2021年中期

1、 1 證券研究報告證券研究報告 行業研究中期策略 2020年06月02日 家用電器 增持維持 白色家電 增持維持 林寰宇林寰宇 執業證書編號:S0570518110001 研究員 王森泉王森泉 執業證書編號:S0570518120001 研。

2、尋找隱形冠軍尋找隱形冠軍 醫藥行業2020年中期投資策略 姓名:杜佐遠分析師 證書編號:S0790520050003 郵箱: 2020年6月26日 投資要點投資要點 近近2 2年醫藥投資機會集中于優質賽道及各領域龍頭股年醫藥投資機會集中于優。

3、 汽車汽車 證券研究報告證券研究報告 行業行業深度深度 2020 年年 7 月月 7 日日 強于大市強于大市 公司名稱公司名稱 股票代碼股票代碼 股價股價人民幣人民幣 評級評級 上汽集團 600104.SH 18.65 買入 華域汽車 60。

4、 化工化工 證券研究報告證券研究報告 行業深度行業深度 2020 年年 7 月月 14 日日 強于大市強于大市 相關研究報告相關研究報告 化工行業化工行業 2019年報與年報與 2020年一季報綜述年一季報綜述 20200507 化工行業化。

5、2020年中期投資策略線上交流會 證 券 研 究 報 告 中國搶跑全球非同步復蘇 2020年06月10日 國泰君安交運2020年中期策略 行業評級:中性 姓名:鄭武分析師姓名:岳鑫分析師姓名:皇甫曉晗分析師姓名:陳金海分析師 郵箱:郵箱:郵。

6、表明中小型并購仍有合理的活躍度,私募股權基金的交易活躍度卻在2019年上半年環比下降462019年上半年單筆10億美元以上的超大型并購案例數量總體保持平穩;大型海外并購案例數量明顯減少與2018年下半年相比下降69,與去年同期相比下降43。

7、00130000;市場與營銷類一般1000050000之間;政府事務薪酬一般在2000070000之間;服務外包類一般300015000.北京地區研發類薪酬一般在17000110000之間;醫療類一般15000150000;市場與營銷類一般。

8、受更優質的服務.2021年中國私域流量人群畫像有以下幾個標簽:活躍分享家圖1 中國私域流量人群畫像行為特性1活躍分享家人群占比10,是一群高收入的中青年人士,在一線和新一線城市生活.典型人群舉例:美妝博主,健身達人等.人群行為特征為多處觸點。

9、連續第二個季度飆升,但全球消費者,尤其是美國,實際上處于良好狀態,貨幣政策通常需要6到12個月才能有效地進入經濟.2020年的逆風應有助于抵消2021年財政政策舉措相繼放緩至2020年創紀錄水平所造成的一些逆風.圖1 對全球GDP增長的貢獻。

10、圖.市政債券的季節性市政問題資助醫院教育清潔用水低收入住房公共交通可再生能源等.ESG投資者還應注意,一項對230億美元新發行債券的研究發現,綠色債券和非綠色債券的收益率相同.一業績和機會到目前為止,由于資金流動強勁,州預算估計數有所改善。

11、通用利排名第三,占5.4,蘇黎世位居第二,終身運營排名第三,市場份額為3.6.慕尼黑再保險的ERGO和瑞士人壽也位居前25名.節省有擔保的保險產品在德國一直很受歡迎.2000年有擔保的儲蓄產品,包括經典的利潤和捐贈產品,占年度新業務總額的。

12、異病毒仍在傳播,也將拖累居民消費增長,未來一段時間中國經濟的復蘇將面臨更大挑戰.我們將2021年中國經濟增速調整為8.2,并預計2022年中國經濟增長5.5。

13、往2021年展望,大背景環境是經濟活動仍在緩慢復蘇.從基本面的角度來看,多數子行業應處于回暖改善過程;從估值角度來看,春節后龍頭經歷估值殺跌過程,已步入合理區間.全年估值擴張估計難以持續,板塊仍需回歸業績增長主線.我們選取2021年下半年。

14、三原料藥和仿制藥:一體化和國際化仍大有可為pp過去半年中,受人民幣升值和個別品類市場競爭進一步激烈化影響,原料藥板塊出現少部分公司業績低預期的情況,并對這一領域的市場認同度和投資熱情產生了較大沖擊.但我們堅定認為,以原料藥CDMO高端制劑。

15、強者恒強,一體化制造打開企業遠期成長空間.蘋果產業鏈由中國臺灣和海外向中國大陸轉移的浪潮時至今日,仍有 60的組裝業務在臺資企業手里.部分負責組裝業務的臺企受限于人力成本上升疊加向上游高毛利業務拓展能力不足導致競爭力下滑.與此相對的是,蘋。

16、 華潤啤酒:高端新品快速增長,結構加速提升,全年高端目標積極.渠道調研反饋,部分區域 21Q1 銷量同增超30,接近19 年同期水平,次高端以上翻倍增長,結構加速升級,全年次高端以上銷量增長目標 20;pp 青島啤酒:Q1 銷量創新高,渠。

17、 中國是最大的半導體市場,國產替代潛力大:根據SIA統計,20162020年中國都是半導體銷售規模最大的市場,在國產替代持續推進的當下,中國龐大的下游需求足以承載芯片設計廠商所需的市場空間.pp 高端化躍遷恰逢其實,關注汽車工控數據中心三。

18、耕耘單晶塑造核心競爭力,非硅成本優勢顯著.公司依靠團隊技術品牌塑造核心競爭力,把握光伏產業鏈最具價值的硅片環節;20152020年公司硅片環節非硅成本持續下降,引領全球單晶硅片技術.2020年公司硅片毛利率為30,是產業鏈中盈利能力最強的。

19、煉焦煤供給趨緊因素一:山東發力焦煤去產能pp山東省印發文件全省落實三個堅決行動方案20212022年.文件綜合考慮煤礦資源稟賦開采條件災害威脅程度等因素,要求到2021年,全省30萬噸年及以下8處煤礦全部關閉,核定產能240萬噸;關閉退出。

20、總結來看,歐美市場在疫情期間的特點在于1多數產品需求韌性強;2美國線上渠道對需求的承載能力大于歐洲.因此對于后疫情時代的演變,我們也從需求和其實現的渠道兩個角度來推演:pp首先,2020 疫情影響下廚房和起居場景的品類確實出現了明顯增長。

21、全行業產能緊缺,國產替代加速.2021 年半導體全產業鏈景氣度提升,臺積電產能爆滿, 8 寸晶圓代工更緊缺汽車功率驅動指紋CIS 等,下游封測產能利用率亦大幅提升.歷史級大缺貨背景下,產能是核心,也需警惕重復下單和實際需求的修正.看好射頻。

22、臺積電汽車業務是芯片供給的前瞻指標,臺積電汽車收入 20Q421Q1 環比大幅回升,預計行業芯片供給 21Q2 末逐步恢復,21Q3 開始大幅好轉.臺積電汽車業務主要是汽車 MCU 晶圓代工MCU 是汽車缺芯最嚴重領域之一,根據HIS 數。

23、煤炭銷量同比增長.4月,全國煤炭銷量完成3.16億噸,同比增加900萬噸,增長2.93.14月,全國煤炭銷量累計完成12.3億噸,同比增加1.28億噸,增長11.6.pp煤炭消費增速較快:14月,全國煤炭消費總量約14.1億噸,同比增長1。

24、1一方面,2021Q2 各城市陸續首次推出集中供地無經驗可循,并且在疫情過后地方財政壓力加劇背景下,導致部分城市只競地價競配建的方法呈現價高者得的結果我們會在后文進行詳細分析,22 城中大部分地方政府的價高者得供地政策是本次地價大幅上漲的。

25、20年上半年生鮮超市受益疫情,20年全年同店穩健增長;百貨線上化趨勢沖擊,百貨同店增長較為緩慢,同時受新租賃準則的影響,表觀收入下滑.21年Q1超市便利店開店加速,21Q1同店與19年基本持平.從恢復的速度來看,以19年Q1為基數,區域加。

26、由于COVID19大流行和隨后的石油危機,銀行的經營狀況在2020年突然惡化.盡管我們預計全球經濟增長將在2020年下半年大幅反彈,但下行風險仍然較高,其中包括第二波感染.不過,由于銀行資產負債表的強化當局對家庭和企業市場的大規模支持監管機。

27、全球經濟和市場的新周期正在開始.但是,許多客戶沒有為這次新的復蘇持有合適的股票,而且幾乎所有的客戶都有太多的現金.賺得更安全并不意味著在等待合適的時機進行投資時遠離市場或持有現金.為了幫助您了解您的投資組合目前的狀況,我們可以為您提供自己的。