瀘州老窖

1、 公司公司報告報告 公司深度研究公司深度研究 1 瀘州老窖瀘州老窖000568 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 05 月月 26 日日 投資投資評級評級 行業行業 食品飲料飲料制造 6 個月評級個月評級 買入維持評級 當前當前價格。

2、 證券研究報告 公司深度報告 高端國窖穩健增長,特曲提價優化成長空間高端國窖穩健增長,特曲提價優化成長空間 報告摘要報告摘要: 公司近年發展態勢如何公司近年發展態勢如何公司 1999年推出國窖 1573提升品牌價值, 定 價高于茅五,重回一。

3、 投資評級:投資評級:買入買入 維持維持 深 度 報 告 深 度 報 告 公 司 公 司 研 究 研 究 財 通 證 券 研 究 所 財 通 證 券 研 究 所 市場數據市場數據 20202020 0606 2323 收盤價元 93.28 。

4、 識別風險,發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 1 1 2424 TablePage 深度分析食品飲料 證券研究報告 食品飲料行業食品飲料行業 未來未來五年高端五年高端白酒擴容白酒擴容,五糧液五糧液和和瀘州瀘州老窖老窖受益受益 核心觀點核心。

5、 公司深度研究 瀘州老窖 1 1 請務必仔細閱讀報告尾部的重要聲明 西部證券西部證券 20202020 年年 0 09 9 月月 1111 日日 . 國窖特曲雙翼發展,抓高端挺中端,雙百億號角吹響 瀘州老窖000568.SZ首次覆蓋 證 券。

6、 TableInfo1 瀘州老窖瀘州老窖 000568.SZ 首次覆蓋首次覆蓋 行業:食品飲料行業:食品飲料 TABLETITLE 管理層穩定管理層穩定專業,專業,營銷靈活多樣營銷靈活多樣 瀘州老窖首次覆蓋報告 證券研究報告證券研究報告 2。

7、敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 瀘州老窖瀘州老窖000568 公司研究深度報告 主要觀點: 摘要:摘要:國窖作為高端白酒第三品牌,有望受益于茅臺紅利及深度控盤 分利的渠道打法, 呈現量價齊升之勢并維持雙位數增長, 預計未來三年。

8、本公司具備證券投資咨詢業務資格,請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 1 報告摘要報告摘要: 濃香鼻祖盡享天時地利人和濃香鼻祖盡享天時地利人和 天時:天時:瀘州老窖源自明代萬歷年間的釀酒糟坊,歷史淵遠,也是中國唯一蟬聯五屆評酒 會的濃香。

9、產品戰略舉措:三線產品采取差異化運營:低端品牌嚴格控制庫存,其經銷商庫存超過20以上不能再打款.中高端品牌由公司控價,對經銷商積極返利以推動銷售,渠道利潤是同價位產品的 1.5 倍;高端品牌實行價格雙軌制終端配額制,在經銷商配額制基礎上。

10、國窖 1573 產自百年以上國寶窖池群,產能稀缺拉伸品牌高度.國窖 1573 于 2001 年在人民大會堂正式面市,隨即加入高端白酒的角逐戰.千年老窖萬年糟, 酒好全憑窖齡老.瀘州老窖擁有 440 余年從未間斷的 1573 國寶窖池群,百年。

11、資源聚焦中原會戰,河南取得階段性勝利.在產品萌芽期,企業需要投入大量的資源,幫助渠道和終端完成對消費群體的教育,形成初步的品牌認知,比如最初試點久泰的成都和剛經歷完中原會戰的河南.2020 年,國窖公司總經理張彪親自掛帥,將河南分為豫中豫西。

12、五糧液借助數字化工具規避國企體制,加強對經銷商的預期管理和引導.五糧液作為國企風格較為濃郁的酒企,很難像國窖專營公司一樣靈活的運作將管理貫穿全渠道,即便管理層有這種能力,其人員配置也不支持,例如,其很難像國窖專營公司一樣招聘8000余人對渠。

13、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 國窖引領跨越發展,國窖引領跨越發展,激勵落定強化增長勢能激勵落定強化增長勢能 瀘州老窖000568.SZ深度跟蹤報告2021.12.8 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 公司底蘊深。

14、 國海證券研究所 請務必閱讀正文后免責條款部分 2022 年年 04 月月 07 日日 公司公司研究研究 評級:買入評級:買入維持維持 研究所 證券分析師: 薛玉虎 S0350521110005 證券分析師: 劉潔銘 S0350521110。

15、瀘州老窖股份有限公司 2020 年年度報告全文 1 瀘州老窖股份有限公司瀘州老窖股份有限公司 2020 年年度報告年年度報告 2021 年年 04 月月 瀘州老窖股份有限公司 2020 年年度報告全文 2 第一節第一節 重要提示目錄和釋義重。