圖南股份-布局高溫合金“材料+精鑄”擁有航發爆款單品的稀缺性企業-20211119（20頁）.pdf

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1、航發是一條擁有極高壁壘的賽道，各環節研制難度極高，鑄就很好的競爭格局。航空發動機被譽為“工業皇冠上的明珠”，需要在高溫、高壓、高轉速和高負載的特殊環境中長期反復工作，其對設計、加工及制造能力都有極高要求，因此具有研制周期長，技術難度大，耗費資金多等特點。目前許多國家都可以自主研制生產飛機，但具備獨立研制航空發動機能力并形成產業規模的國家卻只有美、俄、英、法、中等少數幾個。航空發動機的超高研發、制造難度，集中考驗了一國工業技術所能達到的極限。航發產業諸多環節中，“高溫合金材料、精密鑄造”等環節擁有極高壁壘，競爭格局極為清晰、確定。從技術的角度來看：主要體現在成分、設備與工藝三方面。1)成分：高溫

2、合金一般含有多種稀有、難熔金屬，其成分組成直接決定了熔煉結果和后續工序。材料的純凈程度、晶粒的細化及均勻化程度，以及宏觀偏析情況都會影響后續的產品質量。2)設備：加工設備決定了產品最終的品質，越是尖端先進的材料越是需要先進的設備，對各類設備的熟練程度也非常關鍵。3)工藝：工藝對高溫合金性能的影響越來越重要，如定向凝固柱晶合金、單晶合金、粉末冶金、機械合金化、等溫鍛造、陶瓷過濾等多種新型工藝的研究開發，可以提高材料的高溫強度、或者減少合金的偏析等。從工作環境的角度來看：高溫合金材料和精密鑄件等廣泛用于航發發動機的熱端部件(導向器、渦輪盤、渦輪葉片、燃燒室)，需面對高溫、高壓、高轉速等極端惡劣的工

3、作環境。比如燃燒室，其作為發動機各部件中溫度最高的區域，溫度可高達 1500-2000;再比如渦輪精鑄葉片，其在承受高溫的同時要承受很大的離心應力、振動應力、熱應力等。從產品要求的角度來看：航空航天用高溫合金材料及制品領域，對于質量可靠性、性能穩定性、產品外觀尺寸精確性等方面都有著非?？量痰囊?。此外為了保障產品的質量可靠性，還必須有相應的完整質量控制體系和檢測體系，如果沒有一定的技術儲備和研發實力，一般企業很難進入該領域。同時一旦進入用戶供應鏈體系，基于對質量穩定性的高要求，一般不會輕易被更換。我們按照高溫合金工藝路線分析高溫合金產業鏈的競爭格局。高溫合金是制造航空航天發動機熱端部件的關鍵材料，先進航空發動機高溫合金用量達到 50%以上，被譽為“先進航空發動機的基石”。高溫合金既是航空發動機熱端部件、航天火箭發動機各種高溫部件的關鍵材料，又是工業燃氣輪機、能源、化工等工業部門所需的高溫耐蝕部件材料，是國民經濟不可缺少的一類重要材料。高溫合金按照工藝路線分類有三大類：變形高溫合金、鑄造高溫合金、粉末高溫合金。