金融市場的表現也強化了這一預測——即本輪加征關稅對美國的影響幅度可能大于全球其他國家的平均幅度——美元貶值、油價大幅下挫。今年 2 月以來，美元指數明顯貶值，全球油價亦明顯回落，這將有利于增加全球的流動性和實際購買力。歷史上看，當美元流出美國、美元指數走弱時，全球流動性趨于寬松，這將有利于全球其他國家、尤其是新興市場經濟體的經濟和市場表現（圖表 32）。具體看，美元貶值將降低全球其他國家的融資成本。同時，美國是石油凈出口國，而大部分國家是石油凈進口國，因此，從其他國家的集合水 平看，油 價下跌將增厚本國對外購買力，尤其是本次被 大幅加征關稅的很多亞洲國家，包括中國、日本、東盟等。