以來，聯合辦公在盈利能力頻遭質疑，WeWork、優客工場上市被否、估值下降，虧損持續擴大等影響下，資本回歸理性，融資大幅減少，2019年僅發生4起，14億+的融資，2020年更是僅有納什空間獲得1億元融資，聯合空間進入資本“寒冬”。
體驗升級客群畫像轉變，推動聯合辦公體驗升級戴德梁行2020年1月發布的大中華區寫字樓供應需求核心趨勢報告，聯合辦公的客戶群畫像悄然地從創業者轉變為創新者，對。

12、業務場景需求的流程常常束手無策。
也正因此企業難以形成常態化的標準生產，合規管理更是力不從心。
文檔資料繁多媒體、廣告等行業的業務中往往伴隨著大量的媒體設計相關圖文檔資料，繁多的圖文檔資料分散在各部門,缺乏集中管控，致使資料查找不便;且企業日處理訂單量巨大，各種訂單合同若不能得到有效管理，則容易造成文件積壓，大大影響業務運作效率。
各區域間缺乏協作隨著企業業務范圍擴張，各地分公司、網點眾多，且物流、地產業務往往需要跨地區完成，區域間的文檔協作尤為重要，極大地影響企業運作效率。

13、2020年深度行業分析研究報告,目錄 CONTENTS 01 遠程辦公發展現狀分析 02 綜合協作類市場研究 03 音視頻會議類市場研究 04 文檔協作類市場研究,05,遠程辦公未來發展趨勢,遠程辦公發展現狀分析,4。

14、務模式進一步提升服務質量、覆蓋更多的業務場景，提高為企業客戶服務的能力。
在數據顯示中，2020年中國軟件業務收入增長就有81616 億元，同比增長了13.3%。
2020年中國規模以上互聯網和相關服務企業業務收入12838億元，同比增長12.5%，業務穩中有落，細分領域呈現不同增長態勢。
互聯網改變不僅是C端用戶的消費和娛樂方式，同時也使得企業軟件從私有化走向云端，2019年云服務市場規模超1600億元，未來市場規模保持高速增長。
根據數據顯示，2020年因為新冠疫情的原因，大部分企業大規模實行遠程辦公，也因此為協同辦公廠商帶來了巨大的流量紅利。
并且疫情間視頻會議廠商騰訊會議的周均獨立設備數一度達到773萬臺，而2月這一數據僅為137.8萬臺。
綜合看效率辦公類軟件，2020年的總獨立設備數比2019年增長200%以上。
2020年協同辦公市場規模就達到了440億元，疫情后整體市場增速放緩協同辦公市場的組成部分包括部分傳統軟件和垂直賽道的SaaS軟件，其中老牌OA廠商也開始向云端轉型，提供本地部署+SaaS的OA系統，是綜合協同辦公平臺中的重要類型。
新冠疫情下遠程辦公需求使得協同辦公市場增速迎來一個小高潮， 2020年增速為43.5%，但是隨著流量回落，市場又將回到穩健發展的路上。
預計在2017-2023年中國協同辦公市場將達到規模43.5%。
文本由栗栗-皆辛苦 原創發布于三個皮匠報告。

15、p立足湖北輻射全國，持續提升客戶質量，投行業務穩步增長。
天風證券長期處于行業第一方陣，發展勢頭良好。
截至 2020 年 Q13，公司投資銀行業務凈收入達 7.56 億元，同比62.5同時公司市占率有所提升，定增市占率從 2018 年0.。

16、p市場地位：優質競爭格局，未來強者恒強pp借鑒海外，辦公軟件市場具有較高市場集中度，強者恒強趨勢明顯。
因辦公軟件用戶pp習慣的培養將極大提高粘性，并構筑網絡效應以達互聯互通高度兼容，因此易產生超級pp玩家，且地位穩固。
1998 年微軟憑借捆。

17、整合 Google Apps Unlimited 推出，谷歌辦公已初露鋒芒。
Google Apps Unlimited 是谷歌辦公應用中第二次品牌重塑，其附帶了 Apps for Business 的所有功能，用戶每月支付 10 美元即可。

18、協同的差異性空間九陽與 SN 除以上品牌研發等協同共性基礎外，雙方在產品結構區域賽道等方面具明顯差異，各方面的差異性是雙方互相補足的空間所在：產品結構方面，九陽始于豆漿機，深耕破壁機榨汁機等食品加工機領域同時將業務拓展至飯煲等生活小家電領域。

19、生活服務:累了來一杯咖啡，8成用戶認為休閑場景能緩解工作疲勞。
生活服務:8成用戶通過使用辦公空間的生活服務配套提升了效率。
辦公態度:將近8成Z世代用戶只選擇做喜歡的工作，對目前的工作表示滿意。
受訪用戶中，超過86.2的用戶，表示尊重平等包容。

20、傳統辦公軟件企業是國內綜合移動辦公平臺市場上兩大類主要玩家之一，它們的傳統業務可能涉及OACRMERP等企業管理軟件。
上述產品約在21世紀初期在中國市場中開始推廣，國內主要廠商也在同一時期成立，因此，此類產品的服務商已在企業辦公管理領域積累。

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