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	2025年數字貨幣/央行數字貨幣/CBDC報告合集（共29套打包）合集	29份	2025-05-19	投資金融	2447

	畢馬威：全球央行數字貨幣概覽（92頁）.pdf	92頁	2020-11-25	其它	414
AI摘要	本文主要內容概括如下： 1. 央行數字貨幣（CBDC）在全球范圍內日益受到關注，許多國家央行正在探索和試驗CBDC。 2. CBDC可以提供廣泛的機遇，包括提升交易效率和實現資產的可編程性。然而，政策制定者和央行官員對CBDC的興趣究竟有多大，還有待觀察。 3. 全球首批零售型CBDC試點項目向利益相關者表明，私營部分參與市場對于保持市場競爭力和適應技術變革是必要的。 4. 大多數CBDC提案都保留了兩級貨幣體系架構。這種架構之前在西方先進的經濟體中引起矚目。 5. 過去五年中，央行有關數字貨幣的觀點不斷演化，更愿意接受協作式創新。 6. 關于CBDC的一個常見誤解是，交易時沒有隱私。某大國的央行最近與領先的分布式賬本技術公司探討了CBDC的匿名性問題。 7. 私營部門發行的穩定幣與CBDC并非相互矛盾，而是相互補充。 8. 目前，只有極少數的央行有可能在未來5年內全面實施并發行CBDC，但一些央行已經完成或正在啟動后期階段試驗。
	日本銀行：日本央行的央行數字貨幣路徑（英文版）（19頁）.pdf	19頁	2021-06-23	支付	81
AI摘要	本文主要討論了日本銀行對中央銀行數字貨幣（CBDC）的看法和計劃。文章首先介紹了CBDC的兩種主要類型：批發型CBDC和通用型CBDC。通用型CBDC旨在為廣泛的終端用戶（包括個人和企業）提供服務，與現金具有相似的功能，能夠通過智能手機或IC卡隨時隨地完成交易。文章接著討論了如果引入通用型CBDC，其預期的功能和作用。首先，CBDC可以作為現金的補充支付工具，特別是在現金流通量顯著下降的情況下。其次，CBDC可以支持私營支付服務，提高支付和結算系統的穩定性和效率。最后，CBDC的引入可以推動適合數字社會的支付和結算系統的開發。文章還討論了通用型CBDC所需的核心特征，包括普遍接入、安全性、韌性、即時支付能力和互操作性。此外，文章還提出了在引入CBDC時需要考慮的幾個問題，包括CBDC與價格和金融穩定的關系、促進創新、確保隱私和處理終端用戶信息以及與跨境支付的關系。最后，文章概述了日本銀行下一步的計劃，包括進行實驗、探索機構安排和與國內外利益相關者的協調。
	CMF：央行數字貨幣的全球趨勢與政策啟示（68頁）.pdf	68頁	2022-04-20	其它行業	143
AI摘要	本文主要內容概括如下： 1. 央行數字貨幣（CBDC）的定義和分類：央行數字貨幣是法幣的數字化形式，由一國央行直接發行。根據國際清算銀行（BIS）的分類，央行數字貨幣主要分為批發型和零售型兩種。 2. 各國央行發行CBDC的動機：包括抵制別國經濟制裁、增強政府對金融的監管、維護中央銀行地位、提升支付效率等。 3. CBDC的全球發展趨勢：截至2020年7月，至少有36家中央銀行發布了零售型或批發型CBDC的具體工作。全球80%的中央銀行參與了對CBDC的研究，其中一半的中央銀行同時關注了零售型和批發型兩個方面。 4. 數字人民幣（DCEP）的進展：自2014年以來，中國央行在數字人民幣的研發上取得顯著進展，2020年以來進入試點階段。數字人民幣屬于典型的零售型CBDC，具有替代M0、雙層投放模式、可控匿名、與第三方支付差異等典型特征。 5. CBDC對貨幣政策、金融穩定和宏觀經濟的影響：CBDC可能對現有貨幣政策傳導機制、金融穩定、大數據收集與分析、跨境支付等方面產生影響。 6. CBDC的未來發展前景：CBDC可能在國際貨幣體系中發揮重要作用，不同形態的CBDC可能形成相互競爭的格局，但國際儲備貨幣可能集中到一種或少數幾種CBDC。
	【中信證券】計算機行業數字貨幣專題報告：全球央行數字貨幣全面提速-20200909（21頁）.pdf	21頁	2020-09-10	互聯網產業	97
AI摘要	本文主要內容概括如下： 1. 我國央行發行的法定加密數字貨幣DC/EP從2019年開始加速推進，目前處于封閉內測階段。全球范圍內，疫情提升了CBDC關注度，但布局任重道遠。 2. 目前全球所有的CBDC項目中，中國人民銀行的項目處于最高的發展階段，中國DC/EP走在全球前列并非偶然。 3. DC/EP具備的優勢包括巨大的使用需求、硬件設施和發達的數字經濟生態。風險因素包括DC/EP的建設速度不及預期、技術方案和運營框架的變動以及可用場景受到監管限制。 4. 投資策略方面，銀行IT相關標的重點推薦宇信科技、長亮科技，物聯網終端、安全模塊解決方案、加密傳輸、身份認證領域重點推薦數字認證和格爾軟件。
	芬蘭銀行：關于央行數字貨幣的意見（英文版）（42頁）.pdf	42頁	2021-10-20	貨幣基金	41
AI摘要	本文報告由法國央行內部成立的央行數字貨幣（CBDC）任務組撰寫，旨在記錄與CBDC潛在實施相關的益處、成本、困難和風險。報告分為四個部分：CBDC發行的潛在原因、技術和組織方面、法律框架以及宏觀經濟、貨幣和金融后果。報告指出，只有在預期的社會效益超過成本時，引入CBDC才是合理的。CBDC的主要發行原因是提供一種完全流動性和安全的支付工具，以適應技術變化。報告還指出，CBDC的引入可能會降低交易成本，提高金融服務業和更廣泛經濟體的生產力和創新，從而促進經濟增長。然而，CBDC的引入也可能導致銀行貨幣被擠出，這是批發CBDC和零售CBDC之間的關鍵區別。
	WEF：央行數字貨幣（CBDC）技術考慮因素（英文版）（26頁）.pdf	26頁	2021-12-07	經濟發展	83
AI摘要	本文主要討論了中央銀行數字貨幣（CBDC）的技術考量。文章首先提出了CBDC的八大政策目標，包括繼續獲得中央銀行貨幣、金融包容性、支付系統效率（國內或跨境）、支付系統安全性和韌性、減輕貨幣替代風險、提高支付和銀行競爭力、貨幣政策實施和家庭財政轉移。然后，文章詳細討論了基于區塊鏈的CBDC的權衡，包括DLT-based CBDC的優勢和劣勢，以及DLT-based CBDC中的節點示例。最后，文章討論了CBDC系統的網絡安全考量，包括憑證盜竊和丟失、具有特權角色的用戶、拒絕服務、雙重消費和量子計算機。文章還強調了CBDC系統必須滿足的網絡安全、技術穩定性和韌性以及健全的技術治理等關鍵技術考量。
	清華五道口：全球央行數字貨幣發展報告（2021）（31頁）.pdf	31頁	2022-12-27	貨幣基金	84
AI摘要	本文主要介紹了全球央行數字貨幣的發展現狀和趨勢，重點關注了中國央行數字貨幣（數字人民幣）的研究和實踐。文章首先分析了央行數字貨幣產生的背景，包括虛擬貨幣的興起、經濟結構升級和數字化轉型等。接著，文章詳細介紹了央行數字貨幣的定義、技術路線、路徑選擇和運行架構。然后，文章列舉了加拿大、歐洲、日本、香港和中國等國家和地區的央行數字貨幣發展實踐，特別強調了中國央行數字貨幣在零售支付領域的領先地位。最后，文章對中國央行數字貨幣的發展方向和面臨的標準化、合規性問題進行了展望，認為中國央行數字貨幣在完善交易系統和規范監管方面具有優勢。
	畢馬威：2020全球央行數字貨幣概覽：從迭代到實施（92頁）.pdf	92頁	2020-07-02	券商報告	36
	【西部證券】央行數字貨幣VS穩定幣：原理、進展及影響-220127（20頁）.pdf	20頁	2022-01-28	虛擬現實	151
AI摘要	本文主要內容概括如下： 1. 隨著數字經濟的快速發展，央行數字貨幣（CBDC）和穩定幣作為數字經濟的產物，將帶來一系列的發展變化，甚至對現實世界中的貨幣體系產生影響。 2. 央行數字貨幣（CBDC）主要討論的是將一部分央行對居民部門的負債數字化，目前全球至少有56家央行發布了有關央行數字貨幣的研究，中國數字人民幣項目進展迅速。 3. 穩定幣理解為部署于區塊鏈上的、試圖1:1錨定法幣的私人發行的加密貨幣，穩定幣在整個區塊鏈金融體系內承擔著價值交換的功能。 4. 穩定幣規模的不斷擴大引起了各國政府與金融監管部門的關注，預計未來穩定幣將受到嚴格監管。 5. CBDC的大規模使用仍會對金融體系產生巨大的影響，目前CBDC也處于前期探索階段。
	【東方證券】通信行業數字人民幣系列報告二：全球央行數字貨幣對比-211210（20頁）.pdf	20頁	2021-12-13	衛星通信	110
AI摘要	本文主要內容概括如下： 1. CBDC（央行數字貨幣）是各國央行研發的數字貨幣，具有國家信用背書，結合了傳統貨幣的安全性與電子支付的便捷性。 2. 區塊鏈技術是各國央行數字貨幣的首選技術，可提高本國法幣競爭力，打壓加密貨幣流通，提高金融管控能力。 3. 各國央行研發CBDC的目的包括維護金融穩定、協助貨幣政策實施、提高支付效率及安全性等。 4. 巴哈馬的SAND Dollar和瑞典的E-krona是零售型CBDC的代表，新加坡的Ubin和加拿大的Jasper是批發型CBDC的代表。 5. Facebook的Libra（現更名為Diem）和美國的FedCoin是私人部門和政府研發的數字貨幣。 6. 數字人民幣的發行將提升人民幣的國際競爭力，有助于擴大中國金融對外開放程度。 7. 投資建議關注銀行IT系統集成商神州信息、宇信科技、長亮科技，以及第三方支付收單及POS廠商拉卡拉、移卡、新大陸、海聯金匯。
	【國盛證券】區塊鏈行業：三探央行數字貨幣透過專利看“超級貨幣”藍圖-20200407[26頁].pdf	26頁	2020-07-31	區塊鏈	93
	IBM：amp;OMFIF：2018年央行數字貨幣調查報告(英文版)(40頁).pdf	40頁	2018-12-01	券商報告	63
	【國盛證券】區塊鏈行業六探央行數字貨幣：他山之石枕戈待旦-20200922（20頁）.pdf	20頁	2020-09-29	區塊鏈	79
AI摘要	本文主要內容概括如下： 1. 央行數字貨幣（CBDC）已成為全球央行關注的焦點，80%的央行正在研究、實驗或發展CBDC。 2. 各國央行對CBDC的關注主要源于兩個原因：一是紙鈔使用率下降，私人部門數字貨幣興起；二是科技公司Facebook宣布發行數字貨幣Libra，引發對貨幣主權的擔憂。 3. CBDC可分類為批發型、零售型、基于賬戶、基于代幣、央行直接運營、央行間接運營、基于區塊鏈等。 4. 目前CBDC落地案例較少，厄瓜多爾和烏拉圭的CBDC試點均已結束。 5. 各國央行對CBDC是否應計息、是否會影響商業銀行等方面存在分歧。 6. 對中國而言，可考慮對CBDC計息，加強與私人部門合作，加強國際合作。 7. 后續研究仍需解決如何平衡用戶隱私與反洗錢目標、如何解決CBDC支付受理條件與法償性矛盾等問題。
	北京大學數字金融研究中心：“央行數字貨幣”的概念框架與國際進展（18頁）.pdf	18頁	2020-09-11	金融市場	192
AI摘要	本文主要介紹了央行數字貨幣（CBDC）的概念、類型、我國央行數字貨幣（DC/EP）的設計理念及國際進展。央行數字貨幣是指具備特定屬性的、央行發行的、可以用于移動支付的數字貨幣。根據其面向市場的不同，可以分為面向零售市場的CBDC和面向資金批發市場的CBDC。我國央行數字貨幣DC/EP是針對零售市場的居民數字現金，并加入了“雙層運營體系”與“分級限額”等特殊設計。國際上，挪威、瑞典、丹麥等北歐國家與一些亞洲國家也在考慮開發零售市場的CBDC，而加拿大、新加坡等發達國家在考慮面向資金批發市場的CBDC。我國央行數字貨幣的宏觀金融研究極為不足，需要加大研發力度，充分考慮零售市場CBDC對宏觀經濟與金融體系的潛在影響，增強我國央行對CBDC的信息公開程度。
	銀行業：央行數字貨幣的投資機會從貨幣特征和商業運用角度-20200426[19頁].pdf	19頁	2020-07-31	券商報告	72
AI摘要	本文主要從央行數字貨幣的貨幣特征、商業化運用展望、對現金的替代能力以及投資建議四個方面進行了分析。 1. 央行數字貨幣的貨幣特征：我國央行數字貨幣技術及運用會在全球保持領先地位，但大規模推廣還比較遙遠，需要審慎研究。 2. 商業化運用展望：技術變化是核心。商業銀行大規模商用需要技術突破帶來新模式，目前還看不清。 3. 對現金的替代能力分析：央行數字貨幣對現金的優勢在于保持了現鈔的屬性和主要特征，但也存在使用門檻和隱私性等不利點。 4. 投資建議：從產業鏈角度，央行到商業銀行的數字貨幣發行相對機會較大；從技術角度來看，央行數字貨幣的技術創新點主要在區塊鏈技術和安全技術。
	BIS：全球央行數字貨幣調研報告(第三次)2021（英文版）（23頁）.pdf	21頁	2021-03-16	貨幣基金	100
AI摘要	本文主要介紹了第三次國際清算銀行（BIS）關于中央銀行數字貨幣（CBDC）的調查結果。主要內容包括： 1. 大多數中央銀行正在探索CBDC，并在COVID-19大流行期間繼續推進。86%的中央銀行正在研究CBDC的利弊。 2. 零售CBDC的主要動機是提高金融包容性和支付效率。批發CBDC的動機則更側重于支付效率和金融穩定。 3. 大多數中央銀行在可預見的未來不太可能發行CBDC，但一些中央銀行正在考慮這種可能性。 4. 目前只有少數中央銀行擁有發行CBDC的法律授權，大多數中央銀行尚未明確其法律地位。 5. 隨著CBDC工作的進展，動機也在發生變化。在更先進的階段，中央銀行開始更加關注金融穩定。 6. COVID-19加速了支付的數字化，并為CBDC的發行提供了新的動機。
	國際清結算銀行：2021年全球央行數字貨幣調研報告（英文版）（23頁）.pdf	20頁	2021-03-18	金融投資	87
AI摘要	本文是關于中央銀行數字貨幣（CBDC）的調查報告，主要內容包括： 1. 大多數中央銀行正在探索CBDC，在全球范圍內，對CBDC的興趣繼續受到本地情況的影響。 2. 零售CBDC的主要動機是金融包容性和提高支付效率，而批發CBDC的動機則更側重于支付效率和金融穩定性。 3. 大多數中央銀行在可預見的未來不太可能發行CBDC，但越來越多中央銀行開始考慮這種可能性。 4. 中央銀行繼續將加密貨幣視為利基產品，而穩定幣的發展正在受到密切關注。 5. 新冠疫情加速了支付的數字化，并為CBDC的發行增添了新的動機。 6. 調查顯示，86%的中央銀行正在探索CBDC，其中60%正在進行實驗或概念驗證，14%正在開發和試點安排。 7. 21%的司法管轄區認為在未來三年內發行零售CBDC是可能的，而14%的司法管轄區認為批發CBDC是可能的。 8. 大多數中央銀行（約60%）仍然認為在可預見的未來不太可能發行任何類型的CBDC。 9. 大多數中央銀行（約75%）將加密貨幣視為利基產品，只有少數中央銀行將穩定幣視為潛在的支付方式。 10. 新冠疫情加速了現金使用的下降和支付的數字化，這為CBDC的發行增添了新的動機。
	【中泰證券】銀行業央行數字貨幣的本質：金融維度與技術維度-191101.pdf	21頁	2020-11-02	互聯網產業	82
	2021年央行數字貨幣發展原因與技術路線及特性研究報告（90頁）.pdf	90頁	2021-08-23	其它行業	94
AI摘要	本文主要介紹了數字人民幣（DCEP）的相關內容，包括其定義、發展背景、技術路線、特性以及最新進展。 1. 數字人民幣（DCEP）是經國務院批準計劃發行的法定數字貨幣，由央行背書，具有無限法償性、信用安全性、便捷性、可控匿名性和低炒作價值等特征。 2. 數字人民幣的研發背景包括移動支付的快速發展、現金使用率的下降、加密貨幣的迅速發展以及國際社會對數字貨幣的高度關注。 3. 數字人民幣的技術路線采用中心化管理模式，不依賴區塊鏈技術，以滿足小額零售市場的高并發需求。 4. 數字人民幣采用雙層運營體系，由央行和商業銀行共同參與，以充分利用現有資源，分散風險，避免金融脫媒。 5. 數字人民幣支持雙離線支付，可覆蓋無網絡信號的偏遠地區，提高便捷性。 6. 數字人民幣的發行將促進C端、B端、G端和跨境等微觀場景間的交互操作，推動經濟高質量發展。
	【國盛證券】區塊鏈行業：初探中國央行數字貨幣目標、定位、機制與影響-190924.pdf	19頁	2020-11-02	互聯網產業	78
AI摘要	本文主要內容概括如下： 1. 央行數字貨幣（DCEP）腳步漸近，中國或將成為發行央行數字貨幣的最大經濟體。 2. 央行數字貨幣DCEP注重對現金（M0）的替代，采用“央行-商業銀行/其他機構”的雙層運營體系，考慮區塊鏈技術，可控匿名。 3. DCEP與實物現金、銀行存款、第三方支付機構賬戶余額、比特幣、Libra等其他貨幣形態有明顯區別。 4. DCEP可能帶來宏觀層面的影響，如負利率成為可能，微觀層面則可能促進無現金社會的到來，提高消費者生活便利性。 5. DCEP產業鏈上，發行環節、分發環節、用戶端均存在投資機會，涉及服務商、支付機構、商業銀行、支付系統開發商等。 6. 風險提示包括央行數字貨幣落地不及預期、監管趨嚴、存在場外交易風險等。
	凱捷：2023打造央行數字貨幣研究報告-央行與商業銀行的發展機遇分析（英文版）（30頁）.pdf	30頁	2023-05-08	國際報告	29
AI摘要	本文主要討論了中央銀行數字貨幣（CBDC）的發展現狀和影響。文章首先定義了CBDC與現金、數字貨幣等其他形式的貨幣的區別，并指出CBDC代表中央銀行的法幣以電子形式存在，并得到中央銀行儲備的支持。文章接著介紹了CBDC的兩個主要應用場景：零售CBDC和批發CBDC，并給出了具體的例子，如中國的數字人民幣和香港的Project mBridge。文章還討論了CBDC的五個關鍵維度：用戶體驗、包容性、可負擔性、安全性和韌性。此外，文章還強調了CBDC在維護金融穩定、降低交易和運營成本、提高支付效率等方面的潛在優勢。截至2023年初，全球已有11個地區推出了生產模式的CBDC，包括尼日利亞、巴哈馬、牙買加等。此外，中國計劃在2023年將其數字人民幣試點擴大到全國范圍，屆時將有15億人口可以使用。在CBDC的運營模式方面，文章介紹了三種主要的設計：直接或單層模式、間接或雙層模式和混合模式。直接模式中，中央銀行承擔所有任務和責任；間接模式中，中央銀行將一些任務外包給支付接口提供商或商業銀行；混合模式則是兩者的結合。總的來說，CBDC的發展和應用正在全球范圍內加速，其對零售、商業銀行和中央銀行在戰略、商業模式、組織結構和科技方面的影響值得關注。
	【新時代證券】計算機行業：看央行數字貨幣內測后的產業機會-20200419[20頁].pdf	20頁	2020-08-01	計算機產業	46
AI摘要	本文主要內容為分析央行數字貨幣內測后的產業機會，并給出投資建議。央行數字貨幣內測進行時，首批試點應用城市公布，數字貨幣應用場景不斷拓展，C端線下支付或將成為落地首選。銀行IT、支付終端和加密等系統有望迎新一輪改造和升級。投資建議包括銀行IT系統改造和升級，支付終端升級需求增加，加密應用需求提升。
	鏈塔智庫：2020央行數字貨幣（DCEP）產業及產業規模研究報告（24頁）.pdf	24頁	2020-12-01	銀行業	98
	中國工商銀行：2024年央行數字貨幣全球發展態勢及展望報告（15頁）.pdf	15頁	2024-01-17	其他	34
AI摘要	本文主要介紹了央行數字貨幣（CBDC）的全球發展態勢及展望。主要內容包括： 1. CBDC的定義和分類：CBDC是一種以國家賬戶單位計價的數字支付工具，分為零售型和批發型兩類。 2. CBDC的研發歷程：從2008年比特幣推出開始，全球央行逐漸關注CBDC，經歷了萌芽、探索、研發和實施四個階段。 3. CBDC的發展現狀：全球超過130個國家和地區正在探索CBDC，小型經濟體和亞非國家步伐較快，大型經濟體和歐美國家審慎論證。 4. CBDC的應用前景：CBDC在跨境支付、實時支付、離線支付等場景具有應用潛力，可提高交易效率、安全性和降低成本。 5. CBDC的國際合作：國際清算銀行BIS推動CBDC國際合作，各國央行共同探索CBDC在跨境支付中的應用。綜上所述，CBDC作為傳統貨幣的電子演化形式，在全球范圍內得到了廣泛關注和研發，未來有望在多個場景得到廣泛應用，提升支付效率和安全性。
	微眾銀行：金融科技行業-境外央行數字貨幣（CBDC）最新進展狀況（46頁）.pdf	46頁	2020-11-30	金融市場	181
AI摘要	本文主要介紹了全球各國央行數字貨幣（CBDC）的發展情況，包括新加坡金管局（MAS）的Ubin項目、泰國銀行（BoT）的Inthanon項目、香港金管局（HKMA）與泰國銀行合作的Inthanon-LionRock項目、瑞典國家銀行（Sveriges Riksbank）的e-Krona項目、加拿大銀行（Bank of Canada）的CBDC項目、日本銀行（BoJ）的數字日元項目、美聯儲（Fed）的數字美元項目、歐洲央行（ECB）的數字歐元項目、英格蘭銀行（BoE）的CBDC項目等。文中還提到了摩根大通（JP Morgan）的JPM Coin、Facebook的Libra等穩定幣項目。主要內容包括： 1. MAS的Ubin項目是一個多貨幣的區塊鏈基礎實時全額結算（RTGS）支付系統，目的是簡化資金轉賬。 2. Inthanon項目是泰國銀行的一個批發型CBDC項目，目的是建立一個基于DLT技術的實時全額結算系統。 3. Inthanon-LionRock項目是香港金管局和泰國銀行合作的一個跨境支付項目，目的是提高香港和泰國之間的跨境結算效率。 4. e-Krona項目是瑞典國家銀行的一個用戶友好且包容性的CBDC項目，目的是服務于包括老年人和殘疾人在內的所有人。 5. 加拿大銀行、日本銀行、美聯儲、歐洲央行、英格蘭銀行等都在進行CBDC項目的研究和試驗。 6. JPM Coin是摩根大通的一個穩定幣項目，目的是使用數字資產進行實時結算。 7. Libra是Facebook的一個全球支付生態系統和社區項目，目的是創建一個全球性的支付生態系統。
	【興業證券】計算機行業區塊鏈與數字貨幣系列專題三：“區塊鏈+”政策風口已至央行數字貨幣一騎破圍城-191027.pdf	26頁	2020-11-02	互聯網產業	102
AI摘要	本文主要內容概括如下： 1. 中央政治局第十八次集體學習強調，區塊鏈技術在未來技術革新及產業變革中起著至關重要作用，國家將加大投入力度，加快推動區塊鏈技術和產業創新發展。 2. 我國央行數字貨幣（DCEP）逐步邁入大眾視野，央行強調 Libra 需納入監管，解讀 DC/EP 并辟謠當前熱議傳聞。 3. DCEP 采用雙層運營體系，主要看重商業銀行資源及避免潛在金融風險。中心化管理模式，央行主導下進行良性經濟調節與管控。 4. DCEP 驅動三層級市場需求：技術層、運營層、數據應用層。1）技術層，DCEP 技術架構與純區塊鏈技術的矛盾點與可行技術升級空間。2）運營層，商業銀行 IT 升級改造需求以適配 DCEP 體系。3）數據應用層，DCEP 運用促進高頻小額零售市場交易，支付交易規模擴大，利好三方支付行業。 5. 區塊鏈、央行數字貨幣相關上市公司：區塊鏈技術相關公司有東方通、遠光軟件、信息發展等；金融 IT 公司有望受益于央行數字貨幣的推出；央行數字貨幣將對支付行業產生較大影響。
	世界經濟論壇：新型央行數字貨幣面臨四項主要的網絡安全威脅（26頁）.pdf	26頁	2021-12-07	券商報告	79
AI摘要	本文主要討論了中央銀行數字貨幣（CBDC）的技術考量。文章首先提出了CBDC的八大政策目標，包括繼續獲得中央銀行貨幣、金融包容性、支付系統效率（國內或跨境）、支付系統安全性和韌性、減輕貨幣替代風險、提高支付和銀行競爭力、貨幣政策實施和家庭財政轉移。然后，文章詳細討論了基于區塊鏈的CBDC的權衡，包括DLT-based CBDC的優勢和劣勢，以及DLT-based CBDC中的節點示例。最后，文章討論了CBDC系統的網絡安全考量，包括憑證盜竊和丟失、具有特權角色的用戶、拒絕服務、雙重消費和量子計算機。文章還強調了CBDC系統必須滿足的網絡安全、技術穩定性和韌性以及健全的技術治理等關鍵技術考量。
	中國銀行：央行數字貨幣發展的影響及跨境使用前景探析-基于美聯儲數字美元報告（2022）（15頁）.pdf	15頁	2022-07-12	經濟發展	78
AI摘要	本文主要探討了央行數字貨幣（CBDC）的發展及其對全球貨幣金融體系的影響。文章首先指出，疫情加速了全球貨幣支付的數字化變革，電子化非接觸支付普及，加密貨幣受到嚴格監管，央行數字貨幣研發加速。接著，文章分析了央行發行數字貨幣的動機與優勢，包括提高支付效率、改善跨境支付體系、強化本幣競爭力、提高服務穿透性以及抑制加密貨幣發展等。然而，央行發行數字貨幣也面臨金融市場結構改變、金融體系穩定性沖擊、貨幣政策操作復雜化以及隱私保護與網絡安全等挑戰。最后，文章提出了應對這些挑戰的政策建議，包括限制CBDC回報率、控制用戶持有額度、限制跨境支付用途等。
	渣打&普華永道：2023央行數字貨幣共創未來銀行生態體系白皮書（33頁）.pdf	33頁	2023-05-31	數字經濟	313
AI摘要	本文主要探討了央行數字貨幣（CBDC）在商業場景中的應用，特別是其在零售、貿易和供應鏈金融領域的應用前景。文中指出，CBDC具有可編程性，能夠根據預設條件和規則進行自動交易執行，這為銀行和其他行業參與者提供了新的合作和創新機會。文章詳細討論了CBDC在零售客戶忠誠度計劃和供應鏈金融中的應用，并指出這些應用場景的成功推出有望加速銀行業邁入可編程銀行這一新紀元。此外，文章還強調了CBDC在跨境支付中的優勢，如提高效率和透明度，以及其在粵港澳大灣區等特定區域的應用潛力?？偟膩碚f，文章認為CBDC的應用將推動銀行業和其他行業的合作創新，為實體經濟提供更高效的服務。
	【新時代證券】銀行行業：央行數字貨幣的前世與今生從理論到實踐-20200429[20頁].pdf	20頁	2020-07-31	銀行業	81
	世界經濟論壇：2023央行數字貨幣全球互操作性原則白皮書（英文版）（41頁）.pdf	41頁	2023-07-03	國際報告	54
AI摘要	本文主要討論了中央銀行數字貨幣（CBDC）的互操作性原則。文章首先指出，全球范圍內對CBDC的探索正在加速，目前已有超過100個國家正在積極研究、開發、試點或已經推出CBDC。文章強調，為了確保CBDC的成功實施和跨境支付系統的互操作性，全球協調至關重要。文章分析了不同地區CBDC的設計優先事項，包括拉丁美洲和加勒比地區、撒哈拉以南非洲、中東和北非、亞太地區、歐洲和北美。這些地區在CBDC的設計上存在一些共同的目標，如提高支付工具的信任度、促進創新、提高金融包容性、維護貨幣和經濟穩定、提高支付效率和安全性、確保監管合規和金融完整性、保護隱私和數據、加強網絡安全和韌性、優化用戶體驗和可訪問性、提供離線功能、加強跨境合作和公私合作以及實現互操作性和標準化。文章還指出，在CBDC的設計中需要考慮一些全球性的考慮因素，如貨幣主權、金融穩定、地緣政治風險、去美元化和基礎設施成本?；谶@些考慮因素，文章提出了一系列CBDC互操作性的原則，包括治理、法律和監管、身份認證、支付和技術等方面。最后，文章提出了對中央銀行、政策制定者、私營部門和金融市場基礎設施參與者的建議，以促進CBDC生態系統的發展。
	【招商證券】數字貨幣系列報告（一）：全球央行加速布局數字貨幣呼之欲出-20200224[31頁].pdf	31頁	2020-08-01	其它行業	106
AI摘要	本文主要內容概括如下： 1. 數字貨幣的概念自1983年提出以來，經過近四十年發展沿革，理論與實踐均取得了重要的發展。目前全球數字貨幣種類超過1500種，其中比特幣和Libra是最為人們熟知的兩種數字貨幣。 2. 我國央行從2014年開始數字貨幣的探索，主要目的在于保護自己的貨幣主權、滿足市場無紙化支付的需求、優化支付清算成本效率以及提高央行對貨幣供給流通的控制力。我國央行數字貨幣定位是對M0的替代，采用“中央銀行-商業銀行”二元運營模式，關鍵要素是“一幣，兩庫，三中心”。 3. 全球央行加速數字貨幣的布局。Libra推出以來，數字貨幣引發了各國央行的關注和警惕，尤其2020年伊始，美日歐央行對數字貨幣的態度發生更加了明顯的變化。各國央行對于數字貨幣的研究將明顯提速。 4. 數字貨幣的發行預計對貨幣政策和支付系統帶來重要影響。私人數字貨幣的發行會降低公眾對現金的需求降低現金漏損率，也會提高定期存款比率。央行法定數字貨幣由央行發行，會提高央行對于經濟動態的及時掌握，增強貨幣政策的傳導，也會對貨幣的派生機制產生影響。
	【東吳證券】計算機行業報告：央行數字貨幣應用試點落地產業鏈迎來機會-20200416[27頁].pdf	27頁	2020-08-01	計算機產業	41
AI摘要	本文主要介紹了央行數字貨幣（DCEP）的發展情況、特點、產業鏈分析以及相關投資標的。 1. 央行數字貨幣（DCEP）的發展情況：2014年央行成立研究小組，2019年Libra事件后進展明顯加快，2020年有望多場景大范圍試點落地。 2. 央行數字貨幣（DCEP）的特點：與第三方支付、現金、虛擬貨幣、Libra有本質區別，是央行負債，具有法償性、匼名性，替代M0，實現更高效、安全的支付。 3. 央行數字貨幣（DCEP）產業鏈分析：涉及収行、流通、管理三個環節，相關IT系統改造升級空間預計20億元，流通環節以PoS為例改造規模65.7億元，管理環節終端硬加密、pki系統呾加密機需求量將增加。 4. 央行數字貨幣（DCEP）相關投資標的：包括長亮科技、恒生電子、宇信科技、高偉達、科藍軟件、新大陸、新國都、廣電運通、衛士通、數字訃證、格爾軟件、飛天誠信等。
	【歐科云鏈】金融行業詳解CNAPS、CIPS和SWIFT：央行數字貨幣如何沖擊國際支付清算體系？-20201102（21頁）.pdf	21頁	2020-11-03	金融市場	582
AI摘要	本文主要從支付、清算和結算三個基本概念出發，詳細介紹了國際清算體系中CNAPS、CIPS和SWIFT的作用和運行機制。文章指出，SWIFT并非跨境清算系統，而是金融報文服務系統，負責支付指令的交換。CIPS是人民幣跨境支付系統，主要負責跨境人民幣的清算。CNAPS是中國現代化支付系統，為金融機構之間和金融機構與中國人民銀行之間的支付業務提供最終資金清算。文章還分析了央行數字貨幣對國際清算體系的影響，指出央行數字貨幣無法替代SWIFT，但可能改變當前依賴賬戶的跨境支付格局，采用類似NRA賬戶的模式。
	UNCTAD：2023年加密資產和央行數字貨幣對發展中國家的潛在影響分析報告（英文版）（52頁）.pdf	52頁	2023-08-28	國際報告	23
AI摘要	本文主要討論了加密貨幣對發展中國家貨幣、金融和支付系統的影響。主要觀點包括： 1. 發展中國家對加密貨幣的采用較為強烈，可能是因為這些國家的金融體系較窄、監管較少，宏觀經濟穩定性較低，且人口年輕、數字化程度較高。 2. 盡管加密貨幣承諾解決金融市場長期存在的問題，如促進金融包容性、提供高效、安全和負擔得起的貨幣轉賬，但大多數這些承諾都是難以實現的。加密貨幣沒有內在價值，加上其大幅波動，使其不適合作為計價單位、支付手段和價值儲存手段。 3. 一些挑戰可以通過針對現有金融體系的監管來解決，例如通過了解你的客戶（KYC）和反洗錢/反恐融資（AML/CFT）要求來保護零售用戶和將加密貨幣交易所納入監管。其他挑戰，如改善金融包容性和貨幣穩定性，以及確保對公共資金的安全和透明訪問，最終可以通過央行數字貨幣（CBDC）來解決。 4. 鑒于與CBDC相關的許多技術和政策挑戰，發展中國家可以考慮快速零售支付系統和改進的輔助數字基礎設施，以提供更迅速的金融解決方案。
	【中信建投證券】銀行業“銀行金融科技”系列深度之四：央行數字貨幣對商業銀行的影響-20200312[23頁].pdf	23頁	2020-07-31	銀行業	125
AI摘要	本文主要內容概括如下： 1. 央行數字貨幣（DCEP）的定位與內涵：DCEP是法定數字貨幣，由中央銀行依法發行，具有無限法償性，是數字化形式的M0，旨在替代實物現金。其內涵包括點對點支付、電子支付和央行信用。 2. 商業銀行在央行數字貨幣運營體系中的角色：商業銀行在央行數字貨幣的二元模式下，發揮分銷商角色，利用其成熟的信貸網絡和支付網絡基礎設施，協助央行數字貨幣的推廣。 3. 央行數字貨幣對商業銀行的影響：DCEP將降低商業銀行的日常經營成本，提高業務處理效率，增強商業銀行的信用評估能力和風險控制能力，同時商業銀行也將面臨科技研發的投資風險和資金成本上升的挑戰。 4. 央行數字貨幣的展望：央行數字貨幣的推出將重塑互聯網金融領域的基礎設施，商業銀行將面臨新的業務機會和挑戰。
	渣打銀行：2023央行數字貨幣在粵港澳大灣區的應用及未來發展暢想白皮書（33頁）.pdf	33頁	2023-12-07	區域經濟	63
AI摘要	本文主要探討了央行數字貨幣（CBDC）在商業場景中的應用，特別是其在零售、貿易和供應鏈金融領域的應用前景。文中指出，CBDC具有可編程性，能夠根據預設條件和規則進行自動交易執行，這為銀行和其他行業參與者提供了新的合作和創新機會。文章詳細討論了CBDC在零售客戶忠誠度計劃和供應鏈金融中的應用，并指出這些應用場景將建立在智能合約的設計和運行、數據管理和共享機制、CBDC與其他支付生態體系之間的互通以及本地和跨境的監管支持等四個基石之上。此外，文章還強調了CBDC在粵港澳大灣區的發展機遇，并提出了未來發展的路徑。
	【中信建投證券】計算機行業：央行數字貨幣呼之欲出銀行IT系統、支付和清算環節投資機-20200108[15頁].pdf	15頁	2020-07-31	銀行業	55
	【國盛證券】區塊鏈行業專題研究：四探央行數字貨幣第三方支付產業新變量-20200623[25頁].pdf	25頁	2020-07-31	區塊鏈	83
	【東方證券】通信行業深度報告：數字人民幣系列報告四CBDC將成全球跨境支付主流趨勢之一多邊央行數字貨幣橋項目完善央行間合作-20220226（20頁）.pdf	20頁	2022-02-28	衛星通信	148
AI摘要	本文主要介紹了CBDC（央行數字貨幣）在跨境支付中的應用及其進展。主要內容包括： 1. CBDC在跨境支付中的意義：利用區塊鏈技術，CBDC可以提高跨境支付的效率，降低成本，并具有技術條件支持跨境使用。 2. 全球CBDC跨境支付項目：介紹了中國香港和泰國合作的Inthanon-LionRock項目，新加坡的Ubin項目和加拿大的Jasper項目。這些項目都探索了CBDC在跨境支付中的應用。 3. 數字人民幣跨境支付項目：數字人民幣在跨境支付中具有簡化認證流程、減少中間方數量、降低手續費、提高跨境支付效率等優勢。中國人民銀行與香港金管局合作測試數字人民幣，并參與多邊央行數字貨幣橋研究項目m-CBDC Bridge。 4. 投資建議：隨著數字人民幣試點的擴張以及跨境支付研究的持續推進，建議關注數字人民幣軟件與硬件供應商四方精創和拉卡拉。
	計算機行業：央行數字貨幣呼之欲出銀行IT系統、支付和清算環節投資機會顯現-20200108[15頁].pdf	15頁	2020-07-31	券商報告	62
	【安信證券】計算機行業：2020年全球央行開啟數字貨幣競賽-191229（19頁）.pdf	19頁	2020-11-02	互聯網產業	83
AI摘要	根據標記中的內容，本文主要概括了以下幾點： 1. 2020年有望成為全球央行數字貨幣競賽的元年，各國央行都在加速研發數字貨幣，以應對Facebook計劃推廣的Libra。 2. 央行數字貨幣的發行將有助于保護貨幣主權和金融安全，避免過度依賴美國的SWIFT和CHIPS系統。 3. 央行數字貨幣呼之欲出，預計將正式進入落地階段。深圳、蘇州等地有望成為試點城市。 4. 央行數字貨幣的發行將帶來顛覆性的變化，創造全新的商業機會。建議關注銀行IT供應商、錢包服務提供商、支付服務提供商、安全加密和KYC認證等領域的投資機會。 5. 上周滬深300指數上漲0.12%，中小板指數上漲0.10%，創業板指數下跌0.39%，計算機板塊下跌1.86%。
	劍橋大學賈奇商學院：2024批發型央行數字貨幣研究報告：路徑、部署策略及用例（英文版）（77頁）.pdf	77頁	2025-03-11	金融投資	12
AI摘要	本文主要探討了批發型央行數字貨幣（wCBDC）的動機、模型和政策考量。主要內容包括： 1. wCBDC的定義和存在理由，以及它在金融市場中的定位。 2. 不同模型下wCBDC的實現方式，包括同步方法、集成模型、分發模型、互操作性模型和私人運營的合成CBDC。 3. 全球范圍內中央銀行和市場參與者進行的各種試點和概念驗證，以評估wCBDC方法的可行性。 4. 支持未來資產代幣化和央行貨幣的分布式（和非分布式）賬本基礎設施選項，以及每種選擇背后的設計考量。 5. 與wCBDC相關的當前和關鍵政策、法律和監管方面。 6. wCBDC實施的考慮因素，包括批發公司的動機、金融機構的可能實施努力，以及國際協調的復雜性（這可能被視為國際批發支付的關鍵）。文中指出，盡管wCBDC在概念上與現有的電子央行儲備相似，但其存在形式和功能需要進一步明確。此外，盡管存在多種實現wCBDC的方法，但目前還沒有統一的定義，這影響了理解和溝通。文中還指出，市場參與者和中央銀行在wCBDC方面的期望和行動之間存在差距，需要通過進一步的公共/私人合作來彌合。
	普華永道：中國央行數字人民幣的商業啟示（14頁）.pdf	14頁	2020-10-20	其它	246
AI摘要	根據標記中的內容，本文主要從以下幾個方面闡述了數字人民幣的商業啟示： 1. 數字人民幣的主要特征：法定貨幣、匿名雙離線交易、與人民幣等價、多樣化流通、安全性能高、無需銀行賬戶。 2. 數字人民幣可能為消費者帶來的變化：提供更多支付選擇，滿足更多支付需求，可能實現無現金投資。 3. 數字人民幣可能重塑移動支付格局：短期內影響不大，中長期可能面臨挑戰，央行不會成為移動支付業務中的第三種選擇。 4. 數字人民幣為金融科技和商業銀行帶來重大機遇：金融科技類公司可利用數字人民幣進行創新，商業銀行可利用數字人民幣進行數字化轉型。 5. 數字人民幣對其他領域和行業的影響：可能推動人民幣國際化，在企業客戶支付市場有巨大商機，提升我國金融效率、優化資源配置。
	普華永道：中央銀行數字貨幣與貨幣的未來（英文版）（10頁）.pdf	10頁	2021-07-05	其它	78
AI摘要	本文主要探討了中央銀行數字貨幣（CBDC）對貨幣未來的影響。文章首先介紹了CBDC的概念，指出它們是貨幣演變的潛在重大創新。接著，文章分析了CBDC的不同類型，包括批發型和零售型，以及基于賬戶和基于代幣的CBDC。文章還討論了CBDC的潛在好處，如降低成本、提高金融包容性、追蹤金融犯罪，以及潛在風險，如銀行擠兌、數據隱私問題和中央銀行的法律、財務和聲譽風險。最后，文章指出，CBDC、穩定幣和加密貨幣可能會在未來與傳統數字和實物貨幣共存，并建議金融機構為CBDC的出現做好準備。
	普華永道（PwC）：中國央行數字人民幣的商業啟示（英文版）（14頁）.pdf	14頁	2022-05-31	國際報告	74
AI摘要	根據報告的內容，本文主要討論了中國數字貨幣（數字人民幣）的商務影響。文章指出，數字人民幣預計將為國家數字經濟的長遠發展奠定基礎設施，并對商業產生深遠影響。與紙幣相比，數字人民幣在印刷、流通和交易方面將節省成本，并促進金融系統和全社會的高效和生產力。數字人民幣的生態系統形成可能需要時間，因為技術進步和數字經濟滲透到生活的各個方面。盡管短期內對移動支付格局的影響可能不明顯，但數字人民幣在中長期可能構成挑戰。數字人民幣可能為金融科技公司和商業銀行提供創新的基礎設施和商業機會。此外，數字人民幣可能對其他領域或行業產生潛在影響。
	The Payers：中央銀行數字貨幣（CBDC）快速入門指南（英文版）（33頁）.pdf	33頁	2021-03-19	金融投資	52
AI摘要	本文主要討論了中央銀行數字貨幣（CBDC）的發展趨勢和影響。文章首先指出，隨著現金使用量的減少和金融包容性的需求，CBDC成為全球關注的焦點。接著，文章詳細介紹了中國、瑞典、美國等國家的CBDC項目，如中國的數字人民幣（DCEP）、瑞典的電子克朗和美國的數字美元計劃。文章還討論了Facebook的Libra項目，以及它可能對全球貨幣體系產生的影響。最后，文章指出CBDC可能對金融穩定性和貨幣政策產生影響，并強調中央銀行在確保貨幣信任中的關鍵作用。
	國際清算銀行：2022年中央銀行數字貨幣和加密貨幣調查結果（英文版）（32頁）.pdf	32頁	2023-09-04	國際報告	26
AI摘要	本文主要介紹了2022年國際清算銀行（BIS）對86家中央銀行進行的關于中央銀行數字貨幣（CBDC）和加密貨幣的調查結果。主要內容包括： 1. 2022年，參與CBDC工作的中央銀行比例上升至93%，其中零售CBDC的工作進展最為明顯，近四分之一中央銀行正在進行零售CBDC試點。 2. 零售CBDC的主要動機是提高國內支付效率和支付安全性，而批發CBDC的主要動機是提高跨境支付效率。 3. 目前，有四個中央銀行已經發行了零售CBDC，分別是巴哈馬、東加勒比、牙買加和尼日利亞。 4. 60%的受訪中央銀行表示，加密貨幣和穩定幣的出現加速了他們的工作。 5. 中央銀行在設計CBDC概念證明、試點或實際CBDC時，通常會與其他利益相關者合作。 6. 預計到2030年，可能會有15個零售CBDC和9個批發CBDC在公共領域流通。
	國際清算銀行（BIS）：中央銀行數字貨幣的興起：動因、方法與技術.pdf	44頁	2021-06-30	金融投資	99
AI摘要	本文主要探討了中央銀行數字貨幣（CBDC）的發展動因、政策方法和技術設計。主要內容包括： 1. CBDC的發展動因：文章通過建立CBDC項目數據庫，發現移動電話使用率高和經濟創新能力強的國家更有可能研究或開發CBDC。此外，零售CBDC的發展與非正規經濟規模較大有關，而批發CBDC則與金融發展水平較高有關。 2. CBDC的政策方法：文章分析了CBDC的四種技術設計屬性，發現越來越多的中央銀行考慮“混合”或“中介”架構，其中CBDC是中央銀行的現金類似直接索賠，但私營部門管理面向客戶的活動。 3. CBDC的技術設計：文章指出，盡管許多中央銀行同時考慮多種技術選項，但目前的概念驗證傾向于基于分布式賬本技術（DLT），而不是傳統的技術基礎設施。 4. CBDC項目案例：文章詳細介紹了中國的數字貨幣電子支付（DC/EP）、瑞典的電子克朗和加拿大央行的CBDC應急計劃，展示了這些項目如何適應各自國家的獨特經濟結構和偏好。 5. 結論：文章強調，CBDC的發展需要考慮各國的具體情況，并從其他國家的研究和實踐中吸取經驗教訓。
	數字貨幣研究所（digital monetary institute）：2021支付的創新和演變以及央行的作用（英文版）（10頁）.pdf	10頁	2021-09-24	券商報告	188
AI摘要	本文討論了中央銀行在支付創新和演變中的角色。主要觀點包括： 1. 數字支付在應對全球健康危機中顯示出其韌性和創新性，尤其是在提高金融包容性方面。 2. 中央銀行在支付系統中的核心角色在數字時代保持不變，包括作為運營商、催化劑和監管者。 3. 中央銀行作為運營商，提供批發支付系統，并越來越多地參與零售支付系統。 4. 中央銀行作為催化劑，與私營部門保持密切對話，以改善國家支付系統。 5. 中央銀行作為監管者，通過監控現有和計劃中的系統，促進安全和效率。 6. 中央銀行在引入CBDC和解決互操作性、網絡安全和跨境支付等挑戰時，需要與私營部門緊密合作。 7. 在非洲，移動貨幣服務通過廣泛的移動覆蓋，為經濟機會提供了平臺，并改變了金融服務景觀。 8. 中央銀行在提供核心標準和基準以規范支付運營商方面發揮著重要作用，而不必運營整個支付基礎設施。

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