Roguelike手游研究

1、 公司公司報告報告 | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 富春股份富春股份（300299） 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 02 月月 06 日日 投資投資評級評級 行業行業 傳媒/互聯網傳媒 6 個月評級個月評級 增持（首次評級） 當前當前價格價格 4.02 元 目標目標價格價格 4.8 元 基本基本數據數據 A 股總股本(百萬股) 7。

2、 敬請參閱最后一頁免責聲明 -1- 證券研究報告 2020 年 02 月 20 日 惠程科技（惠程科技（002168.SZ） 傳媒傳媒/互聯網傳媒互聯網傳媒 強化強化手游手游自研自研與與流量經營，流量經營，開啟游戲開啟游戲創業創業 5G 新時代新時代 惠程科技首次覆蓋惠程科技首次覆蓋 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 胡皓（分析師）胡皓（分析師） 馬笑（聯系人）馬笑（聯系人） 證書編號：S0280。

3、影片撤檔，手游爆發影片撤檔，手游爆發疫情對傳媒行業疫情對傳媒行業 影響分析影響分析 證券研究報告證券研究報告 （優于大市，維持）（優于大市，維持） 郝艷輝郝艷輝 資格證書編號：資格證書編號：S0850516070004 毛云聰毛云聰 資格證書編號：資格證書編號：S0850518080001 孫小雯孫小雯 資格證書編號：資格證書編號：S0850517080001 陳星光陳星光 資格證書編。

4、影片撤檔，手游爆發影片撤檔，手游爆發疫情疫情 對傳媒行業影響分析對傳媒行業影響分析 郝艷輝郝艷輝 資格證書編號：資格證書編號：S0850516070004 毛云聰毛云聰 資格證書編號：資格證書編號：S0850518080001 孫小雯孫小雯 資格證書編號：資格證書編號：S0850517080001 陳星光陳星光 資格證書編號：資格證書編號：S0850519070002 2020年年6月月。

5、影片撤檔，手游爆發影片撤檔，手游爆發疫情對傳媒行業疫情對傳媒行業 影響分析影響分析 證券研究報告證券研究報告 （優于大市，維持）（優于大市，維持） 郝艷輝郝艷輝 資格證書編號：資格證書編號：S0850516070004 毛云聰毛云聰 資格證書編號：資格證書編號：S0850518080001 孫小雯孫小雯 資格證書編號：資格證書編號：S0850517080001 陳星光陳星光 資格證書編。

6、角色，平臺從用戶端收取物品，而后完成物品審核等，平臺上買家和賣家身份互相轉換，形成循環體系。
從二手交易的品類來看，手機等3C數碼、圖書音像產品、珠寶服飾、母嬰產品、游戲交易等品類都是二手經濟覆蓋的交易品類。
二手手機是二手交易中最大的品類之一，線上化率逐年提升，交易規模逐年增高。
二手手機在二手經濟下的增速驅動力，主要分為手機更新換代速度快、手機品牌戰略差異化、修復時間成本高三個驅動力。
二手手機行業中，綜合性平臺、垂直類平臺相繼布局，市場競爭激烈。
二手手機交易類型細分為手機出售/購買、手機回收、手機驗機、手機維修和租賃等業務。
傳統二手手機行業普遍存在信息不透明、質量難以保障等痛點，轉轉等平臺提供的驗機、質保等服務，提升了用戶對二手手機交易的信任度。
驗機環節中的質檢環節，一般是由用戶在官網輸入手機型號和損耗情況之后即可得出結果，但實際驗機過程，需要對手機外觀進行細致的外觀 、成色、功能等內容進行檢查。

7、 款手游投放的12w+條廣告數據，預估手游廣告投放金額占整體 App 推廣廣告投放總金額的 42.6%。
手游買量渠道洞察：巨量引擎/騰訊廣告依然為手游廣告主較為看重的渠道，均有超過 30%的手游投放廣告時會選擇這兩個渠道。
廣告投放風云榜盤點：預估廣告投放總金額 Top20 盤點，傳奇類手游占據排行榜榜首，日系卡牌動漫游戲第六天魔王投放也較為搶眼。
1 月份各主流廣告平臺高曝光量廣告盤點。

8、 - 1 - 本報告的主要看點本報告的主要看點： 1. 重點分析游戲新渠道 B 站：B 站成為年輕用戶 的社區，將為游戲產業帶 來新的增量。
2. 拆解二次元審美：虛擬角 色之愛，基于卡牌的“情 感滿足” 。
3. 預測二次元手游未來的 “創新錨”:以“情感滿 足”為核，豐富休閑競技 玩法。
楊曉峰楊曉峰 分析師分析師 SAC 執業編號：執業編號：S113052004。

9、11 月份手游買量市場分析 6 款 三 國 類 手 游 上 榜 廣 告 投 放 總 金 額 （ 估 算 ） 手 游 排 行 榜Top20， 三 國 志 戰 略 版 強 勢 領 先 ，位 居 榜 首 。
二 次 元 卡 牌 回 合 制 手 游 啟 源 女 神 及 首 款 紅 色 手 游 亮 劍 強 勢 投 放 。
11 月 份 整 體 手 游 買 量 市 場 呈 現 何 種 趨 勢 ？ 哪 些 廣 。

10、年垂直領域資本動作不斷，二手汽車熱度不減，其他領域均有發力。
二手電商行業發展痛點：交易節點不同，痛點不同，提供標準化的產品價格和質量是核心需求。
解決方案交易前：信息不對稱無法精準評估商品殘值利用第三方支付平臺及其積累的信用數據建立完善的信用擔保機制；針對熱門品類，建立專門的質檢平臺，精準評估商品殘值；未來利用區塊鏈技術建立公開透明的商品歷史檔案；交易中：“一錘子買賣”現象頻發很難建立可信賴交易場景閑魚通過支付寶和芝麻信用分進行身份和信用認證，通過魚塘社交完成身份表達，引入第三方質檢平臺，構建可信賴的交易場景；轉轉自建質檢團隊，接入微信，與第三方合作進行實人認證，完成可信賴的交易場景構建；交易后：售后保障機制缺失健全法律法規，保證二手交易中買家權益，現有法律中“消費者個人私下交易產生的糾紛”不予受理；既然二手電商無法像新品電商一樣建立完整的退換貨流程，可采取 “減分扣罰”方式，建立信用懲罰機制；二手電商行業發展趨勢分析三四線城市閑置市場“生機無限”：市場向三四線下沉，二手電商比新品電商更具天然優勢農村電商市場規模巨大 2018年，農村電商市場規模已超萬億，且增速高于整體水平； 不同于一二線城市接近飽和的現狀，在農村網購市場，一手和二手電商均。

11、 數據來源：七麥數據 取數截止時間：2019 年 6 月 30 日 關于報關于報告告 2019 年上半年手游市場依舊競爭激烈，玩法不斷創新，現象級手游層出不窮。
為了幫 助研發商和投資者了解、掌握中國手游市場 2019 年上半年發展趨勢，七麥數據依托大 數據優勢，推出 2019 中國手游行業白皮書：手游巨變，逆境新“升”，對中國區 2019 上半年 App Store 手游市場進行分析總結。
在如此。

12、2019 年 10 月份手游買量市場分析 10 月份整體手游買量市場呈現何種趨勢？哪些廣告主重金投放？頭部廣告主有哪些投放策 略及創意點？ App Growing 以 2019 年 10 月 1 日-10 月 31 日所追蹤的移動廣告投放情 報為依據，發布2019 年 10 月份手游買量市場分析 。
說明：本報告以投放廣告數作為衡 量廣告投放力度的依據，廣告投放數不完全等于其實際廣告消耗，僅供參考。

13、需求不同成長階段、不同社會角色，女性需要滿足的游戲需求不同。
下沉市場的游戲玩家更加活躍下沉市場活躍滲透率全面碾壓一二線城市，“小鎮青年”有更多時間擁抱游戲。
沉市場的玩家沒有明顯的游戲類型偏好下沉市場玩家口味不一，迷你世界深受下沉市場的喜愛。
游戲出海熱度凸顯中國游戲公司海外總下載量快速增長，尤以東南亞表現出色；游戲海外市場銷售收入持續增長。

14、游戲市場收入同比增長仍達到了10.5%。
第三方數據機構艾瑞分析認為，制定更加嚴格的行業規范，將對游戲市場的持續發展起到更好的監管及促進作用，相信待政策調整完成、 廠商適應之后，游戲市場仍會在很長一段時間內保持可觀的增長力度。
歷經版號監管風波，手游行業風波重重但潛力依舊版號重啟，游戲產業寒冰逐漸消散，游戲產業發展潛力依舊，但競爭儼然加劇。
具體到手游買量，2019年上半年整體呈現怎樣的趨勢，整體的廣告投放策略如何？頭部的買量主是哪些？App Growing 將通過本報告2019年上半年手游行業買量市場分析白皮書一一解析，呈現手游買量的相關趨勢，為手游相關從業者提供參考與建議。

15、情報為依據，發布2019年9月份手游買量市場分析 。
說明：本報告以投放廣告數作為衡量廣告投放力度的依據，廣告投放數不完全等于其實際廣告消耗，僅供參考。
本報告提及的廣告投放金額來自于 App Growing 基于各平臺的cpm成本及廣告投放時間等相關綜合因素估算而得。
01手游買量市場概覽1-1 在App下載廣告中，手游廣告投放總金額（估算）占比35.12%9月份，App Growing共監測到近3000多款手游投放廣告，相比8月份投放手游的數量有所減少，且手游廣告投放金額（估算）占整體App推廣廣告投放總金額的35.12%，同比8月份（41.38%）有所下滑，整體來看9月份相較于暑期檔（7、8月份）投放力度有輕微下降。
1-2 頭部手游投放金額占比略有上升在整體廣告投放中，對各手游投放金額進行估算，榜首手游弓箭傳說強勢推廣，投放金額占整體廣告投放金額的4.03%，相較于8月份榜首的3.2%有所上升。
從手游投放金額（估算）TOP200的占比情況可以看出，頭部手游投放力度依然強勢。
02手游買量渠道洞察以各流量平臺廣告的游戲數量及游戲廣告數等因素分析，梳理出以下游戲廣告主較為青睞的流量平臺，與8月份平臺保持一致。
（排名不分先后） 03手游買量排行榜TOP20基于App Growing算法估算不同手游的廣告投放金額，梳理出9月份廣告投放金額（估算）手游買量排行榜TOP20如下。
射。

16、和人均時長最高，主要由王者榮耀和和平精英的貢獻;撲克棋牌由于app數量多，用戶安裝滲透率最高。
重度手游用戶占比過半重度手游用戶主要為年輕學生和中年白領兩類人群，他們游戲熱情高且游戲時間長，占比超過5成；此外，他們付費傾向也較高，超過7成重度用戶在過去半年在游戲上有過付費。

17、 - 1 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場數據市場數據(人民幣）人民幣） 市場優化平均市盈率 18.90 國金傳播與文化指數 3392 滬深 300指數 4762 上證指數 3374 深證成指 13669 中小板綜指 12937 相關報告相關報告 1. 黑神話：悟空火出圈，8 月首批版號 下發-傳媒行業周報 ，2020.8.23 2.-八佰增加點映場次，積極關注三七 互娛 ，2020。

18、 - 1 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場數據市場數據(人民幣）人民幣） 市場優化平均市盈率 18.90 國金傳播與文化指數 3164 滬深 300指數 4636 上證指數 3274 深證成指 13023 中小板綜指 12233 相關報告相關報告 1.原神 9.28 公測，期待我和我的家鄉上映 -傳媒行業周報 ，2020.9.20 2.-三七新游霸榜免費榜，關注最長國慶 檔 ，202。

19、致整體用戶對于PC場景的游戲關注度降低海外：海外模擬器發展早于國產,在發達市場的先發優勢明顯產品：移動游戲制作以移動場景為核心，對模擬器產品要求高場景：部分移動游戲產品傾向于碎片化用戶場景,與PC形成一定沖突未來：移動終端技術和5G網絡將進一步促進移動游戲升級,對模擬器形成壓力仍處于增長階段,模擬器市場滲透率仍有較大提升空間模擬器市場雖然已經擁有接近十年的發展歷程，但國內和海外市場真正面向游戲玩家市場發力的歷史不長，且目前眾多產品仍處于產品和服務升級階段，無論是開發者方面、玩家方面還是市場方面，均有較大的發展空間。
基于對國內游戲品類、海外各區域市場發展情況的綜合分析，易觀分析認為，模擬器市場在整體上仍有較大的提升空間，未來將會滲透到更多的人群，并且在各個區域市場取得更加出色的市場成績表現。
助力國產文化產品全球傳播,模擬器出海將進一步深入國產模擬器出海的發展跟國內模擬器游戲市場的發展同期起步，以騰訊、夜神等為代表的優秀企業已經在海外諸多市場取得了成功。
隨著國產游戲出海的持續發展，國產模擬器也將在產品發展的同時不斷拓展海外市場，從而成為國產文化產品全球傳播的重要組成部分之一，并且助力更多的開發者走向全球。
具體而言，歐美市場有望成為國產模擬器的下一個主要增長市場。
云化將為產品內容進一步賦能,文娛平臺是模擬器的未來形態模擬器已經從工具產品發展成了以移動游戲發行和運營為主的內容服務平臺。
從游。

20、會上表示。
品牌進入游戲市場中國如今是世界上最大的游戲市場中國互聯網絡信息中心的數據顯示，截至2020年底，全國游戲玩家已達5.18億。
2020年，中國游戲業的收入為430億美元，其中約四分之三來自手機游戲。
根據智威湯遜的數據，大多數手機游戲玩家是女性(56%)，47%的人在30歲以下。
這些人口統計數據與中國消費的一些主要驅動力相重疊，使得游戲行業成為各品牌工作的關鍵領域。
隨著時尚和美容品牌開發與游戲內容相關的真實產品，游戲合作也可以創造線下零售機會。
例如，路易威登推出了一個服裝系列，該系列基于騰訊游戲傳奇聯盟，以配合其在游戲中為玩家設計的一系列皮膚。
MAC還與王者榮耀合作推出了一系列唇膏，這些唇膏在2019年初發布后的24小時內就銷售一空，而隨后在2020年推出的唇膏和眼影也銷售一空。
據Sensor Tower統計，2020年，共有37款中國手機游戲在海外市場的收入超過1億美元，盈利能力最強的前30款中國游戲累計收入達到92.4億美元，同比增長47%。
Genshin Impact在2020年10月創造了中國游戲在全球市場的月收入新紀錄，達到1.6億美元，日本超過美國成為中國游戲的最大市場。
本文由云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：智威湯遜&精奢：2021年中國引領全球商業市場潮流的經驗教訓。

21、2016年 中國二次元手游報告 2 2 二次元手游發展概況 二次元手游產品分析 二次元手游渠道分析 二次元手游運營分析 1 2 3 4 二次元手游市場規模及未來趨勢 5 3 3 二次元手游熱度不斷提升 目前處于發展期，廠商經驗待積累 萌芽期 2013年及以前 起步期 2014年 發展期 2015-2016年 成熟期 2017年及以后 產品數量極少，并 未引發過多關注 開始出現現象級產品 。

22、2017年8月國內手游新品洞察報告 摘要 市場情況 游戲類型 游戲題材 本月綜述 2017年8月，國內新游數量1621款，較上月下跌約7%； 網游和單機比例約為6:4；2D和3D游戲比例約為6:4 ；Android和iOS游戲比例接近5:5； 8月新上線的單機游戲中以休閑益智類數量居多； 8月新上線的網絡游戲中，角色扮演類、休閑類和策略類合計占比約為71%，仍為市場主體； 輕度和重度游戲比例約為6。

23、2017年8月國內手游新品洞察報告 摘要 市場情況 游戲類型 游戲題材 本月綜述 2017年8月，國內新游數量1621款，較上月下跌約7%； 網游和單機比例約為6:4；2D和3D游戲比例約為6:4 ；Android和iOS游戲比例接近5:5； 8月新上線的單機游戲中以休閑益智類數量居多； 8月新上線的網絡游戲中，角色扮演類、休閑類和策略類合計占比約為71%，仍為市場主體； 輕度和重度游戲比例約為6。

24、據GameAge調查，2018年日本手游玩家的平均年齡在32.5歲，二次元題材手游用戶平均年齡偏高。
怪物彈珠玩家平均年齡41.7 歲;最終幻想：記錄者玩家平均年齡41.6歲;龍珠Z玩家平均年齡40.7歲;偶像大師玩家平均年齡36.6歲;影。

25、20112014H1昆侖萬維游戲業務。
移動游戲營收貢獻超過頁游。
昆侖萬維堪稱中國頁游界的鼻祖之一 , 2011年時還以純頁游盈利,頁游營收占到公司游戲業務營收的99.0 ;然而隨著中國游戲市場的巨變,昆侖萬維也加大了對移動游戲的投入,從20。

26、遇到的困難：集群上的尖峰負載，在ETL期間查詢速度變慢，擴展或者收縮會很困難， 儲存與計算不分離,即使是大型的列式存儲也有局限性。
目標：限制Vertica中的數據量，將計算與存儲分開，將ETL處理與查詢分，保持數據的單一事實來源，利用云的靈。

27、二次元手游的黃金年代：二次元手游的黃金年代：新世代，新游戲，新消費新世代，新游戲，新消費證券研究報告證券研究報告二次元游戲專題報告二次元游戲專題報告20210310證券分析師：張衡證券分析師：張衡 02160875160 證券投資咨詢執業資。