資產負債表

1、 敬請參閱最后一頁免責聲明 -1- 證券研究報告 2020年07月26日 新華保險（601336.SH） 非銀金融/保險 資產負債雙驅動，規模價值共發展 公司深度 全國領先的壽險公司，致力于轉型發展中實現二次騰飛 公司確立了以壽險業務為主體、以財富管理和康養產業為兩翼、以科技賦能 為支撐的“1+2+1”戰略，堅守壽險發展本質，著力打造“中國最優秀的以 全方位壽險業務為核心的金融服務集團”。
資產。

2、 請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分 證券研究報告證券研究報告/ /行業深度行業深度報告報告 20202020 年年 5 5 月月 5 5 日日 化工 財務角度看化工（一） 資產負債表：企業加杠桿了嗎？ 評級評級：增持（維持）增持（維持） 分析師分析師 謝楠謝楠 執業證書編號：執業證書編號：S0740519110001 Email： 基本狀。

3、 敬請參閱最后一頁特別聲明 -1- 證券研究報告 2020 年 8 月 7 日 銀行業 2020 年下半年信用增長是否邊際收縮？ 基于銀行業資產負債配置視角的觀察 行業深度 本篇報告在梳理上半年銀行資產負債運行特點的基礎上，重點從銀行 視角探討下半年信用增長是否會出現邊際緊縮的跡象，以及這一形勢 如何影響下半年銀行業資產負債擺布策略。
2020 年年上半年銀行資產負債。

4、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 Table_Title 低估值動力煤龍頭，業績拐點疊加資產負債表修復 Table_Title2 兗州煤業(600188) Table_Summary 報告摘要報告摘要 公司為動力煤龍頭，國內動力煤價修復程度超預期，海外動力 煤價已跌至成本線未來預計探底回升。
公司當前估值顯著低于 行業平均水平，未來資產負債表將繼續修復；兗礦合并山東能 源后，公司成為山。

5、會同時使用這三種選擇。
一旦達到目標運營模式，即將上任的機構計劃在歐元區(EA)內部以集團整合的最高水平運作，資產負債表總資產超過1.6萬億美元。
與2017年底相比，這將使即將上任的信貸機構的EA足跡增加逾1.2萬億美元(或超過300%)。
大多數新進入歐盟的機構都表示，德國、愛爾蘭、荷蘭或法國將成為它們在歐盟5國的新主要地點。
預計英國銀行機構遷往歐盟的主要地點：二、誰來監督銀行的搬遷?轉移到EA的銀行將屬于單一監管機制(SSM)。
SSM在歐洲央行和各國監管機構(國家主管當局，簡稱NCAs)之間劃分了監管角色和職責，其分配取決于銀行被視為重要機構(Sis)還是非重要的機構(LSIs)。
由于業務活動從英國轉移，一些新銀行和現有銀行將成為Sis，因此將受到歐洲央行的直接監管。
SIA的持續監督由聯合監督小組(JSTs)進行，該小組將歐洲央行的工作人員與相關NCA的工作人員結合起來。
重要性評估的一個關鍵組成部分是衡量銀行的總資產(在綜合水平上)。
考慮的其他標準包括銀行的經濟重要性和跨境活動。
重要性評估通常在6月初至9月至10月期間進行，但歐洲央行可以在任何需要的時候進行特別的重要性評估。
這可能與EA銀行在英國退歐后大幅擴張業務特別相關。
文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：畢馬威(KPMG)：英國退歐后：銀行遷往歐元區。

6、金情況從圖表中，我們可以看出精達股份資產負債率在2016年負債率有32.83%；而2017年的資產負債率卻達到了40.68%。
2018年精達股份資產負債率達34.42%，2019年資產負債率有34.08%，而2020年精達股份的資產負債率最高，有52.21%。
精達股份在2016年的銷售商品和勞務收到的營業收入是114.30%；而2017年銷售商品和勞務收到的營業收入是109.73%；2018年精達股份收到的銷售商品和勞務是98.12%，2019年和2020年精達股份在銷售商品和勞務收到的營業收入分別是92.32%和89.54%。
2016年-2020年單位原材料成本及加工毛利潤2016年精達股份原材料成本的單位加工費是5.29元/公斤，而加工毛利潤是60%-70%之間；2017年原材料成本加工費用是6.99元/公斤，加工毛利潤是70%；2018年單位原材料成本的單位加工費是6.72元/公斤，其加工毛利潤是小于70%；2019年單位原材料成本加工費是6.71元/公斤，而加工毛利潤是和2018年的加工毛利潤一致；2020年精達股份單位元材料成本的單位加工費是5.99元/公斤，且加工毛利潤是60%。
文本由栗栗-皆辛苦 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源【公司研究】精達股份-切入電驅扁線開啟二次成長-210408(31頁) .pdf。

7、 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 資產負債共振，保險迎來最佳配置時期 保險行業 2020 年 11 月 03 日 王舫朝 非銀金融行業分析師 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 口大街9號院 1號樓6層研究開發中心 郵編：100031 信達證券股份有限公司 CINDA S。

8、利率下行時期 壽險公司資產負債管理 的應對與策略 2020年10月 目錄2 我們在此特別感謝參與到課題研究并提供深刻洞見的公司高管與行業專家： (按姓氏筆畫排序) 王晴 農銀人壽 總精算師 付永進 國華人壽 CEO 關凌 富德?？?CFO 劉光卓 中國人保壽險 投資部負責人 孫漢杰 平安人壽 總精算師 張劍鋒 中意人壽 CEO 張瑋 昆侖健康 首席宏觀研究員 李斯 泰康人壽 投資管理部副總經理 陳。

9、0%的銀行參與了2020年9月的受訪高級財務官報告稱，他們的銀行在2020年8月至12月的平均日終準備金余額水平增長超過了他們在先前調查中報告的預期。
在這些受訪者中，存款流入量大于預期是導致準備金余額大于預期的最重要或第二重要的驅動因素。
近40%的受訪者預計，與2021年2月的水平相比，2021年6月銀行的平均日終準備金水平將保持穩定。
其余受訪者大致平均分為預期銀行準備金余額增加的人和預期余額減少的人。
三分之一的受訪者表示，他們的銀行已經采取行動限制其資產負債表的規模，并預計銀行將繼續這樣做。
另有三分之一的受訪者表示，如果銀行規模增長，他們將采取行動維持或縮減資產負債表規模。
其余受訪者表示，無論經濟增長如何，他們的銀行都不會限制資產負債表的規模。
約四分之一的受訪者表示，如果短期利率相對于超額準備金利率(IOER)下降，他們的銀行將增加隔夜無擔保借款。
其余受訪者表示，他們的銀行要么沒有進行此類借款，要么即使短期利率相對于IOER利率下降超過10個基點，也不會增加借款。
絕大多數受訪者表示，只有在其他資金來源因市場條件而變得不太可用時，他們的銀行才會愿意借用貼現窗口一級信貸。
一些受訪者報告說，工資保障計劃流動性貸款(PPPLF)提供的資金增加了他們銀行的意愿或能力，包括一些沒有參與PPPLF的銀行發放工資保障計劃(PPP)貸款。
本文由云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權。

10、p主要險企首月人身險新單保費正增長，總保費增速受續期保費掣肘。
2021 年 1 月， 中國平安新華保險中國太保中國人壽中國太平中國人民保險集團分別 實現了 1,045.5346.3565.22,189.0379.6448.7 億元的人身險。

11、p貨幣通過央行商行體系創造。
貨幣供給主要包括兩個環節，一是央 行的基礎貨幣供給，二是銀行體系的存款貨幣創造。
貨幣供給過程有 三位參與者：央行銀行非銀行企業及居民，央行通過實施貨幣政 策控制基礎貨幣投放，進而影響整個體系的貨幣供應量。
銀行吸收。

12、p對二季度流動性不可過度樂觀pp在流動性結構性短缺框架下，如果沒有持續穩定的中長期資金補充，銀行體系運行一段時間即會出現超儲緊張。
2021Q1法準繳納規模為9094億，較2020Q1多增6400億，主要與去年疫情期間央行降準有關。
若后續缺乏。

13、對于歐洲銀行來說，這是一個艱難的時刻，甚至對一些銀行來說，這是一個生存的時刻，因為它們的盈利能力面臨結構性挑戰。
更嚴格的資本監管規則，包括全面實施巴塞爾協議IV標準，將造成嚴重的資本缺口，并進一步拖累銀行的股本回報率見圖Covid19。

14、成都銀行凈息差于 2017 年企穩，近三年基本平穩。
2017 年之前成都銀行生息資產收益率不斷下降，凈息差持續收窄。
2018 年成都銀行凈息差有所走闊，之后隨著 LPR 改革，降低實體經濟融資成本，凈息差自 2018 年后，又有所收窄。
截。

15、截至 2020H1，成都銀行貸款收益率在 13 家可比城商行中位列 12，有較大改善空間。
貸款平均收益率由市場定價水平客戶風險狀況和自身風險偏好等混合因素決定。
成都銀行設立中小企業客戶服務體系，積極響應國家政策全力支持普惠金融，讓利優惠貸。

16、金融體系去杠桿影響貨幣創造途徑。
自 2017 年以來，央行 MPA 的宏觀審慎約束和銀監會一系列監管強整治工作使銀行體系的信用創造能力受到極大限制，很大程度影響到存款的增長。
原有通過影子銀行套利，用較少資本支持表內外信用擴張的做法，在強化。

17、我們對食品飲料板塊個股漲跌幅進行梳理，可以發現調味品板塊龍頭海天味業自 2014 年上市以來漲幅超 1000，相對滬深 300 超額收益明顯。
若從單個年份來看，海天味 業的市值漲跌幅存在一定的周期波動性。
分基本面和估值兩個維度來看，我們發現。

18、銀行的資產負債管理戰略是銀行戰略的重要組成部分，需要銀行高層的深度參與。
銀行的資產負債戰略包括了資本戰略 資產負債組合戰略和資金戰略等。
在自上而下的明確業務戰略 后，銀行需要盡快確定支撐業務戰略開展的資產負債戰略。
在資產負債管理戰略中，首。

19、在這項研究中，我們借用了企業界的一個基本工具資產負債表，來評估全球經濟的基本健康和彈性。
這一觀點補充了基于GDP或其他經濟流量的更常見方法。
它提供2019冠狀病毒疾病的全球經濟狀況，特別是2008次金融危機及其后果，10多年來超低利率和中央。