華利安

1、到21年第二季度為止，由于全球重新開放刺激了需求，大宗商品環境保持強勁。
北美現貨價格(美元/桶)國際現貨價格(美元/桶)2.并購與發展市場從20年第4季度開始，作為上游交易的主導結構，企業并購活動大幅增加。
這一趨勢一直持續到2021年年初至今，因為有利的市場條件已導致數年來第一個真正建設性和穩健的現金并購(除并購外)交易環境。
需要和進一步整合當公司試圖達到吸引機構投資者所需的規模和一致的現金流回報。
并購(十億美元)12個月指數股價表現(2016年1月1日=100%)3.債務資本市場RBL市場處于過渡狀態，最近(和重大)減值已導致許多RBL貸款人完全退出該行業，以及剩余貸款人收緊標準和高評級借款人(和發起人)。
公共活動自20年第3季度末以來迅速增加，就交易數量和總發行量而言，2011年第一季度HY發行量分別同比增長260%和184%。
隨著多家貸款機構“風險規避”或HY(選擇性)“風險敞口”的出現，RBL領域發生了變化，創造了許多有趣的機會，尤其是對于那些缺乏規模/規模/杠桿率的公司來說。
文本由云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：華利安：2021年油氣行業更新報告。

2、其內部抵押服務部門的大門。
在接下來的兩年里，銀行將難以在LLR發行之外的范圍內提高EPS。
此外，此次收購為WAL提供了更好的收入多元化(預估費用收入的30%與之前的5%相比)，同時還進一步擴展了其現有的抵押貸款專營權，并找到了資產負債表過剩流動性更好的處所。
圖1 2020年所有美國交易并購咨詢排名紐約社區銀行(NYCB)宣布以價值26億美元的全股票合并收購Flagstar Bancorp(Flagstar)。
雖然Flagstar不是IMB，但NYCB收購了第六家 最大的銀行抵押貸款發起人和子服務商清楚地強調了另一家銀行重新進入住宅抵押貸款部門的決定以一種有意義的方式進行。
圖2 WAL交易超額收益高于行業基準相對于銀行而言，便宜的估值促成有吸引力的金融動力自2020年1月以來，分散的和區域性銀行的平均交易價約為抵押貸款公司的12.9倍NTM P / E，而5.0倍NTM P / E。
到2021年3月底，抵押貸款公司與區域性銀行之間的差異為9.0倍。
圖3 NTM收益的價格此外，憑借在對沖活動中的能力和專業知識，銀行在有效管理MSR與市值相關的收益波動方面處于獨特的位置，這一問題困擾著許多IMB。
為了維護嚴格的機密性以保護有價值的銷售人員，IMB交易是在協商的任命基礎上進行的，而不是廣泛的拍賣過程。
在CEO或董事長級別，或者在借貸或外賣級別上，關系良好的關系為此類對話提供了邏。

3、技術采用水平在歷史上處于疲軟狀態，但在新的創業活動的推動下，技術創新仍在繼續，這將繼續破壞更為成熟的運營模式和能力。
集體移動、供應鏈和物流技術行業代表了一個龐大的市場類別，其子行業受到的影響因市場策略、終端市場重點、分銷渠道和收入模式而異。
二、市場活動：整個行業的并購和融資活動在2021年第一季度表現出難以置信的彈性，盡管存在COVID-19和宏觀不利因素。
2021年第一季度約311億美元的融資額比2020年水平高出約182%，并購金額約391億美元，使該行業有望遠遠超過2020年實現的約1063億美元的價值。
華利安認為，整個移動、供應鏈和物流技術行業的并購和融資活動將在2021年的剩余時間內有增無減，因為技術采用的速度已經加快，預計將在新冠疫情復蘇和之后繼續。
1.整個價值鏈類別的融資活動仍在繼續整個季度，無論是知名度較高的后期公司還是初創公司，融資活動都保持強勁。
最近的融資活動在各主要子行業中相對分布，交易量和平均交易規模繼續增加。
數據和分析季度融資活動(百萬美元) 圖1選定的移動、供應鏈和物流技術融資(百萬美元) 圖22.整個生態系統的并購活動仍在繼續戰略并購活動在2020年下半年大幅反彈，第四季度發生了幾宗大宗交易。
對于提供一流技術和數據分析解決方案的企業而言，戰略和私募股權的并購活動繼續以溢價估值進行，建立了有利的先例基準。
數據和分析季度并購活動(百萬美元)LTM并購交易額。

4、營。
Rubbermaid的所有者Newell Brands Inc.和Bed Bath&Beyond Inc.在最近的季度財報中指出，運輸成本上升和運力緊張是運營障礙，因為他們尋求補充庫存，滿足強勁的消費者需求。
卡車車隊在競爭產品時，一直在增加設備訂單，提高司機工資建筑等行業的勞動力。
但隨著貨運市場在不斷擴張的經濟中復蘇，這些努力仍未趕上需求。
華爾街日報2021年4月27日訊：DSV通過收購Agility Logistics恢復貨運代理整合DSV Panalpina AS計劃以42億美元的企業價值收購Agility Public Warehousing Co.的物流部門，這將使總部位于丹麥的DSV躋身全球前三大貨運代理公司。
收購總部位于科威特的Agility全球綜合物流部門將增強其在亞太地區和中東的影響力，這是DSV過去五年來第三次大規模收購競爭對手業務。
這筆交易將使Agility獲得DSV約8%的股份，成為該公司的第二大股東。
該公司表示，交易預計將于2021年第三季度完成，預計將使DSV的年收入增加23%，達到約1420億丹麥克朗(相當于230億美元)。
此前，DSV在交易結束時表示，DSV于2019年收購了瑞士物流提供商Panalpina Welttransport Holding，交易企業價值約54億瑞士法郎(相當于59億美元)。
Transport 。

5、在大蕭條之后的10年里，美國最大的銀行將其近30的集體貸款市場份額讓渡給了獨立抵押貸款銀行IMB。
1為此，前10名貸款發起人的構成以放大的方式與這一動態相似，如下表所示。
2010年，前10名發起人中有7家是銀行，約占總市場份額的69.。

6、Houlihan Lokey很高興介紹2021年第一季度的石油和天然氣行業最新情況。
我們概述了石油和天然氣行業、大宗商品定價、公共資本市場、并購、A&D和融資活動的趨勢，以及關鍵數據，以幫助您在我們充滿活力和不斷發展的.。

7、金融科技發展勢頭強勁，我們在行業領先的FIGTMT和數據與分析集團中建立了一支專門的團隊，并得到了Houlihan Lokey更廣泛的全球平臺的廣泛資源和關系的進一步支持。
pp基于SaaS的數字抵押貸款發放和客戶參與平臺，面向貸款人和經紀。

8、我們預計2020年的一個相關話題是LIBOR1過渡。
倫敦銀行同業拆借利率LIBOR的轉變涉及監管機構和行業團體的字母湯。
但對于借款人和貸款人來說，LSTA2一直是貸款相關問題上引人注目的思想領袖。
與ARRC3及其工作組一起，貸款行業現在可。

9、 2020年第一季度是公共信貸市場的動蕩時期，這給私人信貸投資帶來了前所未有的估值挑戰。
在2020年第一季度觀察到的公共信貸市場混亂導致廣泛銀團貸款指數和高收益債券指數的息差大幅擴大。
雖然在同一時期，私人信貸市場出現了波動，但波動更為平緩。

10、 由于COVID19流感大流行的影響，在經歷了一個動蕩的2020年之后，隨著企業經受住了這場風暴，隨著疫苗在全球的推廣，各經濟體開始重新開放，信貸市場出現了反彈。
pp 隨著并購交易的增多以及美聯儲fed在可預見的未來對低利率的指導，隨著發。

11、 過去十年，由于傳統銀行放貸機構已經讓位給像BDC這樣的非傳統放貸機構，直接貸款行業有了長足的發展。
BDC管理的資產已從2009年第四季度的189億美元增長至2019年第一季度末的1045億美元，增幅超過45同期，巴西發展銀行持有的投。

12、宏觀主題和行業趨勢：處于移動供應鏈和物流技術行業各個階段的公司歷來都是技術和軟件解決方案的后期采用者，但它們越來越重視資本投資和重組運營，以提高工作流效率，推動數字化轉型，建立競爭力，創造競爭優勢。
然而，盡管現有企業的技術采用水平在歷史上處。

13、我們的報告是在該行業一個特別活躍的時期發布的。
雖然2020年的波動和動蕩造成了贏家和輸家的兩極分化環境，但實際上市場的所有細分市場現在都表現強勁。
多年來，各行業的并購費用池首次同比上漲。
2020年被壓抑的需求正在釋放，資本利得稅增加的幽靈以。

14、董事會很高興提交 Houlihan Lokey 的首份可持續發展報告，展示公司為促進員工社區和環境福祉所做的持續努力。
作為一家全球企業的管理者，董事會認識到其有義務在 Houlihan Lokey 致力于在多個方面促進可持續性和社會進步時提。

15、當我們見證語音音頻產業有聲讀物和播客的發展時，一定要記住它最初的卑微;一種曾經沉寂的娛樂形式，受到小眾觀眾的追捧，如今已成為娛樂行業增長最快的部分之一。
智能手機和其他聯網設備的普及促進了這種增長，這讓作者和播客能夠接觸到新的受眾。
隨著聽眾數。

16、戶外娛樂OOHE行業預計將強勁反彈，因為企業將恢復covid 19前的業務，并受益于被壓抑的需求增加的消費支出改善的運營結構和強勁的行業推動力。
盡管一些運營商和行業會比其他行業更成功，但目前OOHE行業的所有行業都存在重大機遇。
在接下來的幾。

17、Broad SaaS和HCM市場得益于最近的市場利好，其市盈率中值較2020年和同比均有所上升。
Saas的交易倍數在本季度繼續增長。
2021年第二季度末，Saas的收入中值為12.8倍。
2020年底，Saas的收入中位數為11.9倍。
在宏觀。

18、wren Sterling是英國領先的財富管理公司，通過一個由70多名顧問組成的全國性網絡為1.3萬多戶家庭提供服務。
該公司成立于2015年，由palatine支持的towergate Financial管理層收購。
在高水平的經常性收入的支。

19、Houlihan Lokey很高興介紹其2021年第三季度工程工業和基礎設施EIl服務行業更新。
我們提供了重要的新聞報道交易公告公開市場概覽和其他行業見解，幫助您在我們充滿活力和不斷發展的行業中保持領先地位。
我們可以討論我們對市場狀況和您的。

20、Houlhan Lokey的2020年交易終止費用研究2020研究采用了與之前研究相似的搜索和篩選標準。
我們將這些標準應用于2016年至2020年宣布的交易，以提供一個基礎比較。
我們的研究重點是終止費用占交易價值和企業價值的百分比。
交易價值。

21、最近宣布的基礎設施法案包括5500億美元的新支出。
這將影響到工業商業和住宅部門的廣泛基礎，因此，將從根本上推動維持和擴大國家基礎設施所需的服務數量。
由于大量的自由現金流產生有限的資本支出要求，投資者對輕資產業務模式有很大的興趣。
輕資產戰略成。

22、增加的安裝設備數量:預計loT設備的安裝數量將從2020年的120億增加到2025年的310億。
公司在幕后扮演角色:各行各業的許多組織都有很多工作要做，以保護他們的信息資產不受威脅和攻擊。
傳統上技術含量較低的行業是攻擊目標:網絡攻擊在過去一。

23、我們的公司非常有能力幫助我們的客戶度過不確定的時期。
我們能快速應對各種挑戰，并不斷幫助客戶從戰略和財務角度分析構建談判和執行最佳解決方案。
我們的產品知識行業專業知識和全球影響力提供了卓越的成果。
ClipperData為全球大宗商品市場提供獨。

24、Houlihan Lokey很高興介紹其運輸和物流2021年秋季行業更新。
我們提供了重要的新聞報道交易公告公開市場概述和行業見解，幫助您在我們充滿活力和不斷發展的行業中保持領先地位。
我們希望你能發現這個季度的更新信息，它是一個寶貴的資源，讓。

25、隨著假期的增加，全球市場開始在疫情后的世界中找到自己的立足之地。
我們一直在密切關注的一個趨勢是，消費者的行為在疫情期間發生了急劇變化，而世界各地的個人都受到了保護，隨著日?；顒拥暮诵脑俅无D移到家庭之外，消費者的行為對媒體公司產生了不良影響。

26、截至2021年，共有433筆交易，融資額超過155億美元。
交易量和交易量已經超過了2020年的水平。
在今年迄今的融資活動中，近三分之一來自近期的ipo和SPACs。
2021年的融資活動低于前四個季度，主要是由于之前lPO和SPAC活動的激增。