優刻得研究報告

1、食品飲料食品飲料/食品加工食品加工 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 1 / 24 嘉必優嘉必優（688089.SH） 2020 年 07 月 26 日 投資評級：投資評級：買入買入（首次首次） 日期 2020/7/26 當前股價(元) 43.32 一年最高最低(元) 58.70/28.91 總市值(億元) 51.98 流通市值(億元) 11.59 總股本(億股) 1.20 流。

2、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 技術擁有年產 10 萬噸專業 生產嬰幼兒配方奶粉的單體工廠 自 2005 年起 伊利伊利 我國乳業行業中規模最大、產品線最健全的企 業，目前唯一一家進入全球 10 強的亞洲乳品 企業 自 2005 年起 雅士利雅士利 是一家以嬰幼兒配方奶粉為核心產品的現代化 大型企業，于 2012 年在新西蘭投資建立大型 海外生產基地，系蒙牛乳業控股企業 自 20。

3、 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 中信特鋼（中信特鋼（000708000708） ：行業競爭格行業競爭格 局趨優，精細管理重塑價值局趨優，精細管理重塑價值 2020 年 04 月 26 日 強烈推薦/維持 中信特鋼中信特鋼 公司報告公司報告 面向新興裝備制造業，優質賽道成長性更強。

4、 銀行銀行 | 證券研究報告證券研究報告 首次評級首次評級 2020 年年 4 月月 13 日日 601658.SH 增持增持 原評級原評級: 未有評級未有評級 市場價格市場價格:人民幣人民幣 5.24 板塊評級板塊評級:未有評級未有評級 本報告要點本報告要點 客群基礎奠定存款優勢，歷史包袱輕資產質量客群基礎奠定存款優勢，歷史包袱輕資產質量 優優 股價表現股價表現 (16%) (11%)。

5、 桃李面包公司產品性價比優勢突出，通過規?；a降本增效。
全國銷售網絡布局完善，以直營為主，直營模式主要針對大型連鎖商超（KA 客戶）及中心城市的中小超市、便利店終端。
外埠市場的中小超市通過經銷商補齊銷售網絡，經銷商數量及終端不斷增加，快速分銷能力不斷提升。
從配送端來看，公司實現高日配率和低返貨率，日配比例超50%，退貨率低于行業平均5-7pcts，生產端實現以銷定產，供應鏈優勢突出。
公司持續貫。

6、榜單 | 什么品牌在富豪間最流行？中國高凈值人群消費觀速寫 胡潤研究院發布2016至尚優品中國千萬富豪品牌傾向報告（Hurun Chinese Luxury Consumer Survey 2016）。
這是胡潤研究院連續第十二年發布此報告，旨在揭示中國富豪階層的生活方式、消費習慣 以及品牌認知的轉變與偏好，力圖對中國富豪階層的生活形態變化做出描述。
胡潤百富“至尚優品”被廣泛 認為是面向高凈值人群品。

7、p公司具備三處國內研發基地及英國研發基地。
國內方面，公司于上海南京武 漢皆設有研發基地，2018 年新設立南京研發中心，2020 年 10 月，公司提交募投項 目，擬用于建設華測時空智能創新產業園中的智能時空信息技術研發中心建設 項目，進一。

8、p上市融資助力擴張，綁定龍頭客戶快速發展pp高度重視技術研發，保障產品性能領先pp以產品質量為錨，始終追求領先一步。
膠膜對品質的要求主要聚焦在透光率隔水氣高反射率下層膠膜等要求，初步對比光學性能電性能和耐候指標三個維度，公司與行業內龍頭企業。

9、p優嘉項目全速推進，看好公司高速成長pp先正達集團控股，開辟公司高速成長新空間brpp2020年10月30日，先正達集團召開董事會及臨時股東大會，審議通過以非公開協議方式收購揚農集團持有的揚農化工1.12億股股份，占比36.17，并同時以非。

10、防務電連接器是飛機導彈艦艇等武器系統中用量最多的通用電子元器件之一。
在武器裝備和各類電子系統中，電連接器是連接器件與組件組件與單機單機與單機系統與系統必不可少的基礎元件，起著傳輸能量和信號的重要作用。
上海航天科技技術研究院研究員楊奮在 2。

11、技術：膠膜技術路線穩定，無產品替代風險。
光伏一直以來技術進步和成本下降速度較快著稱，技術變革的主要發生在主產業鏈環節多晶硅硅片電池片組件，近年來發生過多次較大的技術變革，如多晶硅環節冷氫化替代熱氫化硅片環節單晶替代多晶電池片環節PERC 。

12、硅料價格高企壓制下游排產裝機需求。
根據中電聯統計數據，2021 年 16 月， 我國光伏新增裝機并網量累計僅達到 13.01GW，僅占 2020 年全年新增裝機量的 2 除 2020 年上半年受疫情影響外，20182019 年 16 月。

13、產品升級為未來趨勢，高端品牌持續受益。
高端機型在亮度分辨率軟件功能上具備顯著優勢，顯著影響使用體驗。
當前線上市場千元以下投影占比增長，壓縮中部價格產品占比，但高端品牌份額不降反增。
考慮到：1. 國內市場仍處于發展前期，入門機型可快速普及產品。

14、20152020 年公司營收歸母凈利潤增勢良好，疫情期間仍保持穩健增長。
公司于 2015年與國際競對帝斯曼簽訂協議得以開展境外業務同時獲得現金補償，其后營收業績進入上升軌道，20152020 年公司營收歸母凈利潤 CAGR 分別達 12.2。

15、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。
1 證券研究報告 青島銀行青島銀行002948 CH 資本補充助成長，戰略持續機制優資本補充助成長，戰略持續機制優 華泰研究華泰研究 更新報告更新報告 投資評級投資評級 維持維。

16、證券研究報告行業深度報告食品飲料 東吳證券研究所東吳證券研究所 1 35 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 啤酒行業深度報告 產優產優暖風徐暖風徐，杯酒長精神杯酒長精神 2022 年年 06 月月 05 日日。

17、Equity ResearchIndustry ResearchFood and BeverageBeer Industry Research1 38東吳證券東吳證券香港香港請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分B。

18、我們看到了一個向遠程工作人員例如:他們看重合作正直道德和對多樣性的開放態度.隨著公司在管理混合團隊方面獲得信心,我們預計他們將繼續改進面試和測試潛在員工的方式.在招聘方面,公司仍然不是數據驅動的.公司明確表示,數據驅動的招聘是優先考慮的,但。

19、 國海證券研究所 請務必閱讀正文后免責條款部分 2022 年年 07 月月 29 日日 公司公司研究研究 評級:增持評級:增持首次覆蓋首次覆蓋研究所 證券分析師:蘆冠宇 S0350521110002 證券分析師:劉潔銘 S035052111。

20、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 TableMain 證券研究報告公司首次覆蓋 嘉 必 優688089.SH2022 年 10 月 23 日 買入買入首次首次所屬行業:食品綜合 當前價格元:39.28 證券分析師證券分析師 花小偉花。