陽谷華泰研究報告

1、成交金額,百萬,華泰證券滬深數據來源,方正證券研究所相關研究相關研究股權激勵出臺,行業創新引導者,機構業務助力,營收與利潤加速增長,財富管理優勢鞏固,投資管理助增利潤,請務必閱讀最后特別聲明與免責條款天時天時地利,地利,資本實力資本實力,資。

2、收,總資產,年分別為,總量指標與中信證券差距縮窄至約,年公司凈利潤,億元,凈資本,億,總資產,億,占中信證券的比重分別為,比年分別提升,業績表現卓越,因管理層前瞻的戰略布局及集團超強的戰略執行力,而戰略轉型的成效關鍵在人,高度市場化的治理機。

3、華泰證券,金融科技賦能,機構財管雙輪驅動,創新龍頭進擊中華泰證券首次覆蓋報告投資評級買入增持增持中性減持,首次,股價,年月日,元目標價格,元周最高價最低價,元總股本流通股,萬股,股市值,百萬元,國家地區中國行業非銀行金融報告發布日期年月日股。

4、日收盤價,元,周股價波動,元,股本結構股本結構,總股本,百萬股,流通股,百萬股,股股,百萬股,相關研究相關研究,自營表現亮眼,前三季度歸母凈利潤穩步增長,科技賦能,驅動財富管理和機構服務,多項業務排名領先,積極探索創新模式,市場表現市場表現。

5、補的董事會,2,2019年開展職業經理人制度改革并實行市場化選聘,首屆執委會正式確立,3,2020年已啟動股票回購,后續將推出限制性股票股權激勵,混改后的多元化股東背景和市場化的人才機制,有助于提升經營效率,是公司不斷推進,財富管理和機構服。

6、進口替代品種的研發和產業化,產品種類不斷豐富,其中,不溶性硫磺和樹脂是公司未來業績增量較大的兩個品種,行業需求穩定增長,龍頭擴產有望提高市場份額行業需求穩定增長,龍頭擴產有望提高市場份額全球橡膠消費穩定增長,為橡膠助劑提供了廣闊的市場空間。

7、石蠟,膠母粒新增業務帶來高速增長,不溶性硫磺,新型特種橡膠助劑公司的主要競爭優勢投資建議風險提示防焦劑全球龍頭,丌溶性硫磺有望帶來高速增長3核心邏輯,核心邏輯,預計預計2019201920202121年歸母凈利分別為年歸母凈利分別為11,9。

8、已上市流通股,萬股,總市值,億元,流通市值,億元,每股凈資產,資產負債率,主要股東王傳華主要股東持股比例,股價表現股價表現,絕對表現,相對表現,資料來源,貝格數據,招商證券相關報告相關報告,陽谷華泰,擬投建萬噸橡膠助劑,為進一步發展奠定基礎。

9、助理請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露郵編,郵編,信達證券股份有限公司,北京市西城區鬧市口大街號院號樓郵編,防焦劑全球龍頭穩扎穩打,進軍高端化市場再添成長新動力防焦劑全球龍頭穩扎穩打,進軍高端化市場再添成長新動力,年月日產品種類多,龍頭產品出。

10、最具互聯網思維,價格策略與最具互聯網思維,價格策略與O2OO2O戰略有望繼續戰略有望繼續提升市場份額提升市場份額華泰證券是傳統券商中最具互聯網思維和雄厚基礎的券商,公司是業內第一家大力開展,萬三,低傭策略爭奪客戶資源的券商,通過券商類第一A。

11、風險提示3鹽化工行業煤化工行業石油化工行業其他化工行業橡膠助劑行業輪胎膠帶膠管膠鞋密封件,減震件,膠板等其它橡膠制品上游石油及化工產業下游橡膠制品行業液堿,氯氣等鹽酸等苯胺,叔丁胺,環己烷,硝基苯等硫磺,二硫化碳等資料來源,公司公告,華西證。

12、通市值,億元,1,330,25總股本,億股,90,77流通股本,億股,73,58近3個月換手率,55,62股價走勢圖股價走勢圖數據來源,貝格數據雙輪戰略雙輪戰略增強成長性,科技賦能塑造新龍頭增強成長性,科技賦能塑造新龍頭華泰證券首次覆蓋報告。

13、兌回約99,中長期基本面存在預期差,機構業務龍頭屬性漸顯,零售業務轉型提速,為何19下半年,20年華泰證券大幅跑輸板塊,因,GDR發行價差導致A股短期做空力量,限制性股權激勵時間表不確定,公司19年6月發行GDR,占發行后A股總股本11,2。

14、占率呈上升趨勢,2020年股基交易額市占率達7,76,低傭金率是公司在維護客群基礎上的重要手段,2020年以代理買賣證券和席位租賃為基礎計算的凈傭金率為萬分之1,62,代理買賣業務凈傭金率持續低于行業平均水平,與中信證券,國泰君安等市占率靠。

15、司未來的業績增量主要來自,1,不溶性硫磺帶來高速增長,公司為國內唯一突破連續法工藝的企業,2020年1月2萬噸裝置已投產,另規劃4萬噸裝置,預計2021年投產,全球市場需求約為35萬噸,2,1,5萬噸促進劑中間體M已建成投產,降低成本,3。

16、同比,環比,實現歸母凈利潤,億元,同比,環比,加權平均凈資產收益率為,同比增加,個百分點,環比減少,個百分點,銷售毛利率,同比減少,個百分點,環比減少,個百分點,銷售凈利率,同比減少,個百分點,環比減少,個百分點,年月日,公司發布年一季報。

17、理解決方案,截至年年底,漲樂財富通,累計下載量突破,萬,移動終端客戶開戶數,萬,占全部開戶數的,客戶通過,漲樂財富通,進行交易比例為,根據易觀智庫統計數據,年,漲樂財富通,平均月活數為,萬,月活數位居證券公司類第一名,年,華泰投顧工作云平臺。

18、海外頭部平臺作為統包資產管理平臺,主要為投顧提供三大業務,綜合技術平臺,提供賬戶開立,組合構建,流程化財務規劃,投資報告,客戶行為追蹤等服務,定制化和規?；?提供咨詢服務,包括專家,管理投資退休金,運營,后臺支持團隊等咨詢服務,投資平臺。

19、未來全球汽車保有量將持續上升,帶動輪胎需求持續增長,汽車保有量持續增長,相比發達國家仍差距明顯截至2020年9月底,國內機動車保有量為3,65億輛,其中汽車保有量為2,75億輛,千人汽車保有量約180輛,遠低于美國的840輛以及歐洲,日本等。

20、t,p在建,3,2萬噸橡膠助劑搬遷升級改造項目公司2018年擬投資約5,95億元,用于年產3,2萬噸橡膠助劑搬遷升級改造項目,將陽谷老廠區進行搬遷,建設項目主要為防焦劑,均勻劑及高端助劑產品,其中防焦劑建設進度預計將延后,其他產品在建,預計。

21、億元,橡膠助劑行業未來仍將保持穩定增長的態勢,科研實力不斷提升,特種橡膠助劑市場有望實現進口替代,近十余年來,國內特種橡膠助劑行業快速發展,我國特種橡膠助劑產量由2003年的6,03萬噸增長至2017年的31,70萬噸,年復合增長率為12。

22、硫化助劑主要指硫化促進劑,它加入膠料中能促使硫化劑活化,從而加快硫化劑與橡膠分子間的交聯反應,達到縮短硫化時間,降低硫化溫度的效果,公司的主要促進劑產品有促進劑M,促進劑NS和促進劑CBS,其中促進劑M作為國內促進劑體量最大的品種,既是重。

23、市場份額,隨著證券經紀業務的競爭加劇,華泰最早提出,足不出戶萬三開戶,的口號,以低傭金率迅速搶占市場份額,公司股基成交額市占率從2012年的5,5,攀升至2016年的8,8,低傭策略效果明顯,2016年后市占率有所下滑,我們認為主要是低傭金。

24、有較強的競爭力,防焦劑份額領先,連續法不溶硫和促進劑環保工藝領先,公司防焦劑占據國內總產量的65,6,保持領先優勢,此外,公司目前是繼美國伊士曼,日本四國化工株式會社之后第三家掌握連續法不溶性硫磺產業化技術的公司,產品競爭力已得到市場充分認。

25、交易所發布的關于加強上市公司社會責任承擔工作暨發布的通知,上海證券交易所上市公司環境信息披露指引及上市公司2009年年度報告工作備忘錄第一號附件二公司履行社會責任的報告編制指引編制,本報告內容符合指引中的有關要求,本報告主要披露華泰證券20。

26、證年度報告內容的真實,準確,完整,本公司董事會,監事會及董事,監事,高級管理人員保證年度報告內容的真實,準確,完整,不存在虛假記載,誤導性陳述或重大遺漏,并承擔個別和連帶的法律責任,不存在虛假記載,誤導性陳述或重大遺漏,并承擔個別和連帶的法。

27、客戶信賴發揮金融優勢助力社會進步社會認可公司榮譽附錄上海證券交易所披露建議索引表聯交所環境,社會及管治報告指引索引表可持續發展報告指南,索引表關于本報告社會責任愿景發展綠色金融創造美麗環境注重低碳運營促進可持續發展年黨的十九大勝利召開開啟了。

28、華泰證券一,本公司董事會,監事會及董事,監事,高級管理人員保證年度報告內容的真實,準確,完整,不存在虛假記載,誤導性陳述或重大遺漏,并承擔個別和連帶的法律責任,二,未出席董事情況三,畢馬威華振會計師事務所,特殊普通合伙,為本公司出具了標準無。

29、司,根據上海證券交易所公司履行社會責任的報告編制指引和上市公司環境信息披露指引的規定,依據公司履行社會責任的實際情況編制的,這是公司2010年2月26日上市后首次披露的社會責任報告,真實,客觀的闡述了公司履行社會責任方面的具體工作,希望接受。

30、華泰證券股份有限公司2012年年度報告,2,重要提示重要提示一,一,公司董事會,監事會及董事,監事,高級管理人員保證年度報告內容的真實,準確,公司董事會,監事會及董事,監事,高級管理人員保證年度報告內容的真實,準確,完整,不存在虛假記載,誤。

31、強上市公司社會責任承擔工作暨發布的通知,上海證券交易所上市公司環境信息披露指引及上市公司2009年年度報告工作備忘錄第一號附件二公司履行社會責任的報告編制指引編制,本報告主要披露公司2011年度積極保護股東,客戶,員工,社會環境等利益相關者。

32、報告內容本報告披露華泰證券股份有限公司,以下簡稱,公司,本公司,我們,或,華泰證券,年履行社會責任,保護各利益相關方合法權益的真實情況,本報告經公司董事會審議通過,報告編制依據上海證券交易所關于加強上市公司社會責任承擔工作暨發布的通知,上海。

33、2,重要提示重要提示一,一,公司董事會,監事會及董事,監事,高級管理人員保證年度報告內容的真實,準確,公司董事會,監事會及董事,監事,高級管理人員保證年度報告內容的真實,準確,完整,不存在虛假記載,誤導性陳述或重大遺漏,并承擔個別和連帶的法。

34、析重要事項經營分析與戰略重要提示釋義董事長致辭公司簡介業績概覽公司大事記關于我們股本變動及股東情況董事,監事,高級管理人員和員工情況公司治理公司債券相關情況公司治理財務報告及備查文件審計報告年度財務報告備查文件目錄證券公司信息披露附錄目錄華。

35、效誠信穩健創新華泰證券企業社會責任報告報告范圍報告組織范圍,本報告披露華泰證券股份有限公司,以下簡稱,公司,本公司,我們,或,華泰證券,積極承擔經濟,社會和環境責任方面的活動及表現,本報告以華泰證券股份有限公司為主體,涵蓋全資子公司及控股子。

36、普通股股份變動及股東情況董事,監事,高級管理人員和員工情況公司治理公司債券相關情況公司治理024032074公司業務概要經營層討論與分析重要事項經營分析與戰略財務報告及備查文件182187382382383審計報告年度財務報告備查文件目錄證。

37、報告中財務報告的真實,準確,完整,五,董事會決議通過的本報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案,根據公司2021年度財務報表,母公司2021年度實現凈利潤人民幣8,588,552,010,70元,根據公司法證券法金融企業財務規則及公司章程的。

38、華泰證券股份有限公司華泰證券股份有限公司2010年年度報告年年度報告目目錄錄第一節重要提示,1第二節公司基本情況簡介,1第三節會計數據和業務數據摘要,3第四節股本變動及股東情況,5第五節董事,監事,高級管理人員和員工情況,11第六節公司治理。

39、年度報告內容的真實,準確,完整,本公司董事會,監事會及董事,監事,高級管理人員保證年度報告內容的真實,準確,完整,不存在虛假記載,誤導性陳述或重大遺漏,并承擔個別和連帶的法律責任,不存在虛假記載,誤導性陳述或重大遺漏,并承擔個別和連帶的法律。

40、華泰證券股份有限公司華泰證券股份有限公司2011年年度報告年年度報告1目目錄錄第一節重要提示,1第二節公司基本情況簡介,1第三節會計數據和業務數據摘要,3第四節股本變動及股東情況,5第五節董事,監事,高級管理人員和員工情況,10第六節公司治。

41、兼具本土優勢和全球影響力的一流綜合金融集團CATALOG目錄筑牢風險防線合規穩健運營152,1公司治理162,2深化全面風險管理182,3堅持合規運營192,4加強法紀建設22金融服務社會共創美好未來495,1扶持實體經濟505,2助力脫貧。

42、上海證券交易所上市公司環境信息披露指引及上市公司2009年年度報告工作備忘錄第一號附件二公司履行社會責任的報告編制指引編制,本報告真實,客觀地披露華泰證券2014年度積極承擔經濟,社會,環境責任,保護股東,客戶,員工,社會環境等利益相關者合。

43、事會及董事,監事,高級管理人員保證年度報告內容的真實,準確,完整,不存在虛假記載,誤導性陳述或重大遺漏,并承擔個別和連帶的法律責任,二,未出席董事情況二,未出席董事情況未出席董事職務未出席董事姓名未出席董事的原因說明被委托人姓名董事孫宏寧公。

44、報告的真實,準確,完整,五,董事會決議通過的本報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案,公司董事會在審議半年度報告時,未擬定利潤分配預案,資本公積金轉增股本預案,六,前瞻性陳述的風險聲明本半年度報告涉及的未來計劃,發展戰略等前瞻性陳述不構成公。

45、楊林楊林,執證編碼,證券分析師,證券分析師,劉子棟劉子棟,執證編碼,事項,事項,公司發布三季度報告,年前三季度公司實現營收,億元,同比,歸母凈利潤,億元,同比,其中三季度單季實現營收,億元,環比,歸母凈利潤,億元,環比,公司主導產品加工助劑。

46、基礎數據投資評級增持,下調,合理估值,元收盤價,元總市值流通市值百萬元周最高價最低價,元近個月日均成交額,百萬元市場走勢資料來源,國信證券經濟研究所整理相關研究報告華泰證券,資管表現亮眼,投資業務承壓,華泰證券,財富管理影響力持續提升,華泰。