同仁堂

1、項中，共立項海外中醫藥中心97個，其中建設海外中心醫藥中心49個，立項總數和中心建設數均逐年增長。
并且同仁堂承擔了1家海外海外中醫藥中心的建設，在政策的大力支持下，同仁堂在海外建設了上百家零售終端、中醫診所和養生中心。
同仁堂在國內銷售的毛利率是 44.2%44.2%44.2% 44.2%，而海外銷售毛利率是 73.9%73.9%73.9% 73.9%，遠高于國內。
由此可見海外中醫要市場的飽和度低，需要加闊市場，在國家的政策下，大力支持、鼓勵下海外已成為同仁堂。
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數據來源億歐智庫：同仁堂數字化轉型研究報告（26頁）點擊下載PDF原文。

2、rQrOnNrPoPnRnMoMrMpQtOaQ9RaQmOrRpNnNiNmNqRlOnOrRbRrQrNMYqNmRwMrRtM 證券研究報告|公司深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 3 正文目錄 1. 一心堂：西南零售藥店之王，股權激勵激發活力 . 5 1.1.。

3、證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 被低估的連鎖藥店龍頭被低估的連鎖藥店龍頭 一心堂一心堂002727.SZ 推薦推薦 維持維持評級評級 核心觀點核心觀點： 合理估值區間合理估值區間 48.8054.90 元元 。

4、p公司深耕藥品零售二十載，當下已成為以零售藥店連鎖經營為核心產業，集藥材加工與銷售中西成藥批發為一體的大型醫藥公司，公司背靠云南省豐富的中藥材資源，深耕省內市場并逐步向我國西部地區滲透，目前已成為西部地區零售藥店絕對龍頭企業。
公司堅持少區域。

5、p公司早已深度布局下沉市場，擁有3187 家門店，實現48.9 億銷售額pp公司主要通過省市縣鄉的垂直網絡路線進行門店布局。
我們將縣鄉門店定義為下沉門店。
截至 2020 年，公司下沉門店數量為合計3187 家，銷售額預估為48.9 億元，在。

6、p我國藥店零售業較美國日本仍處在發展期brpp一些西方發達國家先于我們進入現代化，健康產業發展也較為成熟，因此對其藥品零售業發展現狀的分析可以為我國市場的未來預期作參考。
以美國日本為代表的多元化藥店經營模型也廣泛在其他亞洲國家得到效仿，因此。

7、p美國藥店零售業的另一個特點是極高的行業集中度。
經過上世紀 90 年代美國藥店的行業整合，規模效應使得大型連鎖藥店在供銷兩端優勢顯著，單體藥店由于在采購談判中地位不足漸漸被淘汰或者收購。
最終形成了以 CVS HealthWalgreens 。

8、p三看格局：四川競爭雖激烈，仍看好公司終勝出pp四川省第一梯隊藥房共 5 家，可分為三類，資本性藥房高濟醫療蘇州全億區域性龍頭正和祥德仁堂全國性上市藥房一心堂。
TOP5 藥房銷售額較為接近，門店數大致在 7001600 家。
我們認為，四川市。

9、智能家居是以住宅為平臺，基于物聯網技術軟件系統云計算平臺構成的家居生態圈。
其綜合利用物聯網云邊計算人工智能等技術，使家居設備具有集中管理遠程控制互聯互通自主學習等功能，實現家庭環境管理安全防衛信息交流消費服務影音娛樂與家居生活有機結合，并。

10、從百強藥店的規模上，也可以看出集中度提高的趨勢。
20092018 年，我國百強藥店營收規模由529 億元增長至 1814 億元，CAGR 為 14.67，占零售藥店銷售比重由 32.15上升至 45.33，增長 13.17 個百分點，頭部。

11、兩個主要途徑可以提升技術普及率。
一是提高潛在應用者的教育水平和技能水平。
世界銀行2018指出與技能有關的因素會妨礙普惠性增長:幼兒營養不良,教育機會有限.基本的社會保障缺乏和制度不健全。
pp二是降低普及新技術所需的教育和技能門檻。
手機和互。

12、美妝供應鏈體系有待進一步完善 企業對需要供應支持的三個項目排序依次為1.配方；2.包裝設計；3.原料 目目前合作的工廠對于企業來說大部分能達到基本滿意的水平 市場信息不全，價格太高，質量不理想和交貨時間達不到要求則是其面臨的主要問題回首20。

13、公司從云南起家，并以云南為核心逐步向西南華南擴張。
在以收購形式進入目標市場后公司逐漸放緩區域擴張的步伐，秉持少區域高密度網點布局戰略聚焦優勢省份。
公司目前的門店數處于行業領先地位，模式均為直營。
截止2021Q3 公司共有 8356 家連鎖門。

14、 阿拉丁688179公司深度報告 2021 年 12 月 01 日 http: 請參考最后一頁評級說明及重要聲明 投資評級：投資評級：買入買入上調上調 報告日期：報告日期：2022 年年 1 月月 21 日日 目前股價 9.78 總市值億元。

15、 1 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場價格 人民幣 ： 24.07 元 目標價格人民幣 ：30.00 元 市場數據市場數據 人民幣人民幣 總股本億股 5.96 已上市流通 A股億股 3.97 總市值億元 143.50 年內股價最高最低元 47。

16、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。
1 證券研究報告 固生堂固生堂2273 HK 港股通港股通 中醫診療領航者，背靠中醫診療領航者，背靠頂級頂級名名醫資源醫資源 華泰研究華泰研究 首次覆蓋首次覆蓋 投資評級投資評。

17、 證 券 研 究 報證 券 研 究 報 告告 證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可20091210 號 未經許可，禁止轉載未經許可，禁止轉載 公司研究公司研究 醫藥醫藥 2022 年年 04 月月 14 日日 固生堂02273。

18、 6032 業績穩健增長，與益豐藥房合作有望提升公司及門店盈利能力 TableCoverStock 九芝堂000989公司首次覆蓋報告 TableReportDate2022 年 04 月 26 日 周平 醫藥行業首席分析師 S150052。